Republic of Turkey EUR 2025 3,25% XS1629918415
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Ecco la 68° Edizione del settimanale "Le opportunità di Borsa" dedicato ai consulenti finanziari ed esperti di borsa.
La settimana è stata all’insegna degli acquisti per i principali listini internazionali. Gli indici americani S&P 500, Nasdaq e Dow Jones hanno aggiornato i massimi storici dopo i dati americani sui prezzi al consumo di mercoledì, che hanno evidenziato una discesa in linea con le aspettative, con l’inflazione headline al 3,4% e l’indice al 3,6% annuo, allentando i timori per un’inflazione persistente. Anche le vendite al dettaglio Usa sono rimaste invariate su base mensile, suggerendo un raffreddamento dei consumi che hanno fin qui sostenuto i prezzi. Questi dati, dunque, rafforzano complessivamente le possibilità di un taglio dei tassi a settembre da parte della Fed (le scommesse del mercato sono ora per due tagli nel 2024). Per continuare a leggere visita il link -
Due nuove obbligazioni Societe Generale, in Euro e in Dollaro USA
Societe Generale porta sul segmento Bond-X (EuroTLX) di Borsa Italiana due obbligazioni, una in EUR e una in USD, a tasso fisso decrescente con durata massima di 15 anni e possibilità di rimborso anticipato annuale a discrezione dell’Emittente.
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jackbond
Quisque faber fortunae suae
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L'economia turca va bene è il capo che non va bene
pietropanz
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I tassi sono in aumento e quindi il prezzo dei bonds cala. piu' lunghi sono piu' il prezzo cala. e' una scommessa indovinare i tempi.. ma danno per scontati un paio di aumenti dei tassi USA e Euro
Kafir2
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Segnalo che dopo circa 5 anni ho abbandonato la nave turca.
La combinazione fra inflazione fuori controllo, geopolitica problematica e generale aumento dei rendimenti, mi ha fatto decidere.
Sostituito con BTP con rendimento simile, è stato bello finché è durato.
Buona fortuna a tutti.
ciao
k
La combinazione fra inflazione fuori controllo, geopolitica problematica e generale aumento dei rendimenti, mi ha fatto decidere.
Sostituito con BTP con rendimento simile, è stato bello finché è durato.
Buona fortuna a tutti.
ciao
k
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I BTP rendono come i bond turchi adesso? Mi dai isin che compro subito?
mskup
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visto il lotto minimo di 100k, e la salita dei rendimenti dei btp ha reputato opportuno sloggiare da questo bond turco.
però
il bond in questione rende il 5,64lordo mentre un btp con analoga scadenza 1,7%lordo
Btp Tf 1,85% Lg25 Eur quotazioni in tempo reale | IT0005408502 - Borsa Italiana
però
il bond in questione rende il 5,64lordo mentre un btp con analoga scadenza 1,7%lordo
Btp Tf 1,85% Lg25 Eur quotazioni in tempo reale | IT0005408502 - Borsa Italiana
mskup
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visto il lotto minimo di 100k, e la salita dei rendimenti dei btp ha reputato opportuno sloggiare da questo bond turco.
però
il bond in questione rende il 5,64lordo mentre un btp con analoga scadenza 1,7%lordo
Btp Tf 1,85% Lg25 Eur quotazioni in tempo reale | IT0005408502 - Borsa Italiana
però pure se ci spingiamo verso scadenze più lunghe un 5%lordo i ns tds non lo forniscono.
però
il bond in questione rende il 5,64lordo mentre un btp con analoga scadenza 1,7%lordo
Btp Tf 1,85% Lg25 Eur quotazioni in tempo reale | IT0005408502 - Borsa Italiana
però pure se ci spingiamo verso scadenze più lunghe un 5%lordo i ns tds non lo forniscono.
Dance with wolf
lobo viejo
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Ma hanno anche un rating diverso
MarcSimpson
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Certo se il lotto minimo fosse 10000 ci farei un bel pensierino ma 100000 è troppo rischioso
mskup
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perciò si è spostato su altri lidi; forse ha preferito prendere il 5% con i bond romeni che hanno lotti minimi di 1k.
il btp che rende di più risulta essere il bond 1.9.51 con cedola dell'1,7% e pz sui 69,81 che rende netto il 3,42%
fonte
BTP Rendimenti netti - BTP in tempo reale oggi 25 maggio
il btp che rende di più risulta essere il bond 1.9.51 con cedola dell'1,7% e pz sui 69,81 che rende netto il 3,42%
fonte
BTP Rendimenti netti - BTP in tempo reale oggi 25 maggio
Kafir2
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Rendimento simile al rendimento che avevo io (3,25 lordo) avendolo acquistato alla pari. Naturalmente ho dovuto spostare avanti la scadenza (al 2031) ma la cosa è poco rilevante per me in questo momento.
