Casino Guichard Perpetual EUR FR0010154385

[shark2007]

Moody's downgrades Casino's credit rating, outlook stays negative
Oggi 12:26 - RSF

PARIS, May 31 (Reuters) - Credit rating agency Moody's said on Wednesday it had downgraded French retailer Casino's (CO.EQ) CFR to "CAA3", with a negative outlook.

The rating action reflects "very high probability of default" after the start of a conciliation proceeding between Casino and its creditors to negotiate a debt restructuring, the statement said.

Casino shares were down 3.5% by 1016 GMT.

 

[francs]

Ad esempio, per i bonds perpetual, una proposta ragionevole potrebbe essere un recovery teorico del 30% così ripartito:

1) una quota cash mediante buyback a 10 eur + rateo maturato;

2) una quota valorizzata 20 eur ogni 1.000 nominale scambiata con nuovi titoli azionari.

Cmq, anche un recovery teorico del 25% andrebbe bene. Non credo sarà inferiore, in quanto difficilmente accettabile dai creditori bondholders sub.

Ragionevole per chi ha comprato a 5?

 

[shark2007]

Ragionevole per chi ha comprato a 5?

Davo per scontate le cose più banali, invece pare sia necessario spiegare anche quelle...
Nel negoziato fra debitore e creditori, i delegati dei bondholders non rappresentano soltanto gli acquirenti dell'ultimissima ora (come alcuni di Noi), bensì la stragrande maggioranza di coloro (soprattutto Fondi) che hanno in carico i titoli al valore nominale o a valori poco inferiori.
Pertanto, un recovery attorno al 25-30% per la maggior parte dei bondholders costituisce un sacrificio elevato, ma pur sempre ragionevole per salvare il salvabile, ossia per evitare un default rovinoso di Casino G.P.

 

[Solana Beach]

Io non capisco una cosa...come si fa a pensare che un subordinato venga pagato sopra 20% quando anche in default recenti le recovery sui seniors sono state ben piu' basse? Ricordo che la Francia protegge i lavoratori, non i rentiers!
Per favore smentitemi con fatti (io sono possessore di questi bonds)

 

[stefmas]

Io non capisco una cosa...come si fa a pensare che un subordinato venga pagato sopra 20% quando anche in default recenti le recovery sui seniors sono state ben piu' basse? Ricordo che la Francia protegge i lavoratori, non i rentiers!
Per favore smentitemi con fatti (io sono possessore di questi bonds)

Io personalmente mi aspetto una proposta inferiore ai 20%, non solo per il fatto di essere subordinati ma per l'andamento storico delle quotazioni (personalmente più verso 10% o anche poco sotto, ma sono mie idee, che spero siano sbagliate).

C'è anche da capire come sarà impostata l'offerta, se sarà cash probabilmente sarà più bassa, se sarà invece in concambio potrebbe essere più alta. Inoltre va capito quanto sarà coercitiva o meno.

 

[shark2007]

Io non capisco una cosa...come si fa a pensare che un subordinato venga pagato sopra 20% quando anche in default recenti le recovery sui seniors sono state ben piu' basse? Ricordo che la Francia protegge i lavoratori, non i rentiers!
Per favore smentitemi con fatti (io sono possessore di questi bonds)

Evidentemente continuo a dare per scontate delle cose banali, che invece è necessario spiegare per esteso...

Casino G.P. NON é in default...!
Infatti, il negoziato in corso fra debitore e creditori ha come primario scopo evitare la bancarotta.
E per convincere i creditori a trovare un accordo NON è ragionevole umiliarli e bastonarli con proposte irricevibili...!
Al contrario, la strategia del debitore verso i creditori dovrà essere conciliante ed accomodante. Non mi sembrano dei concetti tanto difficili da intuire e capire...?!

Inoltre, un eventuale default farebbe subito uscire di scena entrambi i 2 attuali "cavalieri bianchi" (Terac + Global) che si sono offerti di iniettare nuove risorse finanziarie in Casino G.P.

