visto che un mio amico ha qualche azione in carico ho voluto ragionare un attimo sul titolo, facendo una comparazione intersettoriale. in allegato si trova la mia valutazione. iren a livello di multipli di mercato sembrerebbe trattata a sconto come fair value siamo su 1.60 se usiamo la mediana o 1.30 se usiamo la media. però poi se andiamo a valutare altri parametri relativi (come indici di bilancio e simili) vediamo come il gruppo performa non bene rispetto alla mediana del settore (secondo test, altra statistiche). i dati sono ttm, ricavati da FT e Reuters o in alternativa calcolati basandosi sulle relazioni che si possono recuperare dai siti ufficiali delle società. altra considerazione che attenua la positività del fatto che il titolo è a sconto riguarda il suo P/E multiplo più seguito e più alto sia rispetto ai suoi peers sia in assoluto (considerando che iren non è un titolo ad alta crescita, tecnologico ma diciamo appartiene ad un settore classico, sulle 30 volte inizia ad essere alto). se poi a questo aggiungiamo gli ultimi conti presentati (sia all'annuale 2013 sia alla pirma trimestrale 2014) che non sono ottimali la view non è delle migliori. in ogni caso sarebbe stato ancor peggio se avessimo avuto multipli alti (non solo il P/E) rispetto al settore e performance relativa di iren (valutata su indici ed altri parametri non buona, che comunque abbiamo).
l'unico fattore che fa ben sperare per il titolo sono i conti futuri. di fatto leggendo le stime (consensus da Reuters manca quello di acsm agam) abbassano i multipli di iren anche a livello di P/E. (multipli prospettici e non storici come prima). perché ora come ora in chiave ttm e viste le ultime relazioni non mi sembra una situazione ottimale. (c'è una decrescita non contenuta dei margini di bilancio). in merito a questo qualcuno ha per caso in mente e può postare un business plan presentato dalla società?
altra valutazione relativa che si può fare è quella al secondo foglio dove vengono presentati parametri di rischi dell'azione (volatilità e beta). in assoluto vediamo che è un titolo iren e un settore prudenziale. fattore a favore per chi non è molto propenso al rischio.
qualcun altro che segue il titolo da più tempo di me potrebbe sicuramente aggiungere altre considerazioni e valutazioni. questa che ho proposto è una valutazione mia personale che può essere anche non condivisa.