Portafoglio Bond Lunghissimi....in Saecula Saeculorum cap. 19

[11/11/11]

per me ovviamente lo spread tra rendimento Bund10y e tasso Bce si restringerà man mano che taglieranno, ma manterrà sempre un margine che vedrei tra 0.5 e 0.8 anche con tassi riportati a zero.

Si è probabile che resti uno premio a favore del bund come del resto c'è da diversi anni.

Sicuramente lo spread 2,6% di fine dicembre era un eccesso e forse rimarrà un record storico, ai tempi dei tassi a zero negativi eravamo arrivati a 0,8

Per quanto riguarda i btp trentennali considerando lo spread Italia Germania sui 150punti se il trentennale tedesco renderà 1,7% significa che il btp a 30y renderà un 3,2-3,3%

Se adesso il bund a 30y rende il 2,4% il potenziale upside c'è ma non è altissimo se arriva a 1,7% scordiamoci 60-80% punti di gain sui matusa