Kepler, Moncler e Prysmian tra le sue mid cap preferite
Milano Finanza
Kepler Cheuvreaux oggi ha eliminato Refresco dalla sua Small & mid cap (Smid) Selected List confermando comunque il rating buy. La società, secondo gli analisti, deve affrontare condizioni di mercato impegnative nel breve periodo che stanno mettendo sotto pressione la performance a livello di volumi. C'è stato, infatti, un periodo di forti promozioni per diversi marchi in generale, soprattutto durante l'alta stagione estiva, in un contesto di condizioni meteorologiche mediamente contrastate. Questo ha avuto di riflesso un impatto sull'attrattività dei marchi privati, pari al 75% del mix di Refresco in Europa, portando l'azienda a chiudere temporaneamente alcuni impianti in un periodo in cui solitamente la produzione è intasata.
Inoltre, nonostante Refresco abbia cominciato a essere attiva sul fronte M&A, in particolare con la sua ultima acquisizione in Usa e dopo un inizio lento a seguito dell'Ipo, "crediamo", hanno spiegato gli esperti di Kepler, "che la capacità di compensare l'attuale debolezza dei volumi organici attraverso ulteriori M&A stia iniziando a indebolirsi leggermente".
Confermata, comunque, la raccomandazione buy nel medio-termine con il titolo che offre un rendimento interessante del 7,1% del flusso di cassa e con una volatilità degli utili relativamente bassa. Inoltre gli analisti credono che il business model sia intatto nonostante la pressione temporanea sui volumi mentre c'è addirittura la possibilità che la società esca rafforzata da tali condizioni sfidanti.
Allo stesso tempo i competitor, in un mercato altamente frammentato, potrebbero soffrire di più, offrendo l'opportunità di un interessante consolidamento a tempo debito. "Rimaniamo anche convinti del potenziale del mercato statunitense a livello di consolidamento e sviluppo di marchi privati", hanno aggiunto gli esperti.
Refresco, nella Small & mid cap Selected List di Kepler Cheuvreux dal 9 settembre dello scorso anno, è salita del 3% in termini assoluti e del 6% in termini relativi rispetto allo Stoxx Small 200. La Small & mid cap Selected List della banca è, invece, complessivamente cresciuta dell'1% da inizio dell'anno su base assoluta e del 7% su base relativa. Nella Smid Selected List di Kepler Cheuvreux, oltre a Moncler e Prysmian , ci sono Dorma+Kaba, Faurecia, Fraport, Grand City Properties, Lenzing, Marine Harvest.
Il titolo Moncler al momento a Piazza Affari scende dello 0,65% a 15,18 euro nonostante Exane Bnp Paribas abbia alzato il target price da 16 a 17 euro, confermando la raccomandazione neutral. Per gli esperti la società ha un significativo potenziale a livello di ricavi, sostenuto dall'espansione della rete retail. In più il marchio sta godendo di un forte momentum. "Ma proprio lo sviluppo del retail ha un limite e la crescita di medio/lungo termine è condizionata dal focus su una specifica categoria di prodotto, per la diversificazione servirà del tempo", hanno precisato a Exane. Giù anche Prysmian che segna un -0,98% a 23,18 euro.