ciao
k
Dance with wolf
lobo viejo
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Presi 100k in agosto 2020 a 91,30 e terrò fino a scadenza.
pietropanz
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BUZZ-COMMENT-La Turchia giocherella mentre brucia la lira
Oggi 12:23 - RSF
26 maggio (Reuters) - Nel 2022 i politici turchi sono rimasti inattivi lasciando che l'inflazione salisse alle stelle e la lira precipitasse, e con la politica della banca centrale e del governo che ha sostenuto il suo deprezzamento, la valuta potrebbe scendere molto ulteriormente.
Quest'anno l'inflazione in Turchia è salita al 70 per cento su base annua e si prevede che aumenterà ancora a causa del calo della lira e dell'impennata dei prezzi dell'energia dall'ultima riunione della banca centrale del 14 aprile.
Perché le autorità hanno garantito i depositi di coloro che hanno investito in lire lì è già una perdita enorme di cui tenere conto che potrebbe essere sminuita dalle perdite a cui comporterà un calo maggiore della lira.
L'USD/TRY più rialzista per l'anno a venire nel sondaggio FX del 4 maggio di Reuters era 1,2000, la mediana era 1,1300. Il 26 maggio USD/TRY ha raggiunto le 16,46.
È probabile che le mosse che pochi si aspettano e per cui non sono preparati saranno grandi.
Il prossimo importante obiettivo tecnologico è 19,36, al di sopra dell'attuale massimo record di 18,40, ma il rally potrebbe superare di gran lunga 20,00 e potrebbe farlo rapidamente. ( notizie )
Per saperne di più clicca su [FXBUZ]
Oggi 12:23 - RSF
26 maggio (Reuters) - Nel 2022 i politici turchi sono rimasti inattivi lasciando che l'inflazione salisse alle stelle e la lira precipitasse, e con la politica della banca centrale e del governo che ha sostenuto il suo deprezzamento, la valuta potrebbe scendere molto ulteriormente.
Quest'anno l'inflazione in Turchia è salita al 70 per cento su base annua e si prevede che aumenterà ancora a causa del calo della lira e dell'impennata dei prezzi dell'energia dall'ultima riunione della banca centrale del 14 aprile.
Perché le autorità hanno garantito i depositi di coloro che hanno investito in lire lì è già una perdita enorme di cui tenere conto che potrebbe essere sminuita dalle perdite a cui comporterà un calo maggiore della lira.
L'USD/TRY più rialzista per l'anno a venire nel sondaggio FX del 4 maggio di Reuters era 1,2000, la mediana era 1,1300. Il 26 maggio USD/TRY ha raggiunto le 16,46.
È probabile che le mosse che pochi si aspettano e per cui non sono preparati saranno grandi.
Il prossimo importante obiettivo tecnologico è 19,36, al di sopra dell'attuale massimo record di 18,40, ma il rally potrebbe superare di gran lunga 20,00 e potrebbe farlo rapidamente. ( notizie )
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pietropanz
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AGGIORNAMENTO 2-Cenbank turca mantiene il tasso nonostante l'inflazione impennata
Oggi 15:03 - RSF
* La lira si è indebolita di quasi il 20% quest'anno
* La banca ha tagliato i tassi di 500 punti nel 2021 con mosse non ortodosse
* Il comitato afferma di aspettarsi l'inizio del processo di disinflazione
(aggiunge commenti degli analisti, dati sulle riserve, nuovo livello della lira)
Di Ali Kucukgocmen e Daren Butler
ISTANBUL, 26 maggio (Reuters) - Giovedì la banca centrale turca ha mantenuto il tasso di riferimento al 14% per il quinto mese consecutivo come previsto, anche con l'inflazione destinata a salire oltre l'attuale 70% poiché un nuovo calo della lira minaccia di aumentare ulteriormente i prezzi.
La banca ha difeso la sua decisione politica affermando che si aspetta l'inizio della disinflazione, citando, tra gli altri fattori, gli effetti di base e la prevista fine del conflitto tra Russia e Ucraina.
"Il Comitato prevede che il processo di disinflazione inizi sulla scia di misure rafforzate per la stabilità finanziaria e dei prezzi sostenibili", ha affermato la banca nella sua dichiarazione dopo la riunione mensile del comitato di politica monetaria.
