♥♠♣♦ Non TUTTO ma di TUTTO ... anche Tenaris -Vol.05 -2013
zamika
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ITALIATrimestrali- Carraro (1° trimestre 2013) - Italcementi (1° trimestre 2013)Assemblee degli azionisti- Eems (straordinaria, provvedimenti sul patrimonio). - Meridie (approvazione del bilancio, seconda convocazione – Milano, ore 10.00). Borsa Italiana- Delisting di Acegas-APS.Pagamento dei divide ...
Leggi tutto: Agenda economica del 3 maggio 2013
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zamika
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Vendita di ieri aveva messo pressione su indici tecnologici, e oggi hanno risposto.[SIZE=+0]Gli acquirenti intervenuta per prendere il Nasdaq e il Nasdaq 100 dal sostegno breakout, rimandando la possibilità di una 'trappola toro'.[/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Il breakout nell'Indice Semiconductor è alla ricerca più praticabile dopo zoppicando sopra la resistenza. [/SIZE][SIZE=+0]Questo aiuterà il Nasdaq e il Nasdaq 100 nei giorni a venire. [/SIZE][SIZE=+0]La 'Morte Croce' sembra essere negata anche. [/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Tuttavia, Nasdaq Larghezza dovrà essere guardato da vicino. [/SIZE][SIZE=+0]La percentuale di Nasdaq stock al di sopra dei 50 giorni di MA non ha eliminato la resistenza in declino. [/SIZE][SIZE=+0]Questo deve accadere se il rally è destinato a durare più di un raduno di rilievo. [/SIZE][SIZE=+0]Questa pausa chiave potrebbe accadere già nel Venerdì o Lunedi. [/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Le Percentuali Rialzista sono un interessante mix di ipercomprato (il valore effettivo delle percentuali Rialzista Nasdaq) e rally-da-ipervenduto (tecnici). [/SIZE][SIZE=+0]Questo in ultima analisi, potrebbe diventare molto rialzista, con il miglioramento technicals aiutare a guidare l'indice verso nuovi massimi a battente sopra il 67%. [/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Small Caps fatti indietro alcune delle loro perdite di ieri. [/SIZE][SIZE=+0]Tuttavia, i tori dovrebbero concentrarsi su ciò che gli indici tecnologici (e ETF e scorte) stanno facendo, sembra sia giunto il loro tempo ....[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Il Nasdaq 100 meglio mostra la forza di acquisto di oggi. [/SIZE][SIZE=+0]Ha lottato per creare una dinamica come forza relativa contro il Russell 2000 illustra. [/SIZE][SIZE=+0]Tuttavia, a partire dall'inizio del mese di aprile è emerso con sempre avuto nella sua scanalatura.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Il breakout nell'Indice Semiconductor è alla ricerca più praticabile dopo zoppicando sopra la resistenza. [/SIZE][SIZE=+0]Questo aiuterà il Nasdaq e il Nasdaq 100 nei giorni a venire. [/SIZE][SIZE=+0]La 'Morte Croce' sembra essere negata anche. [/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Tuttavia, Nasdaq Larghezza dovrà essere guardato da vicino. [/SIZE][SIZE=+0]La percentuale di Nasdaq stock al di sopra dei 50 giorni di MA non ha eliminato la resistenza in declino. [/SIZE][SIZE=+0]Questo deve accadere se il rally è destinato a durare più di un raduno di rilievo. [/SIZE][SIZE=+0]Questa pausa chiave potrebbe accadere già nel Venerdì o Lunedi. [/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Le Percentuali Rialzista sono un interessante mix di ipercomprato (il valore effettivo delle percentuali Rialzista Nasdaq) e rally-da-ipervenduto (tecnici). [/SIZE][SIZE=+0]Questo in ultima analisi, potrebbe diventare molto rialzista, con il miglioramento technicals aiutare a guidare l'indice verso nuovi massimi a battente sopra il 67%. [/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Small Caps fatti indietro alcune delle loro perdite di ieri. [/SIZE][SIZE=+0]Tuttavia, i tori dovrebbero concentrarsi su ciò che gli indici tecnologici (e ETF e scorte) stanno facendo, sembra sia giunto il loro tempo ....[/SIZE][/SIZE]
zamika
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[SIZE=+0][SIZE=+0]Un solido recupero Giovedi dai tori come un tasso di interesse tagliato dalla Banca centrale europea e un generale acquistare la mentalità tuffo cospirato per portare acquirenti poll reclami senza lavoro settimanale è sceso a un basso 5 anni avanti di due relazioni fondamentali di domani: ISM manifatturiera non e il rapporto mensile di occupazione. [/SIZE][SIZE=+0]L'S & P 500 rimbalzati elegantemente da perdite di ieri per colpire un altro tempo elevato in cui ha chiuso alla fine vertice della sua gamma a più settimane, con un guadagno del 0,95%, il Nasdaq ha aggiunto 1,31% come titoli tecnologici continuano a vedere i flussi recenti.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Il NASDAQ similmente sta eseguendo proprio in linea tecnicamente rimbalza sullo stesso livello.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Titoli tecnologici continuano a vedere una rotazione in quanto sono stati importanti ritardatari quest'anno.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Alcuni chiave guadagnare rapporti oggi - prima LinkedIn (LNKD) [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]segnalato dopo il campanello[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]e ha dato un outlook palla bassa che sta spingendo il titolo fino a livello di 180 dollari in afterhours. [/SIZE][SIZE=+0]Le aspettative erano immense e lo stock radunato molto forte oggi, nella relazione, così come durante la settimana precedente, quindi non ci potrebbe essere una sola verruca.[/SIZE][SIZE=+0]Rimane ancora una società eccellente con una crescita massiccia.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Facebook (FB), dall'altro ha rotto sopra questa resistenza $ 28 di cui abbiamo parlato ieri [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]su guadagni[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] e radunato tutto il giorno. [/SIZE][SIZE=+0]Lo stock è ora attraente finché detiene $ 28.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]L'aderenza al tema in linea sito di recensioni Yelp (YELP) pantaloncini bruciacchiati oggi in un massiccio spostamento fuori [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]dei guadagni[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] .[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Visa (V) ha riportato un altro ottimo trimestre per questo duopolio con Mastercard continua ad essere una centrale elettrica.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Ultimo, Sunpower (SPWR) ha avuto il suo rilascio guadagno pochi minuti prima della campana di chiusura ed è stato positivo - il settore solare sta vedendo una rinascita dopo essere giù di corda per anni.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Come previsto, la BCE ha abbattuto il suo tasso chiave di un quarto di punto al 0,50 per cento, il primo taglio dei tassi dal luglio 2012, in quanto le banche centrali mondiali hanno corso per promulgare la politica monetaria più facile. [/SIZE][SIZE=+0]Draghi ha detto ai giornalisti in una conferenza stampa dopo il taglio annuncio di tasso che l'inflazione potrebbe rimanere soggetti a una certa volatilità durante tutto l'anno. [/SIZE][SIZE=+0]"Nel complesso, l'attività economica nell'area dell'euro dovrebbe stabilizzarsi e recuperare gradualmente nella seconda metà dell'anno."[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Tecnicamente oggi è stata una buona giornata, come ha mostrato il 5 + livelli di supporto mese hanno ancora un po 'di influenza - l'S & P 500 è sceso di nuovo a questo sostegno ieri e prontamente rimbalzato. [/SIZE][SIZE=+0]Questo è stato il primo vero test della linea di supporto, poiché irrompe nel mese di aprile.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Il NASDAQ similmente sta eseguendo proprio in linea tecnicamente rimbalza sullo stesso livello.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Titoli tecnologici continuano a vedere una rotazione in quanto sono stati importanti ritardatari quest'anno.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Alcuni chiave guadagnare rapporti oggi - prima LinkedIn (LNKD) [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]segnalato dopo il campanello[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]e ha dato un outlook palla bassa che sta spingendo il titolo fino a livello di 180 dollari in afterhours. [/SIZE][SIZE=+0]Le aspettative erano immense e lo stock radunato molto forte oggi, nella relazione, così come durante la settimana precedente, quindi non ci potrebbe essere una sola verruca.[/SIZE][SIZE=+0]Rimane ancora una società eccellente con una crescita massiccia.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]La società ha detto utile netto per il primo trimestre è salito a 22,6 milioni dollari, o 20 centesimi per azione, da $ 5 milioni, o 4 centesimi per azione, dello stesso periodo dell'anno precedente. [/SIZE][SIZE=+0]Escludendo le voci, l'utile è balzato a 45 centesimi per azione di 15 centesimi per azione di un anno fa. [/SIZE][SIZE=+0]Entrate girato il 72 per cento a 324,7 milioni dollari da 188,5 milioni dollari. [/SIZE][SIZE=+0]Gli analisti si aspettavano che il sito di social-networking per segnalare i guadagni di 31 centesimi per azione su 317 milioni dollari di fatturato, in base a una stima di consensus di Thomson Reuters. [/SIZE][SIZE=+0]Per il secondo trimestre, LinkedIn ha detto di aspettarsi ricavi tra $ 342,000,000 a 347 milioni dollari, a corto di $ 359.000.000 gli analisti si aspettano.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Facebook (FB), dall'altro ha rotto sopra questa resistenza $ 28 di cui abbiamo parlato ieri [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]su guadagni[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] e radunato tutto il giorno. [/SIZE][SIZE=+0]Lo stock è ora attraente finché detiene $ 28.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Facebook ha detto 665 milioni di utenti controllati nel loro sito web quotidiana dell'ultimo trimestre, battendo le stime di 640 milioni. [/SIZE][SIZE=+0]Questo è in crescita del 26% dal 1 ° trimestre 2012 e in crescita del 7,6% rispetto al 4 ° trimestre. [/SIZE][SIZE=+0]Entrate pubblicitarie incontrato stime, meglio del previsto mobili compensato risultati desktop più debole del previsto.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]L'aderenza al tema in linea sito di recensioni Yelp (YELP) pantaloncini bruciacchiati oggi in un massiccio spostamento fuori [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]dei guadagni[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] .[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Vendite del primo trimestre è salito 68 per cento a 46,1 milioni dollari, la società ha detto ieri in una dichiarazione, superando la previsione dell'analista 44,5 milioni dollari media compilati da Bloomberg. [/SIZE][SIZE=+0]La perdita netta del primo trimestre si è ridotto a $ 4,8 milioni, o 8 centesimi per azione, da 9,8 milioni dollari, o 31 centesimi, un anno prima. [/SIZE][SIZE=+0]Gli analisti in media sono state proiettando una perdita di 6 centesimi. [/SIZE][SIZE=+0]Fatturato del secondo trimestre saranno 52,5 milioni dollari a 53,5 milioni dollari, ha detto la società. [/SIZE][SIZE=+0]Che si confronta con la proiezione media dell'analista di 50,4 milioni dollari, secondo i dati compilati da Bloomberg. [/SIZE][SIZE=+0]Recensioni totali su siti di Yelp, dove il tasso di consumatori e commenta le aziende locali, come negozi di caffè, parrucchieri, negozi di animali e idraulici, è aumentato del 42 per cento a più di 39 milioni di euro, mentre la media di visitatori unici mensili sono cresciuti del 43 per cento a circa 102 milioni, Yelp detto.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Visa (V) ha riportato un altro ottimo trimestre per questo duopolio con Mastercard continua ad essere una centrale elettrica.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Ultimo, Sunpower (SPWR) ha avuto il suo rilascio guadagno pochi minuti prima della campana di chiusura ed è stato positivo - il settore solare sta vedendo una rinascita dopo essere giù di corda per anni.[/SIZE][/SIZE]
zamika
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[SIZE=+0][SIZE=+0]Richard Koo sull'inefficacia di espansione monetaria[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]Questi sono tempi straordinari per le banche centrali. [/SIZE]Vicino tassi di interesse pari a zero e le iniezioni di liquidità massiccia non riescono ancora a riportare la vita a tante economie del mondo sviluppato.[/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Circa l'incapacità dei mercati dei cambi per giudicare gli effetti di espansione monetaria[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo: Come sempre più persone hanno iniziato a rendersi conto che l'aumento della base monetaria attraverso QE SALDO patrimoniale recessioni non aumenti medi equivalenti in moneta, [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]. l'hype su QAS nel mercato FX è probabile che calmarsi[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] Al momento, tuttavia, che non è ancora il caso, come il forte calo dello yen dopo l'annuncio della Abenomics con il suo impegno di allentamento monetario dimostra ampiamente ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]L'unico modo di quantitative easing può avere un impatto positivo sull'attività economica è se l'acquisto da parte delle autorità di attività dal settore privato aumenta i prezzi delle attività, far sentire le persone più ricche e incoraggiando così loro di consumare di più. [/SIZE][SIZE=+0]Questo è l' [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]effetto ricchezza[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] , spesso indicato con il presidente della Fed Bernanke come il portafoglio riequilibrio effetto, ma anche lui ha ammesso che [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]ha un impatto molto limitato ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]In un certo senso, il quantitative easing è destinato a beneficio dei ricchi.[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] Dopo tutto, può contribuire al PIL solo facendo quelli con un patrimonio sentono più ricchi e incoraggiandoli a consumare di più.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]I prezzi delle case dei paesi con deficit commerciale è aumentato a causa di tassi di interesse innaturalmente bassi[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Il grafico che segue indica che le differenze di sviluppo dei prezzi delle case tra le maggiori nazioni avranno bisogno di ri-regolare alla media del 1991, vale a dire i prezzi tedeschi devono salire e / o quelli con disavanzi delle partite correnti e una tradizione di alti tassi devono scendere.