Eurodefault, l'hedging ratio in ambiente speculativo di breve termine a che serve? Se io detengo un'azione e credo che il mercato scenda posso coprirmi con un altro strumento, in ogni caso un hedging ratio superiore a 1 corrisponde a una speculazione dal lato opposto della mia posizione.
Se io detengo delle azioni che non voglio vendere posso coprirmi o anche speculare al loro ribasso con le opzioni comprando più contratti di quanti me ne servano a coprire la mia posizione in titoli. Ci sono fiori di studi di brillanti economisti che affermino quanto in realtà l'hedge ratio debba tendere a uno (e non essere 1, si parla di 0.95xx grazie a mille calcolitenendo conto della varianza e la regressione lineare del prezzo, cosa che si può fare per un indice in maniera piuttosto efficace, ma non per un cambio, se ti interessano ti passo le pubblicazioni) per essere efficace come copertura dal rischio.
Hedge significa infatti copertura in inglese! Se ho Hedging Ratio superiori a 1 sto speculando e non mi sto coprendo dal rischio. Se voglio Hedge Ratio inferiori a 1 nel forex basta chiudere parte della posizione.
Suppongo che questi rapporti di hedging che tu citi vengano utilizzati dagli hedge fund per coprire (o speculare dato che hai messo hedge ratio superiori a 1 ) parte delle perdite, se li spieghi mi fai un piacere, perché di questi rapporti fissi non ne ho mai sentito parlare.
Lasciamo stare lo sharp ratio e il drift perche quella e una cosa piu complicata relativa ai rischi alla safety zone del gestore o di un suo portafoglio , da cui derivano poi con in mezzo altri studi il tendente ad 1 .Non frainterdemi ma certe cose sono da research department , o relative a gestioni di copertura specifiche .Di teorie matematiche ve ne sono tante quanti sono gli strumenti finanziari!!
Con l Hedge non si parte definendo livelli di profit , ma definendo il rischio , si parte prima da un hedge bilanciato con la perdita predefinita e poi si sviluppa l eventuale hedge sbilanciato ma queste sono tecniche che difficilmente un retail utilizza , il retail usa la copertura , piche lo sbilanciamento comporta il secondo livello di rischio e li diventa compciato tenuto conto della capitalizzazione . Premesso cio , mi chiederete ma stai dicendo che l Hedge non posso essere utilizzato in ambito retail? Risposta se sbilanciato a fini speculativi la risposta tendenziale e no , se bilanciato la risposta è si , insomma occorre conoscere bene cosa si sta maneggiando perche un hedge sbilanciato speculativo e nitroglicerina tenendo conto anche che un retail non puo usare lo stresso strumento nelel due direzioni quindi deve combinare e tarare sturmenti e leverage diversi.
Quelli sono i rapporti che si usano potendo usare short e long , su uno stesso strumento , possono andare teoricamente all infinito sviluppando matematicamente i rapporti essendo la base pura di un Hedge bilanciato ( dicasi hedge bilanciato un Hedge con una perdita predefinita e non a saldo zero)
si definisce una safe zone che è la definizione del rischio e sarebbe il fixing della perdita dell hedge per l intera operazione e i rapporti sono all incrocio della safe zone.
Il rapporto moltiplicativo ad ogni incrocio innalza il profit teorico mentre tiene sempre fissa la perdita .
Un hedge cosi difficilmente va in perdita , una parte va a breakeven e la gran parte va in profit se ben progettato.
Un Hedge bilanciato va chiuso sempre totalmente , poiche l Hedge e da considerarsi uno strumento unico che abbiamo creato , ripescando una vecchia dizione di ingegneria finanziaria è uno strumento sintetico
Questa e la base dell hedge poi da li si deriva tutto , comunque ogni hedge è un operazione che si pianifica prima definendo anche il rischio , non importa che sia lungo o breve .
La difficolta e che il private trader non puo usare strumenti contemporaneamente nelle due direzioni, quindi hai una complicazione in piu , devi rapportare diversi strumenti, per questo devi tener conto delle leve , e per questo non devi essere sottocapitalizzato ( non puoi fare hedge se hai potenza dei soli margini non dico che devi avere copertura del intero contratto ma almeno in parte rilevante).
La cosa si complica di piu quando si usano strumenti con sottostanti diversi ,
Per chi copre (non hedgia speculativamente con hedge sbilanciato) l azionario , se con le options non si ha dimistichezza meglio i cw .
Insomma progettare prima definire i rischi fissare le perdite se la perdita fissa non è indifferente al muoversi dell Hedge occorre definire uno stop loss tradizionale .
