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MFE, Pan-European Group in progress... Cap.1

aloroboni2 ha scritto:
Personalmente credo che ci siano tutti gli spazi per un dividendo da 0,05 (0,25 dopo il raggruppamento) per molti anni
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Il dividendo dovrebbe essere ampiamente coperto dal fcf che conta molto più dell'utile perché è il cash disponibile e il dividendo si paga in cash. Non credo che abbiano difficoltà a generare 300/350 mln di fcf l'anno poi mai dire mai... E tutto questo in un contesto economico non proprio brillante
 
ale1892 ha scritto:
Il dividendo dovrebbe essere ampiamente coperto dal fcf che conta molto più dell'utile perché è il cash disponibile e il dividendo si paga in cash. Non credo che abbiano difficoltà a generare 300/350 mln di fcf l'anno poi mai dire mai... E tutto questo in un contesto economico non proprio brillante
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Oltretutto negli ultimi anni il FCF è stato in parte usato per le acquisizioni in Spagna e in Germania e ciononostante il payout è stato del 50%, penso che nel prossimo futuro, se non ci sarà l'OPA su ProsibenSat, resterà disponibile per i dividendi una quota molto superiore del free cash flow, che attualmente è di 366 mln.
I 284 mln spesi nel 2022 per le acquisizioni consentirebbero un dividendo enorme, addirittura di 0,15 (0,05 + 0,1).
Tutto dipende dalle scelte su ProsiebenSat. Il costo di un'OPA sarebbe gigantesco: 1333 mln ai prezzi attuali. Personalmente preferirei godere degli ottimi rendimenti attuali, soprattutto grazie all'acquisto di Mediaset Espana, e magari incrementarli grazie alla liberazione del flusso di cassa da progetti che richiedono passi forse più lunghi delle gambe.
 

Ultimo giorno di MES in borsa..
​
In base a quanto comunicatoci, oggi(2 Maggio) dovrebbe essere l'ultimo giorno di quotazione in borsa di MES e dunque salutiamo MES.. Salutami a MES!!
Gli spagnoli si tramutano in MFE A, da vedere poi che faranno una volta ottenute le A..

Poi venderanno le loro azioni o le terranno in portafoglio?

E' questo il rischio, che poi nel tempo decidano di vendere le MFE A, per andarsi a comprare altri titoli quotati sulla borsa spagnola che però non hanno la doppia tassazione dei dvd...
Potrebbero passare alla concorrenza..
Per esempio in Atresmedia che distribuisce costantemente dvd e non c'è doppia tassazione..
Oppure passeranno ad altri titoli quotati in spagna.

Diciamo che il rischio che poi nel tempo vendano è a mio parere “elevato”.
Lo vedremo dall'andamento in borsa..
 
buy-back ha scritto:

Ultimo giorno di MES in borsa..
​
In base a quanto comunicatoci, oggi(2 Maggio) dovrebbe essere l'ultimo giorno di quotazione in borsa di MES e dunque salutiamo MES.. Salutami a MES!!
Gli spagnoli si tramutano in MFE A, da vedere poi che faranno una volta ottenute le A..

Poi venderanno le loro azioni o le terranno in portafoglio?

E' questo il rischio, che poi nel tempo decidano di vendere le MFE A, per andarsi a comprare altri titoli quotati sulla borsa spagnola che però non hanno la doppia tassazione dei dvd...
Potrebbero passare alla concorrenza..
Per esempio in Atresmedia che distribuisce costantemente dvd e non c'è doppia tassazione..
Oppure passeranno ad altri titoli quotati in spagna.

Diciamo che il rischio che poi nel tempo vendano è a mio parere “elevato”.
Lo vedremo dall'andamento in borsa..
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Se non hanno venduto prima quando era più conveniente perchè dovrebbero vendere ora? Comunque sono contento che si chiuda il capitolo spagnolo, ho sempre avuto la sensazione che i movimenti delle MES si portassero dietro quelli delle MFEA e non in senso positivo, cioè dato che le MES sono meno liquide quando c'è un andamento negativo del mercato queste crollano più facilmente e di conseguenza in base al concambio si portano dietro le MFEA. Magari la mia è solo una supposizione erronea. vedremo.
 