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]L'offerta di moneta contro base monetaria[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo: Per esempio, [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]la base monetaria degli Stati Uniti è cresciuto da 100 al momento della Lehman Shock a 347 oggi, come già detto in precedenza, ma l'offerta di moneta è cresciuta solo 100-135 durante lo stesso periodo.[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] Nel Regno Unito, in cui la base monetaria è attualmente pari a 433, l'offerta di moneta è bloccato in un pietoso 110. [/SIZE][SIZE=+0]Nella zona euro, la base monetaria è a 157, mentre l'offerta di moneta è a 107. [/SIZE][SIZE=+0]In Giappone, la base monetaria è a 150, mentre l'offerta di moneta è a 113.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Allo stesso modo la base monetaria rispetto al credito al settore privato:[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Commercianti FX non capiscono legame tra base monetaria e offerta di moneta[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo: Invece, agenti di cambio e dei commercianti, che probabilmente non hanno il tempo di pensare al legame complicato tra base monetaria e offerta di moneta nel bilancio recessioni, [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]semplicemente assunto il caso da manuale in cui sono attesi base monetaria ed offerta di moneta a muoversi in tandem[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] (che era effettivamente vero prima della scoppio della bolla).[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo afferma che la spesa fiscale e la politica monetaria non ha salvato gli Stati Uniti dalla Grande Depressione:[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo: Purtroppo c'è stato un periodo in economia professione, dalla fine del 1980 ai primi anni 2000, dove [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]molti notarono studiosi hanno provato a riscrivere la storia sostenendo che si trattava monetaria e non politica fiscale che ha permesso l'economia americana a riprendersi dalla Grande Depressione[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] . [/SIZE][SIZE=+0]Hanno fatto questo argomento relativo al fatto che l'offerta di moneta USA è aumentato notevolmente 1933-1936.[/SIZE][SIZE=+0]Tuttavia, nessuno di questi accademici preso la briga di guardare a ciò che era sul lato delle attività del bilancio delle banche.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Il lato delle attività del bilancio delle banche indica chiaramente che si prestava al governo che è cresciuta in questo periodo (grafico sotto). [/SIZE][SIZE=+0]Il [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]credito al settore privato non è cresciuta per niente durante questo periodo perché il settore era ancora riparando i suoi bilanci.[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] Ed il governo stava prendendo in prestito, perché l'Amministrazione Roosevelt aveva bisogno per finanziare il suo New Deal di stimolo fiscale. [/SIZE][SIZE=+0]In altre parole, è stato lo stimolo fiscale di Roosevelt che aumenta sia il PIL e la massa monetaria dopo il 1933 ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Anche se la spesa in deficit è spesso associata a spiazzamento e la cattiva allocazione delle risorse, durante Bilancio recessioni, è vero il contrario.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo offre una [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]spiegazione per calo dei rendimenti obbligazionari[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] .[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo: Nella maggior parte dei paesi, essi non sono tenuti a prendere il rischio di cambio troppo straniero, e non sono inoltre tenuti a prendere rischi principio troppo, il che significa che non tutti i fondi possono essere investiti in azioni, che una gran parte deve essere investito in asset a reddito fisso, cioè obbligazioni.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Quando gli investitori con queste restrizioni sono di fronte a un settore privato che non sta prendendo a prestito soldi a tutti, l'unico bene questi investitori possono investire in sarebbe loro titoli di Stato.[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] Ciò è dovuto al fatto che il governo è l'unico mutuatario lasciato nel paese. [/SIZE][SIZE=+0]Come risultato, una gran parte dei fondi risparmiati e deleveraged finiscono nel mercato dei titoli di Stato, con conseguente rendimento dei titoli ridicolmente basso durante questo tipo di recessioni.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Rendimento dei titoli a bassa, a sua volta, è un meccanismo correttivo naturale che aiuta i governi a mettere in necessario stimolo fiscale per sostenere le loro economie durante Bilancio recessioni.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]A proposito della zona euro:[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo: Di conseguenza, non vi [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]è stato un enorme fuga di capitali dai paesi periferici verso la Germania, con un conseguente ridicolmente basso rendimento del Bund del 1,5 per cento[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] o inferiore a dieci anni per un paese con il tasso di disoccupazione più basso in 20 anni e la più grande- produzione industriale mai ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Se le diverse ponderazioni di rischio riescono a mantenere sufficienti risparmi domestici a casa, i rendimenti dei titoli [in periferia] scenderà ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]L'OMT da parte della BCE ha annunciato l'anno scorso può essere visto come un tentativo di restituire i risparmi di nuovo ai paesi che li hanno generati. [/SIZE][SIZE=+0]Tuttavia, [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]le condizioni per l'OMT, che i paesi ospitanti si impegnano nel risanamento del bilancio, sono totalmente controproducente[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] quando i paesi si trovano ad affrontare Bilancio recessioni ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]In altre parole, [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]essi sono evidentemente consapevoli del fatto che l'Europa è in un foglio di recessione equilibrio.[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] Eppure il signor Draghi continua a insistere che questi paesi continuano con la loro austerità fiscale, che non solo non segue dalla sua diagnosi che queste economie sono in bilancio recessioni, ma è anche fare le recessioni in questi paesi molto peggio ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Le economie in espansione della periferia anche permesso ai tedeschi di esportare la loro via d'uscita Bilancio recessioni dal 2007-8 ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]La Spagna è già in una spirale deflazionistica e gli altri non sono troppo indietro[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] . [/SIZE][SIZE=+0]Questo ciclo pazzo di bolle e patrimoniali recessione nella zona euro si sarebbe potuto evitare se il governo tedesco implementato necessario stimolo fiscale a partire dal 2000 ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]La regola di disavanzo del 3 per cento è appropriata quando l'economia non è in bilancio recessione, ma è altamente dirompente se l'economia soffre di questa malattia.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Chi Abeconomics del Giappone:[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo: In Giappone, il nuovo governatore della Banca del Giappone [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]Mr. [/SIZE][SIZE=+0]Kuroda, che non ha alcuna esperienza precedente con la politica monetaria, è ancora aggrappato all'idea obsoleta che acquisti di obbligazioni supplementari saranno in qualche modo ottenere l'attività economica e l'inflazione a raccogliere[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] .[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]A proposito del ritiro di liquidità da parte delle banche centrali:[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0]Koo: Ma una volta che il settore privato avrà completato la riparazione bilanci e riacquista il suo appetito per prestiti, la banca centrale sarà costretto a rimuovere le riserve enormi nel sistema bancario prima sia offerta di moneta e inflazione passare attraverso il tetto. [/SIZE][SIZE=+0]Il vantaggio di implementazione e QE il costo della sua rimozione non sono simmetrici perché i due hanno luogo in diverse fasi dell'economia.[/SIZE][SIZE=+0] In questo frangente, un QE di $ 200 miliardi di dollari o 2.000 miliardi dollari in realtà non fa molta differenza, perché il moltiplicatore monetario è morto in acqua ...[/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Questa volta, tuttavia, le banche centrali degli Stati Uniti e Regno Unito sono a lungo termine del mercato.[/SIZE][SIZE=+0]Questo significa [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]la rimozione di QE avrà effetto molto maggiore sulla parte lunga della curva dei rendimenti, con altrettanto grande impatto sull'economia proprio quando l'economia sta riguadagnando la sua salute e la volontà di prendere in prestito[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Circa l'incapacità dei mercati dei cambi per giudicare gli effetti di espansione monetaria[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo: Come sempre più persone hanno iniziato a rendersi conto che l'aumento della base monetaria attraverso QE SALDO patrimoniale recessioni non aumenti medi equivalenti in moneta, [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]. l'hype su QAS nel mercato FX è probabile che calmarsi[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] Al momento, tuttavia, che non è ancora il caso, come il forte calo dello yen dopo l'annuncio della Abenomics con il suo impegno di allentamento monetario dimostra ampiamente ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]L'unico modo di quantitative easing può avere un impatto positivo sull'attività economica è se l'acquisto da parte delle autorità di attività dal settore privato aumenta i prezzi delle attività, far sentire le persone più ricche e incoraggiando così loro di consumare di più. [/SIZE][SIZE=+0]Questo è l' [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]effetto ricchezza[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] , spesso indicato con il presidente della Fed Bernanke come il portafoglio riequilibrio effetto, ma anche lui ha ammesso che [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]ha un impatto molto limitato ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]In un certo senso, il quantitative easing è destinato a beneficio dei ricchi.[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] Dopo tutto, può contribuire al PIL solo facendo quelli con un patrimonio sentono più ricchi e incoraggiandoli a consumare di più.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Il grafico che segue indica che le differenze di sviluppo dei prezzi delle case tra le maggiori nazioni avranno bisogno di ri-regolare alla media del 1991, vale a dire i prezzi tedeschi devono salire e / o quelli con disavanzi delle partite correnti e una tradizione di alti tassi devono scendere.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]L'offerta di moneta contro base monetaria[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo: Per esempio, [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]la base monetaria degli Stati Uniti è cresciuto da 100 al momento della Lehman Shock a 347 oggi, come già detto in precedenza, ma l'offerta di moneta è cresciuta solo 100-135 durante lo stesso periodo.[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] Nel Regno Unito, in cui la base monetaria è attualmente pari a 433, l'offerta di moneta è bloccato in un pietoso 110. [/SIZE][SIZE=+0]Nella zona euro, la base monetaria è a 157, mentre l'offerta di moneta è a 107. [/SIZE][SIZE=+0]In Giappone, la base monetaria è a 150, mentre l'offerta di moneta è a 113.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Commercianti FX non capiscono legame tra base monetaria e offerta di moneta[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo: Invece, agenti di cambio e dei commercianti, che probabilmente non hanno il tempo di pensare al legame complicato tra base monetaria e offerta di moneta nel bilancio recessioni, [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]semplicemente assunto il caso da manuale in cui sono attesi base monetaria ed offerta di moneta a muoversi in tandem[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] (che era effettivamente vero prima della scoppio della bolla).[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo: Purtroppo c'è stato un periodo in economia professione, dalla fine del 1980 ai primi anni 2000, dove [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]molti notarono studiosi hanno provato a riscrivere la storia sostenendo che si trattava monetaria e non politica fiscale che ha permesso l'economia americana a riprendersi dalla Grande Depressione[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] . [/SIZE][SIZE=+0]Hanno fatto questo argomento relativo al fatto che l'offerta di moneta USA è aumentato notevolmente 1933-1936.[/SIZE][SIZE=+0]Tuttavia, nessuno di questi accademici preso la briga di guardare a ciò che era sul lato delle attività del bilancio delle banche.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Il lato delle attività del bilancio delle banche indica chiaramente che si prestava al governo che è cresciuta in questo periodo (grafico sotto). [/SIZE][SIZE=+0]Il [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]credito al settore privato non è cresciuta per niente durante questo periodo perché il settore era ancora riparando i suoi bilanci.[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] Ed il governo stava prendendo in prestito, perché l'Amministrazione Roosevelt aveva bisogno per finanziare il suo New Deal di stimolo fiscale. [/SIZE][SIZE=+0]In altre parole, è stato lo stimolo fiscale di Roosevelt che aumenta sia il PIL e la massa monetaria dopo il 1933 ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Anche se la spesa in deficit è spesso associata a spiazzamento e la cattiva allocazione delle risorse, durante Bilancio recessioni, è vero il contrario.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo offre una [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]spiegazione per calo dei rendimenti obbligazionari[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] .[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo: Nella maggior parte dei paesi, essi non sono tenuti a prendere il rischio di cambio troppo straniero, e non sono inoltre tenuti a prendere rischi principio troppo, il che significa che non tutti i fondi possono essere investiti in azioni, che una gran parte deve essere investito in asset a reddito fisso, cioè obbligazioni.