GAP - The Great Atlantic & Pacific Tea Company ( NYSE: GAP )
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amedeo8
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qualcuno sta comprando, ma in Italia mi sa che siamo rimasti solo noi tre
(visal, amedeo8 e hystra)
Possibile . ........privatizzazione............ecco perchè è crollata.........
Life after bankruptcy for A&P?
Alexandra Biesada
by Alexandra Biesada
February 28, 2012, 12:06 PM
The once-great Great Atlantic & Pacific Tea Company said today that it may emerge from Chapter 11 as soon as this week. The news followed the US bankruptcy court’s approval of its exit plan yesterday.
A&P, which filed for Chapter 11 in December 2010, has done much during its 14-month reorganization to address its bloated cost structure. It has shuttered or sold dozens of unprofitable stores, won steep concessions from its unionized workforce, assembled a new management team, and renegotiated a more competitive supply contract with distributor C&S Wholesale Grocers. It has dumped or renegotiated expensive store leases in many of its markets. The company, which operates 336 stores under the A&P, Pathmark, Food Emporium and Waldbaum’s banners (among others), does business in some of the most densely-populated and competitive grocery markets in the US, including Manhattan, home to some of the highest retail rents in the nation.
These considerable accomplishments should go far toward putting the company on more stable financial ground. But are they enough to insure that A&P will survive, let alone thrive, post Chapter 11? I doubt it. Here’s why.
For all its hard work, what hasn’t changed is A&P’s place in today’s dramatically changed and rapidly-evolving retail grocery market. The 153-year-old company has fallen far behind its rivals, including Whole Foods Market, e-tailer Fresh Direct, and Trader Joe’s (all wildly popular with New Yorkers and other well-to-do shoppers) at the high end, and extreme-discounter ALDI and Wal-Mart Supercenters at the low-end of the market. Indeed, Wal-Mart and Costco Wholesale rank as #1 and #3, respectively, among North American food retailers, according to Supermarket News‘ Top 75 Retailers for 2012. A&P, once the world’s largest retailer and dominant grocery chain in the nation, today ranks 28th. A&P’s rivals have succeeded in making grocery shopping exciting, fun, convenient, or cheap enough to entice shoppers away from its stores. Years of financial struggle have left A&P with fewer stores and supermarkets that have fallen far behind the competition. The 115-store Pathmark chain, acquired by A&P in 2007, is especially in need of rehabilitation. (Debt from the Pathmark purchase helped precipitate the company’s bankruptcy filing.)
Financing from Yucaipa, joined by Mount Kellett Capital Management and investment funds managed by Goldman Sachs Asset Management, will buy A&P time to get its retail act together. Certainly, as a private company it will have greater flexibility to maneuver and innovate. While I wish the company and its 36,000 employees luck, I fear it may already be too late for A&P.
~
Photo by Cynthia Closkey, used under a Creative Commons license.
amedeo8
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A&P to emerge from bankruptcy with financing from Burkle
Published: Monday, February 27, 2012, 5:38 PM Updated: Monday, February 27, 2012, 5:41 PM
Bloomberg News By Bloomberg News
a&p freshExpress-Times File Photo | PHIL RUDICH A&P supermarket
Great Atlantic & Pacific Tea Co., the supermarket company known as A&P, won approval for a plan to restructure and exit bankruptcy with financing from an investor group that includes Ron Burkle’s Yucaipa Cos.
A&P, which also operates under the names Food Emporium and Pathmark, obtained approval from U.S. Bankruptcy Judge Robert Drain in White Plains, New York, at a court hearing today. The company filed for bankruptcy in December 2010.
A&P’s plan is funded in part with $490 million in debt and equity financing from the investor group, according to court papers. A&P announced the financing commitment in November from Yucaipa, Mount Kellett Capital Management and investment funds managed by Goldman Sachs Asset Management.
A&P, based in Montvale, New Jersey, operates 336 stores and has about 36,000 employees, according to its website. The company had total assets of $2.34 billion and liabilities of $3.58 billion as of Sept. 10, according to a court filing.
Published: Monday, February 27, 2012, 5:38 PM Updated: Monday, February 27, 2012, 5:41 PM
Bloomberg News By Bloomberg News
a&p freshExpress-Times File Photo | PHIL RUDICH A&P supermarket
Great Atlantic & Pacific Tea Co., the supermarket company known as A&P, won approval for a plan to restructure and exit bankruptcy with financing from an investor group that includes Ron Burkle’s Yucaipa Cos.
A&P, which also operates under the names Food Emporium and Pathmark, obtained approval from U.S. Bankruptcy Judge Robert Drain in White Plains, New York, at a court hearing today. The company filed for bankruptcy in December 2010.
A&P’s plan is funded in part with $490 million in debt and equity financing from the investor group, according to court papers. A&P announced the financing commitment in November from Yucaipa, Mount Kellett Capital Management and investment funds managed by Goldman Sachs Asset Management.
A&P, based in Montvale, New Jersey, operates 336 stores and has about 36,000 employees, according to its website. The company had total assets of $2.34 billion and liabilities of $3.58 billion as of Sept. 10, according to a court filing.
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Il giudice conferma Plan A & P di uscire procedura di fallimento
Date: 2012/02/27 @ 21:38
Fonte: Dow Jones News
Stock: Grande Atlantic & Pacific Tea Co. (GAPTQ)
Quote: 0,03 -0,01 (-25,00%) @ 22:12
Indietro << Citare Grafico Financials Trades Level2
Un giudice il Lunedi approvato Grande Atlantic & Pacific Tea Co. 's (GAPTQ) piano per uscire dalla procedura di fallimento come una catena di supermercati più snello sia dal numero di magazzino e costo del lavoro, più di un anno dopo che il proprietario di A & P e altri supermercati ha presentato istanza di Capitolo 11.
Il giudice Robert Drain del D. US Bankruptcy Court in White Plains, NY, ha confermato la proposta, guidato da un patto di 490 milioni dollari di finanziamento con magnate dei supermercati Ron Burkle ha Yucaipa Cos che A & P ha offerto l'unica alternativa valida ad una liquidazione probabile.
