Gentile signore, Lei avrà frainteso...
La risposta è che
tutti seguono!
$WTIC | SharpChart | StockCharts.com
Ho letto pm.
Probabilmente stiamo parlando di due cose diverse, perché altrimenti tutti gli articoli online che spiegano (e che non posto) il perché questi (e altri) etp non seguano (articoli che parlano di ben noti fenomeni come contango e/o backwardation, roll yeld, tracking error, ecc.), sono in malafede e/o scritti da gente che non capisce un etp di niente. Di solito questi fenomeni non sono "fuori controllo" per i clienti, anche se i KID (CRUD incluso) tendono a dire mezza verità e mezza bugia e obbligano il cliente a informarsi, spesso tardivamente.
Detto questo il NAV del prodotto, che non è aggiornato real time, ieri poteva dare la sensazione di un facile arbitraggio (lo stesso motivo per cui gli utenti dello XIV hanno fatto la class action contro velocityshares quando, invece che con un bell'arbitraggio, si sono trovati in mano uno XIV che valeva zero: ma almeno in quel prospetto c'era scritto che l'etn poteva agire in contrasto con gli interessi del cliente - che comprava l'etn per l'esposizione short - girandosi long in caso di disgrazia).
Il bello è che io ieri non ho visto una term structure tale da giustificare il disallineamento tra etp e il proprio sottostante dichiarato, l'index (non il cash), mentre altri etp hanno performato molto meglio, come US22539T2666 (che per il fatto che sia andato meglio ieri non è detto che sia meglio in assoluto) e altri ancora persino peggio di CRUD. Non mi pare proprio che tutti, come dici abbiano seguito allo stesso modo,
in termini %, non parlo dell'inevitabile volatility decay sul prezzo, su un movimento in basso del 30%.
Allora, perché US22539T2666 sì e gli altri no? perché ha un sottostante diverso? bene, allora i gestori di US22539T2666 ci hanno preso e gli altri no.
Io non so nulla di come si gestisce un etp, ma non trovando risposta alla mia domanda (cioè quale sia stato il problema visto che non ne ho trovati, da solo), questo mi mette in una situazione di incertezza e non negozierò più CRUD.
P.S. oggi CRUD sembra "sovraperformare" l'index, come per un tentativo di riallineamento. Lo terrò d'occhio nei prossimi giorni per vedere se riprenderà a replicare come prima del tracollo, che sembra aver causato problemi gestionali a molti etp oil (mia opinione, per ora ho solo quella).
E bisogna dire, a scanso di equivoci, che questa NON E' una situazione da arbitraggio, perché se compri CRUD stai "scommettendo" su un arbitraggio (l'OIL/ l'index infatti potrebbe tornare a scendere) non "realizzando" un arbitraggio.