Camillo75
Bigwig
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A mio parere non è solo questione di ridurre la volatilità, ma anche di avere la possibilità di aumentare il rendimento quando i mercati, che sono ciclici, cambiano rotta.
Esempio: sotto Covid le azioni sono crollate di circa il 30%; le obbligazioni governative USA nello stesso periodo sono salite di circa il 20%.
Ipotizzando un bilanciamento al raggiungimento del 20% in meno sull'azionario (e un +14% in proporzione sull'obbligazionario) si sarebbe aumentata la quota dell'azionario. Una volta aumentate le quotazioni, grazie alle obbligazioni di qualità si sarebbe avuto un rendimento superiore a quello del solo portafogli azionario.
100 scendono a 80 e dopo un anno salgono a 110 (+38% da 80) (è quello che è successo a VWCE dal febbraio 2020 al febbraio 2021)
Se hai solo azioni, nel febbraio 2021 avresti 110.
Se avevi 80 azioni e 20 obbligazioni:
80 -16 = 64
20 + 2,8 = 22,8
Bilanci e porti azioni a 66,8 e obbligazioni a 20.
66,8 + 38% = 92
20 = 20 (sono rimaste invariate, ad un anno; peraltro senza considerare le cedole)
Totale 112
Se invece massimizzi lo strumento e lo usi proprio per questi casi:
80 - 16 = 64
20 + 2,8 = 22,8
Vendi tutte le obbligazioni e investi in azioni
azioni 86,8
Dopo un anno +38% = 120 (+9% rispetto ad avere avuto solo azioni sin dall'origine).
Per questo stesso motivo, sempre a mio parere, sarebbe bene avere varie classi di prodotti su cui investire (azioni, obbligazioni, real estate, commodities, small cap), proprio per sfruttare la loro relativa decorrelazione tempo per tempo.
Esempio: sotto Covid le azioni sono crollate di circa il 30%; le obbligazioni governative USA nello stesso periodo sono salite di circa il 20%.
Ipotizzando un bilanciamento al raggiungimento del 20% in meno sull'azionario (e un +14% in proporzione sull'obbligazionario) si sarebbe aumentata la quota dell'azionario. Una volta aumentate le quotazioni, grazie alle obbligazioni di qualità si sarebbe avuto un rendimento superiore a quello del solo portafogli azionario.
100 scendono a 80 e dopo un anno salgono a 110 (+38% da 80) (è quello che è successo a VWCE dal febbraio 2020 al febbraio 2021)
Se hai solo azioni, nel febbraio 2021 avresti 110.
Se avevi 80 azioni e 20 obbligazioni:
80 -16 = 64
20 + 2,8 = 22,8
Bilanci e porti azioni a 66,8 e obbligazioni a 20.
66,8 + 38% = 92
20 = 20 (sono rimaste invariate, ad un anno; peraltro senza considerare le cedole)
Totale 112
Se invece massimizzi lo strumento e lo usi proprio per questi casi:
80 - 16 = 64
20 + 2,8 = 22,8
Vendi tutte le obbligazioni e investi in azioni
azioni 86,8
Dopo un anno +38% = 120 (+9% rispetto ad avere avuto solo azioni sin dall'origine).
Per questo stesso motivo, sempre a mio parere, sarebbe bene avere varie classi di prodotti su cui investire (azioni, obbligazioni, real estate, commodities, small cap), proprio per sfruttare la loro relativa decorrelazione tempo per tempo.