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Quando gli investitori con queste restrizioni sono di fronte a un settore privato che non sta prendendo a prestito soldi a tutti, l'unico bene questi investitori possono investire in sarebbe loro titoli di Stato.[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] Ciò è dovuto al fatto che il governo è l'unico mutuatario lasciato nel paese. [/SIZE][SIZE=+0]Come risultato, una gran parte dei fondi risparmiati e deleveraged finiscono nel mercato dei titoli di Stato, con conseguente rendimento dei titoli ridicolmente basso durante questo tipo di recessioni.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Rendimento dei titoli a bassa, a sua volta, è un meccanismo correttivo naturale che aiuta i governi a mettere in necessario stimolo fiscale per sostenere le loro economie durante Bilancio recessioni.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo: Di conseguenza, non vi [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]è stato un enorme fuga di capitali dai paesi periferici verso la Germania, con un conseguente ridicolmente basso rendimento del Bund del 1,5 per cento[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] o inferiore a dieci anni per un paese con il tasso di disoccupazione più basso in 20 anni e la più grande- produzione industriale mai ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Se le diverse ponderazioni di rischio riescono a mantenere sufficienti risparmi domestici a casa, i rendimenti dei titoli [in periferia] scenderà ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]L'OMT da parte della BCE ha annunciato l'anno scorso può essere visto come un tentativo di restituire i risparmi di nuovo ai paesi che li hanno generati. [/SIZE][SIZE=+0]Tuttavia, [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]le condizioni per l'OMT, che i paesi ospitanti si impegnano nel risanamento del bilancio, sono totalmente controproducente[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] quando i paesi si trovano ad affrontare Bilancio recessioni ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]In altre parole, [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]essi sono evidentemente consapevoli del fatto che l'Europa è in un foglio di recessione equilibrio.[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] Eppure il signor Draghi continua a insistere che questi paesi continuano con la loro austerità fiscale, che non solo non segue dalla sua diagnosi che queste economie sono in bilancio recessioni, ma è anche fare le recessioni in questi paesi molto peggio ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Le economie in espansione della periferia anche permesso ai tedeschi di esportare la loro via d'uscita Bilancio recessioni dal 2007-8 ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]La Spagna è già in una spirale deflazionistica e gli altri non sono troppo indietro[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] . [/SIZE][SIZE=+0]Questo ciclo pazzo di bolle e patrimoniali recessione nella zona euro si sarebbe potuto evitare se il governo tedesco implementato necessario stimolo fiscale a partire dal 2000 ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]La regola di disavanzo del 3 per cento è appropriata quando l'economia non è in bilancio recessione, ma è altamente dirompente se l'economia soffre di questa malattia.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Koo: In Giappone, il nuovo governatore della Banca del Giappone [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]Mr. [/SIZE][SIZE=+0]Kuroda, che non ha alcuna esperienza precedente con la politica monetaria, è ancora aggrappato all'idea obsoleta che acquisti di obbligazioni supplementari saranno in qualche modo ottenere l'attività economica e l'inflazione a raccogliere[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] .[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0]Koo: Ma una volta che il settore privato avrà completato la riparazione bilanci e riacquista il suo appetito per prestiti, la banca centrale sarà costretto a rimuovere le riserve enormi nel sistema bancario prima sia offerta di moneta e inflazione passare attraverso il tetto. [/SIZE][SIZE=+0]Il vantaggio di implementazione e QE il costo della sua rimozione non sono simmetrici perché i due hanno luogo in diverse fasi dell'economia.[/SIZE][SIZE=+0] In questo frangente, un QE di $ 200 miliardi di dollari o 2.000 miliardi dollari in realtà non fa molta differenza, perché il moltiplicatore monetario è morto in acqua ...[/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Questa volta, tuttavia, le banche centrali degli Stati Uniti e Regno Unito sono a lungo termine del mercato.[/SIZE][SIZE=+0]Questo significa [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]la rimozione di QE avrà effetto molto maggiore sulla parte lunga della curva dei rendimenti, con altrettanto grande impatto sull'economia proprio quando l'economia sta riguadagnando la sua salute e la volontà di prendere in prestito[/SIZE][/SIZE]
zamika
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[SIZE=+0][SIZE=+0]Perché economica "Shirt" Gli Stati Uniti 'non può rimanere pulita per molto tempo?[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]Con ogni e qualsiasi attività-raccoglitore in grado di formare una frase di essere tirato fuori in media economici a proclamare vittoria e chiarire il motivo per cui "non c'è nessun altro posto dove investire, ma le scorte" e "gli Stati Uniti sono i più puliti camicia sporca," abbiamo pensato che potrebbe essere utile per riflettere su quanto sia pulita che camicia può rimanere come il [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]resto della crescita mondiale rallenta in modo significativo[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] . [/SIZE][SIZE=+0]Negli ultimi dieci anni, c'è stata una crescita soprattutto nel commercio inter-regionale, con una drammatica espansione del commercio nei confronti dell'Asia, riflettendo la globalizzazione. [/SIZE][SIZE=+0]Allo stesso tempo, [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]l'approfondimento nei rapporti commerciali globali significa che il potenziale per un improvviso spostamento della domanda in una regione può avere un impatto più significativo sul resto del mondo.[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] Questa è visto soprattutto negli ultimi anni, con il forte ridimensionamento della domanda interna in Europa meridionale che interessano l'economia dell'Asia, in particolare in Giappone. [/SIZE][SIZE=+0]Guardando al tasso di incremento delle importazioni regionali (che assumiamo è quello che credo sarà il potere camicia Stati Uniti 'pulito' le 'teste'), e il quadro è brutto. [/SIZE][SIZE=+0]E mentre il rame è abbastanza di un raccontare per la maggior parte, [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]anche il Fondo monetario internazionale (di solito straordinariamente ottimista) vede il World Trade rallentando drammaticamente[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] - e dato queste interconnessioni,[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]forse essendo la camicia pulita mostra solo le macchie ancora più chiaramente quando finalmente colpito[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] .[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]2002 i flussi globali commercio ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]2012 i flussi globali commercio ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Il [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]mondo è molto più interconnesso[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] - e quindi soggetti a problemi regionali increspatura attraverso la catena di approvvigionamento.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]E come [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]volumi di importazione per ogni regione stanno rallentando drasticamente[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Si [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]influenzando i dati macro-economici degli Stati Uniti in modo molto significativo[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] - e come abbiamo visto in questi ultimi anni, i titoli azionari statunitensi in grado di sopportare la realtà solo per così tanto tempo ... [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0](il rosso è Bloomberg Sorpresa economico Index)[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]E mentre [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]le proiezioni del FMI del collasso del commercio mondiale[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] e la [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]crescita globale[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] potrebbero essere scrollato di dosso da hopers come pessimista, di SocGen Albert Edwards ci ricorda che (proprio come nel 2007) le aspettative di liquidità ( [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]e notiamo gli estremi di leva[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] ) e Dr.Copper suggeriscono la festa è oltre ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Già nel 2007 gli investitori erano convinti che i mercati avrebbero rimangono galleggianti perché c'era ampia liquidità.[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] In una nota allora abbiamo detto che questa era una stampella falso per gli investitori e che la liquidità sarebbe scomparsa dal mercato se lo slancio prezzo ha preso una svolta per il peggio . [/SIZE][SIZE=+0]Ho esattamente lo stesso punto di vista ora. [/SIZE][SIZE=+0]Allo stesso modo che il QE sembra, in gran parte, per essere bypassando l'economia reale, la liquidità evapora da titoli azionari, se ci immergiamo in una recessione deflazionistica. [/SIZE][SIZE=+0]Dove sarà tutta la liquidità poi andare a QE è dilagato ancora di più? [/SIZE][SIZE=+0]Andrà in obbligazioni ridicolmente costosi.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Rame agisce esattamente come ha fatto quando ho scritto circa l'impotenza della liquidità a fronte della (allora imminente) 2007 recessione[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] . [/SIZE][SIZE=+0]Ancora una volta ci sta dando un avvertimento che la liquidità non salverà le attività di rischio: [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]il tempo di uscire di titoli azionari.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Fonte: Bloomberg, Barclays e SocGen[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]2002 i flussi globali commercio ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]2012 i flussi globali commercio ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Il [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]mondo è molto più interconnesso[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] - e quindi soggetti a problemi regionali increspatura attraverso la catena di approvvigionamento.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]E come [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]volumi di importazione per ogni regione stanno rallentando drasticamente[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Si [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]influenzando i dati macro-economici degli Stati Uniti in modo molto significativo[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] - e come abbiamo visto in questi ultimi anni, i titoli azionari statunitensi in grado di sopportare la realtà solo per così tanto tempo ... [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0](il rosso è Bloomberg Sorpresa economico Index)[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]E mentre [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]le proiezioni del FMI del collasso del commercio mondiale[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] e la [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]crescita globale[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] potrebbero essere scrollato di dosso da hopers come pessimista, di SocGen Albert Edwards ci ricorda che (proprio come nel 2007) le aspettative di liquidità ( [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]e notiamo gli estremi di leva[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] ) e Dr.Copper suggeriscono la festa è oltre ...[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Già nel 2007 gli investitori erano convinti che i mercati avrebbero rimangono galleggianti perché c'era ampia liquidità.[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] In una nota allora abbiamo detto che questa era una stampella falso per gli investitori e che la liquidità sarebbe scomparsa dal mercato se lo slancio prezzo ha preso una svolta per il peggio . [/SIZE][SIZE=+0]Ho esattamente lo stesso punto di vista ora. [/SIZE][SIZE=+0]Allo stesso modo che il QE sembra, in gran parte, per essere bypassando l'economia reale, la liquidità evapora da titoli azionari, se ci immergiamo in una recessione deflazionistica. [/SIZE][SIZE=+0]Dove sarà tutta la liquidità poi andare a QE è dilagato ancora di più? [/SIZE][SIZE=+0]Andrà in obbligazioni ridicolmente costosi.[/SIZE][/SIZE]
[SIZE=+0][SIZE=+0]Rame agisce esattamente come ha fatto quando ho scritto circa l'impotenza della liquidità a fronte della (allora imminente) 2007 recessione[/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0] . [/SIZE][SIZE=+0]Ancora una volta ci sta dando un avvertimento che la liquidità non salverà le attività di rischio: [/SIZE][/SIZE][SIZE=+0][SIZE=+0]il tempo di uscire di titoli azionari.[/SIZE][/SIZE]
zamika
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QE è stato e continuerà ad essere un completo fallimento
La Fed sta ora dando la colpa del Congresso per i fallimenti delle sue politiche di QE.
Questo è normale, dato che nessuno in l'elite al potere si assume mai la responsabilità per i propri fallimenti. I membri del Congresso incolpa l'altro (a seconda di quale partito sono in), la Fed incolpa Congresso, la Casa Bianca incolpa il GOP, e così via.
Dietro questa facciata di litigi è il fallimento totale e completa delle politiche della Fed di generare crescita economica o posti di lavoro. Per quanto riguarda la # 1, gli Stati Uniti non ha avuto un solo anno di crescita del PIL del 3% da Bernanke è diventato presidente della Fed. Fine della storia.
Quanto a QE ... non c'è un solo esempio nella storia in cui QE ha creato con successo i lavori. Il Regno Unito si è impegnato in QE pari a oltre il 20% del suo PIL, e non ha visto una vera ripresa dell'occupazione. Allo stesso modo, il Giappone ha impiegato QE pari a quasi il 25% del suo PIL e la crescita del PIL continua a rallentare mentre la disoccupazione rimane elevata.
Per quanto riguarda gli Stati Uniti, la Fed ha speso circa 2.000 miliardi dollari l'anno scorso tramite QE. Durante questo periodo un po 'più, 500.000 posti di lavoro sono stati creati ... Così la Fed sta spendendo circa mezzo milione di dollari per creare ogni lavoro.
