Voglio far questo confronto tra 2 strategie: Strangle vs credit spread di Put . Vista la larghezza dello spread , si può chiamare anche naked put sintetica.
Svolgimento per lo Strangle
1) Acquisto 5k di nominale del titolo di stato Usa, che scade ad aprile 2024 . Rendimento 5% . Do come collaterale per l'operazione.
2) Vendo la Put scoperta strike 23 su Intel, in scadenza il 21/06/2024 e ricevo un credito di 0,75 × 100 = $ 75,00 .
Questo mi obbliga a comprare 100pz d'intel a 23 se scende sotto lo strike.
3) Vendo la Call scoperta strike 47 su Intel , nella stessa scadenza, e ricevo 1,23 × 100 = $ 123,00 . Mi obbligo a vendere a 47 un titolo che non ho . Però che adesso quota 34 e ho tutto questo tempo, da oggi alla scadenza, per coprire, comprando il sottostante o seguendo l'andamento del titolo al rialzo con la Put 23 .
La scelta di comprare il sottostante o del roll della Put ad un strike più alto , incassando altro credito ,dipenderà da quanto velocemente il sottostante andrà a toccare la Call e se lo farà ! E delle quotazioni dei collaterali, in quel preciso momento. Non chiuderò i titoli di stato Usa in loss per coprire la Call.
Per difendere la Put scoperta : Se il sottostante scende e tocca lo strike . Spostò la Call a un strike più basso . In questa operazione ricevo un altro credito.
Se il sottostante scende al di sotto di 23 entro la scadenza , valuterò di far roll o aspettare l'assegnazione a seconda la convenienza economica di una o un'altra scelta .
Premi ricevuti : 123,00 + 75,00 = 198,00
Nozionale : $ 4700
Svolgimento dello Spread:
1) Compro ugualmente i 5k dei titoli di stato Usa in scadenza ad aprile. Da dare come collaterale
2) Vendo la Put 20 , in scadenza il 21/06/2024, e ricevo 0,44 × 100 = 44,00
3) Compro la Put 15 , nella stessa scadenza e pago 0,20 × 100 = 20,00
44,00 - 20,00 = 24,00 dollari di credito ricevuto.
Nozionale : $ 500 .
Per ricevere lo stesso premio ricevuto dallo Strangle, aumento il numero di contratti : 24,00 × 8 contratti = 192,00
Nozionale : 500 × 8 contratti = $ 4000.
Per difendere la posizione se il sottostante tocca lo strike della Put strike 20 . Farò un spread di Call al di sopra dello strike 20 per formare un Iron Condor. Se continua a scende, e me rimane tra 15 e 20 chiudo lo spread di Call e faccio roll dello intero spread di Put a una scadenza successiva.
Mi devo muovere subito, appena tocca lo strike 20 ,perché se faccio andare il sottostante al di sotto di 15 . Ormai faccio pocco o niente con l' iron condor e ancora meno con il roll della posizione . A questo punto non mi resta che aspettare che il sottostante ritorna al di sopra di 20 . O mettermi l'anima in pace e assumere i 4k di loss.
Acquisto 5000 dollari
Vedi l'allegato 2922484
Vedi l'allegato 2922485