La lira
, che è crollato quest'anno in cima a un calo del 44% lo scorso anno, si è indebolito di un ulteriore 0,4% a 16,4220 rispetto al dollaro entro le 1241 GMT.
"Finché il presidente (Tayyip) Erdogan sarà al potere, gli aumenti dei tassi rimarranno fuori dalle carte", ha affermato l'economista senior dei mercati emergenti di Capital Economics Jason Tuvey.
"È più probabile che i politici si rivolgano a controlli sui capitali e sforzi più stridenti di lira-izzazione in caso di ulteriore pressione sulla lira", ha aggiunto.
Ad aprile, l'inflazione annuale turca è balzata al massimo degli ultimi due decenni del 69,97%, alimentata dal crollo della lira dello scorso anno a causa di una serie di tagli non ortodossi dei tassi e dall'impennata dei prezzi delle materie prime a causa dell'invasione russa dell'Ucraina.
"L'aumento dell'inflazione è guidato dall'aumento dei costi energetici derivanti dagli sviluppi geopolitici e dagli effetti temporanei delle formazioni dei prezzi che non sono supportate dai fondamentali economici", ha aggiunto.
Anche gli ultimi dati della banca centrale hanno destato preoccupazione, con le riserve internazionali nette che sono scese a $ 9,56 miliardi nella settimana fino al 20 maggio, portando il loro calo da metà aprile a quasi $ 10 miliardi. ( notizie )
In passato la banca ha utilizzato le proprie riserve per rallentare il deprezzamento della lira attraverso interventi diretti sul mercato valutario e negli ultimi mesi ha soddisfatto la necessità del mercato di forex attraverso le proprie riserve. Le riserve sono in territorio profondamente negativo quando vengono detratti gli swap in essere.
La banca ha tagliato il tasso di riferimento di 500 punti base alla fine dello scorso anno con l'aumento dell'inflazione, una mossa non ortodossa a lungo ricercata da Erdogan.
La lira è scesa dell'11% dalla precedente riunione di politica monetaria ed è scesa di circa il 19% quest'anno, aumentando ulteriormente i prezzi a causa del pesante conto di importazione della Turchia.
Anche i credit default swap (CDS) quinquennali del paese, il costo dell'assicurazione contro il default, sono balzati a 730 punti base dai 580 della riunione del mese scorso.
Le sanzioni legate alla guerra contro la Russia hanno nel frattempo fatto salire i prezzi del gas e del petrolio, aumentando i prezzi per la Turchia dipendente dalle importazioni.
Tutti i 15 economisti in un sondaggio Reuters si aspettavano che la banca avrebbe lasciato invariato il tasso di riferimento questa settimana.
Due degli otto economisti si aspettavano che la banca invertisse la politica entro la fine dell'anno e aumentasse i tassi a causa delle pressioni sui prezzi e della debolezza della lira. La maggioranza non prevede cambiamenti nel 2022 a causa dell'avversione di Erdogan per i tassi elevati.
Erdogan ha sollecitato l'allentamento monetario per aumentare il credito e le esportazioni e per invertire i disavanzi delle partite correnti. Ma i deficit sono aumentati solo a causa dei costi energetici e il tasso reale della Turchia è più in rosso di qualsiasi altra economia pari a circa il 56% negativo.
https://tmsnrt.rs/3u6NzWE
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>
(Rapporto aggiuntivo di Ezgi Erkoyun e Jonathan Spicer; Scrittura di Ali Kucukgocmen e Daren Butler; Montaggio di Ece Toksabay)
((ali.kucukgocmen@thomsonscrew.com , @alikucukgocmen; +905319306206; Reuters Messaging: Reuters Messaging: ali.kucukgocmen.thomsonmigration.com@ Screw.net))
Oggi 15:03 - RSF
* La lira si è indebolita di quasi il 20% quest'anno
* La banca ha tagliato i tassi di 500 punti nel 2021 con mosse non ortodosse
* Il comitato afferma di aspettarsi l'inizio del processo di disinflazione
(aggiunge commenti degli analisti, dati sulle riserve, nuovo livello della lira)
Di Ali Kucukgocmen e Daren Butler
ISTANBUL, 26 maggio (Reuters) - Giovedì la banca centrale turca ha mantenuto il tasso di riferimento al 14% per il quinto mese consecutivo come previsto, anche con l'inflazione destinata a salire oltre l'attuale 70% poiché un nuovo calo della lira minaccia di aumentare ulteriormente i prezzi.
La banca ha difeso la sua decisione politica affermando che si aspetta l'inizio della disinflazione, citando, tra gli altri fattori, gli effetti di base e la prevista fine del conflitto tra Russia e Ucraina.
