Comunicati Price Sensitive - ABITARE IN S.p.A. - Borsa Italiana
Ieri in serata la società ha riportato i risultati dell’esercizio chiuso il 30/09/2022, con numeri al di sotto delle nostre attese a livello di P&L, ma decisamente migliori per quanto riguarda il debito netto. Nello specifico:
- Ricavi consolidati pari a 122.2 mln vs 146,4 mln. Sottolineiamo come l’avanzamento della produzione sia pari a 96,6 mln (48,3 mln al 30.09.2021). Sono stati ultimati i lavori di costruzione sui cantieri di Milano City Village (primo edificio) e Palazzo Naviglio. Proseguono quelli sui cantieri di Trilogy Towers e Porta Naviglio Grande, e le opere propedeutiche alla costruzione di Lambrate Twin Palace, BalduccioDodici, Savona105, Cadolini ex-Plasmon e NoLo.
- EBIT consolidato pari a 11,2 mln vs 24,8 mln, influenzato in negativo nel periodo dall’aumento dei costi di produzione (5,6 mln nel periodo).
- Debito netto pari a 116 mln, molto meglio rispetto alla nostra stima di 155 mln, anche grazie all’incasso della caparra per il preliminare della cessione di Milano Progetti, pari a circa 26,3 mln.
Per quanto riguarda l’evoluzione futura, nei prossimi mesi AbitareIn proseguirà i rogiti delle unità immobiliari di Palazzo Naviglio e Milano City Village, cui si aggiungeranno quelli delle unità immobiliari del progetto di Trilogy Towers.
Si tratta, complessivamente, di oltre 430 appartamenti suddivisi sui tre progetti, per un valore complessivo di circa 180 mln che, al netto di caparre e acconti già versati dai clienti, genereranno un incasso complessivo di circa 129 mln. Inoltre verrà perfezionata la cessione dell’operazione di via Cadolini ex Plasmon, per il corrispettivo di 72 mln.
Vediamo positivamente il dato sul debito, nettamente inferiore rispetto alle nostre stime, e che alla luce degli importanti incassi che arriveranno nel corso dell’esercizio in corso dovrebbe portare la PFN netta non lontano dalla parità per fine 2022/2023, lasciando quindi una flessibilità importante alla società.
Il management presenterà i risultati al mercato venerdì mattina alle 9:00.
Giudizio INTERESSANTE su AbitareIn con target price a 8,6 euro.
WS