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Secondo l'economista nel contesto europeo il rialzo è immotivato perché "noi non abbiamo una inflazione da domanda come negli Usa". E avverte: "Tra qualche mese ridurrà la domanda privata". Il ministro dell'Economia Daniele Franco si era limitato a dire che "se l'inflazione dipende ampiamente da shock dell’offerta l’aumento dei tassi è meno pertinente"
Due mesi e mezzo fa, mi ponevo la domanda se saremmo potuti arrivare anche a un -20% o -30%. Ad oggi siamo giunti, sullo stesso ETF a un -18% dai massimi. Sembra un crollo senza fine. L'obbligazionario è ormai molto più pericoloso dell'azionario. Volatilità altissima, e rendimenti bassissimi.
Detto ciò mi chiedo: è una paura isterica o è un crollo giustificato? Facendo un calcolo sulla duration media dell'ETF di 8 anni, significherebbe scontare un rialzo dei tassi BCE di oltre il 2%. Ha senso un rialzo simile, considerato che l'inflazione europea NON è assolutamente dovuta a un aumento della domanda, ma solo a fattori esterni, legati al prezzo delle fonti energetiche che importiamo? Grazie a chi vorrà esprimere la sua opinione.
IHYG per tutte le stagioni
E si lo conosco ma al netto di tutto siamo intorno al 2 %
Di cedola si, ma tieni conto che quota 88 e potrebbe tornare a 100 nel giro di 2 anni, dunque devi aggiungere anche 12 punti in CG
Si ma io quando guardo un etf obbligazionario guardo alla cedola l'intenzione nn è fare trading
Non penso sia improbabile: se la bce si pone esplicitamente l'obbiettivo di svalutare l'euro di un 2% annuo, un tasso a breve termine del 2% e' un tasso "neutrale" che non incentiva ne a spendere ne a risparmiare. Raggiungere almeno un tasso "neutrale" con l'inflazione al 7-8% mi sembra il minimo. Non significherebbe ammazzare i Paesi ad alto debito perche' la BCE si e' riservata in caso di necessita' di utilizzare uno scudo anti-spread. Significherebbe solo che i Paesi ad altro debito avrebbero meno margini per fare interventi propagandisti a debito come quota 41, quota 100, reddito di fannullanza, eccetera e questo all'Italia non puo' che fare bene.
IHYG per tutte le stagioni
Per quanto riguarda l'inflazione attuale la narrativa ufficiale è che sia dovuta al conflitto in ucraina mentre sappiamo bene che il CPI uscito a november 2021 mostrava già percentuali problematiche.Il rischio è di provocare una seria recessione ancora più grave. Perchè il problema è capire la causa dell'inflazione. Se la causa è esterna ed è dovuta alle materie prime (che provengono dall'estero), alzare i tassi non c'entra. Significa darsi ancora più martellate da soli. Se vogliamo risolvere l'inflazione, dovremmo semplicemente smetterla di incentivare questa guerra e finanziarla, anche per non avere sulla coscienza i morti (anche civili) dovuti al prolungarsi del conflitto, che non ci sarebbero stati, senza le nostre armi. Ma mi rendo conto che questo è un altro discorso. Scusate. Però la soluzione è tutta lì. Ma non la vogliono vedere e mai come adesso, chi ci governa sta facendo scelte che pagheremo molto care.
Per quanto riguarda l'inflazione attuale la narrativa ufficiale è che sia dovuta al conflitto in ucraina mentre sappiamo bene che il CPI uscito a november 2021 mostrava già percentuali problematiche.
Difatti i mercati finanziari hanno cominciato a mostrare campanelli d'allarme già ad inizio 2022 proprio dalle prime settimane ora che le banche centrali abbiano chiaro il quadro penso sia il caso, allo stesso tempo però per coprire le mancanze della classe politica ce lo dicono solo in parte.
Ricordiamoci che fino a qualche mese fa gente seduta nei palazzi di vetro andava in tv a dire che l'inflazione era transitoria a cominciare dallo stesso biden (o chi gli scrive i discorsi).
