Io credo che se i dati non saranno particolarmente buoni i nostri colleghi bondholders debbano assolutamente cercare di forzare il ch.11 immediatamente, cedendo Buy buy baby per tentare di soddisfare le esigenze dei vari creditori bancari prima che sia troppo tardi.
Se permettiamo alla cassa ( già esigua ma si spera un minimo rimpinguata dal programma ATM ) di arrivare a zero, e a BBBY di caricarsi di debiti secured, il valore dei nostri bond sarà zero.
Il ch.11 di JCP è quanto di più simile possiamo analizzare per capire dove stiamo andando: Un sacco di debito si è insinuato prima degli unsecured, lasciandoli con un pugno di mosche. Per questo lo swap ha così poco successo, e gli hanno preferito swap con azioni: un third line in caso di fallimento ( con ovvio DIP financing ) rimane col cetriolo.
Andiamoci cauti, aspettiamo dati incoraggianti e speriamo che questo swap finisca in nulla ( ne accetterei di buon grado uno con azioni, ma ovviamente azzerando l'azionista attuale ).