lo sai cosa ne penso...
ETF vs titoli di stato: pro e contro
e sì, le cose stanno davvero così. le obbligazioni prima o poi scadono, e ti restituiscono il capitale. gli etf no.
questo però vuol anche dire che in periodo di rialzo dei tassi gli etf possono ruotare il portafoglio vendendo in perdita e comprando nuove obbligazioni più redditizie (per una semplice variazione dell'ìndice di riferimento, ci sono sempre nuove obbligazioni che escono ed altre che scadono o diventano troppo corte per il periodo di riferimento - se dichiaro di tenere treasury da 3 a 7 anni di vita residua devo comprare ogni nuova emissione da 3 a 7 anni e vendere ogni vecchia che ha meno di 3 anni di vita). Se compravi
United States of America 0,625% 20/27 a 100 quand'è uscito, avresti riavuto i 100 ed avresti preso il misero interesse dello 0,625%. Se invece lo comprava l'etf (
Ishares $ Treasury 3-7yr Ucits Etf Acc) ora lo venderebbe a 90 perchè scade tra 3 anni, e tu ti beccheresti la perdita. Però con i 90 comprerebbe qualcosa d'altro, tipo
United States of America 4% 24/31, e per un po' cedoleresti al 4% invece che al misero 0,625% (cedoleresti con meno capitale però, perchè ha venduto in perdita). Quindi se prendi l'obbligazione guadagni lo 0,625% l'anno per 7 anni, se prendi l'etf guadagni lo 0,625% per 4 anni, fai una perdita del 10%, e poi guadagni il 4% per 3 anni (che poi cedolando su una quantità inferiore è appena il 3,6% da confrontare con lo 0,625%). se lo vendi dopo 7 anni guardi chi ci guadagna e chi no, tenendo presente che io so già oggi quanto varrà il treasury nel 2027, tu non sai quanto varrà l'etf perchè non puoi sapere quali tagli dei tassi/recessioni/guerre/pandemie ci saranno nei prossimi tre anni...
l'etf non puoi mai sapere come andrà a finire, proprio come quando prendi un'azione. perdi la caratteristica tipica dell'obbligazione, che sai quanto varrà in un preciso giorno del futuro (e sai anche che non può fare dei salti del 20% dall'oggi al domani, deve arrivare a quel valore giorno dopo giorno dopo giorno di contrattazione).