C'è una parola per questo ... è patetico. In realtà "folle" sarebbe una scelta migliore. Questo è ciò che accade quando si mette pianificatori centrali che hanno poca o nessuna esperienza del mondo reale, responsabile di una economia. Si spendono milioni di dollari per creare posti di lavoro a bassa paga.
E l'argomento della Fed è quello di fare questo fino a disoccupazione scende.
Il fatto che la Fed continua a impegnarsi in QE , nonostante la sua evidente incapacità di creare posti di lavoro indica la Fed letteralmente è o totalmente all'oscuro O è impegnata in QE per altri motivi.
La mia opinione ... è un po 'di entrambi. La Fed è in gran parte composta da docenti universitari come Bernanke che hanno poca o nessuna esperienza nel settore bancario (interessante il fatto che lui è a capo della banca centrale dal momento che non ha mai lavorato in una banca nella sua vita) o del settore privato.
Infatti, anche il pro-Wall Street folla alla Fed (Dudley e Evans), non vedo come le loro politiche, schiacciano il settore bancario. Citigroup prevede di licenziare 11.000. JP Morgan sta licenziando 14.000. Morgan Stanley sta licenziando 1.600.
Eppure la Evans e Dudley continuano a chiedere di più QE!
Allacciate le cinture ... questo non finirà bene.
La Fed sta ora dando la colpa del Congresso per i fallimenti delle sue politiche di QE.
Questo è normale, dato che nessuno in l'elite al potere si assume mai la responsabilità per i propri fallimenti. I membri del Congresso incolpa l'altro (a seconda di quale partito sono in), la Fed incolpa Congresso, la Casa Bianca incolpa il GOP, e così via.
Dietro questa facciata di litigi è il fallimento totale e completa delle politiche della Fed di generare crescita economica o posti di lavoro. Per quanto riguarda la # 1, gli Stati Uniti non ha avuto un solo anno di crescita del PIL del 3% da Bernanke è diventato presidente della Fed. Fine della storia.
Quanto a QE ... non c'è un solo esempio nella storia in cui QE ha creato con successo i lavori. Il Regno Unito si è impegnato in QE pari a oltre il 20% del suo PIL, e non ha visto una vera ripresa dell'occupazione. Allo stesso modo, il Giappone ha impiegato QE pari a quasi il 25% del suo PIL e la crescita del PIL continua a rallentare mentre la disoccupazione rimane elevata.
Per quanto riguarda gli Stati Uniti, la Fed ha speso circa 2.000 miliardi dollari l'anno scorso tramite QE. Durante questo periodo un po 'più, 500.000 posti di lavoro sono stati creati ... Così la Fed sta spendendo circa mezzo milione di dollari per creare ogni lavoro.
C'è una parola per questo ... è patetico. In realtà "folle" sarebbe una scelta migliore. Questo è ciò che accade quando si mette pianificatori centrali che hanno poca o nessuna esperienza del mondo reale, responsabile di una economia. Si spendono milioni di dollari per creare posti di lavoro a bassa paga.
E l'argomento della Fed è quello di fare questo fino a disoccupazione scende.
Il fatto che la Fed continua a impegnarsi in QE , nonostante la sua evidente incapacità di creare posti di lavoro indica la Fed letteralmente è o totalmente all'oscuro O è impegnata in QE per altri motivi.
La mia opinione ... è un po 'di entrambi. La Fed è in gran parte composta da docenti universitari come Bernanke che hanno poca o nessuna esperienza nel settore bancario (interessante il fatto che lui è a capo della banca centrale dal momento che non ha mai lavorato in una banca nella sua vita) o del settore privato.
Infatti, anche il pro-Wall Street folla alla Fed (Dudley e Evans), non vedo come le loro politiche, schiacciano il settore bancario. Citigroup prevede di licenziare 11.000. JP Morgan sta licenziando 14.000. Morgan Stanley sta licenziando 1.600.
Eppure la Evans e Dudley continuano a chiedere di più QE!
Allacciate le cinture ... questo non finirà bene.
zamika
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Usa, JP Morgan sotto inchiesta come Enron:
l'accusa è di speculazioni nel settore energia
Lo rivela il New York Times: l'amministrazione Obama sospetta la banca regina di Wall Street di operazioni poco chiare. I vertici hanno ricevuto i primi avvisi delle autorità a marzo. Il cerchio si stringe intorno a Jamie Dimon, il potente chief executive dell'istituto
- Torna l'ombra della Enron sui mercati finanziari americani. Quello di Enron fu il grande crac del 2001, premonitore di altre crisi, uno scandalo di derivati attraverso cui vennero manipolati i mercati dell'energia e si "fabbricarono" artificialmente i grandi blackout in California. Oggi è la più importante banca americana a finire sotto inchiesta per operazioni speculative in quel settore. Lo rivela il New York Times: la JP Morgan Chase, regina di Wall Street, è accusata dall'amministrazione Obama di avere "orchestrato delle trame per manipolare il settore energetico". Tra i sospetti: la banca avrebbe "trasformato centrali elettriche in perdita in poderose sorgenti di profitti", e un alto dirigente dell'istituto di credito avrebbe "reso false testimonianze sotto giuramento", un reato penale.
I vertici bancari hanno ricevuto i primi avvisi delle autorità a marzo, il preludio a un giro di vite degli organi di controllo sui mercati dell'energia. Non è questa l'unica accusa rivolta a JP Morgan Chase. Altre inchieste, promosse da diversi organi di vigilanza, riguardano le tecniche della banca per recuperare i debiti dei titolari di carte di credito. C'è anche un filone d'inchiesta che risale alla truffa di Bernard Madoff, per la quale JP Morgan Chase è sospettata di avere omesso di trasmettere alle autorità i segnali del gigantesco imbroglio.
Il cerchio si stringe attorno a Jamie Dimon, il potente chief executive di JP Morgan considerato fino a poco tempo fa un "banchiere intoccabile", con enorme influenza sul potere politico, anche perché è riuscito a governare la banca limitando i danni della grande crisi del 2008 e portando a casa profitti enormi.
Sono almeno otto, secondo l'anticipazione del New York Times, le agenzie federali che stanno indagando su JP Morgan Chase. Per quanto riguarda la manipolazione del mercato dell'energia, l'analogia col caso Enron si spinge anche alla dimensione geografica: proprio come 12 anni fa, è la California al centro delle indagini, è in quello Stato che JP Morgan Chase avrebbe concentrato le sue operazioni relative all'energia elettrica. E come allora, la "cupola" delle trame si trovava a Houston, dove una squadra di trader sui derivati energetici ha compiuto le operazioni che ora sono al vaglio degli inquirenti.
l'accusa è di speculazioni nel settore energia
Lo rivela il New York Times: l'amministrazione Obama sospetta la banca regina di Wall Street di operazioni poco chiare. I vertici hanno ricevuto i primi avvisi delle autorità a marzo. Il cerchio si stringe intorno a Jamie Dimon, il potente chief executive dell'istituto
- Torna l'ombra della Enron sui mercati finanziari americani. Quello di Enron fu il grande crac del 2001, premonitore di altre crisi, uno scandalo di derivati attraverso cui vennero manipolati i mercati dell'energia e si "fabbricarono" artificialmente i grandi blackout in California. Oggi è la più importante banca americana a finire sotto inchiesta per operazioni speculative in quel settore. Lo rivela il New York Times: la JP Morgan Chase, regina di Wall Street, è accusata dall'amministrazione Obama di avere "orchestrato delle trame per manipolare il settore energetico". Tra i sospetti: la banca avrebbe "trasformato centrali elettriche in perdita in poderose sorgenti di profitti", e un alto dirigente dell'istituto di credito avrebbe "reso false testimonianze sotto giuramento", un reato penale.
I vertici bancari hanno ricevuto i primi avvisi delle autorità a marzo, il preludio a un giro di vite degli organi di controllo sui mercati dell'energia. Non è questa l'unica accusa rivolta a JP Morgan Chase. Altre inchieste, promosse da diversi organi di vigilanza, riguardano le tecniche della banca per recuperare i debiti dei titolari di carte di credito. C'è anche un filone d'inchiesta che risale alla truffa di Bernard Madoff, per la quale JP Morgan Chase è sospettata di avere omesso di trasmettere alle autorità i segnali del gigantesco imbroglio.
Il cerchio si stringe attorno a Jamie Dimon, il potente chief executive di JP Morgan considerato fino a poco tempo fa un "banchiere intoccabile", con enorme influenza sul potere politico, anche perché è riuscito a governare la banca limitando i danni della grande crisi del 2008 e portando a casa profitti enormi.
Sono almeno otto, secondo l'anticipazione del New York Times, le agenzie federali che stanno indagando su JP Morgan Chase. Per quanto riguarda la manipolazione del mercato dell'energia, l'analogia col caso Enron si spinge anche alla dimensione geografica: proprio come 12 anni fa, è la California al centro delle indagini, è in quello Stato che JP Morgan Chase avrebbe concentrato le sue operazioni relative all'energia elettrica. E come allora, la "cupola" delle trame si trovava a Houston, dove una squadra di trader sui derivati energetici ha compiuto le operazioni che ora sono al vaglio degli inquirenti.
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L'Ocse: "Il taglio dell'Imu non è prioritario".
Tagliate le stime sull'Italia, alert sul deficit
L'organizzazione parigina prevede un ritorno alla crescita solo nel 2014, quando il Prodotto interno lordo dovrebbe salire di mezzo punto percentuale dal 1-,5% di quest'anno. Impossibile una riduzione "significativa" dell'imposizione fiscale, se il deficit/Pil sarà sopra il 3% sarà necessaria una manovra
Rallenta la crescita italiana, ma con le giuste misure la recessione potrebbe finire alle spalle già quest'anno. Eppure non si può allentare la presa fiscale, ma si devono consolidare gli sforzi di riduzione del debito e continuare le riforme strutturali sulla scia di quanto fatto nel 2012. Così l'Ocse entra nel vivo del dibattito sull'economia italiana e punta il dito contro le ipotesi di modifica o eliminazione dell'Imu.
Stop all'eliminazione dell'Imu. "Considerando che il forte vincolo di bilancio dell'Italia va rispettato, bisogna stabilire delle priorità. Noi riteniamo che la scelta fiscale coerente con queste condizioni e con le priorità indicate dal governo sia la riduzione delle imposte sul lavoro. Altre scelte si potranno fare più avanti e andranno garantite le coperture", spiega chiaramente il capo economista Pier Carlo Padoan. Il segretario generale Angel Gurrìa aggiunge che "è la tendenza generale nel mondo e nei Paesi Ocse quella di tagliare le tasse sulle imprese e sul lavoro compensando con imposte sui consumi, su proprietà immobiliari e su emissioni di gas serra". Sulla tassa sulla casa si era espresso anche l'ex premier Mario Monti, che proprio dalla presentazione del rapporto Ocse ha bollato la questione come un "tema non degno dell'attenzione quasi morbosa" di questi giorni.
Pil rivisto al ribasso. Nel suo documento sull'economia del Belpaese, l'Ocse rivede di nuovo al ribasso le stime sul Pil per il 2013, prevedendo una contrazione dell'1,5%, contro il -1% previsto nell'outlook del novembre scorso. Il ritorno alla crescita non è previsto prima del 2014, per cui l'organizzazione stima un +0,5%. L'Ocse riconosce però che l'Italia ha avviato "un ambizioso programma di riforme" volto a ripristinare la sostenibilità delle finanze pubbliche e migliorare la crescita a lungo termine. Assieme alle misure intraprese a livello dell'area euro, questi "auspicati interventi" hanno "ridotto i rischi di rallentamento economico e potrebbero aiutare l'italia a uscire dalla recessione già nel corso del 2013". Insomma, ancora una volta il tema del dosare austerity e misure per la crescita torna centrale e al nuovo governo di Enrico Letta va l'invito a proseguire sulla scia delle recenti riforme. Sulla possibilità di archiviare la recessione già quest'anno, è laconico il commento del ministro dell'Economia, Fabrizio Saccomanni: "Ce la metteremo tutta". Per il segretario generale dell'Ocse, Angel Gurria, l'Italia uscirà "rafforzata" se persisterà nel percorso di riforme. Il suo invito è "mantenere la barra dritta e guardare al futuro".