 

[francs]

Davo per scontate le cose più banali, invece pare sia necessario spiegare anche quelle...
Nel negoziato fra debitore e creditori, i delegati dei bondholders non rappresentano soltanto gli acquirenti dell'ultimissima ora (come alcuni di Noi), bensì la stragrande maggioranza di coloro (soprattutto Fondi) che hanno in carico i titoli al valore nominale o a valori poco inferiori.
Pertanto, un recovery attorno al 25-30% per la maggior parte dei bondholders costituisce un sacrificio elevato, ma pur sempre ragionevole per salvare il salvabile, ossia per evitare un default rovinoso di Casino G.P.

A parte che non ti ho chiesto di spiegare nulla, non mi serve, quindi se lo fai lo fai perché ti va.
Non sono uno studente e tu non sei un professore (sennò non avresti tempo di stare qua).

Poi, anche ammesso che i bondholders di maggioranza (e non si sa - almeno io non so - quanto sia spezzettato il credito potrebbero essere 100 con 1 o due con 50 e 50, per non parlare della "qualità" del creditore) abbiano in carico le obbligazioni a 100 (e non si sa nemmeno quello - quando il rating scende il fondo che ha comprato a 100, a seconda della sua natura societaria, potrebbe anche essere costretto a vendere e quindi averlo fatto ben prima di "ieri"), la tesi è che dovrebbero accettare un hc (o ristrutturazione con con hc con valore attuale equivalente del 70%) per evitare di essere rimborsati a 0?

Possibile, come no: ma quanto "accetteranno" dipende da chi sono (pensione? difficile, speculativi? + facile, banche? assicurazioni?), quanti sono, quante ne hanno, quali forme di assicurazione (a parte i CDS) hanno: a qualcuno potrebbe addirittura convenire un default.

Ma la cosa "simpatica" è che non ce lo diranno prima.

 

[shark2007]

Io personalmente mi aspetto una proposta inferiore ai 20%, non solo per il fatto di essere subordinati ma per l'andamento storico delle quotazioni (personalmente più verso 10% o anche poco sotto, ma sono mie idee, che spero siano sbagliate).

C'è anche da capire come sarà impostata l'offerta, se sarà cash probabilmente sarà più bassa, se sarà invece in concambio potrebbe essere più alta. Inoltre va capito quanto sarà coercitiva o meno.

L'unica cosa sulla quale concordo è l'ultima frase, evidenziata in grassetto.

 

[shark2007]

A parte che non ti ho chiesto di spiegare nulla, non mi serve, quindi se lo fai lo fai perché ti va.
Non sono uno studente e tu non sei un professore (sennò non avresti tempo di stare qua).

Poi, anche ammesso che i bondholders di maggioranza (e non si sa - almeno io non so - quanto sia spezzettato il credito potrebbero essere 100 con 1 o due con 50 e 50, per non parlare della "qualità" del creditore) abbiano in carico le obbligazioni a 100 (e non si sa nemmeno quello - quando il rating scende il fondo che ha comprato a 100, a seconda della sua natura societaria, potrebbe anche essere costretto a vendere e quindi averlo fatto ben prima di "ieri"), la tesi è che dovrebbero accettare un hc (o ristrutturazione con con hc con valore attuale equivalente del 70%) per evitare di essere rimborsati a 0?

Possibile, come no: ma quanto "accetteranno" dipende da chi sono (pensione? difficile, speculativi? + facile, banche? assicurazioni?), quanti sono, quante ne hanno, quali forme di assicurazione (a parte i CDS) hanno: a qualcuno potrebbe addirittura convenire un default.

Ma la cosa "simpatica" è che non ce lo diranno prima.

Sei proprio tu che tempo fa hai dichiarato di non essere "navigato" nei distressed bonds... pertanto, non avendo esperienza su tale categoria di strumenti finanziari dovresti ascoltare con umiltà e modestia coloro che invece li negoziano da diversi anni, quasi come una routine.

