Sebino Antincendio (SEB.MI) è una società fondata a Bergamo nel 1982 e attiva nella progettazione, sviluppo, e installazione di sistemi antincendio e security. La società ha debuttato in Piazza Affari lo scorso 19 giugno ad un prezzo di collocamento pari a 2 euro per azione.
Sebino possiede la totalità di Sebino Fire Protection and Detection (Sebino Romania), che opera in Romania e Paesi limitrofi.
Il portafoglio clienti è composto sia da main contractor, sia da multinazionali attive in vari settori (logistica, industria chimica, food, fashion & luxury).
Nell’ultimo anno, il titolo ha guadagnato il 138% circa.
Azionariato
Il capitale di Sebino è così distribuito. Nexus possiede il 45,89%, la famiglia Cadei il 36,36%, Giovanni Romagnoni il 4,33%. Il mercato il 13,42%.
Modello di business
Il gruppo opera attraverso tre business unit.
La divisione Fire è specializzata nella progettazione, realizzazione e collaudo di impianti antincendio. Ha un portafoglio clienti composto da alcuni dei principali operatori main contractor, tra cui si Techbau e Engineering 2k, e da alcune società multinazionali, come Zalando, Michelin e Amazon per l’Italia, e Pirelli, Coca-Cola e Daimler Benz per la Romania.
Security progetta sistemi di sorveglianza ed è attiva nei settori della rilevazione incendio, dell'allarme antintrusione e della videosorveglianza. Ha un portafoglio composto principalmente da clienti diretti, come i gruppi della grande distribuzione organizzata. Nel 2019, ha totalizzato ricavi pari 1,8 milioni, ovvero il 4,47% del totale.
Service è attiva nell’ambito della manutenzione ordinaria per l’efficienza degli impianti, e straordinaria. I clienti derivano principalmente dalla clientela delle Business Unit Fire e Security.
Obiettivi strategici
Sebino ha intenzione di espandersi nell’Europa dell’Est, soprattutto in Slovacchia, Austria, Ungheria e Croazia, paesi dove, nell’ambito della nuova Via della Seta, dovrebbero nascere nuovi magazzini per accogliere le merci in arrivo dalla Cina.
Nel futuro, ci sono anche nuove acquisizioni. Le società target dovrebbero permettere di accelerare la crescita dimensionale nel breve-medio periodo, di bilanciare il peso relativo delle diverse business unit all’interno del Gruppo, di espandere il know-how e il portafoglio di prodotti e servizi offerti.
Newsflow: nuova commessa da 5 milioni di euro
La società di Bergamo ha sottoscritto con Engineering 2K, uno dei principali operatori italiani attivi nel settore della costruzione di siti logistici, una commessa del valore di circa 5 milioni di euro.
Sebino si occuperà di tutta l’impiantistica antincendio di una piattaforma logistica della provincia di Chieti, che ospiterà uno dei più importanti operatori internazionali nel settore dell’ e-commerce.
Lo stabile, che avrà uno sviluppo “multipiano”, occuperà una SLP (Superficie Lorda di Pavimento) complessiva di circa 100.000 mq, e verrà protetto tramite l’installazione di due serbatoi di riserva idrica antincendio, una centrale completa di 4 gruppi di pompaggio, impianti di protezione ad idranti interni ed esterni e copertura sprinklers a tutti i piani. L’opera dovrà essere completata in 10 mesi.
EFFETTO
Ultimi dati di bilancio
Sebino ha archiviato il 2020 con risultati in crescita a doppia cifra, e con un raddoppio della marginalità e del risultato di esercizio.
In dettaglio:
-Ricavi pari a 49,4 milioni + 24,2% (39,7 milioni nel 2019);
-Ebitda: 11,3 milioni + 97,9% (5,7 milioni nel 2019);
-Ebitda margin: 22,9% (14,4% nel 2019);
-Risultato di esercizio: 7,5 milioni (3,3 milioni nel 2019);
-Posizione Finanziaria Netta +1,6 milioni (-5,2 milioni nel 2019);
-Patrimonio Netto 17,9 milioni (8,4 milioni).
Pareri analisti
Integrae Sim ha confermato il giudizio Buy sul titolo, con target price pari a 8,77 euro.
Gli analisti, nello studio pubblicato il 3 maggio 2021, hanno commentato la commessa stipulata da Sebino con GSE Group (General Contractor) alla fine di aprile, per lo sviluppo di impianti antincendio del nuovo centro logistico Pirelli a Settimo Torinese, del valore di circa 1,6 milioni di euro.
Nella nota si legge che “Sebino continua la propria crescita. Continuiamo a ritenere vincente la strategia del management di offrire ai propri clienti un servizio integrato. Strategia che, unita al graduale ed opportunistico allargamento della base di ricavi (vedi acquisizione del ramo d’azienda Riccardi avvenuta il 3 luglio u.s.), consente di configurare un Gruppo il cui fatturato è sempre più indipendente dalle variazioni congiunturali del PIL. A beneficio del rischio industriale d’impresa”.
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