Priorità alla riduzione del debito. Tra le misure per la crescita, però, l'Ocse esclude categoricamente un'azione incisiva sul Fisco: in Italia - si sottolinea nel rapporto - "è impossibile per il momento ridurre in modo significativo il livello complessivo dell'imposizione" fiscale. E' possibile invece l'eliminazione delle agevolazioni fiscali per incrementare la base imponibile dunque un ritocco delle aliquote marginali "senza impatto sulle entrate". Tra le indicazioni rientrano anche l'accento sugli stimoli alla concorrenza nel commercio, l'azione per rendere il mercato del lavoro più dinamico e la promozione di "un maggiore allineamento degli stipendi alla produttività". Non a caso, tra le priorità per l'Ocse resta centrale "la riduzione ampia e prolungata del debito pubblico", perché "con un rapporto debito/Pil vicino al 130% e un piano di ammortamento del debito particolarmente pesante", il Paese "rimane esposto ai cambiamenti improvvisi dell'umore dei mercati finanziari". Stando alle previsioni il rapporto tra debito e Pil salirà al 131,5% nel 2013 e ancora al 134,2% nel 2014.
Deficit, stime peggiori rispetto al Def. Sul versante del deficit, secondo il rapporto si smentisce la previsione ufficiale stilata dal governo: salirà al 3,3% del Pil nel 2013 e al 3,8% nel 2014: "L'indebitamento netto - spiega l'Ocse nel rapporto sull'Italia presentato oggi - risulta peggiore rispetto alle stime del governo a causa delle prospettive di crescita più deboli". Nel quadro macroeconomico contenuto nel Def presentato in aprile, il governo stima un deficit al 2,9% del Pil nel 2013 e all'1,8% del Pil nel 2014. Il problema, se il rapporto deficit/Pil italiano non scende sotto il 3%, è che sarà necessaria una nuova manovra: "L'uscita dalla procedura di deficit eccessivo prevede che il deficit sia sotto il 3%. Se non è sotto, qualcosa bisogna fare", ha detto infatti Padoan. Critico sul punto Saccomanni, che ha ricordato come le previsioni Ocse non scontino gli ultimi interventi, in particolare il pagamento dei 40 miliardi di crediti verso delle imprese da parte dello Stato.
L'Ue con Saccomanni. Riprendendo i rilievi di Saccomanni, l'Ue ha confermato che terrà conto, nelle previsioni sul deficit per l'Italia che diffonderà domani e che saranno importanti per l'uscita dalla procedura di deficit eccessivo, degli effetti del pagamento dei debiti arretrati della pubblica amministrazione. A confermarlo è stato direttamente il portavoce di Olli Rehn. I pagamenti dei debiti arretrati da parte della Pubblica amministrazione, ha spiegato Simon O'Connor, "sono chiaramenti indicati nel programma di stabilità e ne terremo conto" nelle previsioni sui conti pubblici italiani.
Tagliate le stime sull'Italia, alert sul deficit
L'organizzazione parigina prevede un ritorno alla crescita solo nel 2014, quando il Prodotto interno lordo dovrebbe salire di mezzo punto percentuale dal 1-,5% di quest'anno. Impossibile una riduzione "significativa" dell'imposizione fiscale, se il deficit/Pil sarà sopra il 3% sarà necessaria una manovra
Rallenta la crescita italiana, ma con le giuste misure la recessione potrebbe finire alle spalle già quest'anno. Eppure non si può allentare la presa fiscale, ma si devono consolidare gli sforzi di riduzione del debito e continuare le riforme strutturali sulla scia di quanto fatto nel 2012. Così l'Ocse entra nel vivo del dibattito sull'economia italiana e punta il dito contro le ipotesi di modifica o eliminazione dell'Imu.
Stop all'eliminazione dell'Imu. "Considerando che il forte vincolo di bilancio dell'Italia va rispettato, bisogna stabilire delle priorità. Noi riteniamo che la scelta fiscale coerente con queste condizioni e con le priorità indicate dal governo sia la riduzione delle imposte sul lavoro. Altre scelte si potranno fare più avanti e andranno garantite le coperture", spiega chiaramente il capo economista Pier Carlo Padoan. Il segretario generale Angel Gurrìa aggiunge che "è la tendenza generale nel mondo e nei Paesi Ocse quella di tagliare le tasse sulle imprese e sul lavoro compensando con imposte sui consumi, su proprietà immobiliari e su emissioni di gas serra". Sulla tassa sulla casa si era espresso anche l'ex premier Mario Monti, che proprio dalla presentazione del rapporto Ocse ha bollato la questione come un "tema non degno dell'attenzione quasi morbosa" di questi giorni.
Pil rivisto al ribasso. Nel suo documento sull'economia del Belpaese, l'Ocse rivede di nuovo al ribasso le stime sul Pil per il 2013, prevedendo una contrazione dell'1,5%, contro il -1% previsto nell'outlook del novembre scorso. Il ritorno alla crescita non è previsto prima del 2014, per cui l'organizzazione stima un +0,5%. L'Ocse riconosce però che l'Italia ha avviato "un ambizioso programma di riforme" volto a ripristinare la sostenibilità delle finanze pubbliche e migliorare la crescita a lungo termine. Assieme alle misure intraprese a livello dell'area euro, questi "auspicati interventi" hanno "ridotto i rischi di rallentamento economico e potrebbero aiutare l'italia a uscire dalla recessione già nel corso del 2013". Insomma, ancora una volta il tema del dosare austerity e misure per la crescita torna centrale e al nuovo governo di Enrico Letta va l'invito a proseguire sulla scia delle recenti riforme. Sulla possibilità di archiviare la recessione già quest'anno, è laconico il commento del ministro dell'Economia, Fabrizio Saccomanni: "Ce la metteremo tutta". Per il segretario generale dell'Ocse, Angel Gurria, l'Italia uscirà "rafforzata" se persisterà nel percorso di riforme. Il suo invito è "mantenere la barra dritta e guardare al futuro".
Priorità alla riduzione del debito. Tra le misure per la crescita, però, l'Ocse esclude categoricamente un'azione incisiva sul Fisco: in Italia - si sottolinea nel rapporto - "è impossibile per il momento ridurre in modo significativo il livello complessivo dell'imposizione" fiscale. E' possibile invece l'eliminazione delle agevolazioni fiscali per incrementare la base imponibile dunque un ritocco delle aliquote marginali "senza impatto sulle entrate". Tra le indicazioni rientrano anche l'accento sugli stimoli alla concorrenza nel commercio, l'azione per rendere il mercato del lavoro più dinamico e la promozione di "un maggiore allineamento degli stipendi alla produttività". Non a caso, tra le priorità per l'Ocse resta centrale "la riduzione ampia e prolungata del debito pubblico", perché "con un rapporto debito/Pil vicino al 130% e un piano di ammortamento del debito particolarmente pesante", il Paese "rimane esposto ai cambiamenti improvvisi dell'umore dei mercati finanziari". Stando alle previsioni il rapporto tra debito e Pil salirà al 131,5% nel 2013 e ancora al 134,2% nel 2014.
Deficit, stime peggiori rispetto al Def. Sul versante del deficit, secondo il rapporto si smentisce la previsione ufficiale stilata dal governo: salirà al 3,3% del Pil nel 2013 e al 3,8% nel 2014: "L'indebitamento netto - spiega l'Ocse nel rapporto sull'Italia presentato oggi - risulta peggiore rispetto alle stime del governo a causa delle prospettive di crescita più deboli". Nel quadro macroeconomico contenuto nel Def presentato in aprile, il governo stima un deficit al 2,9% del Pil nel 2013 e all'1,8% del Pil nel 2014. Il problema, se il rapporto deficit/Pil italiano non scende sotto il 3%, è che sarà necessaria una nuova manovra: "L'uscita dalla procedura di deficit eccessivo prevede che il deficit sia sotto il 3%. Se non è sotto, qualcosa bisogna fare", ha detto infatti Padoan. Critico sul punto Saccomanni, che ha ricordato come le previsioni Ocse non scontino gli ultimi interventi, in particolare il pagamento dei 40 miliardi di crediti verso delle imprese da parte dello Stato.
L'Ue con Saccomanni. Riprendendo i rilievi di Saccomanni, l'Ue ha confermato che terrà conto, nelle previsioni sul deficit per l'Italia che diffonderà domani e che saranno importanti per l'uscita dalla procedura di deficit eccessivo, degli effetti del pagamento dei debiti arretrati della pubblica amministrazione. A confermarlo è stato direttamente il portavoce di Olli Rehn. I pagamenti dei debiti arretrati da parte della Pubblica amministrazione, ha spiegato Simon O'Connor, "sono chiaramenti indicati nel programma di stabilità e ne terremo conto" nelle previsioni sui conti pubblici italiani.
zamika
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La Fondazione Bertelsmann:
"La Germania ringrazi l'euro"
MILANO - L'euro ha regalato alla Germania lo 0,5% di pil in più all'anno. E i benefici della moneta unica garantiranno ai tedeschi profitti di 1.200 miliardi dal 2013 al 2025. Parola della "tedeschissima" Fondazione Bertelsmann che grazie ai modelli di Prognos Ag ha provato a calcolare i vantaggi per Berlino di rimanere saldamente ancorata alla valuta comune. I risultati, cifre alla mano, sono chiari: i cittadini teutonici beneficeranno di maggiori entrate pari a 1.100 euro l'anno a testa. "Il ritorno al marco costerebbe la perdita di 200mila posti di lavoro ogni dodici mesi", sintetizza la ricerca. Non solo. Anche calcolando una perdita del 60% su eventuali esposizioni per il salvataggio di Grecia, Portoglallo, Spagna e Italia - sostiene la prestigiosa Fondazione - i benefici dell'euro sarebbero in ogni caso di gran lunga superiori ai costi per tenerlo in vita. "La permanenza della Germania nell'euro riduce i costi per gli scambi commerciali e ci protegge da fluttuazioni valutarie" dice il rapporto ricordando le vecchie svalutazioni competitive dei Piigs.
"La Germania ringrazi l'euro"
MILANO - L'euro ha regalato alla Germania lo 0,5% di pil in più all'anno. E i benefici della moneta unica garantiranno ai tedeschi profitti di 1.200 miliardi dal 2013 al 2025. Parola della "tedeschissima" Fondazione Bertelsmann che grazie ai modelli di Prognos Ag ha provato a calcolare i vantaggi per Berlino di rimanere saldamente ancorata alla valuta comune. I risultati, cifre alla mano, sono chiari: i cittadini teutonici beneficeranno di maggiori entrate pari a 1.100 euro l'anno a testa. "Il ritorno al marco costerebbe la perdita di 200mila posti di lavoro ogni dodici mesi", sintetizza la ricerca. Non solo. Anche calcolando una perdita del 60% su eventuali esposizioni per il salvataggio di Grecia, Portoglallo, Spagna e Italia - sostiene la prestigiosa Fondazione - i benefici dell'euro sarebbero in ogni caso di gran lunga superiori ai costi per tenerlo in vita. "La permanenza della Germania nell'euro riduce i costi per gli scambi commerciali e ci protegge da fluttuazioni valutarie" dice il rapporto ricordando le vecchie svalutazioni competitive dei Piigs.
zamika
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Evadessimo come gli europei
taglieremmo i costi del debito
Il recupero dell'evasione fiscale, che in Italia come tutti sanno è enorme, sembra essere la chimera a cui nessun governo si è mai sottratto di far finta di credere, specie quando c'era da far tornare qualche somma nei conti pubblici. Ma a quale cifra sarebbe realistico puntare?
Il servizio infografico dell'Ansa ha diffuso una tabella, ricavata dai dati Ocse, con il valore e la percentuale sulle entrate dell'evasione fiscale nei paesi europei. Non è una sorpresa constatare ancora una volta che l'Italia risulta nelle prime posizioni di questa classifica, con un'evasione del 27% superata solo, di poco, da Polonia (27,2), Grecia (27,5) e Cipro (28). Su fronte opposto c'è il Regno Unito, con appena il 12,5%. Qualcuno potrebbe obiettare che lì la pressione fiscale è più bassa ed è questo che incoraggia la virtù. Ma l'obiezione non regge perché paesi con pressione fiscale altissima come Francia, Svezia e Danimarca riescono a contenere l'evasione a un livello che è la metà del nostro o poco più.
