ma quale c.u-l.o degli altri.
La mia view è totalmente neutra e senza conflitto di interessi.
1) quando tutte le sub avevano lo stesso cash price io consigliai di switchare sulle più brevi 2016, era un ragionamento logico, basato su delle basi concrete ed effettive. alcuni lo hanno fatto. altri no.
Ma orami è un senno del poi: si tratta di agire con il ***** degli altri? Non mi pare, visto che chi lo fece ha fatto e ottenuto delle plusvalenze qualsiasi fosse il suo pmc. Si trattava solo di prendere atto di un errore da parte del mkt nel prezzare i bonds (in larga parte dovuto alla difficile copertura sul cambio euro gbp visto che il bond 2016 era in sterline)
2) archiviato il punto 1 si tratta di ragionare su quello che c'è ora se uno ha il bond in mano.
Alla precedente ops io nn resi noto pubblico nel fol la mia idea, tuttavia a chi mi scrisse in pvt consigliai di aderire con le t1, con le ut2 (qui con qualche perplessità) e di fare holdout sulle lt2.
In questo modo SE c'era davvero l'anchor, SE avesse vinto un improbabile si al referendum, SE c'era davvero un consorzio, allora uno l'avrebbe sfangata.
3) A questo punto, preso atto che al referendum ha vinto il no, l'anchor nn ha firmato alcuna dichiarazione di intenti nemmeno nn vincolante, il consorzio nn si è formato, ALLORA secondo me ha più senso aderire con tutto, al fine di massimizzare la probabilità che il regolatore nn stravolga l'attuale piano a massimizzare il valore ottenibile.
Se poi avvenisse il MIRACOLO allora anche chi avrà aderito alla ops cmq ne otterrà beneficio, perchè il miracolo si realizza se le azioni mps sono molto richieste, ma se sono molto richieste significa che anche il mkt le bidderà.
In tal caso non ci sarà da dispiacersene, ma da rallegrarsene !
Tuttavia uno deve prezzare le relative probabilità in base alla realizzazione degli eventi e agire di conseguenza IMHO (da qui il discorso dell'aderire).
Se al contrario il miracolo nn si avvera uno avrà fatto cmq il massimo possibile per aumentare la probabilità che il regolatore agisca in modo analogo a quanto fatto in grecia, ottenendo cmq la speranza di massimizzare il relativo recovery
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Quanto a caligola, anche se nn abbiamo elaborato il ns pensiero insieme, mi sembra che le posizioni siano sempre state molto simili alle mie, lui infatti pur nn switchando da nulla compro' la mps ut2, poi fece la prima ops aderendo con le perpetue e tenendo fuori le t2 e ora aderisce con tutto
ciao
Andrea
