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El Salvador bond: la futura Singapore dell'America Centrale?

due cose:

-approvato quadro normativo per emissione vulcano bond nel primo quadrimestre 2024

-mia sensazione che prossimamente (credo nel 2024) El Salvador passerà da deficit statale a pareggio o anche piccolo surplus
 

Morgan Stanley Says El Salvador Bonds to Rally on IMF Deal​

Zijia Song

Zijia Song
Bloomberg News

Morgan Stanley says El Salvador’s dollar bonds will extend their outperformance amid signs the country will strike a deal with the International Monetary Fund later this year. The bank remains neutral on Argentina credit and expects few positive catalyst for Ecuador.






Morgan Stanley says El Salvador’s dollar
bonds will extend their outperformance amid signs the country
will strike a deal with the International Monetary Fund later
this year. The bank remains neutral on Argentina credit and
expects few positive catalyst for Ecuador.
* “We expect El Salvador to finally agree to an IMF programme
post the elections in 2024, driven in part by lack of other
external financing,” wrote strategist Simon Waever in a Tuesday
note
** Expects an IMF deal, which is likely to happen in the second
half of 2024, to help it outperform further and trade through
the single B average
** Likes bonds due in 2052
* Sees Argentina reaching a staff-level agreement with the IMF
before the end of January and a likely revamped new program in
2H 2024
** NOTE: Argentina Says IMF to Visit Thursday to Restart $44
Billion Deal
** Doesn’t expect IMF to ask for a debt restructuring in the
near term
** Neutral on the credit while recommends bonds due in 2030
* Likes Ecuador the least among the three
** Even with an IMF deal, the net IMF flows would be unlikely to
turn positive and could “leave the market questioning the
sustainability of external financing”
** Still, says bonds have “ample room” to rally if an IMF
program is agreed
 
Fai cassetto o trading di medio su questi?
Immagino che lo spread sia alto.
 
investimento da rendimento cedolare e da restringimento dello spread creditizio (80% è già alle spalle, manca l'ultimo miglio)
trading non si riesce a fare
 
lionelione ha scritto:
investimento da rendimento cedolare e da restringimento dello spread creditizio (80% è già alle spalle, manca l'ultimo miglio)
trading non si riesce a fare
Clicca per espandere...
con quale banca si possono acquistare? Immagino che i tagli minimi siano di 100 k e occorra essere qualificato come professional per questo.
 
Vedo che altri stati latini hanno rendimenti più bassi e sono in un trend economico e politico molto più incerto.
Quindi al momento tengo. Se si hanno scadenze fino al 2027 porterei a scadenza (salvo switch per idee più interessanti).
Se investiti su quelle più lunghe, terrei almeno finché non stringono al 8% dal 11-12% attuale
 
lionelione ha scritto:
Vedo che altri stati latini hanno rendimenti più bassi e sono in un trend economico e politico molto più incerto.
Quindi al momento tengo. Se si hanno scadenze fino al 2027 porterei a scadenza (salvo switch per idee più interessanti).
Se investiti su quelle più lunghe, terrei almeno finché non stringono al 8% dal 11-12% attuale
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cosa ne pensi delle classifiche per cui EL SALVADOR dovrebbe essere lo stato più rischioso al mondo attualmente in termini di probabilita' di default?
 
fran93 ha scritto:
Countries with the Highest Default Risk in 2022

( 2022 effettivamente )
Clicca per espandere...
si l'articolo è del luglio 2022 quando le obbligazioni valevano 40-50 ora siamo tra 80 e 95.
Era la fotografia del momento.

googolando oggi ecco la risposta (che attuale non è perché è un articolo di marzo 2023... :-( )

1706606744064.png


Per esempio non c'è El Salvador.
C'è Argentina che "magari" non sarà più nell'elenco fra un paio di anni...

Vedremo... con questi paesi è sempre difficile fare previsioni.
 

Il fenomeno Bukele non ha limiti: El Salvador diventa il modello che tutta l’America vuole imitare​

  • Aspira a diventare il presidente con più voti nella storia del suo paese
  • I suoi metodi, non senza polemiche, hanno ridotto la criminalità a livelli mai visti prima.
  • Una maggiore sicurezza contribuisce a promuovere il miglioramento economico e la crescita del turismo
Nayib Bukele, presidente di El Salvador, durante un'apparizione. | Immagine: EFE

Madrid
relativo alle icone
7:00 - 29/01/2024
https://www.eleconomista.es/podcast...el-modelo-que-toda-america-quiere-imitar.html



Immaginate un Paese che, fino a poco tempo fa, era uno dei più pericolosi al mondo, e che ora è una vera zattera, un’oasi di sicurezza. Questo è il fenomeno che sta accadendo in El Salvador, una sorta di miracolo che promette di fare di Bukele il presidente più votato nella storia del Paese. Gli ultimi sondaggi parlano di un'intenzione di voto fino al 93%, qualcosa di inimmaginabile per quasi tutti i paesi del mondo. Qual era la ricetta?

El Salvador è un piccolo paese, situato nell'America Centrale, che solo 10 anni fa era uno dei più pericolosi al mondo. Una società di poco più di 6 milioni di abitanti, dove nessuno era al sicuro. I morsi rappresentavano fino al 3% del PIL . Un luogo inospitale per gli affari, per i bambini e quasi per chiunque. Molti definirono la situazione che stava vivendo El Salvador come una guerra a bassa intensità.

Ma, per un sorprendente colpo di scena, il tasso di criminalità in El Salvador ha registrato un calo senza precedenti. La repressione di Bukele, inclusa l'approvazione di un controverso stato di emergenza, ha permesso alla polizia di frenare la violenza. Sebbene ciò abbia generato molte critiche sulle possibili violazioni dei diritti umani, la popolazione sostiene in stragrande maggioranza Bukele, con uno sconcertante 90% di sostegno. Inoltre, l'economia è florida, con un tasso di inflazione controllato, grazie alla dollarizzazione del Paese e all'arrivo dei turisti , che con la loro spesa rafforzano le entrate delle imprese locali.