La nostra evasione ammonta a 180 miliardi e passa. Quanto recupereremmo se riuscissimo ad imitare il Regno Unito? Il risulato è di ben 97 miliardi. Ma non confrontiamoci con il paese più virtuoso. Facciamo una media del tasso di evasione di Germania, Francia, Regno Unito, Danimarca e Olanda. Il risultato sarebbe 14,88, ma arrotondiamo al 15. Ebbene, se riuscissimo a contenere al 15% il tasso di evasione nelle casse dello Stato entrerebbero ben 80 miliardi: molto di più di quanto dovremmo trovare nei prossimi anni, ogni anno, per ridurre il debito al ritmo che ci è imposto dagli accordi europei che abbiamo sottoscritto, somma che ammonta a 40-45 miliardi.
Naturalmente, togliere altri 80 miliardi dall'economia migliorerebbe il tasso di legalità (e, cosa spesso trascurata, anche la concorrenza, che è sleale da parte di chi froda il fisco rispetto a chi rispetta le norme, e quindi l'efficienza generale del sistema-Italia). Ma indubbiamente avrebbe anche effetti recessivi. Bisogne vedere però che cosa ci si farebbe con quei soldi. Perché se venissero usati, almeno in buona parte, per rilanciare la domanda interna attraverso investimenti pubblici si avrebbe un effetto espansivo che, se ben bilanciato, annullerebbe quello negativo.
Ma non si dovrebbero usare invece per ridurre le tasse, oggi esageratamente alte, a chi già le paga? Certamente sì. Ma mettiamo che in casa nostra scoppi un incendio: ci preoccuperemmo del fatto che la nostra bolletta dell'acqua è già troppo alta? Difficile che succeda: prima affronteremmo il danno maggiore, che è sicuramente la casa che brucia. Ebbene, l'Italia sta già bruciando da un pezzo e se n'è già consumata una parte. E dunque, prima bisogna spegnere l'incendio, altrimenti la nostra bolletta dell'acqua sarebbe meno cara, ma tra le macerie.
Inutile comunque, affrontare ora questo discorso. Prima quei soldi bisogna averli. Impossibile? Ma perché in Italia deve sembrare un sogno quello che altrove è nient'altro che normalità?
taglieremmo i costi del debito
Il recupero dell'evasione fiscale, che in Italia come tutti sanno è enorme, sembra essere la chimera a cui nessun governo si è mai sottratto di far finta di credere, specie quando c'era da far tornare qualche somma nei conti pubblici. Ma a quale cifra sarebbe realistico puntare?
Il servizio infografico dell'Ansa ha diffuso una tabella, ricavata dai dati Ocse, con il valore e la percentuale sulle entrate dell'evasione fiscale nei paesi europei. Non è una sorpresa constatare ancora una volta che l'Italia risulta nelle prime posizioni di questa classifica, con un'evasione del 27% superata solo, di poco, da Polonia (27,2), Grecia (27,5) e Cipro (28). Su fronte opposto c'è il Regno Unito, con appena il 12,5%. Qualcuno potrebbe obiettare che lì la pressione fiscale è più bassa ed è questo che incoraggia la virtù. Ma l'obiezione non regge perché paesi con pressione fiscale altissima come Francia, Svezia e Danimarca riescono a contenere l'evasione a un livello che è la metà del nostro o poco più.
La nostra evasione ammonta a 180 miliardi e passa. Quanto recupereremmo se riuscissimo ad imitare il Regno Unito? Il risulato è di ben 97 miliardi. Ma non confrontiamoci con il paese più virtuoso. Facciamo una media del tasso di evasione di Germania, Francia, Regno Unito, Danimarca e Olanda. Il risultato sarebbe 14,88, ma arrotondiamo al 15. Ebbene, se riuscissimo a contenere al 15% il tasso di evasione nelle casse dello Stato entrerebbero ben 80 miliardi: molto di più di quanto dovremmo trovare nei prossimi anni, ogni anno, per ridurre il debito al ritmo che ci è imposto dagli accordi europei che abbiamo sottoscritto, somma che ammonta a 40-45 miliardi.
Naturalmente, togliere altri 80 miliardi dall'economia migliorerebbe il tasso di legalità (e, cosa spesso trascurata, anche la concorrenza, che è sleale da parte di chi froda il fisco rispetto a chi rispetta le norme, e quindi l'efficienza generale del sistema-Italia). Ma indubbiamente avrebbe anche effetti recessivi. Bisogne vedere però che cosa ci si farebbe con quei soldi. Perché se venissero usati, almeno in buona parte, per rilanciare la domanda interna attraverso investimenti pubblici si avrebbe un effetto espansivo che, se ben bilanciato, annullerebbe quello negativo.
Ma non si dovrebbero usare invece per ridurre le tasse, oggi esageratamente alte, a chi già le paga? Certamente sì. Ma mettiamo che in casa nostra scoppi un incendio: ci preoccuperemmo del fatto che la nostra bolletta dell'acqua è già troppo alta? Difficile che succeda: prima affronteremmo il danno maggiore, che è sicuramente la casa che brucia. Ebbene, l'Italia sta già bruciando da un pezzo e se n'è già consumata una parte. E dunque, prima bisogna spegnere l'incendio, altrimenti la nostra bolletta dell'acqua sarebbe meno cara, ma tra le macerie.
Inutile comunque, affrontare ora questo discorso. Prima quei soldi bisogna averli. Impossibile? Ma perché in Italia deve sembrare un sogno quello che altrove è nient'altro che normalità?
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L’arma finale di Mario Draghi
02/05/2013 - Il taglio dei tassi d'interesse da parte della Bce è la mossa della disperazione per uscire dalla crisi. Il pericolo è che non basti nemmeno questo
“Finalmente un po’ di ossigeno per le famiglie e le imprese italiane. Con la decisione della Bce di ridurre il tasso ufficiale di sconto di 0,25 punti, i risparmi complessivi ammonteranno a 3,63 miliardi di euro all’anno”. Ad annunciarlo è il segretario della Cgia, Giuseppe Bortolussi. L’ufficio studi dell’associazione, dopo aver esaminato la situazione debitoria delle famiglie e delle imprese italiane, ha quantificato i vantaggi economici derivanti dalla decisione presa dalla Bce: per le prime, la riduzione degli interessi comportera’ un risparmio di 1,23 miliardi di euro all’anno; per le seconde, il vantaggio sara’ di ben 2,39 miliardi euro.
BANCHE E IMPRESE - Come si e’ giunti a questi risultati? A fronte di un livello di indebitamento delle nostre imprese nei confronti del sistema bancario italiano pari a 958 miliardi di euro (ultimo dato disponibile al 28-02-2013), la riduzione del Tasso ufficiale di sconto (Tus) allo 0,5 per cento dara’ luogo a una contrazione degli interessi annui a carico del sistema imprenditoriale italiano stimata in 2,39 miliardi di euro. Per ciascuna impresa, sottolinea la Cgia, la decisione della Bce consentira’ una riduzione della spesa media annua pari a 461 euro. Per le famiglie che hanno contratto un mutuo per l’acquisto di una abitazione o di un bene mobile (debito complessivo di 499,1 miliardi di euro), il risparmio indotto dalla riduzione dei tassi di interesse sara’ pari a 1,24 miliardi di euro. Il beneficio medio annuo in capo a ciascuna famiglia italiana e’ stato stimato in 49 euro. “E’ bene precisare – conclude – Bortolussi – che la riduzione del tasso di interesse stabilito dalla Banca centrale europea potrebbe non tramutarsi in una corrispondente contrazione del costo del denaro nel nostro Paese. Pertanto, i risparmi in capo alle famiglie alle aziende da noi calcolati potrebbero essere sovrastimati”. Se la riduzione del Tus dello 0,25 per cento sara’ recepita anche a livello bancario italiano, saranno gli imprenditori della Lombardia, del Trentino A.A. e dell’ Emilia Romagna a “godere” dei maggiori vantaggi .
IL COSTO DEL DENARO – In Lombardia, a fronte di un indebitamento complessivo pari a 259,6 miliardi di euro, ciascuna impresa beneficera’ di una diminuzione media del costo del denaro pari a 796 euro all’anno. Per le aziende del Trentino A.A. (debito complessivo pari a 28,4 miliardi di euro), i minori costi per impresa saranno di 702 euro; in Emilia Romagna (con una esposizione bancaria di 105,8 miliardi di euro), il calo del costo del denaro consentira’ di far risparmiare ad ogni singola impresa ben 630 euro all’anno. Per quanto riguarda le famiglie, saranno quelle lombarde a ricevere i maggiori benefici: a fronte di un debito di 111,2 miliardi di euro, il risparmio medio annuo ammontera’ a 64 euro. Seguono quelle del Lazio che, con una esposizione di 60,2 miliardi, avranno un risparmio medio annuo di 58 euro, mentre al terzo posto di questa particolare graduatoria si piazzano quelle del Trentino A.A.: con un debito bancario che ammonta a 10,2 miliardi di euro, la riduzione media annua del costo del denaro fara’ risparmiare a ciascun nucleo famigliare residente in questa regione a statuto speciale ben 58 euro.
LA LIQUIDITA’ ILLIMITATA - La Bce ha deciso di prolungare fino alla meta’ del 2014 le aste con cui fornisce liquidita’ illimitata a scadenza trimestrale. Lo ha detto il presidente della Banca centrale europea, Mario Draghi. La Bce ha preso delle decisioni mirate a facilitare l’approvvigionamento di liquidita’ e il credito all’economia reale. Il tasso sui depositi resta fermo a quota zero e il tasso marginale cala dello 0,25% all’1%. L’ultimo taglio dei tassi della Bce risale al 15 luglio 2012, quando il refi era stato ridotto di un quarto di punto allo 0,75%, anch’esso un minimo record per l’Eurotower. L’attivita’ economica dell’Eurozona imbocchera’ la via di una “graduale ripresa” nel secondo semestre dell’anno, secondo l’Eurotower. La politica monetaria della Bce “resterà accomodante per tutto il tempo che sarà necessario”, ha aggiunto ancora Draghi.
COSA SIGNIFICA – Ma cosa significa tutto ciò? Non è difficile immaginare che il taglio dei tassi allo 0,50% è l’arma finale di Mario Draghi, il quale ha sì a disposizione altri due piccole scorci, ma questi arriverebbero solo in caso di situazione disperata (due o più paesi che “saltano”). Tuttavia, ha detto lo stesso Draghi, le condizioni del credito nell’Eurozona “restano strette” e “le banche hanno registrato un aumento della percezione del rischio”. Proprio in virtu’ di questo, ha aggiunto Draghi, “e’ essenziale che la frammentazione del sistema del credito si riduca ulteriormente”, e da tale punto di vista e’ fondamentale “una rapida approvazione del meccanismo di supervisione bancaria unico e del meccanismo di risoluzione bancaria unico”.
LA MARGINAL LENDING FACILITY – Anche perché Draghi ha annunciato il taglio di mezzo punto anche della Marginal Lending Facility, ovvero lo strumento utlizzato dalla Banca centrale europea per fornire liquidità a brevissimo termine (un giorno) agli istituti di credito in cambio di garanzie. Questo significa che nel settore creditizio ancora la fiducia manca, e mancherà per altro tempo. Oggi le due mosse di Francoforte darebbero la possibilità di ballare il valzer anche a un morto. Il problema è sempre lo stesso: quando finirà la musica, sarà abbastanza resuscitato?
02/05/2013 - Il taglio dei tassi d'interesse da parte della Bce è la mossa della disperazione per uscire dalla crisi. Il pericolo è che non basti nemmeno questo
“Finalmente un po’ di ossigeno per le famiglie e le imprese italiane. Con la decisione della Bce di ridurre il tasso ufficiale di sconto di 0,25 punti, i risparmi complessivi ammonteranno a 3,63 miliardi di euro all’anno”. Ad annunciarlo è il segretario della Cgia, Giuseppe Bortolussi. L’ufficio studi dell’associazione, dopo aver esaminato la situazione debitoria delle famiglie e delle imprese italiane, ha quantificato i vantaggi economici derivanti dalla decisione presa dalla Bce: per le prime, la riduzione degli interessi comportera’ un risparmio di 1,23 miliardi di euro all’anno; per le seconde, il vantaggio sara’ di ben 2,39 miliardi euro.
