Beh mi sembra in accumulazione. Pronta a partire. Se sfonda 0.46 con convinzione.
In termini di un Utili sembra spudoratamente sottovalutata.
Qualche perplessità sul Patrimonio netto. Su 355 mln di PN, c.a. 300 sono attività immateriali.
Sicuramente il rinnovo della concessione è un tema rilevante, ma come hai anche scritto tu, la concessione scade il 31 ottobre 2028 quindi ci sono ancora almeno 5 anni più un altro paio di anni quasi certi per i tempi della gara, nei prossimi 4-5 anni dovrebbe fare i soliti 60+ milioni di utili quindi 60*5 sono oltre 300 milioni con solo 25 di PFN MISE, gli anni di gestione a concessione scaduta non hanno ammortamenti e quindi dovrebbero vedere l'utile andare oltre i 100 milioni, poi ci sono eventuali ricorsi etc che nel caso dell'ultima concessione scaduta di una quotata, Autostrade Meridionali, ha portato a quasi 10 anni di ulteriore gestione con la consessione scaduta nel 2012, tralasciando i singoli casi comunque mediamente un paio di esercizi si va in gestione provvisoria, inoltre ci sono 490 milioni di terminal value che il subentrante dovrebbe pagare oltre a tutto il resto delle attività di MISE oltre a quella concessione, in particolare APL e i quasi 200 milioni di credito soci e la quota in TEM; questo nel worst case del mancato rinnovo.Chiarissimo.
Io credo che l'attenzione stia tutta qui.
Quello che fa il 90% dell'Utile è la concessione della Serravalle, che scade tra 4 anni.
Senza la componente autostradale FNM quota 13 P/E.
Di fatto ad oggi il mercato sconta, imho, scarse chance/nulle di rinnovo.
Non vedo altro motivo.
Si ma non decolla mai
oggi ha passato i 0,46...
speriamo sia la volta buonaoggi ha passato i 0,46...
