GRAZIE MILLE.
Alcuni li ho sottoscritti a novembre 2020, altri tra marzo e luglio 2021. Che ne pensi? Sono indeciso se incrementare. Grazie mille
Può essere una scommessa interessante, dipende molto dalla durata della tua fase di accumulo.
L'ideale sarebbe una fase di accumulo il più breve possibile, si avrebbero più chance di ottenere una rivalutazione netta superiore alle alternative che offrirà il mercato.
Ad esempio, ipoteticamente sarebbe quasi un goal a porta vuota poter sottoscrivere nel 2021 il BO65 con durata della fase di accumulo di appena 5 anni: la probabilità che l'inflazione si trascini a livelli sostenuti per un lustro è considerevole.
Maggiori rischi si corrono allungando la durata della fase di accumulo: la minima durata offerta da BO65 è di 10 anni, periodo non breve in cui l'inflazione potrebbe tornare ad essere nuovamente sotto il pieno controllo delle banche centrali.
La scommessa in questo caso si gioca sulla possibilità che possano necessitare ancora diversi anni per riuscirci, immaginiamo l'intera decade al 4-5% di inflazione FOIxT: chi ha appena sottoscritto il BO65 si porta a casa circa l'80% della rivalutazione inflattiva del decennio, sarebbe un ottimo investimento anche al netto di tassazione e bolli.
Ma allungando ulteriormente la durata della fase di accumulo le cose statisticamente si complicano e l'asticella del risk/rewarding si sposta a favore del banco (CDP).
Improbabile un perdurare di inflazione così alta per 20 o 30 anni, per periodi così lunghi la media si abbassa notevolmente, è possibile compiere dei backtest sull'inflazione nei decenni scorsi, simulando cosa sarebbe successo se avessimo sottoscritto un ipotetico BO65 10, 20 o 30 anni fa.
Per esempio sottoscrivendo un ipotetico BO65 nel Gennaio 1990 con una durata della fase di accumulo di 32 anni avremmo incassato una rivalutazione annua di circa il 2,25% a cui sottrarre il 12,5% di tassazione e i bolli.
Si tratta di un rendimento non particolarmente straordinario se pensiamo che negli ultimi 30 anni si sono avuti picchi inflattivi elevati (ed altrettanto elevati interessi da investimenti alternativi come BTP o CD, per rimanere su livelli di rischio comparabili).
Questo è dipeso anche dal fatto che nell'ultimo decennio l'inflazione è stata molto contenuta (appena lo 0,9% composto annuo) contribuendo ad abbattere l'inflazione media del trentennio.
La conclusione è che la scommessa del BO65 può essere con maggiore probabilità vinta da chi lo ha da poco sottoscritto avendo un'età anagrafica di 53-54 anni, potendo contare sulla durata minima della fase di accumulo concessa dal contratto e incassando questi primi anni di inflazione sostenuta.
Questo non implica automaticamente che la scommessa sarà certamente vinta, se nell'arco di un paio d'anni si spegnerà questa fiammata inflattiva, la media sul decennio potrebbe abbattersi a livelli non particolarmente attraenti di rendimento netto (superabili nel frattempo da strumenti finanziari alternativi).