ale1892 ha scritto:
Se non hanno venduto prima quando era più conveniente perchè dovrebbero vendere ora? Comunque sono contento che si chiuda il capitolo spagnolo, ho sempre avuto la sensazione che i movimenti delle MES si portassero dietro quelli delle MFEA e non in senso positivo, cioè dato che le MES sono meno liquide quando c'è un andamento negativo del mercato queste crollano più facilmente e di conseguenza in base al concambio si portano dietro le MFEA. Magari la mia è solo una supposizione erronea. vedremo.
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Molti non hanno fatto a tempo a votare, altri pur inviando il voto per posta dicono che non è arrivato in tempo e volevano votare contro per recedere, non tutti sanno della doppia tassazione del dvd, non credere che ciò che le persone ben informate sanno, lo debbano sapere anche le altre meno informate che se ne accorgeranno solo a dvd accreditato.. Le A sono giudicate cartaccia nei commenti degli spagnoli e non è che chi non ha fatto recesso non lo ha fatto perché voleva concambiarsi, ma solo perchè essendo in perdita, spera di recuperar qualcosa, per poi uscire.. La doppia tassazione indurrà a delle riflessioni serie per gli spagnoli.
Ragionamenti sensati che un investitore può fare trovando altri titoli spagnoli con analoghi rendimenti che invece non subiranno la doppia tassazione, sono sensati a mio parere..

Fondi o banche d'affari venderanno dopo nel tempo..Perché non hanno venduto prima?
Perché l'illiquidità di MES impediva la liquidazione di grosse quote, ma tramutate in MFE A, la storia cambia, oltre al fatto che potrebbe esserci un buy-back che MFE potrebbe fare(dato che l'assemblea dovrà approvare il nuovo mandato di buy-back) e dunque potranno vendere agevolmente le loro quote sul mercato ad un compratore certo, magari anche a prezzi maggiori del recesso che era giudicato troppo basso..
 
Radiocor

Ei Towers: ricavi 2022 in crescita con il calcio, dividendi per 10 mln a F2i e Mfe​

2 maggio 2023
Utile a 35 mln, compra White Night da famiglia Bogarelli (Il Sole 24 Ore Radiocor Plus) - Milano, 2 mag - Ei Towers, il gruppo delle torri controllato da F2i e partecipato da MediaForEurope, ha realizzato un utile di 35 milioni nel 2022, a fronte dei maxi profitti da 248 milioni dell'anno precedente che includevano la plusvalenza della cessione di Towertel (223 mln), e ha raggiunto ricavi per 298 milioni (+7,7%). La spinta al giro d'affari e' arrivata dai servizi di rete alle tv locali, dalle attivita' legate alla riassegnazione della banda 700Mhz e al nuovo digitale terrestre ma anche da quelle calcistiche visto che nella sede di Lissone l'azienda ospita il centro produzione media della Lega Calcio di Serie A e la sala Var. Per rafforzarsi ulteriormente nei servizi di broadcasting per il mondo del calcio - si legge nella relazione di bilancio consultata da Radiocor - Ei Towers ha acquistato lo scorso autunno per quasi 6 milioni White Knight Media, societa' di produzione fornitrice della Lega Calcio. White Knight, ora Eit Sport, era controllata dalla famiglia di Marco Bogarelli, l'ex presidente di Infront Italia e manager dei diritti media del calcio scomparso nel 2021. I margini operativi del gruppo dell'amministratore delegato Guido Barbieri sono migliorati a livello assoluto - ebitda adjusted a 160,7 milioni e ebit a 64,1 milioni - ma l'incidenza sui ricavi e' scesa leggermente (rispettivamente al 54,6% e al 22%) a causa di costi in aumento. A fine dicembre la posizione finanziaria netta e' negativa per 716 milioni. Il consiglio di amministrazione ha proposto all'assemblea degli azionisti di distribuire un dividendo di 10 milioni di euro, che andra' quindi per 6 milioni a F2i (titolare del 60% del capitale) e per 4 milioni all'ex Mediaset.
Fon
(RADIOCOR) 02-05-23 10:35:06 (0243)INF 3 NNNN

Ei Towers: ricavi 2022 in crescita con il calcio, dividendi per 10 mln a F2i e Mfe - Il Sole 24 ORE
 
Condivido le preoccupazioni di chi vede un calo in occasione del raggruppamento. Purtroppo sono già incappato in operazioni del genere e sono sempre state foriere di sensibili cali. Anche se il fenomeno non l'ho mai compreso bene, se credi in una società avere 5 azioni o 1 (a valore totale invariato) non dovrebbe comportare una fuga degli azionisti.
 