"Il Comitato prevede che il processo di disinflazione inizi sulla scia di misure rafforzate per la stabilità finanziaria e dei prezzi sostenibili", ha affermato la banca nella sua dichiarazione dopo la riunione mensile del comitato di politica monetaria.
La lira
, che è crollato quest'anno in cima a un calo del 44% lo scorso anno, si è indebolito di un ulteriore 0,4% a 16,4220 rispetto al dollaro entro le 1241 GMT.
"Finché il presidente (Tayyip) Erdogan sarà al potere, gli aumenti dei tassi rimarranno fuori dalle carte", ha affermato l'economista senior dei mercati emergenti di Capital Economics Jason Tuvey.
"È più probabile che i politici si rivolgano a controlli sui capitali e sforzi più stridenti di lira-izzazione in caso di ulteriore pressione sulla lira", ha aggiunto.
Ad aprile, l'inflazione annuale turca è balzata al massimo degli ultimi due decenni del 69,97%, alimentata dal crollo della lira dello scorso anno a causa di una serie di tagli non ortodossi dei tassi e dall'impennata dei prezzi delle materie prime a causa dell'invasione russa dell'Ucraina.
"L'aumento dell'inflazione è guidato dall'aumento dei costi energetici derivanti dagli sviluppi geopolitici e dagli effetti temporanei delle formazioni dei prezzi che non sono supportate dai fondamentali economici", ha aggiunto.
Anche gli ultimi dati della banca centrale hanno destato preoccupazione, con le riserve internazionali nette che sono scese a $ 9,56 miliardi nella settimana fino al 20 maggio, portando il loro calo da metà aprile a quasi $ 10 miliardi. ( notizie )
In passato la banca ha utilizzato le proprie riserve per rallentare il deprezzamento della lira attraverso interventi diretti sul mercato valutario e negli ultimi mesi ha soddisfatto la necessità del mercato di forex attraverso le proprie riserve. Le riserve sono in territorio profondamente negativo quando vengono detratti gli swap in essere.
La banca ha tagliato il tasso di riferimento di 500 punti base alla fine dello scorso anno con l'aumento dell'inflazione, una mossa non ortodossa a lungo ricercata da Erdogan.
La lira è scesa dell'11% dalla precedente riunione di politica monetaria ed è scesa di circa il 19% quest'anno, aumentando ulteriormente i prezzi a causa del pesante conto di importazione della Turchia.
Anche i credit default swap (CDS) quinquennali del paese, il costo dell'assicurazione contro il default, sono balzati a 730 punti base dai 580 della riunione del mese scorso.
Le sanzioni legate alla guerra contro la Russia hanno nel frattempo fatto salire i prezzi del gas e del petrolio, aumentando i prezzi per la Turchia dipendente dalle importazioni.
Tutti i 15 economisti in un sondaggio Reuters si aspettavano che la banca avrebbe lasciato invariato il tasso di riferimento questa settimana.
Due degli otto economisti si aspettavano che la banca invertisse la politica entro la fine dell'anno e aumentasse i tassi a causa delle pressioni sui prezzi e della debolezza della lira. La maggioranza non prevede cambiamenti nel 2022 a causa dell'avversione di Erdogan per i tassi elevati.
Erdogan ha sollecitato l'allentamento monetario per aumentare il credito e le esportazioni e per invertire i disavanzi delle partite correnti. Ma i deficit sono aumentati solo a causa dei costi energetici e il tasso reale della Turchia è più in rosso di qualsiasi altra economia pari a circa il 56% negativo.
https://tmsnrt.rs/3u6NzWE
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(Rapporto aggiuntivo di Ezgi Erkoyun e Jonathan Spicer; Scrittura di Ali Kucukgocmen e Daren Butler; Montaggio di Ece Toksabay)
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pietropanz
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POLL-L'economia turca è cresciuta del 7,1% nel primo trimestre; crescere del 3% nel 2022
Oggi 15:35 - RSF
* migration://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=TRGDPQ%3DECI
sondaggio data
di Ali Kucukgocmen e Ezgi Erkoyun
ISTANBUL, 26 maggio (Reuters) - Turchia l'economia dovrebbe essere cresciuta del 7,1% nel primo trimestre del 2022, in gran parte grazie alle forti esportazioni, secondo un sondaggio Reuters di giovedì, ma la crescita è stata vista scendere al 3% per l'intero anno.
L'economia turca si è ripresa dalla pandemia di COVID-19 con una crescita dell'11% nel 2021, la più alta in un decennio, dopo un'espansione ridotta nel 2020.
