Mi sembra una super operazione per come l'hanno strutturata. La società target è stata valorizzata con un EV/Ebitda x 7,8 e nel comunicato stesso dicono che :
" L’operazione di acquisizione avverrà a una valutazione del capitale economico delle Target a multipli inferiori a quelli attualmente espressi dalle azioni IWB ed è stata valutata dal Consiglio di Amministrazione di IWB quale operazione con contenuti e potenzialità accrescitive del valore del titolo IWB "
Inoltre : " .
La struttura dell’operazione prevede altresì che le holding della famiglia Barbanera (azionisti della società target) reinvestano nel Gruppo IWB un valore complessivo pari a Euro 26.316.240,00 mediante la sottoscrizione di n. 657.906 azioni ordinarie IWB di nuova emissione a un prezzo di Euro 40,00 (quaranta/00) cadauna.
...peccato il solito problema della poca liquidità del titolo, ma a me sembra un M&A da manuale. Provo ad approfondire. Bye
https://www.emarketstorage.it/sites/default/files/comunicati/2022-11/20221122_123019.pdf