Ci si può coprire, certo, e se usi opzioni vuol dire che sei esperto quanto basta per utilizzarle (e quindi sei molto più esperto della media).
Si parlava di fase finale di un PAC di lungo (molto lungo) termine. Non so se a te sia terminato uno l'anno scorso, altrimenti la tua strategia con le opzioni immagino sia quella di accompagnare sempre il tuo portafoglio e non solo nella parte finale.
Non capisco cosa vuoi dire quando dici che nei backtest è sempre andato tutto bene. Quelli che ho mostrato su PAC di 25 anni, non testano un modello o una strategia particolare (se non il fatto di investire in PAC). Misurano semplicemente la performance di quei PAC su quello specifico fondo in un investimento che dura 25 anni. Non è che vada sempre bene o meno bene: i backtest ci dicono la forbice di rendimento, ottenuta in passato, su un PAC su quello strumento finanziario 100% azionario. Il che non garantisce niente in futuro, ma un'idea ce la dà.
Per abbassare i rischi si possono utilizzare tante strategie, ma alla fine credo che la cosa più semplice sia spesso la migliore. Un PAC lungo, nella vita di un investitore, è quasi sempre un "fenomeno" che avviene una sola volta. Di solito, non è che arrivo al 25° anno e, se le cose non vanno come sono speravo, mi posso permettere di riprovarci. Devo scegliere cosa fare alla fine del PAC: la scelta che farà avrà un impatto decisivo sul rendimento finale e una volta fatta, non c'è modo di tornare indietro.
E allora, dopo una ventina d'anni - anno più anno meno - su un PAC di 25 posso scegliere tra:
- Disinvesto anticipatamente e sposto i soldi su un asset molto meno rischiosa dell'azionario (magari cash). Se ci sarà un crollo, avrò avuto ragione. Se non ci sarà, probabilmente perderò molti soldi. Perché molti soldi? Perché, in media, la capitalizzazione composta farà il suo dovere più in quegli ultimi anni di investimento che non in precedenza.
- Devo disinvestire esattamente alla scadenza dei 25 anni: rimango investito fino in fondo e mi gioco la mia partita con la fortuna. Se il mercato continuerà a salire, avrò vinto io. Se scende, avrò perso. Però alla fine, proprio perché 25 anni sono tanti, nella mia sfortuna avrò portato comunque a casa un 146%. 440% era molto meglio, ma non ho avuto abbastanza fortuna. Tra gli estremi, come sempre, c'è una probabilità molto più alta che il mio rendimento stia nel mezzo, tanto più su o più giù in base al mio livello di fortuna.
- NON devo disinvestire esattamente alla scadenza dei 25 anni e mi posso permettere di rimanere dentro almeno altri 3-4 anni: rimango investito fino in fondo e mi gioco la mia partita con la fortuna. Se la perdo (vedi sopra) non disinvesto e spero che il tempo sistemi un po' le cose. Di solito è accaduto così, ma la certezza non c'è: potrei aspettare 3-4 anni e continuare a perdere o perdere addirittura di più. E' il bello e il brutto dei mercati rischiosi quello di non avere certezze.
Tra queste 3 opzioni ce ne sono un'infinità che stanno nel mezzo. Ma, alla fine, penso che non si possa ottenere il massimo senza rischiare. E se non voglio rischiare troppo alla fine del PAC, molto probabilmente pagherò un prezzo per quella mia "assicurazione".
Poi ci sono quelli che raccontano di poter "prevedere" il mercato e avere la botte piena e la moglie ubriaca col loro modello di trading o di investimento. Io non ci credo e non li seguo; altri sì e stanno a discutere da mattina a sera come fare per "battere il mercato".
Ogni investitore è libero di giocare la propria partita.
, quindi spero nel interesse composto.