Si prevede che abbia continuato la forte performance nel primo trimestre del 2022, nonostante l'inflazione sia salita a 70 % ad aprile e un crescente disavanzo delle partite correnti dovuto all'impennata dei prezzi delle materie prime a livello mondiale.
La stima mediana di 18 economisti nel sondaggio Reuters sulla crescita del PIL
nel primo trimestre era del 7,1%, con previsioni comprese tra l'1,8% e l'8,0%.
Il presidente Tayyip Erdogan sta attuando un piano economico che dà priorità a crescita, occupazione, investimenti ed esportazioni guidati da una serie di tagli non ortodossi dei tassi di interesse che hanno portato il tasso ufficiale della banca centrale al 14%.
Paradossalmente, gli economisti affermano che i tagli dei tassi potrebbero ostacolare la crescita nel 2022 dopo aver innescato una crisi valutaria e fatto salire l'inflazione.
La stima mediana di 28 economisti per la crescita del PIL nel 2022 si è attestata al 3,0%, in un intervallo compreso tra 0,3% e 5,0%.
BBVA ha affermato che mentre la decelerazione dell'attività economica continua, le politiche di sostegno alla crescita aiutano a prevenire un rallentamento relativamente più rapido.
"Tassi di interesse reali negativi più ampi, la recente spinta al credito e una politica fiscale allentata rimangono favorevoli nel breve termine.
Inoltre, la recente performance sia delle esportazioni che del turismo mostra una resilienza che sorprende al rialzo", si legge in una nota.
Ma la volatilità finanziaria e l'incertezza nei mercati globali e il loro potenziale impatto sulla domanda esterna creano rischi al ribasso per la crescita nel breve termine, ha aggiunto BBVA.
Il Turkish Statistical Institute rilascerà i dati sulla crescita del primo trimestre alle 0700 GMT del 31 maggio.
(Rapporto aggiuntivo di Indradip Ghosh in Bangalore Editing di Daren Butler)
((ali.kucukgocmen@thomsonscrew.com , @alikucukgocmen; +905319306206; Reuters Messaging: Reuters Messaging : ali.kucukgocmen.thomsonscrew.com@migration.net))
Oggi 15:35 - RSF
* migration://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=TRGDPQ%3DECI
sondaggio data
di Ali Kucukgocmen e Ezgi Erkoyun
ISTANBUL, 26 maggio (Reuters) - Turchia l'economia dovrebbe essere cresciuta del 7,1% nel primo trimestre del 2022, in gran parte grazie alle forti esportazioni, secondo un sondaggio Reuters di giovedì, ma la crescita è stata vista scendere al 3% per l'intero anno.
L'economia turca si è ripresa dalla pandemia di COVID-19 con una crescita dell'11% nel 2021, la più alta in un decennio, dopo un'espansione ridotta nel 2020.
Si prevede che abbia continuato la forte performance nel primo trimestre del 2022, nonostante l'inflazione sia salita a 70 % ad aprile e un crescente disavanzo delle partite correnti dovuto all'impennata dei prezzi delle materie prime a livello mondiale.
La stima mediana di 18 economisti nel sondaggio Reuters sulla crescita del PIL
nel primo trimestre era del 7,1%, con previsioni comprese tra l'1,8% e l'8,0%.
Il presidente Tayyip Erdogan sta attuando un piano economico che dà priorità a crescita, occupazione, investimenti ed esportazioni guidati da una serie di tagli non ortodossi dei tassi di interesse che hanno portato il tasso ufficiale della banca centrale al 14%.
Paradossalmente, gli economisti affermano che i tagli dei tassi potrebbero ostacolare la crescita nel 2022 dopo aver innescato una crisi valutaria e fatto salire l'inflazione.
La stima mediana di 28 economisti per la crescita del PIL nel 2022 si è attestata al 3,0%, in un intervallo compreso tra 0,3% e 5,0%.
BBVA ha affermato che mentre la decelerazione dell'attività economica continua, le politiche di sostegno alla crescita aiutano a prevenire un rallentamento relativamente più rapido.
"Tassi di interesse reali negativi più ampi, la recente spinta al credito e una politica fiscale allentata rimangono favorevoli nel breve termine.
Inoltre, la recente performance sia delle esportazioni che del turismo mostra una resilienza che sorprende al rialzo", si legge in una nota.
Ma la volatilità finanziaria e l'incertezza nei mercati globali e il loro potenziale impatto sulla domanda esterna creano rischi al ribasso per la crescita nel breve termine, ha aggiunto BBVA.
Il Turkish Statistical Institute rilascerà i dati sulla crescita del primo trimestre alle 0700 GMT del 31 maggio.
