Eukedos: The day after tomorrow

[Le logiche di Frank]

Il caldo rende nervosi e suscettibili.
Se vai a cercare il mio primo messaggio sul thread del prestito obbligazionario cv Eukedos puoi immaginare da quanto seguo il titolo e a che prezzo potrei averle in carico.
Di sicuro non ho mai perso il sonno a 1,25 o a 0,9...e se vuoi provocare, ti ripondo si. Posso permettermi di essere superiore se penso al pmc di qualche azionista...
Del senno del poi ne sono pieni i fossi. Io ho esposto una view anni fa, le cose si sono complicate ma le prospettive secondo me sono intatte. Poi, si sa, ognuno in tema di investimenti sa il rapporto che intrattiene col proprio capital gain...a quello non si mente.

Apprezzo la tua risposta e la tua franchezza.
Il tempo dirà se ci avevi giusto su Eukedos.
Come in ogni cosa della vita... il tempo mostra sempre la verità.
Vedremo

 

[Le logiche di Frank]

Ovviamente poiché il tuo pmc sarà molto al di sotto di 0,9... onore a te com'è giusto che sia

 

[budfox77]

Ovviamente poiché il tuo pmc sarà molto al di sotto di 0,9... onore a te com'è giusto che sia

Solo oggi ho avuto occasione di leggere il verbale della assemblea degli azionisti dello scorso aprile

Fantastico il livello dello scontro tra i soci rilevanti nella societa...FC mostra pubblicamente tutte le problematiche e i conflitti insiti nella gestione Iuculano / arkigest con enormi conflitti di interesse e operazioni con parti correlate di ammontare senza pari tra società quotate in borsa.

Questo era cmq noto.

La info più interessante che si sono degnati finalmente du comunicare è il fstto che la struttura di donnas non è di proprietà e che verrà restituita nel corso del 2019 (tale struttura realizza con oltre 100 posti letto e visto il basso canone di affitto probabilmente 3 ml di fatturato e 1 ml di ebitda: numeri da togliere da quelli a regime d edos/eukedos...tanti auguri con il cash flow e il rispetto dei covenants).

Cmq quelli di FC fanno un Po pena...sulla base di che informazioni hanno comprato il 20% di una società con problemi simili e amministrata da un grande manager come Carlo Iuculano?

 

[tallcandle]

Solo oggi ho avuto occasione di leggere il verbale della assemblea degli azionisti dello scorso aprile

Fantastico il livello dello scontro tra i soci rilevanti nella societa...FC mostra pubblicamente tutte le problematiche e i conflitti insiti nella gestione Iuculano / arkigest con enormi conflitti di interesse e operazioni con parti correlate di ammontare senza pari tra società quotate in borsa.

Questo era cmq noto.

La info più interessante che si sono degnati finalmente du comunicare è il fstto che la struttura di donnas non è di proprietà e che verrà restituita nel corso del 2019 (tale struttura realizza con oltre 100 posti letto e visto il basso canone di affitto probabilmente 3 ml di fatturato e 1 ml di ebitda: numeri da togliere da quelli a regime d edos/eukedos...tanti auguri con il cash flow e il rispetto dei covenants).

Cmq quelli di FC fanno un Po pena...sulla base di che informazioni hanno comprato il 20% di una società con problemi simili e amministrata da un grande manager come Carlo Iuculano?

First Capital entrò con grande pelo sullo stomaco scommettendo sulla chiusura in bonis del concordato tant'è che si riempirono di convertibili su cui poi guadagnarono molto bene.
Visto il successo della prima operazione iniziarono a comprare poi i titoli probabilmente con l'obiettivo di fare aggregare Eukedos con altro operatore o fare vendere la società alla Kos di turno.
Impresa evidentemente fallita visto che Iuculano mi risulta avere ancora in mano il 46%.
Dubito non sapessero dove mettevano il 25% del nav di First Capital...più facile che sperassero di consegnare le loro azioni prima di doversi ridurre a leggere ogni riga delle relazioni sulla gestione e accorgersi ad esempio che Donnas era in gestione.

 

[budfox77]

First Capital entrò con grande pelo sullo stomaco scommettendo sulla chiusura in bonis del concordato tant'è che si riempirono di convertibili su cui poi guadagnarono molto bene.
Visto il successo della prima operazione iniziarono a comprare poi i titoli probabilmente con l'obiettivo di fare aggregare Eukedos con altro operatore o fare vendere la società alla Kos di turno.
Impresa evidentemente fallita visto che Iuculano mi risulta avere ancora in mano il 46%.
Dubito non sapessero dove mettevano il 25% del nav di First Capital...più facile che sperassero di consegnare le loro azioni prima di doversi ridurre a leggere ogni riga delle relazioni sulla gestione e accorgersi ad esempio che Donnas era in gestione.

Un po' imprudente mettere il 25% del NAV su un titolino sperando di vendere con plusvalenza prima di doversi preoccupare di cosa vedano comprato...adesso sono davvero cavoli loro perché quelle azioni a 1 euro credo faranno davvero molta fatica a venderle.