Scolare abbattuto diverse opposizioni al piano, anche da parte dei creditori chirografari, che non più tardi di due settimane fa pensavano saremmo recuperare dei soldi, ma ora ottenere nulla, almeno per ora.
A & P la prima volta alla corte chiedendo conferma il 6 febbraio, ma una litania di obiettori e un'uscita di finanziamento pacchetto che è crollato quasi portato a mischiare settimane di tensione per mantenere il piano di vita. Dopo ridimensionando l'affare guidato da JP Morgan Chase & Co. (JPM) e Credit Suisse Group AG (CS, CSGN.VX) per 645 milioni dollari da $ 750 milioni, A & P ha chiesto Scolare di approvare un piano modificato che tratta i creditori senior sostanzialmente la stessa ma cancella completamente fuori quello che sarebbe stato 40 milioni di $ pool di liquidità per i creditori chirografari.
"E 'un fatto inconfutabile che i debitori non potevano raccogliere denaro sufficiente per avere l'extra di $ 40 milioni," Drain ha detto in tribunale Lunedi.
Questi creditori chirografari potrebbe ottenere un recupero lungo la strada, per quanto 40 milioni di dollari hanno pensato che avrebbero essere sempre, se la società viene venduta entro i prossimi cinque anni ad un prezzo abbastanza alto che non c'è denaro rimasto per loro.
Kirkland & Ellis, Ray C. Schrock, un A & P avvocato, ha detto Lunedi che JP Morgan e Credit Suisse hanno trovato tutti gli investitori per il prestito di $ 645 milioni, e la società sta puntando per il suo piano per essere efficace entro la fine della settimana. Un gruppo che rappresenta A & P beneficiari di una rendita ha detto che vuole Scolare di tenere a bada la conferma del piano fino al 30 marzo in quanto il suo trattamento in appello il caso, ma il giudice indicato probabile che sarà lui a non tener conto di questa obiezione.
Lungi dall'essere un viaggio attraverso la linea express checkout, A & P di procedure concorsuali hanno avuto molte parti in movimento, con decine di questioni di lavoro composti da una razza di chiudere i negozi non redditizi e risolvere i problemi con i proprietari. In diversi punti durante il caso, futuro A & P ha flirtato con il dubbio o forse peggio, di liquidazione, ma l'approvazione Lunedi spiana un percorso di certezza per una società fondata prima della guerra civile degli Stati Uniti.
In base al piano A & P, partecipazioni già esistenti in azienda sarebbe stata cancellata, e gli azionisti non riceveranno alcun pagamento nel quadro del piano. Oltre alla sua azienda 490 milioni dollari di debito e capitale proprio impegno, Burkle sarebbe il presidente del riorganizzato A & P.
Il piano mantiene anche 34 nuovi contratti collettivi A & P ha colpito con la United Food and Commercial Workers International Union e circa una dozzina dei suoi sindacati locali alla fine dell'anno scorso. A & P ha detto che le "modifiche" a una miriade di stipendi, indennità e condizioni di lavoro negli accordi di aiutarlo a tagliare i costi e posizionarlo per uscire dalla procedura di fallimento "come uno snello, droghiere di più a costi competitivi."
Anche nel confermare il piano, Drain ha detto che i sindacati accettato concessioni solo a causa delle terribili "alternative" che altrimenti avrebbero affrontato.
"Questo è un affare molto doloroso, ovviamente," per i sindacati, Drain ha detto Lunedi. "Non ho alcun dubbio che, guardando i vari accordi."
Dal momento che ha presentato istanza di fallimento di protezione 12 dicembre 2010, il Montvale, NJ, la società ha versato circa 50 negozi e anche tagliato dal 5000 la sua forza lavoro, che si attesta a circa 40.000 il giorno in cui ha presentato. La società ha inoltre rinegoziato i contratti sindacali e rielaborato contratti di locazione in alcuni dei negozi che intende tenere aperto.
Oltre a A & P, la società opera Food Emporium, Waldbaum, Super Fresh e negozi Pathmark. L'azienda ha iniziato nel 1859 con un negozio all'angolo delle strade Vesey e della Chiesa nella bassa Manhattan.
(Dow Jones Bankruptcy Review giornaliera copre notizie su aziende in difficoltà e quelle sotto la protezione di fallimento.)
-By Joseph Checkler, Dow Jones quotidiano Bankruptcy Review, 212-416-2152; joseph.checkler @ dowjones.com
Date: 2012/02/27 @ 21:38
Fonte: Dow Jones News
Stock: Grande Atlantic & Pacific Tea Co. (GAPTQ)
Quote: 0,03 -0,01 (-25,00%) @ 22:12
Indietro << Citare Grafico Financials Trades Level2
Un giudice il Lunedi approvato Grande Atlantic & Pacific Tea Co. 's (GAPTQ) piano per uscire dalla procedura di fallimento come una catena di supermercati più snello sia dal numero di magazzino e costo del lavoro, più di un anno dopo che il proprietario di A & P e altri supermercati ha presentato istanza di Capitolo 11.
Il giudice Robert Drain del D. US Bankruptcy Court in White Plains, NY, ha confermato la proposta, guidato da un patto di 490 milioni dollari di finanziamento con magnate dei supermercati Ron Burkle ha Yucaipa Cos che A & P ha offerto l'unica alternativa valida ad una liquidazione probabile.
Scolare abbattuto diverse opposizioni al piano, anche da parte dei creditori chirografari, che non più tardi di due settimane fa pensavano saremmo recuperare dei soldi, ma ora ottenere nulla, almeno per ora.
A & P la prima volta alla corte chiedendo conferma il 6 febbraio, ma una litania di obiettori e un'uscita di finanziamento pacchetto che è crollato quasi portato a mischiare settimane di tensione per mantenere il piano di vita. Dopo ridimensionando l'affare guidato da JP Morgan Chase & Co. (JPM) e Credit Suisse Group AG (CS, CSGN.VX) per 645 milioni dollari da $ 750 milioni, A & P ha chiesto Scolare di approvare un piano modificato che tratta i creditori senior sostanzialmente la stessa ma cancella completamente fuori quello che sarebbe stato 40 milioni di $ pool di liquidità per i creditori chirografari.
