CONVERGENZE: ANALISI FONDAMENTALE
03/09/2021 07:16 WS
FATTO
Convergenze (CVG.MI) è una Società Benefit operatore di tecnologia integrato attivo nei settori Telecomunicazioni ed Energia 100% green, presente sul territorio nazionale con punti di ricarica per auto elettriche attraverso il brevettato network EVO (Electric Vehicle Only).
La società è stata costituita nel 2015 per rispondere al digital divide del Cilento, aree in cui vanta una forte presenza territoriale e riveste una posizione di leadership.
Convergenze ha debuttato all’Aim il 30 dicembre 2020, ad un prezzo di 1,75 euro. Ora tratta a circa 3 euro.
Azionariato
Gli azionisti di maggioranza sono Rosario e Grazia Pingaro, che detengono una quota pari al 24,61% ciascuno.
Sage Gestioni possiede il 18,87%, G&RP Consulting il 10,28%.
Il mercato possiede il 21,49%.
Modello di business
La società svolge le sue attività attraverso tre business unit.
La BU telecomunicazioni offre ai clienti business e retail servizi di connettività a banda larga e ultra-larga, connettività wireless, telefonia fissa, servizi cloud e servizi unici accessori.
La BU Energia si occupa della fornitura di energia elettrica proveniente da fonti rinnovabili e di gas naturale. La società è anche proprietaria di un network di colonnine di ricarica per auto elettriche, denominate EVO, per le quali ha anche ottenuto un brevetto di invenzione industriale.
La BU Media ha lo scopo di offrire ai clienti nuovi servizi attraverso lo sviluppo di un “Set Top Box”. Alla connessione ad Internet potranno essere abbinati contenuti video, streaming, videochiamate, giochi, sicurezza e videosorveglianza.
Strategia di crescita
Convergenze punta a crescere attraverso queste attività:
- l'estensione della linea proprietaria in fibra ottica (FTTH),
- l'ampliamento dei prodotti e servizi offerti, soprattutto quelli a valore aggiunto come cloud e datacenter,
- l'aumento dei clienti attraverso il cross-selling fra le diverse business unit,
- l'espansione territoriale in Italia
- l'acquisizione di società posizionate in territori strategici.
Newsflow recente
- La nuova app HOVIO (“ho voce su internet ovunque”)
Convergenze ha sviluppato una nuova app denominata HOVIO, che permette di attivare un numero fisso su cellulare e di comunicare utilizzando la rete internet dello smartphone o la connessione WiFi. L’app permette all’utente di creare un nuovo numero fisso, con prefisso geografico del distretto di appartenenza, direttamente sul cellulare, o di configurare il proprio numero di casa o di ufficio, per chiamare e videochiamare a costi contenuti in qualunque luogo. L’app è accessibile a chiunque, non solo ai clienti di Convergenze.
- Cerved alza il rating pubblico
L’agenzia di rating Cerved Rating Agency ha alzato il rating pubblico della società da B1.2 a B1.1 e confermato il rating pubblico B1.1 relativo al prestito obbligazionario di “Euro 1.000.000,00 - Tasso Variabile con scadenza 14 aprile 2027” emesso in data 14 aprile 2020. L’upgrade riflette il limitato impatto della pandemia Covid-19 sullo sviluppo del business, come emerge dal miglioramento della redditività e dell’equilibrio finanziario.
EFFETTO
Ultimi dati di bilancio
Nel 2020, Covergenze ha raggiunto questi risultati:
- Il Valore della produzione (Ricavi da vendite e prestazioni e altri ricavi) si è attestato a 16,4 milioni di euro rispetto a 16,7 milioni al 31 dicembre 2019;
- L’EBITDA Adjusted pari a 2,3 milioni rispetto al valore di 1,6 milioni dell’esercizio precedente, con un EBITDA Margin Adj. pari al 14% sul Valore della produzione rispetto al 9,7% dell’anno precedente;
- Il risultato operativo (EBIT) è positivo per 1,2 milioni rispetto al valore di 1,0 milione al 31 dicembre 2019, riportando un EBIT Margin del 7,6% (5,9% del 2019);
- Il Risultato netto è pari a 0,7 milioni rispetto a 0,5 milioni dell’esercizio precedente.
Copertura analisti
Per Integrae Sim è MOLTO INTERESSANTE, con il target price pari a 5,85 euro.
Dopo il lancio della nuova app, Integrae Sim ha ribadito il giudizio Buy sul titolo, e il target price. Gli analisti confermano anche le stime
Nella tabella sottostante i dati storici (A) e prospettici (E) elaborati da Integrae Sim
CVD
Bene bene..qualche numero pure