E nel frattempo si faranno il sangue amaro a vedere Iuculano darsi compensi, deliberarsi contratti con eukedos, valutare forse qualche altra operazione distruttrice di valore tipo Pontida e via discorrendo. Di certo non vedranno mai un dividendo perché Iuculano preferisce fare diversamente e ne ha modo e tutti i diritti...gli romperanno le palle una volta L'anno in assemblea e amen.

Pelosa davvero invece la questione di donnaz. Trattandosi di informazione super Price sensitive (visto che probabilmente la struttura contribuisce per il 30% dell'ebitda consolidato) dovrebbero dare informazione chiara, trasparente e a beneficio di tutti. Cosa che non fanno.

Auguri a tutti, Iuculano compreso, a gestire sta barchetta con 1 ml in meno di ebitda

 

[urdec]

Solo oggi ho avuto occasione di leggere il verbale della assemblea degli azionisti dello scorso aprile

Fantastico il livello dello scontro tra i soci rilevanti nella societa...FC mostra pubblicamente tutte le problematiche e i conflitti insiti nella gestione Iuculano / arkigest con enormi conflitti di interesse e operazioni con parti correlate di ammontare senza pari tra società quotate in borsa.

Questo era cmq noto.

La info più interessante che si sono degnati finalmente du comunicare è il fstto che la struttura di donnas non è di proprietà e che verrà restituita nel corso del 2019 (tale struttura realizza con oltre 100 posti letto e visto il basso canone di affitto probabilmente 3 ml di fatturato e 1 ml di ebitda: numeri da togliere da quelli a regime d edos/eukedos...tanti auguri con il cash flow e il rispetto dei covenants).

Cmq quelli di FC fanno un Po pena...sulla base di che informazioni hanno comprato il 20% di una società con problemi simili e amministrata da un grande manager come Carlo Iuculano?

Ciao, sono tornato dalle vacanze,
concordo su Donnas che sarà certamente una bella botta in negativo che viene però sempre dal passato, ma l'affitto e l'EBITDA conseguente dove caspita li hai trovati ?
Per me il punto è l'impugnativa dell'assemblea ora comincia la guerra vera.
Strano che FC no abba aggredito i contratti con parti correlate se sono effettivamente così scorretti, boh vedremo anche su questo.

 

[budfox77]

Ciao, sono tornato dalle vacanze,
concordo su Donnas che sarà certamente una bella botta in negativo che viene però sempre dal passato, ma l'affitto e l'EBITDA conseguente dove caspita li hai trovati ?
Per me il punto è l'impugnativa dell'assemblea ora comincia la guerra vera.
Strano che FC no abba aggredito i contratti con parti correlate se sono effettivamente così scorretti, boh vedremo anche su questo.

114 posti letto in valle d'Aosta immagino 3 Ml li fattureranno.

Che pagano poco di affitto è stato detto in verbale di assemblea (interessante Davvero, te lo consiglio come lettura illuminante).

30% di ebitdar ergo 30% di ebitda secondo me è realistico

Ripeto: vergogna che la società non si degni di dare maggiore e completa informativa sulla possibile perdita nel 2019 di una struttura che rappresenta un terzo dell'ebitda di gruppo.

Impegnativa di assemblea è solo piccolo rumore di sottofondo per Iuculano, donnas è di certo ben più preoccupante

 

[tallcandle]

Qui si parla come se la società fosse statica: il venire meno di Donnas si vedrà si sull'ebitda ma verosimilmente non per 1 mln secco....la società ha il tempo necessario per efficientare i costi e incrementare ancora i ricavi per limitare l'impatto di Donnas.

P.s.: sono all'estero, non sono le 2 di notte qui...e dormo benissimo

 

[budfox77]

Qui si parla come se la società fosse statica: il venire meno di Donnas si vedrà si sull'ebitda ma verosimilmente non per 1 mln secco....la società ha il tempo necessario per efficientare i costi e incrementare ancora i ricavi per limitare l'impatto di Donnas.

P.s.: sono all'estero, non sono le 2 di notte qui...e dormo benissimo

Sono 5 anni che Iuculano efficienta e i risultati vi sono noti...Quello che doveva tagliare ha tagliato (ora gli rimangono solo i costi suoi costi e non ne sarà molto felice).

Quanto ai ricavi sapete benissimo che quando il tasso di occupazione è al 95% di crescita organica non si parla.

Conclusione: meno un milione secco di ebitda più il grande contributo della ottima rsa di Pontida

Auguroni

 

[tallcandle]

Sono 5 anni che Iuculano efficienta e i risultati vi sono noti...

Finalmente una cosa giusta: ha mollato le società meno redditizie ed è uscito dal concordato in bonis.
Per lo scenario apocalittico ci aggiorniamo tra 1 anno e 8 mesi da oggi

 

[tallcandle]

Dall'assemblea di aprile al conferimento nel Patto Arkiholding/Toscofina, Toscofina ha arrotondato di 20k la partecipazione.

Giusto per info

 

[tallcandle]

.

