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Ocio che graficamente non è messa male...
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Ocio che graficamente non è messa male...
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Sono ancora in accumulo, pmc 1,27 con il cambio di venerdì in chiusura.
TRIMESTRALE - POSITIVO:
Net loss perchè manca il tassello del gain sull'acquisto del debito sub-par.
Net loss "indotto volontariamente" accorciando la vita degli intangible assets a 9 anni (quota di ammortamento aumentata di molto), questo da qualche trimestre a questa parte. Sono molto bravi a nascondere gli utili ed a preservare i tax benefits
L'elemento fondamentale è il cash flow molto sostenuto che ha permesso di aumentare le riserve di cash per 12,7 milioni oltre a diminuire ulteriormente il debito di 82 milioni nel terzo trimestre.
Già al 30 Settembre 2012 il debito è stato ridotto di 545 milioni (ricordo che il target dell'anno 2012 è di 550, praticamente già raggiunto).
La low-end guidance è stata aumentata e ristretta in range.
TRIMESTRALE - NEGATIVO:
L'accordo coi creditori non è ancora stato finalizzato e stanno valutando anche alternative a quanto proposto. Questo potrebbe ritardare il merger o potrebbe portare alla negoziazione di condizioni meno favorevoli per DEX MEDIA.
Io ho 3 lotti per incrementare, ma non penso di farlo prima di ricevere maggiori informazioni sugli accordi con i creditori (magari già nella conference call che ci sarà tra poco)
-20%....a diabo'....hai un'altra occasione imperdibile per accumulare......
Vi offro gratuitamente una mia analisi di DEXONE escludendo il merger.
Ho fatto una proiezione prendendo in considerazione le stime del management:
- per un conservativo 30% di incremento annuo dei digital bookings nel 2012.
- per un 25% di incremento annuo dei digital bookings nel 2013 e 2014.
- per una riduzione del 22% annuo dei print bookings da oggi a fine 2014.
Come si può vedere la caduta dei ricavi si stabilizzerà già dal Q2 2013 per prepararsi all'inversione del trend. Il cash flow potrà rimanere elevato per ripagare il debito, anche tenendo in considerazione la progressiva diminuzione dei costi che continuerà nei prossimi trimestri.
Nel caso di merger, invece, la situazione migliora ulteriormente, per tre motivi:
- la capitalizzazione di DEXO-SPMD non è più allineata all'accordo di merger (il prezzo per azione di DEXO è depresso rispetto al rapporto).
- si verificherebbero le singergie preannunciate con conseguenti benefici ulteriori.
- verrebbero approvati degli emendamenti per spostare le scadenze del debito.
Spero di avervi dato un contributo interessante in questi 15 minuti del mio tempo.
addirittura!!!!??????????
analisi "gratuita" generosamente offerta!!!!
sei fortunato che il mitico guly Non e' dentro a dexo.... altrimenti vedevi che ridere!!!!!
Sono ancora in accumulo, pmc 1,27 con il cambio di venerdì in chiusura.