Cmq, non bastasse l'esperienza, la statistica generale indica un recovery standard del 25-30%... salvo rari imprevisti.
Inoltre, ribadisco che Casino G.P. NON è in default ed ha avviato un negoziato proprio per evitare la bancarotta. Quindi, il debitore e i creditori hanno intenzione di trovare un accordo dignitoso, senza scannarsi a vicenda...

 

[SobSobConsob]

A parte che non ti ho chiesto di spiegare nulla, non mi serve, quindi se lo fai lo fai perché ti va.
...

... dovresti ascoltare con umiltà e modestia coloro che invece li negoziano da diversi anni, quasi come una routine.
...

Calma, ...calma ! ... qui molti leggono proprio per avere spiegazioni, dissipare i propri dubbi.

Mi pare poi che tanto più uno "vede nero" e si ritiene prossimo al "naufragio", tanto più dovrebbe accomunarsi agli altri sulla barca.
"Beccarsi", ... alla maniera dei "polli di Renzo" è proprio di chi non ha capito la situazione. Che comunque prevede la decifrazione e valutazioni di prossime proposte ( ai bh tutti ) e le opportunità di gestione/smobilizzo che si daranno ai titoli una volta swappati ....

 

[Solana Beach]

Certo è la “conciliation”…ma il punto è che alle Nozze di Cana a banchettare (rimaniamo sul Louvre haha) non saranno tutti uguali…creditori senior, lavoratori, banche locali che devono supportare certo, li a ostriche e champagne…ma i subordinati non sarei così sicuro che saranno trattati come i più “meritevoli” di protezione, anzi…tutto qui

 

[shark2007]

Certo è la “conciliation”…ma il punto è che alle Nozze di Cana a banchettare (rimaniamo sul Louvre haha) non saranno tutti uguali…creditori senior, lavoratori, banche locali che devono supportare certo, li a ostriche e champagne…ma i subordinati non sarei così sicuro che saranno trattati come i più “meritevoli” di protezione, anzi…tutto qui

(May 31, 2023): Billionaire Daniel Kretinsky is planning to offer a way out with no losses for Casino Guichard Perrachon SA’s most senior creditors.

The Czech investor, who’s offering to inject fresh capital into the ailing French grocer and take a controlling stake, is working on a proposal that would spare losses for more than €4 billion (US$4.3 billion) of secured lenders and noteholders, according to a person familiar with the matter, who asked not to be named because the talks are private.

The proposal includes launching debt buybacks at a deep discount for the company’s €3.6 billion of unsecured and perpetual bonds, but at a higher level than market prices, the person added. Some of these bonds could get converted into equity, eventually leaving the company without unsecured debt, the person said.

Secured bonds issued under the Quatrim unit due January 2024 gained 2.6 cents on the euro and were indicated at 86.8 cents at 11.50am Paris time on Wednesday (May 31), according to data compiled by Bloomberg. Unsecured notes due March 2024 were 1.5 cents higher at 22.7 cents, the data show.

 

[Giovanni Smith]

C'é un po' da dire sugli scambi di sciabola di stamani (Il fioretto vedo è stato riposto!), ma purtroppo oggi non ne ho il tempo, pertanto sintetizzo:

"Con il mio PMC intorno a 10 rischio di chiudere in gain ancora prima della fine delle trattative / eventuale concambio forzoso."

E per oggi Smith vi saluta, sempre con calore ed immutato affetto.

 

[BondTrad]

Ma è meglio di una telenovela sta storia (Naouri arrestato):
"Manipulation de cours": le PDG de Casino Jean-Charles Naouri placé en garde à vue

 

[stefmas]

Ma è meglio di una telenovela sta storia (Naouri arrestato):
"Manipulation de cours": le PDG de Casino Jean-Charles Naouri placé en garde à vue

Prima ce lo togliamo di mezzo Naouri meglio è Certo se fosse coinvolta la società non sarebbe bello...

 

[Xebox]

Il perpetual è come congelato da qualche ora nel valore

 

[Eus]

Prezzo azioni Casino a 5 euro, su nuovi minimi. L'aumento di capitale sarà iperdiluitivo (e doloroso).