La pubblicità in radio rallenta ma il trimestre resta positivo​


Secondo i dati Fcp-Assoradio, marzo chiude a -2,8%

Dopo lo slancio che ha caratterizzato i primi due mesi dell’anno, gli investimenti pubblicitari radiofonici a marzo rallentano, e scivolano in terreno negativo, a – 2,8%.
Lo raccontano i dati dell’Osservatorio Fcp-Assoradio coordinato dalla società Reply, pubblicati i 2 maggio. Il primo trimestre del 2023, segnalano i numeri, chiude comunque in positivo, registrando una crescita dell’8,1%.

L'adv in radio rallenta il passo. Fcp: primo trimestre comunque in positivo
 
buy-back ha scritto:

La pubblicità in radio rallenta ma il trimestre resta positivo​


Secondo i dati Fcp-Assoradio, marzo chiude a -2,8%

Dopo lo slancio che ha caratterizzato i primi due mesi dell’anno, gli investimenti pubblicitari radiofonici a marzo rallentano, e scivolano in terreno negativo, a – 2,8%.
Lo raccontano i dati dell’Osservatorio Fcp-Assoradio coordinato dalla società Reply, pubblicati i 2 maggio. Il primo trimestre del 2023, segnalano i numeri, chiude comunque in positivo, registrando una crescita dell’8,1%.

L'adv in radio rallenta il passo. Fcp: primo trimestre comunque in positivo
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Che schifo appena hanno capito che il grande capo non lasciava le penne il titolo è iniziato a scendere. Sono stato un gran cucù a non portare a casa un ottimo gain, come detto chi troppo vuole... E mi sta bene :wall::wall::wall: e manca poco che scende sotto il mio pnc a 0,60
 
buy-back ha scritto:
Radiocor

Ei Towers: ricavi 2022 in crescita con il calcio, dividendi per 10 mln a F2i e Mfe​

2 maggio 2023
Utile a 35 mln, compra White Night da famiglia Bogarelli (Il Sole 24 Ore Radiocor Plus) - Milano, 2 mag - Ei Towers, il gruppo delle torri controllato da F2i e partecipato da MediaForEurope, ha realizzato un utile di 35 milioni nel 2022, a fronte dei maxi profitti da 248 milioni dell'anno precedente che includevano la plusvalenza della cessione di Towertel (223 mln), e ha raggiunto ricavi per 298 milioni (+7,7%). La spinta al giro d'affari e' arrivata dai servizi di rete alle tv locali, dalle attivita' legate alla riassegnazione della banda 700Mhz e al nuovo digitale terrestre ma anche da quelle calcistiche visto che nella sede di Lissone l'azienda ospita il centro produzione media della Lega Calcio di Serie A e la sala Var. Per rafforzarsi ulteriormente nei servizi di broadcasting per il mondo del calcio - si legge nella relazione di bilancio consultata da Radiocor - Ei Towers ha acquistato lo scorso autunno per quasi 6 milioni White Knight Media, societa' di produzione fornitrice della Lega Calcio. White Knight, ora Eit Sport, era controllata dalla famiglia di Marco Bogarelli, l'ex presidente di Infront Italia e manager dei diritti media del calcio scomparso nel 2021. I margini operativi del gruppo dell'amministratore delegato Guido Barbieri sono migliorati a livello assoluto - ebitda adjusted a 160,7 milioni e ebit a 64,1 milioni - ma l'incidenza sui ricavi e' scesa leggermente (rispettivamente al 54,6% e al 22%) a causa di costi in aumento. A fine dicembre la posizione finanziaria netta e' negativa per 716 milioni. Il consiglio di amministrazione ha proposto all'assemblea degli azionisti di distribuire un dividendo di 10 milioni di euro, che andra' quindi per 6 milioni a F2i (titolare del 60% del capitale) e per 4 milioni all'ex Mediaset.
Fon
(RADIOCOR) 02-05-23 10:35:06 (0243)INF 3 NNNN

