cervantes1
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concordo, poi il corso azionario non è che abbia fatto faville fino ad ora
ciaooooo
Doxee
- Creatore Discussione CristianF
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concordo, poi il corso azionario non è che abbia fatto faville fino ad ora
ciaooooo
mauromauro
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sulla rivista Forbes, due numeri fa , articolo sulla Doxee.
Si sale!!!
Si sale!!!
virgoz
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analistafin
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Doxee è una società molto interessante. Ho studiato 1 settimana questa società. Io parto sempre dal business e più leggevo più analizzavo più ero convinto di aver trovato una multi-bagger.
Business in crescite, market share costanti:
Market Share 2017 2018 2019
Doxee 21.3% 22.7% 21.5%
OpenText 18.2% 25.5% 30.1%
Quadient 41.2% 33.0% 30.4%
Adobe 19.3% 18.9% 18.0%
Il nuovo segmento Interactive experience (ix) sta volando. Tutto andava benissimo.
Poi ho iniziato la valutazione e qui ho scoperto alcune cose.
La società e sell-side sponsorizza un EBITDA di EUR 5.5m nel 2020 a fronte di un EV di EUR 21m quindi 3.8x per un business con alti margini e low capital intensive.
Ora non entro nei particolare ma il mio DCF mi dava un valore di 13 euro per share. Quindi un enorme upside.
Il problema però sta nelle figure. Se controllate bene il bilancio i ricavi negli ultimi 5 anni non sono quelli che la società e sell side sponsorizzano ma circa l'80% in meno.
Qui si parla di valore della produzione no di fatturato. Il vero EBITDA è di EUR 1m quindi state pagando 21x. Fatturato e valore della produzione
La società effettivamente è un ottima società ma molto overvalued se consideriamo anche la diluizione data dai warrant.
FATE ATTENZIONE!!!
Business in crescite, market share costanti:
Market Share 2017 2018 2019
Doxee 21.3% 22.7% 21.5%
OpenText 18.2% 25.5% 30.1%
Quadient 41.2% 33.0% 30.4%
Adobe 19.3% 18.9% 18.0%
Il nuovo segmento Interactive experience (ix) sta volando. Tutto andava benissimo.
Poi ho iniziato la valutazione e qui ho scoperto alcune cose.
La società e sell-side sponsorizza un EBITDA di EUR 5.5m nel 2020 a fronte di un EV di EUR 21m quindi 3.8x per un business con alti margini e low capital intensive.
Ora non entro nei particolare ma il mio DCF mi dava un valore di 13 euro per share. Quindi un enorme upside.
Il problema però sta nelle figure. Se controllate bene il bilancio i ricavi negli ultimi 5 anni non sono quelli che la società e sell side sponsorizzano ma circa l'80% in meno.
Qui si parla di valore della produzione no di fatturato. Il vero EBITDA è di EUR 1m quindi state pagando 21x. Fatturato e valore della produzione
La società effettivamente è un ottima società ma molto overvalued se consideriamo anche la diluizione data dai warrant.
FATE ATTENZIONE!!!
cervantes1
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analistafin
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franzl-2
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virgoz
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un piccolo artificio
Cioè ?
franzl-2
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scherzavo, visto che questa da sul serio e' non come Prisma che ha fatto solo un piccolo segnio di rialzo...
virgoz
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maxgardo
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Mi sa che ho fatto troppa attenzione
maxgardo
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Per me io warrant può andare a 1 euro
Grande Virgoz
In 3 mesi hai raggiunto il tuo obiettivo
