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Nuova Banca IMI Step-Up Euro Opera II XS1854164024 Senior 1K€

Rubinetto da 10 milioni in ask :D
 
Gapak ha scritto:
anche secondo me.
+163 a scadenza.

Purtroppo, considerando le diverse strutture (tocca dover confrontare bond "piani" con strutturati) e l'illiquidità di vari bond IMI (si veda, per esempio lo ZC 2024), non mi sembra facile fare un confronto preciso preciso con gli altri. Ma complessivamente non sembra male neppure a me (neppure un super-regalo comunque).

Abbastanza in linea con i CDS che mi hanno dato (da prendere con le pinze).

Tutto imho ovviamente
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Stavo appunto guardando altri bond IMI per confronto, ma non ce n'e' uno che sia normale.
Tra step up/down, fixed floater, tassi misti, un gran casino.
 
shaoulin ha scritto:
Stavo appunto guardando altri bond IMI per confronto, ma non ce n'e' uno che sia normale.
Tra step up/down, fixed floater, tassi misti, un gran casino.
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Parlavo di quella in Euro nel commento precedente
 
In effetti ieri questa nuova XS1854164024 non mi sembrava male rispetto alle altre (guardando ai bond che scadono 2027 e 2028 ed escludendo quelle cariatidi degli ZC), ma non avevo tenuto conto (non censita) del bond XS1341083555 Imi Collezio Mc Ge26 Eur, che tra poco diventerà a TV (senza CAP).

Questo dal prospetto:
"Per i primi due anni il titolo corrisponde cedole fisse pari a 3.1% del valore nominale su base
annua, pagate annualmente. A partire dal 26.01.2019, e fino alla scadenza, il 26.01.2026, il titolo
corrisponde cedole variabili pari al valore nominale per il tasso Euribor a 3 mesi +0.75% su base
annua pagate annualmente"

Se non ho sbagliato qualcosa nello sviluppo delle cedole via fwd, mi risulterebbe nettamente il migliore del gruppo su scadenze post 2025 e, credo, a sconto sui CDS.

IMI_19072018.jpg)

Allego prospetto con conteggi e confronti, tutti sul Midprice di qualche minuto fa.

PS Ne ho preso qualcosa (della XS1341083555) ... se vedeste qualche errore, vi prego di farmelo sapere.
 
Ultima modifica:
Anche a me non sembrava a occhio malaccio, certo è che non ne sta piazzando tantissime eh
 
Ciao Alex,
non so se nella tua tabella hai calcolato correttamente, ma la XS1341083555 è già TV (0,422%) da gennaio 2018 (ovviamente essendo annualeava in pagamento a gennaio 2019 come da prospetto) pertanto il TF 3,1% cessava a gennaio 2018.
 
virussingolo ha scritto:
Ciao Alex,
non so se nella tua tabella hai calcolato correttamente, ma la XS1341083555 è già TV (0,422%) da gennaio 2018 (ovviamente essendo annualeava in pagamento a gennaio 2019 come da prospetto) pertanto il TF 3,1% cessava a gennaio 2018.
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Fammi vedere... quindi secondo te la cedola variabile è già in corso...
praticamente dal 26.01.2018. Mi sa che hai ragione.
Adesso controllo e ricalcolo tutto...
 
Grazie virus... ho corretto (non ti posso ribollinare)
In effetti c'erano un paio di errori sui Fix to floater (posticipato di 1 anno il passaggio).
Questi dovrebbero essere corretti.

XS1341083555 Imi Collezio Mc Ge26 Eur Mid 90,790 YTM (stima) 2,404% Ispread: 180
XS1394283078 Imi - Zc 25mg26 Mid 83,990 YTM (stima) 2,247% Ispread: 161
XS1854164024 Imi Opera Ii Sc Lg26 Eur Mid 100,060 YTM (stima) 2,275% Ispread: 162
XS1854164024 Imi Step Up 16lg26 Mid 99,730 YTM (stima) 2,320% Ispread: 166
XS1551929760 Imi Serie Iv Mc Ge27 Eur Mid 96,135 YTM (stima) 1,670% Ispread: 96
XS1588019817 Imi - Fix Float Floor 07gn27 Mid 92,285 YTM (stima) 1,984% Ispread: 123
XS1822868698 Imi-fix Float Cap&floor 24mg28 Mid 93,520 YTM (stima) 2,174% Ispread: 132
 
Ma secondo me appena cessa il collocamento sotto i 100 ci va...
 
xfast ha scritto:
Ma secondo me appena cessa il collocamento sotto i 100 ci va...
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A me viene che questa Opera SENIOR rende in pratica come la Unicredit SUB IT0005087116, se non fanno la call, e se l'euribor restasse come oggi fino a scadenza.
 
Una è step-up, l'altra TV impossibili da paragonare

shaoulin ha scritto:
A me viene che questa Opera SENIOR rende in pratica come la Unicredit SUB IT0005087116, se non fanno la call, e se l'euribor restasse come oggi fino a scadenza.
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shaoulin ha scritto:
A me viene che questa Opera SENIOR rende in pratica come la Unicredit SUB IT0005087116, se non fanno la call, e se l'euribor restasse come oggi fino a scadenza.
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beh, considerata la durata dell'obbligazione è un confronto poco significativo
 
shaoulin ha scritto:
A me viene che questa Opera SENIOR rende in pratica come la Unicredit SUB IT0005087116, se non fanno la call, e se l'euribor restasse come oggi fino a scadenza.
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Con sviluppo cedolare da fwd mi risulterebbe circa il 3,241% a scadenza (per quel che vale).
 
shaoulin ha scritto:
A me viene che questa Opera SENIOR rende in pratica come la Unicredit SUB IT0005087116, se non fanno la call, e se l'euribor restasse come oggi fino a scadenza.
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A me risulta che la Unicredit Mg25 dia l'1.99% netto mentre la Imi Opera di cui parliamo qui rende l'1,69% netto. C'è anche la differenza che la Unicredit è una tasso variabile con uno spread interessante a favore del sottoscrittore, quindi è verosimile vista la situazione tassi annuali che renda di più a scadenza, mentre per la Opera bisognerebbe attendere un calo delle quotazioni.
Se non consideriamo la differenza di qualità di credito senior vs sub allora la Unicredit è decisamente più interessante.
 
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