"E 'un fatto inconfutabile che i debitori non potevano raccogliere denaro sufficiente per avere l'extra di $ 40 milioni," Drain ha detto in tribunale Lunedi.
Questi creditori chirografari potrebbe ottenere un recupero lungo la strada, per quanto 40 milioni di dollari hanno pensato che avrebbero essere sempre, se la società viene venduta entro i prossimi cinque anni ad un prezzo abbastanza alto che non c'è denaro rimasto per loro.
Kirkland & Ellis, Ray C. Schrock, un A & P avvocato, ha detto Lunedi che JP Morgan e Credit Suisse hanno trovato tutti gli investitori per il prestito di $ 645 milioni, e la società sta puntando per il suo piano per essere efficace entro la fine della settimana. Un gruppo che rappresenta A & P beneficiari di una rendita ha detto che vuole Scolare di tenere a bada la conferma del piano fino al 30 marzo in quanto il suo trattamento in appello il caso, ma il giudice indicato probabile che sarà lui a non tener conto di questa obiezione.
Lungi dall'essere un viaggio attraverso la linea express checkout, A & P di procedure concorsuali hanno avuto molte parti in movimento, con decine di questioni di lavoro composti da una razza di chiudere i negozi non redditizi e risolvere i problemi con i proprietari. In diversi punti durante il caso, futuro A & P ha flirtato con il dubbio o forse peggio, di liquidazione, ma l'approvazione Lunedi spiana un percorso di certezza per una società fondata prima della guerra civile degli Stati Uniti.
In base al piano A & P, partecipazioni già esistenti in azienda sarebbe stata cancellata, e gli azionisti non riceveranno alcun pagamento nel quadro del piano. Oltre alla sua azienda 490 milioni dollari di debito e capitale proprio impegno, Burkle sarebbe il presidente del riorganizzato A & P.
Il piano mantiene anche 34 nuovi contratti collettivi A & P ha colpito con la United Food and Commercial Workers International Union e circa una dozzina dei suoi sindacati locali alla fine dell'anno scorso. A & P ha detto che le "modifiche" a una miriade di stipendi, indennità e condizioni di lavoro negli accordi di aiutarlo a tagliare i costi e posizionarlo per uscire dalla procedura di fallimento "come uno snello, droghiere di più a costi competitivi."
Anche nel confermare il piano, Drain ha detto che i sindacati accettato concessioni solo a causa delle terribili "alternative" che altrimenti avrebbero affrontato.
"Questo è un affare molto doloroso, ovviamente," per i sindacati, Drain ha detto Lunedi. "Non ho alcun dubbio che, guardando i vari accordi."
Dal momento che ha presentato istanza di fallimento di protezione 12 dicembre 2010, il Montvale, NJ, la società ha versato circa 50 negozi e anche tagliato dal 5000 la sua forza lavoro, che si attesta a circa 40.000 il giorno in cui ha presentato. La società ha inoltre rinegoziato i contratti sindacali e rielaborato contratti di locazione in alcuni dei negozi che intende tenere aperto.
Oltre a A & P, la società opera Food Emporium, Waldbaum, Super Fresh e negozi Pathmark. L'azienda ha iniziato nel 1859 con un negozio all'angolo delle strade Vesey e della Chiesa nella bassa Manhattan.
(Dow Jones Bankruptcy Review giornaliera copre notizie su aziende in difficoltà e quelle sotto la protezione di fallimento.)
-By Joseph Checkler, Dow Jones quotidiano Bankruptcy Review, 212-416-2152; joseph.checkler @ dowjones.com
amedeo8
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TEXT-S & P tassi di Geat Atlantic & Tea Pacifc
Mer Feb 29, 2012 03:53 EST
TEXT-S&P rates Geat Atlantic & Pacifc Tea | Reuters
- Il grande piano Atlantic & Pacific Tea Co. Inc. (A & P) 's per uscire dalla
fallimento è stata confermata da un giudice fallimentare federale il 27 febbraio 2012, e
ora aspettiamo che la società di portare a termine quel piano in un futuro molto prossimo.
- US-based di alimentari della catena A & P è l'ottenimento di un 270 milioni dollari anziano
garantito prestito a termine in aggiunta a $ 490 milioni di finanziamento del debito e capitale proprio
da un gruppo di investitori per facilitare la nascita.
- Stiamo assegnando un preliminare 'B-' corporate credit rating a
società e un preliminare 'B +' problema a livello di punteggio con un preliminare '1 '
Voto recupero del Senior Term Loan garantito.
- L'outlook negativo incorpora la nostra convinzione che A & P non può migliorare
utili di esercizio in modo tale che sarà in grado di finanziare i costi di interesse e di cassa
necessaria spesa in conto capitale in modo continuativo nel futuro.
Azione Classificazione
Il 29 febbraio 2012, Standard & Poor Services di voti assegnato un preliminare
Corporate credit rating 'B-' a Montvale, NJ-basato The Great Atlantic &
Pacific Tea Co. Inc. Allo stesso tempo, abbiamo assegnato in via preliminare 'B +' problema
livello di classificazione, due tacche sopra il rating preliminare di credito aziendale, e un
preliminare '1 'Voto recupero della società ha proposto 270 milioni dollari anziano
assicurato prestito a termine. Il preliminare '1 'incorpora il nostro voto di recupero
attesa di molto elevato (90% al 100%) recupero del principale in caso di
predefinito postemergence dalla società. L'outlook è negativo.
Fondamento logico
Le valutazioni preliminari sono soggetti a emergere in tempi brevi A & P dal fallimento
e il compimento del suo piano di riorganizzazione rimanere in linea con la nostra
aspettative. Inoltre, queste valutazioni sono inoltre soggetti a revisione della finale
prestito di documentazione.
Il preliminare di 'B-' corporate credit rating riflette la nostra visione che il
società sarà mantenere la liquidità "adeguata" (in base alle nostre criteri) nel prossimo
termine e la nostra convinzione che A & P ha il potenziale per migliorare operativo
prestazioni in modo tale che sarà in grado di sostenere la sua capitale postemergence
struttura. La vista incorpora anche la nostra aspettativa che A & P può crescere
i profitti per finanziare gli interessi di cassa e spesa in conto capitale con i flussi di cassa operativi.