(Rapporto aggiuntivo di Indradip Ghosh in Bangalore Editing di Daren Butler)
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pietropanz
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ANALISI-Il ricorrente incubo valutario della Turchia colpisce ancora
Oggi 09:00 - RSF
* L'ultimo crollo della lira suscita nuove preoccupazioni in Turchia
* Le pressioni inflazionistiche tornano a salire
* Test chiave per le misure di emergenza introdotte lo scorso anno
Di Marc Jones
LONDRA, 30 maggio (Reuters) - Un altro calo del 9% della lira turca questo mese e indicatori di pericolo del mercato del debito ai livelli visti l'ultima volta durante il crollo globale del 2008 hanno suscitato la preoccupazione degli investitori che una nuova crisi potrebbe prepararsi nel paese.
Se il governo del presidente Tayyip Erdogan può evitare le turbolenze del mercato, a soli cinque mesi dall'ultimo incontro, avrà grandi implicazioni per le sue prospettive di rielezione e per un potenziale ritorno degli investimenti esteri in caso di sconfitta.
L'ultimo crollo della lira - è in calo del 20% quest'anno
- combinato con l'impennata dei prezzi globali dell'energia e dei generi alimentari significa che l'inflazione è ora al 70% e in aumento, mentre le misure di emergenza adottate da Ankara al culmine delle turbolenze dello scorso anno stanno per essere seriamente messe alla prova.
Le autorità sono riuscite a scongiurare un'implosione in piena regola a dicembre vendendo riserve valutarie e creando conti bancari speciali che proteggono risparmiatori e aziende da ingenti perdite di lire nel tentativo di scoraggiare l'accaparramento di dollari USA, euro o oro.
Ma il fascino di questi account, noti come KKM, potrebbe diminuire con l'avvicinarsi delle date critiche di "rollover" estive. Nel frattempo, le riserve nette della banca centrale sono crollate a un valore negativo di $ 55 miliardi una volta che gli accordi di "swap" in valuta estera con le banche nazionali turche sono stati contabilizzati.
"La Turchia non è una certezza assoluta per una grande crisi, ma le probabilità di una crisi sono molto, molto lontane da zero", ha affermato il gestore del fondo di abrdn Kieran Curtis. "Rischiano di perdere il controllo della situazione".
Il governo di Erdogan afferma che le conseguenze della guerra in Ucraina hanno ritardato gli sforzi per bilanciare le partite correnti con una combinazione di credito, esportazioni e investimenti mirati. La banca centrale afferma che l'inflazione si raffredderà entro la fine dell'anno.
Tuttavia, i prezzi alle stelle dell'energia e dei generi alimentari, insieme al calo della lira e alla crescita del 50% dei prestiti interni, stanno portando l'inflazione a tre cifre. Tuttavia giovedì la banca centrale ha lasciato intatti i tassi di interesse al 14%. ( notizie )
Ci sono anche rinnovate preoccupazioni per le difficili relazioni della Turchia con l'Occidente dopo che Erdogan ha detto che avrebbe posto il veto alle offerte di Finlandia e Svezia di aderire alla NATO, accusandole di ospitare persone legate a separatisti curdi fuorilegge. ( news )
TEST ESTIVI
Le principali banche d'affari occidentali temono ulteriori cali delle riserve valutarie turche. Citi vede le importazioni di energia e cibo spingere il divario delle partite correnti al 5% della produzione nazionale, anche se il turismo in ripresa dovrebbe fruttare circa 15-20 miliardi di dollari. ( notizie )
Gli investitori sono sempre più concentrati sul fatto che gli individui e le società manterranno i conti KKM protetti da FX.
Il governo e la banca centrale non pubblicano dati dettagliati sul programma. I calcoli di quattro economisti turchi che hanno gestito le somme per Reuters mostrano che circa $ 10 miliardi di depositi sono in attesa di rimborso a luglio e altri $ 20 miliardi ad agosto.
Zafar Nazim di JPMorgan ha affermato che è "essenziale" sostenere l'interesse dei depositanti in questo schema, in un contesto di tassi reali profondamente negativi. Ankara potrebbe quindi decidere di lasciare che le aziende depositino di più sui conti KKM e possibilmente offrire nuove agevolazioni fiscali, anche se ciò potrebbe creare più problemi, secondo altri.
"Non penso che sia sostenibile. Non puoi semplicemente offrire a nessuno un compenso per proteggerti dalla debolezza della valuta", ha affermato Daniel Moreno, responsabile del debito dei mercati emergenti di Mirabaud,
"(Le cose) sembrano peggiorare di giorno in giorno. Ma la Turchia non crollerà senza combattere".