BANCHE E IMPRESE - Come si e’ giunti a questi risultati? A fronte di un livello di indebitamento delle nostre imprese nei confronti del sistema bancario italiano pari a 958 miliardi di euro (ultimo dato disponibile al 28-02-2013), la riduzione del Tasso ufficiale di sconto (Tus) allo 0,5 per cento dara’ luogo a una contrazione degli interessi annui a carico del sistema imprenditoriale italiano stimata in 2,39 miliardi di euro. Per ciascuna impresa, sottolinea la Cgia, la decisione della Bce consentira’ una riduzione della spesa media annua pari a 461 euro. Per le famiglie che hanno contratto un mutuo per l’acquisto di una abitazione o di un bene mobile (debito complessivo di 499,1 miliardi di euro), il risparmio indotto dalla riduzione dei tassi di interesse sara’ pari a 1,24 miliardi di euro. Il beneficio medio annuo in capo a ciascuna famiglia italiana e’ stato stimato in 49 euro. “E’ bene precisare – conclude – Bortolussi – che la riduzione del tasso di interesse stabilito dalla Banca centrale europea potrebbe non tramutarsi in una corrispondente contrazione del costo del denaro nel nostro Paese. Pertanto, i risparmi in capo alle famiglie alle aziende da noi calcolati potrebbero essere sovrastimati”. Se la riduzione del Tus dello 0,25 per cento sara’ recepita anche a livello bancario italiano, saranno gli imprenditori della Lombardia, del Trentino A.A. e dell’ Emilia Romagna a “godere” dei maggiori vantaggi .
IL COSTO DEL DENARO – In Lombardia, a fronte di un indebitamento complessivo pari a 259,6 miliardi di euro, ciascuna impresa beneficera’ di una diminuzione media del costo del denaro pari a 796 euro all’anno. Per le aziende del Trentino A.A. (debito complessivo pari a 28,4 miliardi di euro), i minori costi per impresa saranno di 702 euro; in Emilia Romagna (con una esposizione bancaria di 105,8 miliardi di euro), il calo del costo del denaro consentira’ di far risparmiare ad ogni singola impresa ben 630 euro all’anno. Per quanto riguarda le famiglie, saranno quelle lombarde a ricevere i maggiori benefici: a fronte di un debito di 111,2 miliardi di euro, il risparmio medio annuo ammontera’ a 64 euro. Seguono quelle del Lazio che, con una esposizione di 60,2 miliardi, avranno un risparmio medio annuo di 58 euro, mentre al terzo posto di questa particolare graduatoria si piazzano quelle del Trentino A.A.: con un debito bancario che ammonta a 10,2 miliardi di euro, la riduzione media annua del costo del denaro fara’ risparmiare a ciascun nucleo famigliare residente in questa regione a statuto speciale ben 58 euro.
LA LIQUIDITA’ ILLIMITATA - La Bce ha deciso di prolungare fino alla meta’ del 2014 le aste con cui fornisce liquidita’ illimitata a scadenza trimestrale. Lo ha detto il presidente della Banca centrale europea, Mario Draghi. La Bce ha preso delle decisioni mirate a facilitare l’approvvigionamento di liquidita’ e il credito all’economia reale. Il tasso sui depositi resta fermo a quota zero e il tasso marginale cala dello 0,25% all’1%. L’ultimo taglio dei tassi della Bce risale al 15 luglio 2012, quando il refi era stato ridotto di un quarto di punto allo 0,75%, anch’esso un minimo record per l’Eurotower. L’attivita’ economica dell’Eurozona imbocchera’ la via di una “graduale ripresa” nel secondo semestre dell’anno, secondo l’Eurotower. La politica monetaria della Bce “resterà accomodante per tutto il tempo che sarà necessario”, ha aggiunto ancora Draghi.
COSA SIGNIFICA – Ma cosa significa tutto ciò? Non è difficile immaginare che il taglio dei tassi allo 0,50% è l’arma finale di Mario Draghi, il quale ha sì a disposizione altri due piccole scorci, ma questi arriverebbero solo in caso di situazione disperata (due o più paesi che “saltano”). Tuttavia, ha detto lo stesso Draghi, le condizioni del credito nell’Eurozona “restano strette” e “le banche hanno registrato un aumento della percezione del rischio”. Proprio in virtu’ di questo, ha aggiunto Draghi, “e’ essenziale che la frammentazione del sistema del credito si riduca ulteriormente”, e da tale punto di vista e’ fondamentale “una rapida approvazione del meccanismo di supervisione bancaria unico e del meccanismo di risoluzione bancaria unico”.
LA MARGINAL LENDING FACILITY – Anche perché Draghi ha annunciato il taglio di mezzo punto anche della Marginal Lending Facility, ovvero lo strumento utlizzato dalla Banca centrale europea per fornire liquidità a brevissimo termine (un giorno) agli istituti di credito in cambio di garanzie. Questo significa che nel settore creditizio ancora la fiducia manca, e mancherà per altro tempo. Oggi le due mosse di Francoforte darebbero la possibilità di ballare il valzer anche a un morto. Il problema è sempre lo stesso: quando finirà la musica, sarà abbastanza resuscitato?
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ITALIA: paese di poeti, navigatori, santi ed evasori e…non solo
Il proverbio ovviamente sarebbe solo“ITALIA: paese di poeti, navigatori e santi” ma vedendo i dati OCSE ho dovuto aggiungere anche un ultimo attributo che, ahime ci meritiamo.
Quello di essere al top tra gli evasori d’Europa.
MA notate bene, quest’analisi sull’economia sommersa non dice nulla di nuovo ma conferma la previsione già stilata su questo blog a fine gennaio in QUESTO POST:
La morale è molto semplice. Se vogliamo avere il corretto valore del PIL prodotto dall’Italia, prendiamo il dato ufficiale, e poi aggiungiamoci un bel 30%: otterrete il PIL reale dell’Italia.
Non so fino a che punto occorre andarne fieri di questo 30%. Certo è che, a conti fatti, se non ci fosse stato questo capitolo “oscuro” dell’economia italiana, il rischio di trovarci con un’Italia veramente sommersa dalla crisi sarebbe stato ancora più alto. Ma non possiamo nemmeno dire che sia una partita positiva del nostro bilancio economico.
Possiamo solo aggiungere che l’evasione si deve anche combattere a livello europeo, e proprio in questo ambito, la Commissione Europea qualcosa sta facendo…
Nell’ambito degli interventi concertati per contrastare l’evasione e l’elusione fiscali la Commissione ha presentato la nuova piattaforma per la buona governance fiscale, che permetterà di monitorare i progressi compiuti dagli Stati membri nella lotta alla pianificazione fiscale aggressiva e nell’inasprimento dei controlli sui paradisi fiscali, in linea con le proprie raccomandazioni dell’anno scorso (v. IP/12/1325). Lo scopo è garantire un intervento effettivo e concreto degli Stati membri per affrontare questi problemi in maniera coordinata a livello dell’UE. La piattaforma sarà composta da un’ampia rappresentanza di soggetti interessati, come le autorità tributarie nazionali, il Parlamento europeo, le imprese, le università, le ONG e altre parti interessate. Ne risulteranno facilitati il dialogo e lo scambio di competenze, che a loro volta possono concorrere a un approccio più coordinato e efficace dell’UE alla lotta contro l’evasione e l’elusione fiscali. (Source)
Il nero in EUROPA
I dati Ansa-OCSE come detto confermano tali dati e li metto no a confronto con gli altri paesi europei. E…indovinate? Peggio di noi solo chi sta PEGGIO di noi, ovvero la Grecia e Cipro. Persino la Spagna e il Portogallo sono meglio messe. (Polonia a parte).
Poi siamo ovviamente tutti d’accordo sul fatto che resta sempre un’impresa poter ponderare correttamente il valore del sommerso. Però allo stesso tempo non possiamo ignorare questi dati, che ci dicono che:
a) il nostro PIL reale è ben diverso da quello delle statistiche
b) le nostre entrate fiscali potrebbero essere potenzialmente MOLTO superiori
c) il nero, probabilmente, ha permesso a molte microimprese e amolti lavoratiri di rimanere a galla a causa del devastante cuneo fiscale e del peso insostenibile delle imposte a cui è sottoposta l’economia italiana.
Il cuneo fiscale nei paesi dell’OCSE
Voglio fermarmi qui, proprio perché sull’argomento preferisco lasciar espireme i lettori. E proprio nella gestione del “nero” deve cambiare qualcosa a livello governativo. Pagare meno, ma pagare tutti. Certo, lo so, è utopia pura.
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OFF TOPICS: Italia, paese anche di….
Mentre stavo cercando dei dati sul famoso detto “ITALIA: paese di poeti, navigatori e santi “ scritto nel titolo del post, ho trovato delle analisi dove veniva considerata anche un’altra caratteristica degli italiani. Ovvero quello di essere tra i più assidui frequentatori del noto sito *******.
Se nella prima slide è evidente la posizione di leadership di alcune metropoli nostrane, nella seconda slide viene messo in evidenza un altro dato. In nessun paese al mondo ******* ha un ranking così elevato a livello di visite (e quindi al top come numero di visite se paragonato al totale del traffico web). Il primo è ovviamente Google, poi Facebook e poi Youtube, Wikipedia ecc ecc.
Che dire… è proprio un assist questa statistica. Non lamentiamoci se poi la nostra economia va a pu****e… (però i tedeschi non sono poi nemmeno messi tanto male eh?)
Il proverbio ovviamente sarebbe solo“ITALIA: paese di poeti, navigatori e santi” ma vedendo i dati OCSE ho dovuto aggiungere anche un ultimo attributo che, ahime ci meritiamo.
Quello di essere al top tra gli evasori d’Europa.
MA notate bene, quest’analisi sull’economia sommersa non dice nulla di nuovo ma conferma la previsione già stilata su questo blog a fine gennaio in QUESTO POST:
La morale è molto semplice. Se vogliamo avere il corretto valore del PIL prodotto dall’Italia, prendiamo il dato ufficiale, e poi aggiungiamoci un bel 30%: otterrete il PIL reale dell’Italia.
Non so fino a che punto occorre andarne fieri di questo 30%. Certo è che, a conti fatti, se non ci fosse stato questo capitolo “oscuro” dell’economia italiana, il rischio di trovarci con un’Italia veramente sommersa dalla crisi sarebbe stato ancora più alto. Ma non possiamo nemmeno dire che sia una partita positiva del nostro bilancio economico.
Possiamo solo aggiungere che l’evasione si deve anche combattere a livello europeo, e proprio in questo ambito, la Commissione Europea qualcosa sta facendo…
Nell’ambito degli interventi concertati per contrastare l’evasione e l’elusione fiscali la Commissione ha presentato la nuova piattaforma per la buona governance fiscale, che permetterà di monitorare i progressi compiuti dagli Stati membri nella lotta alla pianificazione fiscale aggressiva e nell’inasprimento dei controlli sui paradisi fiscali, in linea con le proprie raccomandazioni dell’anno scorso (v. IP/12/1325). Lo scopo è garantire un intervento effettivo e concreto degli Stati membri per affrontare questi problemi in maniera coordinata a livello dell’UE. La piattaforma sarà composta da un’ampia rappresentanza di soggetti interessati, come le autorità tributarie nazionali, il Parlamento europeo, le imprese, le università, le ONG e altre parti interessate. Ne risulteranno facilitati il dialogo e lo scambio di competenze, che a loro volta possono concorrere a un approccio più coordinato e efficace dell’UE alla lotta contro l’evasione e l’elusione fiscali. (Source)
Il nero in EUROPA
I dati Ansa-OCSE come detto confermano tali dati e li metto no a confronto con gli altri paesi europei. E…indovinate? Peggio di noi solo chi sta PEGGIO di noi, ovvero la Grecia e Cipro. Persino la Spagna e il Portogallo sono meglio messe. (Polonia a parte).
Poi siamo ovviamente tutti d’accordo sul fatto che resta sempre un’impresa poter ponderare correttamente il valore del sommerso. Però allo stesso tempo non possiamo ignorare questi dati, che ci dicono che:
a) il nostro PIL reale è ben diverso da quello delle statistiche
b) le nostre entrate fiscali potrebbero essere potenzialmente MOLTO superiori
c) il nero, probabilmente, ha permesso a molte microimprese e amolti lavoratiri di rimanere a galla a causa del devastante cuneo fiscale e del peso insostenibile delle imposte a cui è sottoposta l’economia italiana.
Il cuneo fiscale nei paesi dell’OCSE
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OFF TOPICS: Italia, paese anche di….
Mentre stavo cercando dei dati sul famoso detto “ITALIA: paese di poeti, navigatori e santi “ scritto nel titolo del post, ho trovato delle analisi dove veniva considerata anche un’altra caratteristica degli italiani. Ovvero quello di essere tra i più assidui frequentatori del noto sito *******.