Noi crediamo che A & P ha abbassato i costi determinati nel corso della sua riorganizzazione, e questi
sforzi migliorare la redditività della società nel breve termine.
Tuttavia, nonostante queste azioni, possiamo anticipare che A & P avrà ancora
parametri operativi più deboli rispetto a molti colleghi del settore. Inoltre, riteniamo che
A & P possono anche essere sensibili a deboli condizioni economiche e l'industria
concorrenza e diminuisce di vendita potrebbero compensare i miglioramenti operativi. Come
risultato di questi fattori, valutiamo il profilo di rischio dell'azienda business as
"Vulnerabile". Abbiamo inoltre possibile visualizzare rischio finanziario della società come "fortemente indebitata",
come risultato dei nostri rapporti di credito previsti. Tuttavia, ci rendiamo conto che la
dell'azienda relativamente basso dell'onere per interessi di cassa l'azienda fornisce alcune
flessibilità finanziaria.
Riteniamo che le azioni A & P ha preso nel corso della sua riorganizzazione andrà a beneficio
performance operativa dell'azienda nel corso del 2012. Durante la sua riorganizzazione, A & P
Le azioni si sono per migliorare la sua struttura dei costi notevolmente, tra cui
rinegoziare il contratto di fornitura e riducendo i costi a causa di
accordi con i vari sindacati. Ci aspettiamo anche che A & P per ricevere maggiori
condizioni più favorevoli con i fornitori su emergenza, che dovrebbe portare a qualche grave
margine di miglioramento.
Crediamo varie iniziative della società per migliorare in-store esecuzione,
prezzi e merchandising dovrebbe aumentare le vendite e l'esperienza del cliente sul
tempo. Anche se queste azioni possono portare al successo in futuro, non lo facciamo
assumono un guadagno immediato di vendita nel 2012 e previsioni di vendita relativamente piatte
il prossimo anno, tuttavia, ci aspettiamo un miglioramento in seguito. Qui di seguito sono il nostro
ipotesi più dettagliata dei risultati di esercizio della società per i prossimi
due anni, che è il caso base per la nostra decisione di valutazioni:
- Relativamente vendite piatte nel 2012 e un 2% al 3% di aumento nel 2013, da
comparabile-store di vendita.
- EBITDA margin totale ad essere moderatamente sotto del 2% nel 2012 e vicino a 2,5%
nel 2013.
- Ciò porterebbe ad un EBITDA di circa $ 120 milioni nel 2012 e
circa $ 180 milioni nel 2013.
Questo scenario porterebbe prestazioni ai rapporti di credito che seguono alla fine
del 2013 e la dinamica dei flussi di cassa nei prossimi due anni:
- Ci aspettiamo che la società finanzierà alcune delle sue spese in conto capitale con
eccesso di liquidità nel 2012, e sarà cash flow neutrale nel 2013.
- Alla fine del 2013, rettificato debito EBITDA sarà a metà 7x
Campo. Il nostro debito e il debito adjusted comprendono il suo primo-lien prestito a termine,
secondo e terzo-lien note (abbiamo ipotizzato che la seconda-lien note
accumulano pay-in-kind interesse nel corso dei prossimi due anni), il valore attuale dei
impegni di leasing operativo, una corretta per l'imposta di assicurazione di responsabilità di sé, e un
stima di responsabilità multiemployer dell'azienda piano.
- I fondi provenienti da operazioni (FFO) per regolare il debito di circa il 12%.
I quozienti così ottenuti sono in linea con elevata leva finanziaria rischio finanziario
profili.
Crediamo che l'effetto totale e la tempistica dei vari della società
iniziative sarà probabilmente irregolare e un po 'difficile da prevedere. Come tale,
crediamo che ci sia una vasta gamma di scenari possibili e prestazioni
rapporti di credito nel corso dei prossimi due anni. Tuttavia, anche nel nostro più
ottimistici scenari di performance attesi, ci aspettiamo che la società
rapporti di credito per rimanere in linea con i rapporti indicativi di elevata leva finanziaria
profili di rischio finanziario. Al contrario, nei nostri scenari negativi previsti, si
aspettano ancora l'azienda di avere le risorse di liquidità per finanziare
costi amministrativi e la spesa in conto capitale associato con la sua operativa
iniziative nel corso dei prossimi due anni.
Liquidità
Ci aspettiamo di vedere la liquidità A & P come adeguata al momento della sua uscita dal
fallimento, e prevediamo fonti di liquidità per essere superiori ai suoi usi
nei prossimi due anni da un rapporto di 1.2x. Ci aspettiamo che le fonti di includere $ 60
milioni di dollari a 70 milioni di liquidità in eccesso, prestiti disponibili sulla società del
375 milioni dollari di credito revolving, e FFO nel 2012 per essere tra $ 70
milioni e $ 80 milioni. Ci si attendono innanzitutto impieghi di cassa per includere lavoro
fabbisogno di capitale e spese in conto capitale nel range di $ 100 milioni a $ 135
milioni di euro.
Aspetti rilevanti di liquidità A & P, a nostro avviso, sono i seguenti:
- Ci aspettiamo che la copertura di usi da fonti di superare 1,2 x per i prossimi due
anni.
- Ci aspettiamo che fonti supererebbe impieghi, anche con una diminuzione del 15%
EBITDA previsto.
- Ci aspettiamo che la società avrà headroom sufficiente per
manutenzione covenant finanziari e la società non sono tenuti a rispettare
manutenzione covenant finanziari il prossimo anno.
- Non ci sono scadenze a breve termine e degli ammortamenti.
Nel corso del prossimo anno, ci aspettiamo che l'azienda di utilizzare fonti di liquidità disponibili
per finanziare spese in conto capitale nel 2012, ma credo anche che possa gestire
spese in conto capitale in modo che sia cash flow neutrale. Nel 2013 e oltre, abbiamo
si aspettano che la società finanzierà spese in conto capitale con il flusso di cassa da
operazioni. L'azienda può scegliere di pagare in contanti gli interessi sul suo secondo-lien
Note Se migliora la performance operativa più che ci aspettiamo. Quindi, facciamo
Non aspettiamo che la società non genera significativi eccesso di flusso di cassa nel breve o
termine intermedio.