Ei Towers: ricavi 2022 in crescita con il calcio, dividendi per 10 mln a F2i e Mfe - Il Sole 24 ORE
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L’anno scorso il dividendo percepito è stato di 24 mln, quindi sono 20 mln in meno
 
MediasetForEurope-MFE, efficace da oggi la fusione con Mediaset Espana.
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Fusione completata.jpg
 
Radiocor

***Mfe: recesso sotto le attese da soci MedEspana, esborso intorno ai 56 mln​

3 maggio 2023
(Il Sole 24 Ore Radiocor Plus) - Milano, 03 mag - L'esercizio del diritto di recesso da parte degli azionisti di Mediaset Espana che hanno votato contro la fusione con MediaForEurope comportera' un esborso per il gruppo di circa 56 milioni di euro. E' quanto si apprende in merito alla conclusione dell'operazione di fusione della controllata spagnola in Mfe. Le richieste di recesso, che danno diritto a ricevere 3,2687 euro in contanti per ogni azione, hanno riguardato circa 17 milioni di azioni. Nell'assemblea di Mediaset Espana del 15 marzo hanno votato contro l'operazione azionisti titolari di 24,9 milioni di azioni (pari all'8,6% dei presenti e al 7,9% del capitale) lasciando stimare in quella sede un esborso massimo di 81,5 milioni di euro circa.
L'incorporazione di Mediaset Espana in Mfe e' efficace da oggi.
fon
(RADIOCOR) 03-05-23 11:25:00 (0302) 3 NNNN

***Mfe: recesso sotto le attese da soci MedEspana, esborso intorno ai 56 mln - Il Sole 24 ORE

Verissimo, ci si aspettava molti più recessi, tuttavia si può rimediare con un bel buy-back!
 
buy-back ha scritto:
Radiocor

***Mfe: recesso sotto le attese da soci MedEspana, esborso intorno ai 56 mln​

3 maggio 2023
(Il Sole 24 Ore Radiocor Plus) - Milano, 03 mag - L'esercizio del diritto di recesso da parte degli azionisti di Mediaset Espana che hanno votato contro la fusione con MediaForEurope comportera' un esborso per il gruppo di circa 56 milioni di euro. E' quanto si apprende in merito alla conclusione dell'operazione di fusione della controllata spagnola in Mfe. Le richieste di recesso, che danno diritto a ricevere 3,2687 euro in contanti per ogni azione, hanno riguardato circa 17 milioni di azioni. Nell'assemblea di Mediaset Espana del 15 marzo hanno votato contro l'operazione azionisti titolari di 24,9 milioni di azioni (pari all'8,6% dei presenti e al 7,9% del capitale) lasciando stimare in quella sede un esborso massimo di 81,5 milioni di euro circa.
L'incorporazione di Mediaset Espana in Mfe e' efficace da oggi.
fon
(RADIOCOR) 03-05-23 11:25:00 (0302) 3 NNNN

***Mfe: recesso sotto le attese da soci MedEspana, esborso intorno ai 56 mln - Il Sole 24 ORE

Verissimo, ci si aspettava molti più recessi, tuttavia si può rimediare con un bel buy-back!
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Anche perché finché siamo sotto 0,46 costa pure meno
 
Secondo me il mancato dividendo PROSIEBENSAT non è una notizia così cattiva.
Io non guarderei ai 40 milioni non incassati da MFE ma ai 120 non distribuiti a "terzi" e rimasti nelle casse di PROSIEBENSAT...
Quindi la partecipazione di MFE è in una società con 160 mln di euro in più in cassa, ed i piccoli azionisti (di PROSIEBENSAT) son rimasti fregati..
NB : io son rientrato su PROSIEBENSAT, i giochi si fanno interessanti
Strong buy MFEA : trarget 1,10 €:D:D
 