FEBBRE DELLE ELEZIONI
Pochi investitori stranieri rimangono grandi detentori delle obbligazioni turche dopo i problemi degli ultimi anni. Nel tentativo di cambiare le cose, il governo ha lanciato l'idea di obbligazioni protette da FX, ma i gestori di denaro temono che i controlli sui capitali potrebbero a un certo punto intrappolarli. ( notizie )
Le tensioni del mercato hanno esacerbato i guai dei turchi comuni e le famiglie stanno lottando per pagare bollette in rapido aumento, ponendo le basi per un'elezione imprevedibile che si terrà entro giugno 2023.
I sondaggi mostrano che Erdogan sta recuperando parte del terreno perso durante l'inverno e il suo partito AK al potere rimane in testa ai rivali. Ma i suoi indici di approvazione sono vicini ai minimi pluriennali e i sondaggi suggeriscono che potrebbe perdere la maggioranza parlamentare e forse anche la presidenza a causa di una coalizione di opposizione.
Gli investitori stranieri affermano che l'uscita di Erdogan darebbe un segnale rialzista aumentando la prospettiva di un ritorno a politiche economiche più ortodosse.
"L'intera investibilità della Turchia dipende dall'esito delle elezioni", ha affermato Petar Atanasov al fondo dei mercati emergenti Gramercy.
Secondo gli economisti, l'esodo degli investitori sotto Erdogan, soprattutto dopo un tentativo di colpo di stato del 2016, ha portato a politiche più introspettive.
Il rating creditizio della Turchia è crollato e il suo peso nell'indice di debito dei mercati emergenti in valuta locale più seguito GBI-EM è sceso all'1% dal 10%.
Atanasov ha affermato che la maggior parte degli investitori internazionali spera in un cambio di leadership e politica, incluso un ritorno agli aumenti dei tassi, ma che Erdogan farà del suo meglio per rimanere al potere.
"Il mercato sarà piuttosto scettico fino alla fine", ha detto Atanasov. "Sarà un'elezione estremamente poco chiara - potrebbe succedere di tutto".
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(Segnalazione aggiuntiva di Nevzat Devranoglu; Montaggio di Jonathan Spicer e Gareth Jones)
((marc.jones@thomsonmigration.com; +44 (0)20 7513 4042; Reuters Messaging: marc.jones .thomsonscrew.com@screw.
Oggi 09:00 - RSF
* L'ultimo crollo della lira suscita nuove preoccupazioni in Turchia
* Le pressioni inflazionistiche tornano a salire
* Test chiave per le misure di emergenza introdotte lo scorso anno
Di Marc Jones
LONDRA, 30 maggio (Reuters) - Un altro calo del 9% della lira turca questo mese e indicatori di pericolo del mercato del debito ai livelli visti l'ultima volta durante il crollo globale del 2008 hanno suscitato la preoccupazione degli investitori che una nuova crisi potrebbe prepararsi nel paese.
Se il governo del presidente Tayyip Erdogan può evitare le turbolenze del mercato, a soli cinque mesi dall'ultimo incontro, avrà grandi implicazioni per le sue prospettive di rielezione e per un potenziale ritorno degli investimenti esteri in caso di sconfitta.
L'ultimo crollo della lira - è in calo del 20% quest'anno
- combinato con l'impennata dei prezzi globali dell'energia e dei generi alimentari significa che l'inflazione è ora al 70% e in aumento, mentre le misure di emergenza adottate da Ankara al culmine delle turbolenze dello scorso anno stanno per essere seriamente messe alla prova.
Le autorità sono riuscite a scongiurare un'implosione in piena regola a dicembre vendendo riserve valutarie e creando conti bancari speciali che proteggono risparmiatori e aziende da ingenti perdite di lire nel tentativo di scoraggiare l'accaparramento di dollari USA, euro o oro.
Ma il fascino di questi account, noti come KKM, potrebbe diminuire con l'avvicinarsi delle date critiche di "rollover" estive. Nel frattempo, le riserve nette della banca centrale sono crollate a un valore negativo di $ 55 miliardi una volta che gli accordi di "swap" in valuta estera con le banche nazionali turche sono stati contabilizzati.
"La Turchia non è una certezza assoluta per una grande crisi, ma le probabilità di una crisi sono molto, molto lontane da zero", ha affermato il gestore del fondo di abrdn Kieran Curtis. "Rischiano di perdere il controllo della situazione".
