Quesito su CAPM.

[sniperwolf]

Buonasera a tutti,sono una studentessa di economia e sono alle prese con l'esame di finanza aziendale. Volevo porvi un quesito sul CAPM ( nelle domande di teoria mi sembra particolarmente ostico) sperando che qualcuno possa darmi qualche suggerimento su come rispondere...

" E' corretto affermare che, se vale il CAPM, le combinazioni rischio-rendimento dei singoli investimenti e portafogli giacciono, nel piano definito sull'asse delle ascisse dal rischio complessivo, sulla Capital Market Line o al disotto di essa? E' altrettanto corretto affermare che, se vale il CAPM, le combinazioni rischio-rendimento dei singoli investimenti e portafogli giacciono, nel piano definito sull'asse delle ascisse dal rischio sistematico, sulla Security market Line? Non c'è contraddizione tra le due affermazioni? Se, nel piano definito sull'asse delle ascisse dal rischio sistematico, le combinazioni rischio-rendimento di alcuni investimenti e portafogli giacessero al di sotto della Security market Line, vorrebbe dire che il CAPM non è valido? "

Vi ringrazio anticipatamente!

 

[K-Chief]

Buonasera a tutti,sono una studentessa di economia e sono alle prese con l'esame di finanza aziendale. Volevo porvi un quesito sul CAPM ( nelle domande di teoria mi sembra particolarmente ostico) sperando che qualcuno possa darmi qualche suggerimento su come rispondere...

" E' corretto affermare che, se vale il CAPM, le combinazioni rischio-rendimento dei singoli investimenti e portafogli giacciono, nel piano definito sull'asse delle ascisse dal rischio complessivo, sulla Capital Market Line o al disotto di essa? E' altrettanto corretto affermare che, se vale il CAPM, le combinazioni rischio-rendimento dei singoli investimenti e portafogli giacciono, nel piano definito sull'asse delle ascisse dal rischio sistematico, sulla Security market Line? Non c'è contraddizione tra le due affermazioni? Se, nel piano definito sull'asse delle ascisse dal rischio sistematico, le combinazioni rischio-rendimento di alcuni investimenti e portafogli giacessero al di sotto della Security market Line, vorrebbe dire che il CAPM non è valido? "

Vi ringrazio anticipatamente!

Secondo la teoria del CAPM solo il rischio di mercato viene remunerato in termini di excess return.
Per la prima domanda quindi la risposta è SI. Sulla SML se il rischio complessivo=rischio sistemico, al di sotto se rischio complessivo>rischio sistematico...se aumenta il rischio non sistematico aumenta il rischio complessivo (il punto nel piano si sposta a destra) ma non viene remunerato.
Seconda domanda sempre SI. Se consideriamo solo il rischio sistemico allora l'incremento è proporzionale al rendimento e il titolo giace sulla SLM. (No contraddizione)
Terza domanda...in via teorica sì, il CAPM sarebbe contraddetto. Se il mercato è efficiente (come da assunzione) non abbiamo titoli sopra o sottovalutati (come nella domanda) nel mercato.

 

[FrankB]

Il mercato e' efficiente, non necessariamente tutte le sue componenti prese individualmente. Non c'e' contraddizione.