Situazione Strategie di Investimento alla prova di Eventi Unici

amartya78

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Aerodynamik

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Iniziamo con il postare:

Renaissance tripped up by coronavirus-induced market upheaval

Ray Dalio’s Macro Fund Took a Hit From the Virus

Rendimenti portafogli di investimento | Moneyfarm

H2o, perdite record per i fondi - la Repubblica


Mi piacerebbe sapere se la Renaissance ha perso pure con il Medallion, l'articolo del FT non lo specifica.

Cmq ormai gli hedge fund guadagnano meno quando il mercato sale e perdono poco meno quando scende.

A che servono?

O servono nuove strategie?

il medallion è più un "market maker" che un fondo vero e proprio...quindi...è molto probabile che stia facendo performance a 2 cifre (in positivo se'intende)...:o
 

amartya78

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il medallion è più un "market maker" che un fondo vero e proprio...quindi...è molto probabile che stia facendo performance a 2 cifre (in positivo se'intende)...:o

Beh per come immagino deve essere strutturato il Medallion cioè StatArb come strategia di fondo le cose dovrebbero andare esattamente come hai detto. L'unica perplessità potrebbe essere la leva sino a 20, ma immagino che la quantità dei sottostanti sia così elevata da ridurre il rischio di momentanei sbilanciamenti nella performance di un lato della strategia statarb.

Aggiungo soltanto che la Renaissance non è e non dovrebbe essere un market maker essendo che questi sono regolati dalla SEC e sono un certo numero ufficiale, pertanto non dovrebbe essergli permesso speculare su bid-ask. Ma questo tutto in teoria.
 

Aerodynamik

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Beh per come immagino deve essere strutturato il Medallion cioè StatArb come strategia di fondo le cose dovrebbero andare esattamente come hai detto. L'unica perplessità potrebbe essere la leva sino a 20, ma immagino che la quantità dei sottostanti sia così elevata da ridurre il rischio di momentanei sbilanciamenti nella performance di un lato della strategia statarb.

Aggiungo soltanto che la Renaissance non è e non dovrebbe essere un market maker essendo che questi sono regolati dalla SEC e sono un certo numero ufficiale, pertanto non dovrebbe essergli permesso speculare su bid-ask. Ma questo tutto in teoria.

beh...è già successo nel 2008 quando la elevata leva ha messo a repentaglio le operazioni...ma ricordo che anni fa (credo nel 2017) stessero allargando la base capitale del fondo (oltre il tetto dei 10B)...a quali scopi precisi non saprei…
magari a eventuali scopi "collaterali" in casi di emergenza...
 

Aerodynamik

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Aggiungo soltanto che la Renaissance non è e non dovrebbe essere un market maker essendo che questi sono regolati dalla SEC e sono un certo numero ufficiale, pertanto non dovrebbe essergli permesso speculare su bid-ask. Ma questo tutto in teoria.

la renaissance non è un market maker…."medallion" lo è...

anche se la struttura puo creare confusione...renaissance fornisce solo "consulenza" a medallion...
 

amartya78

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Adesso stanno arrivando i primi consuntivi delle performance degli hedge.

Bridgewater, REIF ed altri hedge fund dalla grande capitalizzazione hanno avuto forti perdite, nel caso -20% e -17%.

Interessante notare che i fondi AI mostrano una performance positiva a marzo +1.63%(basati sul report del 22% su 22 fondi censiti da questo sito), certo si sta parlando di un campione di appena 5 fondi e non si sa bene quale sia l'importo AUM ma è sicuramente interessante. In particolare si può osservare una certa regolarità dei rendimenti

The Eurekahedge AI Hedge Fund Index

Se si confrontano i fondi basati su AI con quelli che adottano una strategia Long/Short che ritengo la più comparabile non posso non osservare come questi fondi abbiano perso nel solo mese di marzo il -7.33% (basato sul report del 12.84%, al momento in cui scrivo, del campione di 872 fondi che utilizzano questa strategia e riportati dal sito).

Long Short Equities Hedge Fund Index

Insomma le differenze iniziano ad apparire notevoli.


L'AI sembra battere anche i quant vecchia maniera.
 

bobm

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anch'io uso alcune strategie ML
lo short non lo becchi perche' e' una classificazione squilibrata ...pochi esempi...si sale con le scale bla bla
molto + semplice inserire una riga a mano per star fuori...> vix
questi fondi visto il rendimento minimale avranno fatto uguale...quindi andrei cauto col definirli furbi

2018-2019..poi hanno fatto veramente male inutile girarci intorno...si sono persi un up trend da record