 

[Giovanni Smith]

VERSIONE INGLESE

Casino boss Naouri questioned by police over finances 13:10 01/06/2023

Casino Guichard

5.17

-0.40

-7.18%

PARIS, June 1 (Reuters) - Jean-Charles Naouri, boss ofheavily indebted French supermarket group Casino , isbeing questioned by police in a preliminary investigation over"stock price manipulation", "corruption" and "insider trading",France's Financial Prosecutor's office said on Thursday.
The Casino group declined to comment after French mediareported earlier that Naouri, Casino's 74-year-old chairman andCEO, had been taken into custody.
The probe, launched in February 2020, covers actions thatallegedly took place in 2018 and 2019.
It focuses on Casino's share price during the period,financial prosecutors said in March when they disclosed theprobe.
Casino last week said it was officially startingcourt-backed negotiations with its creditors as the heavilyindebted group seeks a way out of its financial woes whileweighing two tie-up bids from wealthy investors.
Casino shares were down almost 5% in Paris, sharplyunderperforming the Stoxx Europe 600 Retail Index <.SXRP>.

 

[Xebox]

VERSIONE INGLESE

Casino boss Naouri questioned by police over finances 13:10 01/06/2023

Casino Guichard

5.17

-0.40

-7.18%

PARIS, June 1 (Reuters) - Jean-Charles Naouri, boss ofheavily indebted French supermarket group Casino , isbeing questioned by police in a preliminary investigation over"stock price manipulation", "corruption" and "insider trading",France's Financial Prosecutor's office said on Thursday.
The Casino group declined to comment after French mediareported earlier that Naouri, Casino's 74-year-old chairman andCEO, had been taken into custody.
The probe, launched in February 2020, covers actions thatallegedly took place in 2018 and 2019.
It focuses on Casino's share price during the period,financial prosecutors said in March when they disclosed theprobe.
Casino last week said it was officially startingcourt-backed negotiations with its creditors as the heavilyindebted group seeks a way out of its financial woes whileweighing two tie-up bids from wealthy investors.
Casino shares were down almost 5% in Paris, sharplyunderperforming the Stoxx Europe 600 Retail Index <.SX

Arrestato per vicende 2018 e 2019...anche in Francia eventi casuali in momenti strategici... Ricapitolando il vecchio avido viene fatto fuori e il ceco e i nemici del vecchio ora amici si spartiscono l'elefante morente.... Sempre in teoria per chi è entrato sotto 10 è possibile che una uscita in +50% come mancia per amanti del rischio ci sia. Alla meno peggio un pareggio.. Ok attendiamo...

 

[shark2007]

French supermarket CEO detained in stock manipulation probe

The head of a top French supermarket chain was briefly taken into custody for questioning Thursday in an inquiry over stock price manipulation, insider trading and corruption suspicions, a source close to the case said.
Jean-Charles Naouri -- already under pressure to reduce debt at retailer Casino -- was held in Paris by judges probing links between the CEO and a populist financial journalist who has made several attempts at the French presidency.
The alleged acts date to 2018 and 2019, the source told AFP, with judges investigating since 2020. Lawyers for Naouri did not respond to requests for comment.
Sources familiar with the matter told AFP later Thursday that Naouri had been released without charges being brought against him at this stage.
Investigators searched Casino's headquarters as well as Naouri's home in May 2022.
According to French daily Le Parisien, Casino paid more than 800,000 euros ($857,000) to several companies controlled by Nicolas Miguet, editor of financial newsletters who has sought the French presidency on an anti-tax platform.
The French financial markets regulator AMF, which lodged the complaint, suspects that in exchange Miguet made "buy" recommendations on Casino shares in his various publications and statements.
In a recent financial filing, Casino said the legal inquiry was based only on "an encounter with a former consultant to Casino" and denied the allegations.
Naouri's detention comes after a Paris court ordered last week that Casino, whose debt mountain stood at 6.4 billion euros at the end of 2022, be placed in conciliatory proceedings with creditors ahead of a potential debt restructuring.
The share price of the group -- which employs more than 200,000 people worldwide under several brands -- hit a record low in Paris at the end of trading on Thursday.