Dati da http://i.huffpost.com/
Se nella prima slide è evidente la posizione di leadership di alcune metropoli nostrane, nella seconda slide viene messo in evidenza un altro dato. In nessun paese al mondo ******* ha un ranking così elevato a livello di visite (e quindi al top come numero di visite se paragonato al totale del traffico web). Il primo è ovviamente Google, poi Facebook e poi Youtube, Wikipedia ecc ecc.
Che dire… è proprio un assist questa statistica. Non lamentiamoci se poi la nostra economia va a pu****e… (però i tedeschi non sono poi nemmeno messi tanto male eh?)
zamika
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Economic Sentiment Indicator. Un eccellente anticipatore per il PIL dell’Eurozona
Proprio in queste ore (ieri per i lettori) sono usciti i dati sulla fiducia delle imprese italiane, oramai ridota ai minimi termini.
Ad aprile infatti, l’indice composito del clima di fiducia (confidence index) delle imprese italiane scende a 74,6 da 78,5 di marzo. Siamo ai minimi da 10, diconsi, 10 anni! Un segnale d’allarme fortissimo che mette ulteriormente a nudo (ce n’era bisogno?) il dramma che vive il tessuto economico-industriale italiano, ormai ridotto ai minimi termini.
E nello stesso tempo, esce anche un altro dato preoccupante, questa volta non più solo italiano ma comunitario.
Economic confidence in the euro area decreased more than economists forecast in April as the 17- nation currency bloc struggled to emerge from a recession and the bailout of Cyprus renewed debt-crisis concerns.
An index of executive and consumer sentiment dropped to 88.6 from a revised 90.1 in March, the European Commission in Brussels said today. That’s the lowest since December. Economists had forecast a decline to 89.3, according to the median of 26 estimates in a Bloomberg News survey. (Source)
Un dato peggiore delle attese che testimonia il forte rallentamento economico in atto e le previsioni non rosse per tutta l’Eurozona, Germania compresa.
La cosa che trovo sempre “drammaticamente” interessante è un confronto (da buon analista intermarket, mettere vicino scenari, grafici e mercati mi è quasi naturale) tra questo indice di fiducia di fiducia europeo ed i dati consultivi del PIL dell’Eurozona.
Come potete vedere dal grafico, negli…ultimi anni o forse DA SEMPRE tra la fiducia ed il consultivo GDP (PIL) dell’Eurozona c’è sempre stata una correlazione praticamente assoluta. La cosa grave è che il dato della fiduca ce l’abbiamo fresco e disponibile, il dato sul PIL lo sapremo solo in futuro. Però possiamo fare una proiezione che, valutando la storia, rischia di essere molto affidabile.
Confronto tra Fiducia Economia Eurozona e PIL
Credo quindi che sia assolutamente impensabile vedere nella realtà (o meglio nell’economia reale) un percorso che ci porti verso il miglioramento. Tutto rimandato, quindi, a data da destinarsi. E non certo a fine 2013.
Proprio in queste ore (ieri per i lettori) sono usciti i dati sulla fiducia delle imprese italiane, oramai ridota ai minimi termini.
Ad aprile infatti, l’indice composito del clima di fiducia (confidence index) delle imprese italiane scende a 74,6 da 78,5 di marzo. Siamo ai minimi da 10, diconsi, 10 anni! Un segnale d’allarme fortissimo che mette ulteriormente a nudo (ce n’era bisogno?) il dramma che vive il tessuto economico-industriale italiano, ormai ridotto ai minimi termini.
E nello stesso tempo, esce anche un altro dato preoccupante, questa volta non più solo italiano ma comunitario.
Economic confidence in the euro area decreased more than economists forecast in April as the 17- nation currency bloc struggled to emerge from a recession and the bailout of Cyprus renewed debt-crisis concerns.
An index of executive and consumer sentiment dropped to 88.6 from a revised 90.1 in March, the European Commission in Brussels said today. That’s the lowest since December. Economists had forecast a decline to 89.3, according to the median of 26 estimates in a Bloomberg News survey. (Source)
Un dato peggiore delle attese che testimonia il forte rallentamento economico in atto e le previsioni non rosse per tutta l’Eurozona, Germania compresa.
La cosa che trovo sempre “drammaticamente” interessante è un confronto (da buon analista intermarket, mettere vicino scenari, grafici e mercati mi è quasi naturale) tra questo indice di fiducia di fiducia europeo ed i dati consultivi del PIL dell’Eurozona.
Come potete vedere dal grafico, negli…ultimi anni o forse DA SEMPRE tra la fiducia ed il consultivo GDP (PIL) dell’Eurozona c’è sempre stata una correlazione praticamente assoluta. La cosa grave è che il dato della fiduca ce l’abbiamo fresco e disponibile, il dato sul PIL lo sapremo solo in futuro. Però possiamo fare una proiezione che, valutando la storia, rischia di essere molto affidabile.
Confronto tra Fiducia Economia Eurozona e PIL
zamika
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Bce: quarto taglio per presidenza Draghi, nessuna misura su Pmi - IL COMMENTO
di Mirca Mantero Milano, 2 mag - La Bce ha annunciato oggi da Bratislava il quarto taglio dell'era Draghi che ha portato il costo del denaro nell'Eurozona al nuovo minimo storico dello 0,5% (-25 punti base). Scende anche il tasso sui prestiti marginali (-50 punti base all'1%) mentre resta invariato quello sui depositi (a zero) anche se il presidente della Bce, Mario Draghi, ha detto che la Banca centrale "e' aperta" a valutazioni su questo punto, e cioe' a una possibile discesa sottozero come incentivo alle banche a usare tutta la liquidita' in eccesso (121 mld circa) per finanziare imprese e famiglie. Si tratterebbe, comunque, di un enorme disincentivo al risparmio e di una mossa piuttosto rischiosa per la Bce. Niente di concreto per ora sulle difficolta' di credito per pmi e famiglie in alcuni Paesi dell'area: Draghi ha annunciato il varo di una 'task force' con la Bei per studiare possibili soluzioni sugli Abs, titoli con collaterale in prestiti a imprese che peraltro la Bce gia' accetta alle aste ma con forti sconti. La svolta favore del taglio (l'ultimo risaliva a dieci mesi fa) e' giunta dalla congiuntura con l'economia dell'Eurozona avviata al sesto trimestre consecutivo in recessione a inizio 2013, una disoccupazione record al 12,1% in marzo e un'inflazione in netto calo all'1,2% in aprile (2% l'obiettivo dell'Eurotower). Secondo Draghi, la frammentazione dei mercati finanziari sta migliorando e la recessione sta interessando sempre di piu' Paesi finora rimasti ai margini della tempesta e per questo il taglio "sara' efficace per tutti" e "piu' di quanto sarebbe successo solo qualche mese fa". Intanto, la Bce "resta pronta ad agire, se necessario" e dalla votazione emerge che qualcuno nel Consiglio era a favore di un taglio piu' marcato. Draghi rilancia sulle riforme strutturali che, dice, devono accelerare: le migliori condizioni di mercato, non devono indurre i Governi dei Paesi piu' in difficolta' a tornare sui propri passi sul risanamento dei conti pubblici, ma possono servire per riequilibrare le misure di austerity a favore di maggiori tagli alla spesa e meno tasse. 02-05-13 18:49:56 (0579) 3
di Mirca Mantero Milano, 2 mag - La Bce ha annunciato oggi da Bratislava il quarto taglio dell'era Draghi che ha portato il costo del denaro nell'Eurozona al nuovo minimo storico dello 0,5% (-25 punti base). Scende anche il tasso sui prestiti marginali (-50 punti base all'1%) mentre resta invariato quello sui depositi (a zero) anche se il presidente della Bce, Mario Draghi, ha detto che la Banca centrale "e' aperta" a valutazioni su questo punto, e cioe' a una possibile discesa sottozero come incentivo alle banche a usare tutta la liquidita' in eccesso (121 mld circa) per finanziare imprese e famiglie. Si tratterebbe, comunque, di un enorme disincentivo al risparmio e di una mossa piuttosto rischiosa per la Bce. Niente di concreto per ora sulle difficolta' di credito per pmi e famiglie in alcuni Paesi dell'area: Draghi ha annunciato il varo di una 'task force' con la Bei per studiare possibili soluzioni sugli Abs, titoli con collaterale in prestiti a imprese che peraltro la Bce gia' accetta alle aste ma con forti sconti. La svolta favore del taglio (l'ultimo risaliva a dieci mesi fa) e' giunta dalla congiuntura con l'economia dell'Eurozona avviata al sesto trimestre consecutivo in recessione a inizio 2013, una disoccupazione record al 12,1% in marzo e un'inflazione in netto calo all'1,2% in aprile (2% l'obiettivo dell'Eurotower). Secondo Draghi, la frammentazione dei mercati finanziari sta migliorando e la recessione sta interessando sempre di piu' Paesi finora rimasti ai margini della tempesta e per questo il taglio "sara' efficace per tutti" e "piu' di quanto sarebbe successo solo qualche mese fa". Intanto, la Bce "resta pronta ad agire, se necessario" e dalla votazione emerge che qualcuno nel Consiglio era a favore di un taglio piu' marcato. Draghi rilancia sulle riforme strutturali che, dice, devono accelerare: le migliori condizioni di mercato, non devono indurre i Governi dei Paesi piu' in difficolta' a tornare sui propri passi sul risanamento dei conti pubblici, ma possono servire per riequilibrare le misure di austerity a favore di maggiori tagli alla spesa e meno tasse. 02-05-13 18:49:56 (0579) 3
zamika
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Banche: Draghi, rafforzarle per migliorare credito
Milano, 2 mag - "Per assicurare la giusta trasmissione delle decisioni di politica monetaria" alle condizioni di finanziamento applicate a imprese e famiglie "e' essenziale che si continui a ridurre la frammentazione dei mercati del credito e che si rafforzi, laddove necessario, la solidita' delle banche". Lo ha detto il presidente della Bce, Mario Draghi, nel suo discorso introduttivo, ricordando i progressi compiuti dall'estate scorso nel "migliorare la situazione di 'funding' delle banche, rafforzando la base domestica dei depositi nei Paesi sotto stress e riducendo la dipendenza dai fondi dell'Eurosistema", come provato dai rimborsi della liquidita' ricevuta con le aste Ltro decisi a tutt'oggi dal sistema bancario. Ulteriori progressi saranno possibili "se si procede con l'unione bancaria". Nell'opinione del Consiglio direttivo "il meccanismo unico di vigilanza e di risoluzione bancaria sono elementi di particolare importanza nella ricomposizione del sistema bancario e richiedono, quindi, una veloce attuazione". mir-y- 02-05-13 17:47:06 (0529) 3
Milano, 2 mag - "Per assicurare la giusta trasmissione delle decisioni di politica monetaria" alle condizioni di finanziamento applicate a imprese e famiglie "e' essenziale che si continui a ridurre la frammentazione dei mercati del credito e che si rafforzi, laddove necessario, la solidita' delle banche". Lo ha detto il presidente della Bce, Mario Draghi, nel suo discorso introduttivo, ricordando i progressi compiuti dall'estate scorso nel "migliorare la situazione di 'funding' delle banche, rafforzando la base domestica dei depositi nei Paesi sotto stress e riducendo la dipendenza dai fondi dell'Eurosistema", come provato dai rimborsi della liquidita' ricevuta con le aste Ltro decisi a tutt'oggi dal sistema bancario. Ulteriori progressi saranno possibili "se si procede con l'unione bancaria". Nell'opinione del Consiglio direttivo "il meccanismo unico di vigilanza e di risoluzione bancaria sono elementi di particolare importanza nella ricomposizione del sistema bancario e richiedono, quindi, una veloce attuazione". mir-y- 02-05-13 17:47:06 (0529) 3
luca64
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Basta andare a guardare la bilancia commerciale tedesca prima dell'introduzione dell'euro....era fortemente negativa....ora invece....
L'euro doveva essere la valuta dell'aggrgazione politica,monetaria,economica,sociale....doveva favorire gli scambi commerciali eliminando il rischio di cambio....doveva...invece a contribuito all'esplosioni di bolle(quella immobiliare spagnola ne e' il classico esempio...una economia che con la peseta funzionava alla grande)...alla deindustrializzazione(vedere Italia)..
Un caro saluto al mitico Zam