Recupero di analisi
Per l'analisi completa guarigione, consulta il nostro rapporto di recupero su Great
Atlantic & Pacific Tea Co. Inc., che sarà pubblicato al più presto possibile dopo
questa versione, il RatingsDirect.
Prospettiva
L'outlook è negativo, che incorpora la possibilità che A & P è in grado di
aumentare la redditività, come ci aspettiamo. Si può abbassare il rating della società, se
esso non può generare flussi di cassa sufficienti per finanziare i costi d'interesse di cassa (sia per la sua
prima-lien prestito a lungo termine e la seconda-lien notes) e la spesa in conto capitale necessarie
alla gestione di flussi di cassa nel breve termine. Noi crediamo che l'EBITDA ha bisogno di essere
nella gamma di $ 160 milioni a $ 190 milioni di farlo con successo così. Sebbene
ci sono diversi fattori che potrebbero impedire alla società di raggiungere questo
livello di redditività, riteniamo che se l'andamento delle vendite della società sono
molto negativo nel 2012 o piatta o leggermente negativo per tutto il 2012 e il
nel 2013, A & P non sarà probabilmente raggiungere questo livello di EBITDA. In uno di questi
dei casi, è probabile che abbassare le nostre valutazioni. D'altra parte, consideriamo
outlook stabile se EBITDA migliorato per la gamma di cui sopra, e noi eravamo
comodo che le vendite e le tendenze operative porterebbe una costante
prestazioni.
[Standard & Poor ha fornito i pareri che precedono di credito indipendenti
sulla base delle informazioni che è stato fornito. Nell'offrire tali pareri,
Standard & Poor è autonoma rispetto alla società e coinvolgente tutte le parti
il fallimento procedimento. Noi non consigliamo, avvocato, o sostenere qualsiasi
particolare piano di riorganizzazione e di un parere di rating non indica
se il piano è equo, ragionevole, o appropriati o suscettibili di essere confermata
come base per la nascita della società dalla bancarotta. I emettere rating
forniti dalle società Standard & Poor prima di uscire fallimento sono
sviluppi preliminari, e la successiva o modifiche al piano o le informazioni
considerato da noi nella nostra analisi potrebbe portare a conclusioni finali che differiscono
dalle valutazioni preliminari. Rating dell'Emittente forniti da Standard & Poor di
società prima di uscire di fallimento sono la nostra opinione corrente dei rating
che ci aspettiamo di assegnare ad una data futura e gli sviluppi successivi o
modifiche al piano o informazioni considerate da noi nella nostra analisi potrebbe
portare a conclusioni di rating che si differenziano dai valori attesi. Valutazione
pareri previsti da Standard & Poor di una società in fallimento si presume
per essere utilizzato in conformità con tutte le leggi applicabili.]
Valutazioni List
Giudizio New; Outlook Action
Grande Atlantic & Pacific Tea Co. Inc. (The)
Corporate Credit Rating B-(preliminare) / Negative/--
Giudizio New
Grande Atlantic & Pacific Tea Co. Inc. (The)
Senior Secured
270 milioni dollari prestito a termine a causa 2017 B + (preliminare)
Recovery Rating 1 (prelim)
Bankruptcy Judge Approves Great Atlantic & Pacific Tea Co.
A&P Grocery Chain Wins Approval for Plan to Exit Bankruptcy Protection | Fix My Credit
Mer Feb 29, 2012 03:53 EST
TEXT-S&P rates Geat Atlantic & Pacifc Tea | Reuters
- Il grande piano Atlantic & Pacific Tea Co. Inc. (A & P) 's per uscire dalla
fallimento è stata confermata da un giudice fallimentare federale il 27 febbraio 2012, e
ora aspettiamo che la società di portare a termine quel piano in un futuro molto prossimo.
- US-based di alimentari della catena A & P è l'ottenimento di un 270 milioni dollari anziano
garantito prestito a termine in aggiunta a $ 490 milioni di finanziamento del debito e capitale proprio
da un gruppo di investitori per facilitare la nascita.
- Stiamo assegnando un preliminare 'B-' corporate credit rating a
società e un preliminare 'B +' problema a livello di punteggio con un preliminare '1 '
Voto recupero del Senior Term Loan garantito.
- L'outlook negativo incorpora la nostra convinzione che A & P non può migliorare
utili di esercizio in modo tale che sarà in grado di finanziare i costi di interesse e di cassa
necessaria spesa in conto capitale in modo continuativo nel futuro.
Azione Classificazione
Il 29 febbraio 2012, Standard & Poor Services di voti assegnato un preliminare
Corporate credit rating 'B-' a Montvale, NJ-basato The Great Atlantic &
Pacific Tea Co. Inc. Allo stesso tempo, abbiamo assegnato in via preliminare 'B +' problema
livello di classificazione, due tacche sopra il rating preliminare di credito aziendale, e un
preliminare '1 'Voto recupero della società ha proposto 270 milioni dollari anziano
assicurato prestito a termine. Il preliminare '1 'incorpora il nostro voto di recupero
attesa di molto elevato (90% al 100%) recupero del principale in caso di
predefinito postemergence dalla società. L'outlook è negativo.
Fondamento logico
Le valutazioni preliminari sono soggetti a emergere in tempi brevi A & P dal fallimento
e il compimento del suo piano di riorganizzazione rimanere in linea con la nostra
aspettative. Inoltre, queste valutazioni sono inoltre soggetti a revisione della finale
prestito di documentazione.
Il preliminare di 'B-' corporate credit rating riflette la nostra visione che il
società sarà mantenere la liquidità "adeguata" (in base alle nostre criteri) nel prossimo
termine e la nostra convinzione che A & P ha il potenziale per migliorare operativo
prestazioni in modo tale che sarà in grado di sostenere la sua capitale postemergence
struttura. La vista incorpora anche la nostra aspettativa che A & P può crescere
i profitti per finanziare gli interessi di cassa e spesa in conto capitale con i flussi di cassa operativi.