er merendero ha scritto:
Secondo me il mancato dividendo PROSIEBENSAT non è una notizia così cattiva.
Io non guarderei ai 40 milioni non incassati da MFE ma ai 120 non distribuiti a "terzi" e rimasti nelle casse di PROSIEBENSAT...
Quindi la partecipazione di MFE è in una società con 160 mln di euro in più in cassa, ed i piccoli azionisti (di PROSIEBENSAT) son rimasti fregati..
NB : io son rientrato su PROSIEBENSAT, i giochi si fanno interessanti
Strong buy MFEA : trarget 1,10 €:D:D
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Non capisco molto la logica per cui se non distribuiscono un dividendo MFE ne dovrebbe beneficiare mentre un piccolo azionista dovrebbe rimanere fregato. Solitamente quando viene tagliato il dividendo le cose non stanno andando tanto bene, non è la fine del mondo ma è un campanello d'allarme. Per ora prosiebensat ha ancora dei buoni flussi di cassa e un debito non esagerato quindi non mi preoccuperei troppo però a queste valutazioni preferisco investire ancora in MFE
 
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ale1892 ha scritto:
Non capisco molto la logica per cui se non distribuiscono un dividendo MFE ne dovrebbe beneficiare mentre un piccolo azionista dovrebbe rimanere fregato. Solitamente quando viene tagliato il dividendo le cose non stanno andando tanto bene, non è la fine del mondo ma è un campanello d'allarme. Per ora prosiebensat ha ancora dei buoni flussi di cassa e un debito non esagerato quindi non mi preoccuperei troppo però a queste valutazioni preferisco investire ancora in MFE
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Ovviamente era una esemplificazione!
Diciamo che un piccolo azionista, colui che acquista l'azione anche per il dividendo, il giorno prima aveva un titolo a 9.50/10 euro con aspettativa di € 0,80 di dividendo, ed il giorno dopo un titolo a 7,50 senza dividendo : la perdita è del 30%! Da qui il panic selling sul titolo.
Chi ragiona in termini di scalata/fusione/acquisizione titolo può rastrellare le azioni al 30% in meno e comunque si ritrova in cassa della società il dividendo non pagato!
Prosiebensat al momento non è in perdita e poteva tranquillamente erogare un dividendo di 50/60 centesimi: ma ha fatto una scelta prudenziale.
E secondo me chi ha accesso alla stanza dei bottoni (:D), ben sapeva da tempo che il dividendo non sarebbe stato corrisposto, pur essendo tenuto al silenzio per legge!
Certo il tuo ragionamento non fa una piega quando evidenzi che le cose non stanno andando benissimo : Prosiebensat deve darsi una mossa e produrre utili se non vuole fallire nei prossimi anni: ma questo è un altro discorso di medio periodo e che vale per tutte le società...
Buon trading...;)
 
The Day After...​


Il giorno dopo il compimento della fusione è stata dura alzarsi dal letto, dopo i festeggiamenti di ieri notte, troppo alcol, immagino..
E' vero si è esagerato un po' troppo con le spogliarelliste e con i superalcolici, ma andava festeggiato l'evento "Storico" a cui abbiamo avuto l'onore di assistere in qualità di azionisti..
Ma anche direi in qualità di finanziatori pronti al sacrificio autodiluitivo e di propria Sponte..
Questa fusione è stata possibile col sacrificio di molti di noi, ce la siamo sudata tutta, ma adesso ci si aspetta di essere anche "ripagati" con le sinergie che saranno generate, e queste sono a buon ragione un buon motivo per continuare a credere nel nostro investimento..
Siamo arrivati fin qui ed adesso deve arrivare il meglio, perché il meglio ci si aspetta e direi che ce lo siamo meritato proprio, sia da azionisti che da clienti abbonati ad Infinity+
Abbiamo supportato l'azienda ed adesso ci meritiamo di andarci a prendere insieme la remunerazione che ci spetta, anche quest'anno il dvd ce lo siamo guadagnato, con l'impegno e la passione, siamo qui riuniti in questo forum..
 
Ho una domanda banale, forse è stato già risposto: il fatto che noi non subiamo la doppia tassazione sul dividendo rispetto ad altre aziende con sede in Olanda è perchè MFE ha la sede fiscale in Italia? mentre gli azionisti spagnoli che hanno le MFE subiscono la doppia tassazione, prima dal governo italiano e poi da quello spagnolo, è corretto?
 
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