Dal punto di vista tecnico concordo con te, non è con le politiche monetarie che abbassi il costo di determinate materie prime che arrivano da paesi sotto sanzioni.
Che l'inflazione sia stata causata da una riduzione dell'offerta e non da una aumento della domanda non significa che aumentare i tassi non serva. L'inflazione non è data dall'offerta o dalla domanda presi singolarmente, ma dal rapporto tra i due. Aumentando i tassi, diminuisce la domanda e si calmiera l'inflazione. Aumentare i tassi può portare a una recessione? Sì, ma una recessione fa danni minore di un'inflazione a due cifre.Capisco i tuoi ragionamenti e ti ringrazio per i tuoi contributi.
Provando a guardare il grafico del future sul gas, si nota che già a settembre 2021 aveva cominciato a salire. Infatti si diceva già allora, che ci sarebbe stato un aumento nelle bollette. Quindi pareva plausibile già nel 2021, una inflazione da materie prime estere (in Europa intendo).
Questo aumento del costo del gas pare abbia avuto più cause, non solo legate alla guerra che è scoppiata dopo (ma che a gennaio 2022 faceva già paura in realtà, in quanto cominciavano le minacce di Putin e lo schieramento di truppe sui confini), ma anche a problemi tecnici, riduzione dell'offerta, calo della produzione eolica nei paesi del nord europa, aumento della richiesta di gas dalla Cina, ecc ecc. Quindi, non mi convince molto l'idea di un aumento della domanda in Europa, perchè i fattori sono stati tanti.
Mille volte meglio una recessione controllata tenendo in mano qualche strumento da usare che mettere la testa sotto la sabbia sperando che vada tutto bene.Che l'inflazione sia stata causata da una riduzione dell'offerta e non da una aumento della domanda non significa che aumentare i tassi non serva. L'inflazione non è data dall'offerta o dalla domanda presi singolarmente, ma dal rapporto tra i due. Aumentando i tassi, diminuisce la domanda e si calmiera l'inflazione. Aumentare i tassi può portare a una recessione? Sì, ma una recessione fa danni minore di un'inflazione a due cifre.
Che l'inflazione sia stata causata da una riduzione dell'offerta e non da una aumento della domanda non significa che aumentare i tassi non serva. L'inflazione non è data dall'offerta o dalla domanda presi singolarmente, ma dal rapporto tra i due. Aumentando i tassi, diminuisce la domanda e si calmiera l'inflazione. Aumentare i tassi può portare a una recessione? Sì, ma una recessione fa danni minore di un'inflazione a due cifre.
per costruire portafogli su etf che siano performani sul lungo periodo occorre acquisatre sui ritracciamenti...ad esempio per la parte obbligazionaria del portafoglio scegliuere etf sui bond a lunghissima scadenza (trentennali e più) e acquistare orientativamente a i ritracciamenti di 25-33-50-66% dai massimi assoluti, non a quote costanti ma ripartendo così le quote del capitale massimo che si vuole destinate a questa asset class
1/6 al 25% di ritracciamento
1/5 se scende fino al 33%
1/4 se scende fino al 50%
2/5 se scende fino al 66%
e così per le atre asset class ( azionario mondiale o meglio solo etf su sp500, metalli preziosi, commodities)
se accumuli a c.azzo senza una strategia poi ti trovi nei guai con drawdowns di portafoglio importanti
Ma se io decidessi oggi di acquistare etf obbligazionari, ovvero di costruirmi un portafoglio con etf obbligazionari, quali indici mi consigliereste e in che percentuali? dopo tutto, in queste pagine ho imparato che tutto quello che viene giù tornerà su, si normalizzerà la situazione prima o poi, quindi chi investe per il lungo periodo come dovrebbe comportarsi?
Ma se io decidessi oggi di acquistare etf obbligazionari, ovvero di costruirmi un portafoglio con etf obbligazionari, quali indici mi consigliereste e in che percentuali? dopo tutto, in queste pagine ho imparato che tutto quello che viene giù tornerà su, si normalizzerà la situazione prima o poi, quindi chi investe per il lungo periodo come dovrebbe comportarsi?