Premesso che sono coinvolto direttamente, ne possiedo 1 lotto scopo “cassetto”, evidenzio come ci troviamo ben distanti dalla quotazione di un anno fa, soprattutto in rapporto alla quotazione dell’obbligazione subordinata Mediobanca di grossomodo pari scadenza che vedrei di riferimento (entrambe Tier 2 anche se Volksbank strutturata con call e tassi di interesse diversi).
Di fatto Volksbank, al di là della (s)fiducia nelle piccole banche, è caduta in pesante depressione a seguito del paventato aumento dei tassi (oggi rimandato a data da destinarsi) ma pare anche “frenata” da quando dall’acquisto è stato escluso il retail riservandola al segmento professionale.
Quotazione chiusura 25/01/2018
Mediobanca Opera GN26 TIER 2 - IT0005188351 - TF 3,75 % BBB 107,36 MOT
Volksbank OT27 CALL TIER 2 – XS1694763142 – BB+ 100,85 TLX
Minimo del periodo - chiusura
Mediobanca 03/09/2018 99,64 MOT
Volksbank 03/01/2019 76,55 TLX
Quotazione chiusura 25/01/2019
Mediobanca Opera GN26 TIER 2 - IT0005188351 - TF 3,75 % BBB 103,26 MOT
Volksbank OT27 CALL TIER 2 – XS1694763142 - BB+ 83,00 TLX (quotazioni MOT fittizie)
Un anno fa le divideva una differenza di soli 6,5 punti sul nominale, oggi più di 20 !
Siamo tutti consapevoli che Mediobanca non è Volksbank (anche se quest’ultima non pare così malaccio), che una è tasso fisso e l’altra strutturata (e comunque nei primi 5 anni le cedole più importanti sono sicuramente quelle di Volksbank poi vedremo), ma auspicherei un certo recupero dell’Alto Adige soprattutto nell’evidenza della frenata dei tassi.
Cosa ne pensate ?
Vedete un recupero ?
Collocamento ben "gestito" ?
E’ possibile che l’acquisto riservato al segmento professionale le abbia tenuto o le tenga tuttora la “palla al piede” ?
Mi sono perso qualcosa ?