Noi crediamo che A & P ha abbassato i costi determinati nel corso della sua riorganizzazione, e questi
sforzi migliorare la redditività della società nel breve termine.
Tuttavia, nonostante queste azioni, possiamo anticipare che A & P avrà ancora
parametri operativi più deboli rispetto a molti colleghi del settore. Inoltre, riteniamo che
A & P possono anche essere sensibili a deboli condizioni economiche e l'industria
concorrenza e diminuisce di vendita potrebbero compensare i miglioramenti operativi. Come
risultato di questi fattori, valutiamo il profilo di rischio dell'azienda business as
"Vulnerabile". Abbiamo inoltre possibile visualizzare rischio finanziario della società come "fortemente indebitata",
come risultato dei nostri rapporti di credito previsti. Tuttavia, ci rendiamo conto che la
dell'azienda relativamente basso dell'onere per interessi di cassa l'azienda fornisce alcune
flessibilità finanziaria.
Riteniamo che le azioni A & P ha preso nel corso della sua riorganizzazione andrà a beneficio
performance operativa dell'azienda nel corso del 2012. Durante la sua riorganizzazione, A & P
Le azioni si sono per migliorare la sua struttura dei costi notevolmente, tra cui
rinegoziare il contratto di fornitura e riducendo i costi a causa di
accordi con i vari sindacati. Ci aspettiamo anche che A & P per ricevere maggiori
condizioni più favorevoli con i fornitori su emergenza, che dovrebbe portare a qualche grave
margine di miglioramento.
Crediamo varie iniziative della società per migliorare in-store esecuzione,
prezzi e merchandising dovrebbe aumentare le vendite e l'esperienza del cliente sul
tempo. Anche se queste azioni possono portare al successo in futuro, non lo facciamo
assumono un guadagno immediato di vendita nel 2012 e previsioni di vendita relativamente piatte
il prossimo anno, tuttavia, ci aspettiamo un miglioramento in seguito. Qui di seguito sono il nostro
ipotesi più dettagliata dei risultati di esercizio della società per i prossimi
due anni, che è il caso base per la nostra decisione di valutazioni:
- Relativamente vendite piatte nel 2012 e un 2% al 3% di aumento nel 2013, da
comparabile-store di vendita.
- EBITDA margin totale ad essere moderatamente sotto del 2% nel 2012 e vicino a 2,5%
nel 2013.
- Ciò porterebbe ad un EBITDA di circa $ 120 milioni nel 2012 e
circa $ 180 milioni nel 2013.
Questo scenario porterebbe prestazioni ai rapporti di credito che seguono alla fine
del 2013 e la dinamica dei flussi di cassa nei prossimi due anni:
- Ci aspettiamo che la società finanzierà alcune delle sue spese in conto capitale con
eccesso di liquidità nel 2012, e sarà cash flow neutrale nel 2013.
- Alla fine del 2013, rettificato debito EBITDA sarà a metà 7x
Campo. Il nostro debito e il debito adjusted comprendono il suo primo-lien prestito a termine,
secondo e terzo-lien note (abbiamo ipotizzato che la seconda-lien note
accumulano pay-in-kind interesse nel corso dei prossimi due anni), il valore attuale dei
impegni di leasing operativo, una corretta per l'imposta di assicurazione di responsabilità di sé, e un
stima di responsabilità multiemployer dell'azienda piano.
- I fondi provenienti da operazioni (FFO) per regolare il debito di circa il 12%.
I quozienti così ottenuti sono in linea con elevata leva finanziaria rischio finanziario
profili.
Crediamo che l'effetto totale e la tempistica dei vari della società
iniziative sarà probabilmente irregolare e un po 'difficile da prevedere. Come tale,
crediamo che ci sia una vasta gamma di scenari possibili e prestazioni
rapporti di credito nel corso dei prossimi due anni. Tuttavia, anche nel nostro più
ottimistici scenari di performance attesi, ci aspettiamo che la società
rapporti di credito per rimanere in linea con i rapporti indicativi di elevata leva finanziaria
profili di rischio finanziario. Al contrario, nei nostri scenari negativi previsti, si
aspettano ancora l'azienda di avere le risorse di liquidità per finanziare
costi amministrativi e la spesa in conto capitale associato con la sua operativa
iniziative nel corso dei prossimi due anni.
Liquidità
Ci aspettiamo di vedere la liquidità A & P come adeguata al momento della sua uscita dal
fallimento, e prevediamo fonti di liquidità per essere superiori ai suoi usi
nei prossimi due anni da un rapporto di 1.2x. Ci aspettiamo che le fonti di includere $ 60
milioni di dollari a 70 milioni di liquidità in eccesso, prestiti disponibili sulla società del
375 milioni dollari di credito revolving, e FFO nel 2012 per essere tra $ 70
milioni e $ 80 milioni. Ci si attendono innanzitutto impieghi di cassa per includere lavoro
fabbisogno di capitale e spese in conto capitale nel range di $ 100 milioni a $ 135
milioni di euro.
Aspetti rilevanti di liquidità A & P, a nostro avviso, sono i seguenti:
- Ci aspettiamo che la copertura di usi da fonti di superare 1,2 x per i prossimi due
anni.
- Ci aspettiamo che fonti supererebbe impieghi, anche con una diminuzione del 15%
EBITDA previsto.
- Ci aspettiamo che la società avrà headroom sufficiente per
manutenzione covenant finanziari e la società non sono tenuti a rispettare
manutenzione covenant finanziari il prossimo anno.
- Non ci sono scadenze a breve termine e degli ammortamenti.
Nel corso del prossimo anno, ci aspettiamo che l'azienda di utilizzare fonti di liquidità disponibili
per finanziare spese in conto capitale nel 2012, ma credo anche che possa gestire
spese in conto capitale in modo che sia cash flow neutrale. Nel 2013 e oltre, abbiamo
si aspettano che la società finanzierà spese in conto capitale con il flusso di cassa da
operazioni. L'azienda può scegliere di pagare in contanti gli interessi sul suo secondo-lien
Note Se migliora la performance operativa più che ci aspettiamo. Quindi, facciamo
Non aspettiamo che la società non genera significativi eccesso di flusso di cassa nel breve o
termine intermedio.