Tuttavia, questo successo non è stato esente da critiche interne ed esterne. Bukele ha implementato uno stato di eccezione nel 2021 , che ha consentito alle forze di sicurezza statali di agire senza restrizioni per fermare le bande criminali e le bande del paese. Anche se è vero che queste misure hanno generato grandi polemiche a livello internazionale, a causa di possibili violazioni dei diritti umani, la popolazione sostiene a stragrande maggioranza Bukele .
La polizia può fermare chiunque semplicemente per il suo aspetto. Avere un tatuaggio che ricorda i simboli usati dalle cosche è più che sufficiente per finire temporaneamente in prigione. Azioni di questo tipo hanno fatto aumentare gli arresti nel Paese, circa 70.000 in un anno , ovvero il 7% della popolazione. Ma allo stesso tempo ha inferto un colpo quasi mortale alla criminalità. Il tasso di omicidi è diminuito drasticamente, rendendo El Salvador uno dei paesi più sicuri di tutte le Americhe, a livelli paragonabili a quelli del Canada.

Calo del tasso di omicidi​

Questa trasformazione ha generato fiducia nell’economia e nelle istituzioni del Paese, consentendo alle piccole imprese di concentrarsi sulla crescita e sull’efficienza, invece di preoccuparsi costantemente della sicurezza. Tanto per fare un dato, il tasso di omicidi è passato da oltre 140 ogni 100.000 abitanti nel 1995, a scendere agli attuali 2,4 . Ora molti paesi circostanti vogliono emulare El Salvador. Da Haiti al Guatemala, passando per l'Ecuador, assistiamo a un'ondata di politici che vogliono modellare il “modello Bukele”. Il fenomeno è tale che El Salvador ha aperto un ufficio ad Haiti per consigliare il governo nella lotta contro la criminalità.
Ma questo non è solo un successo in termini di sicurezza; È anche un catalizzatore per la rinascita economica. Il massiccio calo della criminalità ha aperto la strada alla crescita del turismo, all’afflusso di investimenti e ad un rapido calo della disoccupazione . Nonostante la modesta performance economica dei decenni precedenti, la prospettiva ora è diversa. Il turismo è in forte espansione, gli investimenti stanno arrivando, il debito pubblico sta diminuendo rapidamente e la disoccupazione è a livelli storicamente bassi. La Banca Mondiale prevede una crescita del PIL del 2,8% nel 2024, e JP Morgan è ancora più ottimista, prevedendo una crescita del 3,9% su base annua. Il miglioramento degli indicatori economici è evidente, sostenuto dallo spostamento della spesa pubblica, ora indirizzata maggiormente verso gli investimenti infrastrutturali e dalla ripresa degli investimenti diretti esteri.
Oltre a ciò, la cosa più visibile è stato il massiccio arrivo di turisti dagli Stati Uniti . Le strade di San Salvador sono più vive che mai, le attività commerciali fioriscono, espongono i loro beni e servizi per attirare i turisti. Le imprese sono passate dal nascondersi, per cercare di passare inosservati dalle bande, al mostrare allegramente tutto ciò che hanno per vendere un gelato in più o una camicia hawaiana al visitatore che arriva dal Texas.

Polemica con bitcoin​

Tuttavia, non tutto è stato facile per Bukele. Nonostante sia stato il primo paese ad accettare Bitcoin come moneta avente corso legale , la sua adozione è stata limitata. Meno del 5% delle vendite viene effettuato con criptovalute e la popolazione non ha abbracciato la tecnologia così rapidamente come previsto .
Nonostante queste sfide, la popolarità di Bukele rimane elevata e le aspettative in vista delle elezioni di febbraio sono molto positive. Il massiccio calo dell'attività criminale e i primi segnali di ripresa economica potrebbero garantire una vittoria storica .
El Salvador sta vivendo una rinascita sotto la guida di Nayib Bukele. Un Paese che ha superato le sfide legate alla sicurezza e sta emergendo come una storia di successo economico. Sarà questo il miracolo salvadoregno che costituirà un precedente in America Latina
 
Data from Santander Investment Bank on tourism in El Salvador 🇸🇻 :

“Tourism receipts of $2.7 billion have reached record levels, almost triple the average receipts for the 2014-2020 period.”

“Net tourism has increased from around 2% of GDP between 2014-2020 to 5.8% of GDP in 2023.”

“Annual visitors for 2023 compare favorably with those of the region with 3.4 million tourist arrivals, compared to 2.6 million in Guatemala, 2.4 million in Costa Rica. and 2.0 million in Panama, and the central bank projects 3.8 million tourists in 2024.”

“Tourist flows were the likely catalyst for double-digit growth in sectors such as construction (17.9% year-on-year) and entertainment (10.2% year-on-year).”
 
lionelione ha scritto:
Data from Santander Investment Bank on tourism in El Salvador 🇸🇻 :

“Tourism receipts of $2.7 billion have reached record levels, almost triple the average receipts for the 2014-2020 period.”

“Net tourism has increased from around 2% of GDP between 2014-2020 to 5.8% of GDP in 2023.”

“Annual visitors for 2023 compare favorably with those of the region with 3.4 million tourist arrivals, compared to 2.6 million in Guatemala, 2.4 million in Costa Rica. and 2.0 million in Panama, and the central bank projects 3.8 million tourists in 2024.”

“Tourist flows were the likely catalyst for double-digit growth in sectors such as construction (17.9% year-on-year) and entertainment (10.2% year-on-year).”
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