MARKET TALK: Mittel, Equita Sim abbassa Tp a 2,4 euro
29/01/2014 12:55 MF-DJ
MILANO (MF-DJ)--Mittel cede lo 0,42% a 1,645 euro. Equita Sim ha abbassato il target price sul titolo a 2,4 euro da 2,5 euro, confermando la raccomandazione hold. Gli esperti hanno aggiornato il Net asset value a 3,2 euro per azione dal precedente 3,4 euro "per incorporare la performance positiva delle partecipazioni quotate - Intesa Sanpaolo, Ubi B., Rcs, Sorin e Moncler - che e' stata comunque compensata da aggiustamenti sulla valutazione degli asset immobiliari e dalla posizione finanziaria netta". Il target price e' stato ridotto dopo aver applicato "uno sconto del 25% sul Nav", spiegano gli esperti. "Per quanto riguarda le stime, sul 2014 vediamo ora un utile netto di 5 mln euro dalla precedente perdita di 5,7 mln euro, includendo il cash-in dalla cessione di Moncler, parzialmente compensato da un approccio piu' cauto sul business immobiliare e sui costi anche sul 2015-16", continuano gli analisti. La casa d'affari mantiene la propria raccomandazione positiva considerando che lo sconto sul Nav e' elevato, pari al 49% rispetto al 37% delle principali holding italiane e tenendo in conto che il Nav presenta una prevalenza di asset non quotati. Di contro, la casa d'affari evidenzia che "la visibilita' sul processo di de-leverage e' ancora bassa in quanto in gran parte legata alle vendite immobiliari e all'incasso di crediti finanziari e la liquidita' del titolo e' bassa con una struttura di holding complessa". sda