 

[tallcandle]

Anche oggi solito giochino di chi sta lavorando il titolo da oltre un mesetto

 

[Le logiche di Frank]

Se consideriamo la capitalizzazione e se confrontiamo Eukedos con tante altre piccole quotate, sulla base della semestrale mi sembra che si posizioni tra quelle meglio messe.
In particolare la marginalità si traduce in una importante riduzione della pfn.
Credo stia diventando un ottimo investimento

 

[tallcandle]

1) Crediti: Piofin e Regione Piemonte continuano a pagare. La strada è ancora lunga per l'incasso...

2) fondo svalutazione crediti in lieve aumento di 80k

3) altri fondi rischi ed oneri diminuiti di 188k anche grazie al rilascio di 250k per accantonamenti effettuati negli esercizi precedenti

4) sensibile calo dei debiti vs banche e altri finanziatori (da 19.270 a 16.630)

Da notare come la PFN sia passata da 14,35 mln a 12,95 mln.

::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::

5) costi per servizi e beni di terzi in lieve calo

6) costo del personale in lieve aumento nonostante le assunzioni effettuate a partire dal 1 gennaio 2018

7) sopravvenienze passive in forte calo

Tutto quanto si traduce in un aumento del ebitda a 2.094 da 1.838 (oltre il 10%).

_____________________________

Non so se nel secondo semestre tali performance verranno replicate in ugual misura ma, come l'anno scorso con PA, i risultati potrebbero subìre sensibili scostamenti per effetto delle cause Icos e Deltamed. Il 24 e 29 ottobre pp.vv. infatti ci saranno le udienze ma dal testo della semestrale non si capisce se ci sarà anche la sentenza. Vedremo.

Altri 120 posti letto in Abruzzo. Su questo avrei fatto un comunicato stampa ad hoc con qualche dettaglio in più.

Infine: SE il 2018 chiudesse con un risultato netto positivo tra i 500k e il milione, qualora non impattasse sulla pfn in modo rilevante, valuterei lo stacco di un dividendo simbolico anche solo per vedere chi c'è nell'azionariato

 

[budfox77]

1) Crediti: Piofin e Regione Piemonte continuano a pagare. La strada è ancora lunga per l'incasso...

2) fondo svalutazione crediti in lieve aumento di 80k

3) altri fondi rischi ed oneri diminuiti di 188k anche grazie al rilascio di 250k per accantonamenti effettuati negli esercizi precedenti

4) sensibile calo dei debiti vs banche e altri finanziatori (da 19.270 a 16.630)

Da notare come la PFN sia passata da 14,35 mln a 12,95 mln.

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5) costi per servizi e beni di terzi in lieve calo

6) costo del personale in lieve aumento nonostante le assunzioni effettuate a partire dal 1 gennaio 2018

7) sopravvenienze passive in forte calo

Tutto quanto si traduce in un aumento del ebitda a 2.094 da 1.838 (oltre il 10%).

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Non so se nel secondo semestre tali performance verranno replicate in ugual misura ma, come l'anno scorso con PA, i risultati potrebbero subìre sensibili scostamenti per effetto delle cause Icos e Deltamed. Il 24 e 29 ottobre pp.vv. infatti ci saranno le udienze ma dal testo della semestrale non si capisce se ci sarà anche la sentenza. Vedremo.

Altri 120 posti letto in Abruzzo. Su questo avrei fatto un comunicato stampa ad hoc con qualche dettaglio in più.

Infine: SE il 2018 chiudesse con un risultato netto positivo tra i 500k e il milione, qualora non impattasse sulla pfn in modo rilevante, valuterei lo stacco di un dividendo simbolico anche solo per vedere chi c'è nell'azionariato

Concordo sul fatto che i risultati del primo semestre non sono male (anche se in realtà incremento ebitda è generato da rilascio di fondi risxhi per 250k euro).

I piani verranno dal 2019 con la perdita di donnas, una delle più redditizie strutture del gruppo come ebitda (avendo affitto bassissimo).

Inquietante che sottoscrivano accordo x comprare una rsa da 8 ml di euro senza fare un comunicato stampa (valore = 40% capitalizzazione di mercato)...o forse inquietante che decidano di fare un investimento del genere in Abruzzo, regione dalla qual e avevano deciso di uscire senza poi trovare compratori

Forse su vergognavano al punto tale da scegliere di non comunicare...


Hahahaha...poverini

 

[tallcandle]

Concordo sul fatto che i risultati del primo semestre non sono male (anche se in realtà incremento ebitda è generato da rilascio di fondi risxhi per 250k euro).

Fa parte del gioco: a volte accantoni e a volte rilasci

 

[tallcandle]

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[Le logiche di Frank]

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Mi dai una doppia interpretazione del grafico, una in senso ottimistico e l'altra in senso pessimistico?
Grazie in anticipo

 

[tallcandle]

È sempre la stessa situazione.
Sopra 1,2 forte rialzo. Sotto 0,9 brutto segnale.
Visto il limbo di anni tra 1.2 e 0.9, quando si muoverà lo farà con violenza.