Recupero di analisi
Per l'analisi completa guarigione, consulta il nostro rapporto di recupero su Great
Atlantic & Pacific Tea Co. Inc., che sarà pubblicato al più presto possibile dopo
questa versione, il RatingsDirect.
Prospettiva
L'outlook è negativo, che incorpora la possibilità che A & P è in grado di
aumentare la redditività, come ci aspettiamo. Si può abbassare il rating della società, se
esso non può generare flussi di cassa sufficienti per finanziare i costi d'interesse di cassa (sia per la sua
prima-lien prestito a lungo termine e la seconda-lien notes) e la spesa in conto capitale necessarie
alla gestione di flussi di cassa nel breve termine. Noi crediamo che l'EBITDA ha bisogno di essere
nella gamma di $ 160 milioni a $ 190 milioni di farlo con successo così. Sebbene
ci sono diversi fattori che potrebbero impedire alla società di raggiungere questo
livello di redditività, riteniamo che se l'andamento delle vendite della società sono
molto negativo nel 2012 o piatta o leggermente negativo per tutto il 2012 e il
nel 2013, A & P non sarà probabilmente raggiungere questo livello di EBITDA. In uno di questi
dei casi, è probabile che abbassare le nostre valutazioni. D'altra parte, consideriamo
outlook stabile se EBITDA migliorato per la gamma di cui sopra, e noi eravamo
comodo che le vendite e le tendenze operative porterebbe una costante
prestazioni.
[Standard & Poor ha fornito i pareri che precedono di credito indipendenti
sulla base delle informazioni che è stato fornito. Nell'offrire tali pareri,
Standard & Poor è autonoma rispetto alla società e coinvolgente tutte le parti
il fallimento procedimento. Noi non consigliamo, avvocato, o sostenere qualsiasi
particolare piano di riorganizzazione e di un parere di rating non indica
se il piano è equo, ragionevole, o appropriati o suscettibili di essere confermata
come base per la nascita della società dalla bancarotta. I emettere rating
forniti dalle società Standard & Poor prima di uscire fallimento sono
sviluppi preliminari, e la successiva o modifiche al piano o le informazioni
considerato da noi nella nostra analisi potrebbe portare a conclusioni finali che differiscono
dalle valutazioni preliminari. Rating dell'Emittente forniti da Standard & Poor di
società prima di uscire di fallimento sono la nostra opinione corrente dei rating
che ci aspettiamo di assegnare ad una data futura e gli sviluppi successivi o
modifiche al piano o informazioni considerate da noi nella nostra analisi potrebbe
portare a conclusioni di rating che si differenziano dai valori attesi. Valutazione
pareri previsti da Standard & Poor di una società in fallimento si presume
per essere utilizzato in conformità con tutte le leggi applicabili.]
Valutazioni List
Giudizio New; Outlook Action
Grande Atlantic & Pacific Tea Co. Inc. (The)
Corporate Credit Rating B-(preliminare) / Negative/--
Giudizio New
Grande Atlantic & Pacific Tea Co. Inc. (The)
Senior Secured
270 milioni dollari prestito a termine a causa 2017 B + (preliminare)
Recovery Rating 1 (prelim)
Bankruptcy Judge Approves Great Atlantic & Pacific Tea Co.
A&P Grocery Chain Wins Approval for Plan to Exit Bankruptcy Protection | Fix My Credit
amedeo8
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Stati Uniti: A & P emerge dal fallimento, nomina il CFO
By: Michelle Russell | 14 marzo 2012
A&P has emerged from bankruptcy proceedings as a private company
A & P è emerso dalla procedura di fallimento come una società privata
Grande Atlantic & Pacific Tea Co ( A & P ) è uscito Chapter 11 e ha nominato un CFO per sostituire il dimissionario Brace Frederic.
Il gruppo di supermarket USA, nota come A & P, ha detto che ha completato una ristrutturazione finanziaria ed è emerso dalla procedura di fallimento come una società privata.
Il gruppo ha detto che ha messo insieme un nuovo team di gestione, i negozi ristrutturati e concentrate vicino a loro mercati di riferimento, ha negoziato un nuovo accordo con il suo principale fornitore, e modificato contrattazione collettiva patti con i sindacati.
Il rivenditore travagliata degli Stati Uniti e le sue controllate ha presentato volontari Capitolo 11 petizioni il 12 dicembre 2010.
A & P assicurato un accordo finanziario US $ 490m con un investimento al dettaglio magnate Ron Burkle del veicolo Yucaipa Cos il mese scorso. Tuttavia, la società ha detto oggi (14 marzo) che JPMorgan Chase & Co. e Credit Suisse disposto un supplemento di $ 645m nel finanziamento di uscita per l'azienda.
"In poco più di un anno, abbiamo completato una ristrutturazione approfondita della struttura dei costi di A & P e dello stato patrimoniale creare una base solida per il futuro della società", ha detto il presidente di A & P e CEO di Sam Martin. "Con il pieno sostegno dei nostri partner finanziari, il nuovo A & P si impegna a fornire un valore eccezionale e una maggiore esperienza in-store a tutti i nostri clienti tutta la nostra più di 300 prodotti alimentari di vicinato e negozi di droga".
In collaborazione con A & P emergere dal Chapter 11, la società ha annunciato le dimissioni del suo CFO, Brace, e la promozione di Raymond Silcock come suo successore.
Silcock entrato A & P nel mese di dicembre dello scorso anno come capo della finanza. Prima di questo, è stato Executive-in-residence a Palm Ventures, una società di private equity.
Brace continuerà a servire la società a titolo consultivo, A & P ha detto.
