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Generali cede la tedesca Pensionskasse ai cinesi di Fosun
di Anna MessiaVenduto un portafoglio con 2,8 miliardi di euro di riserve di capitale e 150.000 polizze. Il prezzo è simbolico ma il Solvency del Leone in Germania sale di 10 punti e di un punto per l’intero gruppo
C’è la firma per la vendita da parte di Generali della tedesca Pensionskasse ai cinesi di Fosun. L’operazione, anticipata nei giorni scorsi da MF-Milano Finanza,prevede la cessione di circa 2,8 miliardi di euro di riserve di capitale e 150.000 polizze che saranno acquistate da Frankfurter Leben, una società tedesca controllata dal conglomerato cinese Fosun International.
In Germania il Solvency di Generali sale di 10 punti
L'operazione è in linea con il piano strategico «Lifetime Partner 24: Driving Growth» del gruppo, che prevede di migliorare il profilo e la profittabilita` del business Vita, proseguendo il processo di ottimizzazione dei portafogli esistenti per ridurre l’assorbimento di capitale e migliorare il risultato operativo, hanno spiegato da Trieste. La transazione, avvenuta ad un prezzo simbolico, incrementerà di circa 10 punti percentuali il Solvency Ratio in Germania e di 1 punto percentuale quello del gruppo.
Le altre cessioni già realizzate in Germania
Nel 2019 Generali è stata il primo player del settore assicurativo ad avviare un processo di de-risking nel business risparmio, attraverso la storica cessione della partecipazione di maggioranza in Generali Leben, che ha migliorato il rendimento del capitale di rischio e mitigato l'esposizione del gruppo al rischio di tasso di interesse.
Generali Deutschland Pensionskasse nasce nel 2002 come compagnia specializzata nell’offerta previdenziale. Il portafoglio è stato principalmente sottoscritto negli anni 2003-2005. La nuova produzione della compagnia è cessata a fine del 2016. Il perfezionamento dell’operazione è previsto entro il 2023 e rimane soggetto all’ottenimento dell’approvazione da parte dell'Autorità federale di vigilanza finanziaria tedesca (BaFin) e delle competenti autorità locali garanti della concorrenza. Per la transazione, Goldman Sachs ha agito in qualità di consulente finanziario e Hengeler Mueller in qualità di consulente legale.
In Italia in ballo un portafoglio da 20 miliardi
In ballo, in Italia, ci sarebbe poi da tempi la cessione di un portafoglio vita da 20 miliardi, operazione che sembra, però, rallentata alla luce delle condizioni di mercato. Presentando i conti 2022, Generali aveva confermato l’avvio di un programma per la gestione attiva del portafoglio vita (tecnicamente in-force management), ricordando però che la cessione non è l’unico modo per fare in-force management, ma ci sono altri modi come una rinegoziazione dei contratti. La ricerca di un acquirente sarebbe, però, in corso. Intanto a Piazza Affari il titolo Generali scende dello 0,21% a 18,61 euro.
Orario di pubblicazione: 04/05/2023 09:27