MARKET TALK: banche, utili saranno sostenuti da commissioni/trading (JPM)
MILANO (MF-DJ)--"Gli utili del primo trimestre dovrebbero essere sostenuti dalle forti commissioni e dal trading, con un trend positivo del costo del rischio, mentre il Net Interest Income dovrebbe restare sotto pressione". E'' quanto prevedono gli analisti di JPMorgan in un report sulle banche italiane scritto dopo dei recenti meeting che si sono tenuti a Milano. Nel dettaglio, gli esperti si aspettano un calo del Net Interest Income del 3% a/a mentre vedono una crescita delle commissioni e del trading rispettivamente del 7% a/a e del 29% a/a. Gli analisti pensano che Intesa Sanpaolo (neutral, Tp sale a 3,1 da 2,7 euro) offra "un certo upside dal momento che e'' l''istituto di credito posizionato meglio per beneficiare dei forti afflussi dell''asset management. Nel lungo termine, Unicredit (overweight, Tp sale a 7,3 da 6,7 euro) resta la nostra pick preferita tra le banche italiane" sulla base della valutazione e di un consenso che resta "troppo cauto rispetto ai miglioramenti" che si sono visti sul costo del rischio. Sul fronte dell''M&A, dai recenti incontri JPMorgan ha appreso che "il processo di consolidamento delle popolari sta accelerando". Su B.Mps la raccomandazione resta neutral e il prezzo obiettivo 0,7 euro.