Great Atlantic & Pacific Tea Company Plan Effective
Great Atlantic & Pacific Tea Company's Plan of Reorganization became effective, and the Company emerged from Chapter 11 protection as a privately-held company. The U.S. Bankruptcy Court confirmed the Company's Plan of Reorganization on February 28, 2012. Mount Kellett Capital Management, The Yucaipa Companies and investment funds managed by Goldman Sachs Asset Management provided $490 million in debt and equity financing to sponsor the Plan and complete its balance sheet restructuring. In addition, JP Morgan and Credit Suisse arranged a $645 million exit financing facility. "In just over one year, we have completed a thorough restructuring of A&P's cost structure and balance sheet to build a strong foundation for the Company's future," said Sam Martin, Company president and chief executive officer. "With the full support of our financial partners, the new A&P is committed to delivering exceptional value and an enhanced in-store experience to all of our customers across our more than 300 neighborhood food and drug stores." As part of the restructuring process, A&P assembled a new management team with experienced executives who are proven experts in their respective areas. The Company also adjusted its store footprint around its core markets, negotiated a new supply and logistics agreement with its principal supplier, C&S Wholesale Grocers, Inc., and worked with the Local Unions representing Company associates to modify their collective bargaining agreements. Great Atlantic & Pacific Tea Company filed for Chapter 11 protection on December 12, 2010, listing total pre-petition assets of $2.8 billion.
By: Michelle Russell | 14 marzo 2012
A&P has emerged from bankruptcy proceedings as a private company
A & P è emerso dalla procedura di fallimento come una società privata
Grande Atlantic & Pacific Tea Co ( A & P ) è uscito Chapter 11 e ha nominato un CFO per sostituire il dimissionario Brace Frederic.
Il gruppo di supermarket USA, nota come A & P, ha detto che ha completato una ristrutturazione finanziaria ed è emerso dalla procedura di fallimento come una società privata.
Il gruppo ha detto che ha messo insieme un nuovo team di gestione, i negozi ristrutturati e concentrate vicino a loro mercati di riferimento, ha negoziato un nuovo accordo con il suo principale fornitore, e modificato contrattazione collettiva patti con i sindacati.
Il rivenditore travagliata degli Stati Uniti e le sue controllate ha presentato volontari Capitolo 11 petizioni il 12 dicembre 2010.
A & P assicurato un accordo finanziario US $ 490m con un investimento al dettaglio magnate Ron Burkle del veicolo Yucaipa Cos il mese scorso. Tuttavia, la società ha detto oggi (14 marzo) che JPMorgan Chase & Co. e Credit Suisse disposto un supplemento di $ 645m nel finanziamento di uscita per l'azienda.
"In poco più di un anno, abbiamo completato una ristrutturazione approfondita della struttura dei costi di A & P e dello stato patrimoniale creare una base solida per il futuro della società", ha detto il presidente di A & P e CEO di Sam Martin. "Con il pieno sostegno dei nostri partner finanziari, il nuovo A & P si impegna a fornire un valore eccezionale e una maggiore esperienza in-store a tutti i nostri clienti tutta la nostra più di 300 prodotti alimentari di vicinato e negozi di droga".
In collaborazione con A & P emergere dal Chapter 11, la società ha annunciato le dimissioni del suo CFO, Brace, e la promozione di Raymond Silcock come suo successore.
Silcock entrato A & P nel mese di dicembre dello scorso anno come capo della finanza. Prima di questo, è stato Executive-in-residence a Palm Ventures, una società di private equity.
Brace continuerà a servire la società a titolo consultivo, A & P ha detto.
Great Atlantic & Pacific Tea Company Plan Effective
Great Atlantic & Pacific Tea Company's Plan of Reorganization became effective, and the Company emerged from Chapter 11 protection as a privately-held company. The U.S. Bankruptcy Court confirmed the Company's Plan of Reorganization on February 28, 2012. Mount Kellett Capital Management, The Yucaipa Companies and investment funds managed by Goldman Sachs Asset Management provided $490 million in debt and equity financing to sponsor the Plan and complete its balance sheet restructuring. In addition, JP Morgan and Credit Suisse arranged a $645 million exit financing facility. "In just over one year, we have completed a thorough restructuring of A&P's cost structure and balance sheet to build a strong foundation for the Company's future," said Sam Martin, Company president and chief executive officer. "With the full support of our financial partners, the new A&P is committed to delivering exceptional value and an enhanced in-store experience to all of our customers across our more than 300 neighborhood food and drug stores." As part of the restructuring process, A&P assembled a new management team with experienced executives who are proven experts in their respective areas. The Company also adjusted its store footprint around its core markets, negotiated a new supply and logistics agreement with its principal supplier, C&S Wholesale Grocers, Inc., and worked with the Local Unions representing Company associates to modify their collective bargaining agreements. Great Atlantic & Pacific Tea Company filed for Chapter 11 protection on December 12, 2010, listing total pre-petition assets of $2.8 billion.
visal
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Ed inoltre e' anche in trading HALT
amedeo8
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Ci si poteva ......cavare poco............. ma anch'io ho preferito lasciargli tutto..... col miraggio del recupero.......
amedeo8
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Più che "perso il cash" .......da quello che ho capito è stata rivelata da un'altra azienda che pagherà parte dei debiti.........e le azioni essendo capitale a rischio azzerate...........
Il patrimonio venduto non avrebbe coperto i debiti............
Hanno fatto l'ennesimo pallottino ai danni degli ......azionisti.........
Parlano di nuovo simbolo e rimandano qui ma non la trovo
OTC Market Symbol Changes, Old Symbol, New Symbol, Company Name - OTCMarkets.com
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A & P pronti a scrivere un nuovo capitolo come Private Co.
By fonte citata - Ultimo aggiornamento: Giovedi 15 March 2012 - Save & Share - Lascia un tuo commento
"The Great Atlantic & Pacific Tea Company (aka A & P) ha presentato per il capitolo 11 nel dicembre 2010. Poco meno di quindici mesi più tardi, il gestore del supermercato è emersa dalla bancarotta come una società privata. E 'A & P pronti a competere con successo uscendo da Chapter 11 protezione?
By fonte citata - Ultimo aggiornamento: Giovedi 15 March 2012 - Save & Share - Lascia un tuo commento
"The Great Atlantic & Pacific Tea Company (aka A & P) ha presentato per il capitolo 11 nel dicembre 2010. Poco meno di quindici mesi più tardi, il gestore del supermercato è emersa dalla bancarotta come una società privata. E 'A & P pronti a competere con successo uscendo da Chapter 11 protezione?