Follow along with the video below to see how to install our site as a web app on your home screen.
Nota: This feature may not be available in some browsers.
Il valore aggiunto di poter utilizzare direttamente i fattori tramite ETF non è nella ricerca di performance: una esposizione a "quality" può benissimo fare peggio di un portafoglio assemblato a casaccio.
Il valore aggiunto è nel fatto che i fattori sono molto più decorrelati tra loro di quanto non siano tra loro le azioni e le correlazioni sono molto più stabili nel tempo.
ETF "fattoriali" possono consentire di costruire un portafoglio azionario molto più diversificato e facile da gestire, con tutti i benefici derivanti dal ribilanciamento periodico.
Si consideri che per un retail costruirsi i fattori senza usare gli ETF è praticamente impossibile.
E pensare che il Quality è il mio fattore preferito. Non capisco perchè non ci sia ancora un etf che lo replichi...
E pensare che il Quality è il mio fattore preferito. Non capisco perchè non ci sia ancora un etf che lo replichi...
Può avere senso un portafoglio con obiettivo crescita a lungo termine così basato sul factor investing
GGRA 25%
XDEQ 25%
XDEM 25%
GOAT 25%
Core con ETF legati al fattore Quality, più Moat che è simile e complementare più una quota di Momentum per sovraesporsi sui settori in trend
Non conosco a memoria i singoli ticker, è tutto equity?
Se è così ti serve pagare protezione o tentare di fare timing o VA/CA.
La diversificazione dei fattori non basta quando viene giù tutto quanto.
WisdomTree Global Quality Dividend Growth UCITS ETF
Xtrackers MSCI World Quality Factor UCITS ETF
Xtrackers Msci World Momentum UCITS ETF
VanEck Vectors Morningstar Global Wide Moat UCITS ETF
Pic iniziale e pac annuale ribilanciando le quote.
Non pretendo grandi cose, giusto qualche briciola in più di un global equity o un lifestrategy80.
E pensare che il Quality è il mio fattore preferito. Non capisco perchè non ci sia ancora un etf che lo replichi...
cityboy;56522541 Non pretendo grandi cose ha scritto:In passato diversi fattori hanno fatto meglio del World (con volatilità simili) ma se parliamo di LS80 non va dimenticato che è un "mini portafoglio" nel quale la parte obbligazionaria (poco correlata) aiuta a ridurre la volatilità, quindi avresti un risultato corretto per il rischio probabilmente migliore col vanguard. Come detto da Cren essendo tutti e 4 ETF equity sono correlati.
Il valore aggiunto di poter utilizzare direttamente i fattori tramite ETF non è nella ricerca di performance: una esposizione a "quality" può benissimo fare peggio di un portafoglio assemblato a casaccio.
Il valore aggiunto è nel fatto che i fattori sono molto più decorrelati tra loro di quanto non siano tra loro le azioni e le correlazioni sono molto più stabili nel tempo.
ETF "fattoriali" possono consentire di costruire un portafoglio azionario molto più diversificato e facile da gestire, con tutti i benefici derivanti dal ribilanciamento periodico.
Si consideri che per un retail costruirsi i fattori senza usare gli ETF è praticamente impossibile.
Purtroppo, per ovviare a questo (enorme) limite degli ETF, l'unica sarebbe andare corti di mercato/indice.Ciao Cren, se è vero che i fattori hanno delle correlazioni stabili nel tempo (penso per esempio alla correlazione negativa tra quality e value, o tra value e momentum), ciò vale soprattutto dal momento in cui ogni singolo fattore inserito in portafoglio è costruito come da definizione: long e short sullo stesso fattore. Tuttavia, non mi risulta esistano ETF di questo tipo, ma solo ETF long sul singolo fattore. Chiaramente, se gli ETF sono solo long, allora anche gli ETF tra fattori diversi sono tutti correlati tra loro, essendo tutti altamente correlati con il mercato. Quale potrebbe essere quindi, secondo te, il modo per riuscire effettivamente a massimizzare la decorrelazione tra i diversi fattori, nella pratica?
Purtroppo, per ovviare a questo (enorme) limite degli ETF, l'unica sarebbe andare corti di mercato/indice.
Ciao Cren, se è vero che i fattori hanno delle correlazioni stabili nel tempo (penso per esempio alla correlazione negativa tra quality e value, o tra value e momentum), ciò vale soprattutto dal momento in cui ogni singolo fattore inserito in portafoglio è costruito come da definizione: long e short sullo stesso fattore. Tuttavia, non mi risulta esistano ETF di questo tipo, ma solo ETF long sul singolo fattore. Chiaramente, se gli ETF sono solo long, allora anche gli ETF tra fattori diversi sono tutti correlati tra loro, essendo tutti altamente correlati con il mercato. Quale potrebbe essere quindi, secondo te, il modo per riuscire effettivamente a massimizzare la decorrelazione tra i diversi fattori, nella pratica?
In realtà il Momentum ha correlazioni variabili
MSCI Momentum
Se tutti comprano value correla con il value, se tutti comprano growth con il growth, ecc
Il fattore momentum negli ultimi 40 anni ha una correlazione negativa con il fattore value
Value and Momentum Everywhere by Clifford S. Asness, Tobias J. Moskowitz, Lasse Heje Pedersen :: SSRN