Turkey Central Bank Says Its Policy Has Full Government Backing - BNN Bloomberg
(Bloomberg) -- Turkey’s central bank pledged not to compromise from its current policy mix aimed at reining in runaway inflation, indicating that its actions are endorsed by the government of President Recep Tayyip Erdogan.
Read more: Turkish Central Banker Puts Her Faith in Once-Taboo Rate Hikes
The bank, which has raised its key interest rate to 35% from 8.5% since June, said in a biannual report that it’s seeing eye-to-eye with Turkey’s “decision makers” on the need to slow price growth, which surged past 60% last month.
Governor Hafize Gaye Erkan’s remarks in the Financial Stability Report on Thursday highlight her efforts to convince investors that she won’t be forced by the government to go back on her pledges for higher borrowing costs until inflation is under control. Before appointing Erkan in June, Erdogan fired three governors for not doing enough to keep borrowing costs low and boost economic growth.
Investor faith in the continuation of Erkan’s tight monetary policy is critical for Turkey to start attracting foreign capital to its financial markets. Foreign money all but abandoned Turkish debt and cut exposure to equities in recent years, when Turkey opted for growth-at-all-costs policies, losing control of consumer prices.
“Decision makers” and other economic actors “are truly aware of and in agreement over” the need for price stability, Erkan said in the report. “We will not compromise on our aims of price and financial stability and will move with determination.”
The report said the central bank would continue to maintain “strong monetary tightening,” which has resulted in a marked slowdown in consumer loans.
©2023 Bloomberg L.P.
(Bloomberg) -- La banca centrale turca si è impegnata a non scendere a compromessi rispetto al suo attuale mix di politiche volte a contenere l'inflazione in crescita, indicando che le sue azioni sono approvate dal governo del presidente Recep Tayyip Erdogan.
Leggi tutto: Il banchiere centrale turco punta su un rialzo dei tassi un tempo tabù
La banca, che da giugno ha alzato il tasso d'interesse di riferimento al 35% dall'8,5%, ha dichiarato in un rapporto semestrale di essere in sintonia con i "decisori" turchi sulla necessità di rallentare la crescita dei prezzi, che il mese scorso ha superato il 60%.
Le osservazioni del governatore Hafize Gaye Erkan nel rapporto sulla stabilità finanziaria di giovedì evidenziano i suoi sforzi per convincere gli investitori che non sarà costretta dal governo a tornare indietro sulle sue promesse di aumentare i costi di prestito finché l'inflazione non sarà sotto controllo. Prima di nominare Erkan a giugno, Erdogan ha licenziato tre governatori per non aver fatto abbastanza per mantenere bassi i costi di prestito e stimolare la crescita economica.
La fiducia degli investitori nel proseguimento della politica monetaria restrittiva di Erkan è fondamentale per far sì che la Turchia inizi ad attrarre capitali stranieri sui suoi mercati finanziari. Negli ultimi anni, quando la Turchia ha optato per politiche di crescita a tutti i costi, perdendo il controllo dei prezzi al consumo, il denaro straniero ha abbandonato il debito turco e ridotto l'esposizione alle azioni.
I "decisori" e gli altri attori economici "sono veramente consapevoli e d'accordo" sulla necessità di stabilità dei prezzi, ha dichiarato Erkan nel rapporto. "Non scenderemo a compromessi sui nostri obiettivi di stabilità finanziaria e dei prezzi e ci muoveremo con determinazione".
Il rapporto afferma che la banca centrale continuerà a mantenere una "forte stretta monetaria", che ha portato a un netto rallentamento dei prestiti al consumo.
©2023 Bloomberg L.P