Il governo di Erdogan afferma che le conseguenze della guerra in Ucraina hanno ritardato gli sforzi per bilanciare le partite correnti con una combinazione di credito, esportazioni e investimenti mirati. La banca centrale afferma che l'inflazione si raffredderà entro la fine dell'anno.
Tuttavia, i prezzi alle stelle dell'energia e dei generi alimentari, insieme al calo della lira e alla crescita del 50% dei prestiti interni, stanno portando l'inflazione a tre cifre. Tuttavia giovedì la banca centrale ha lasciato intatti i tassi di interesse al 14%. ( notizie )
Ci sono anche rinnovate preoccupazioni per le difficili relazioni della Turchia con l'Occidente dopo che Erdogan ha detto che avrebbe posto il veto alle offerte di Finlandia e Svezia di aderire alla NATO, accusandole di ospitare persone legate a separatisti curdi fuorilegge. ( news )
TEST ESTIVI
Le principali banche d'affari occidentali temono ulteriori cali delle riserve valutarie turche. Citi vede le importazioni di energia e cibo spingere il divario delle partite correnti al 5% della produzione nazionale, anche se il turismo in ripresa dovrebbe fruttare circa 15-20 miliardi di dollari. ( notizie )
Gli investitori sono sempre più concentrati sul fatto che gli individui e le società manterranno i conti KKM protetti da FX.
Il governo e la banca centrale non pubblicano dati dettagliati sul programma. I calcoli di quattro economisti turchi che hanno gestito le somme per Reuters mostrano che circa $ 10 miliardi di depositi sono in attesa di rimborso a luglio e altri $ 20 miliardi ad agosto.
Zafar Nazim di JPMorgan ha affermato che è "essenziale" sostenere l'interesse dei depositanti in questo schema, in un contesto di tassi reali profondamente negativi. Ankara potrebbe quindi decidere di lasciare che le aziende depositino di più sui conti KKM e possibilmente offrire nuove agevolazioni fiscali, anche se ciò potrebbe creare più problemi, secondo altri.
"Non penso che sia sostenibile. Non puoi semplicemente offrire a nessuno un compenso per proteggerti dalla debolezza della valuta", ha affermato Daniel Moreno, responsabile del debito dei mercati emergenti di Mirabaud,
"(Le cose) sembrano peggiorare di giorno in giorno. Ma la Turchia non crollerà senza combattere".
FEBBRE DELLE ELEZIONI
Pochi investitori stranieri rimangono grandi detentori delle obbligazioni turche dopo i problemi degli ultimi anni. Nel tentativo di cambiare le cose, il governo ha lanciato l'idea di obbligazioni protette da FX, ma i gestori di denaro temono che i controlli sui capitali potrebbero a un certo punto intrappolarli. ( notizie )
Le tensioni del mercato hanno esacerbato i guai dei turchi comuni e le famiglie stanno lottando per pagare bollette in rapido aumento, ponendo le basi per un'elezione imprevedibile che si terrà entro giugno 2023.
I sondaggi mostrano che Erdogan sta recuperando parte del terreno perso durante l'inverno e il suo partito AK al potere rimane in testa ai rivali. Ma i suoi indici di approvazione sono vicini ai minimi pluriennali e i sondaggi suggeriscono che potrebbe perdere la maggioranza parlamentare e forse anche la presidenza a causa di una coalizione di opposizione.
Gli investitori stranieri affermano che l'uscita di Erdogan darebbe un segnale rialzista aumentando la prospettiva di un ritorno a politiche economiche più ortodosse.
"L'intera investibilità della Turchia dipende dall'esito delle elezioni", ha affermato Petar Atanasov al fondo dei mercati emergenti Gramercy.
Secondo gli economisti, l'esodo degli investitori sotto Erdogan, soprattutto dopo un tentativo di colpo di stato del 2016, ha portato a politiche più introspettive.
Il rating creditizio della Turchia è crollato e il suo peso nell'indice di debito dei mercati emergenti in valuta locale più seguito GBI-EM è sceso all'1% dal 10%.
Atanasov ha affermato che la maggior parte degli investitori internazionali spera in un cambio di leadership e politica, incluso un ritorno agli aumenti dei tassi, ma che Erdogan farà del suo meglio per rimanere al potere.
"Il mercato sarà piuttosto scettico fino alla fine", ha detto Atanasov. "Sarà un'elezione estremamente poco chiara - potrebbe succedere di tutto".
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(Segnalazione aggiuntiva di Nevzat Devranoglu; Montaggio di Jonathan Spicer e Gareth Jones)
((marc.jones@thomsonmigration.com; +44 (0)20 7513 4042; Reuters Messaging: marc.jones .thomsonscrew.com@screw.