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Pemex volume 2

Pemex 5,5 Giugno44, mi verrebbe voglia di un piccolo ingresso......
 

Pemex ha ordinato di fornire un aggiornamento settimanale sulla spese.​

Pemex ha ordinato di fornire un aggiornamento settimanale sulla spesa


Petroleos Mexicanos ha ricevuto l'ordine di fornire aggiornamenti settimanali sulle sue spese al capo dell'autorità fiscale del paese, uno sforzo del presidente messicano Andres Manuel Lopez Obrador per frenare gli eccessi del produttore di petrolio statale.

Il presidente ha imposto la condizione il mese scorso tra le crescenti tensioni tra Pemex e il Ministero delle Finanze, secondo persone che hanno familiarità con la questione. I funzionari del ministero sono diventati sempre più frustrati dal disegno di legge in continua espansione della società per coprire i pagamenti del debito e finanziare la sua espansione nella raffinazione e nell'esplorazione, hanno detto le persone, che hanno chiesto di non essere identificate discutendo di mosse interne.

I funzionari delle finanze sono preoccupati per le crescenti spese che peseranno sulla prossima amministrazione e sul rating del credito del Messico, hanno detto le persone, portando il presidente a chiedere l'obbligo di supervisione come condizione per il sostegno, hanno detto le persone. Più di recente, il Ministero delle Finanze ha fornito 145 miliardi di pesos (8,2 miliardi di dollari) di fondi aggiuntivi nel bilancio 2024, abbassando anche un'imposta di partecipazione agli utili, che i legislatori hanno poi tagliato ulteriormente.

Ciò avviene dopo circa 77 miliardi di dollari in contanti e agevolazioni fiscali che la società ha ricevuto durante l'amministrazione di Lopez Obrador, che non sono riusciti a invertire le perdite. Il debito di Pemex ha raggiunto i 106 miliardi di dollari il mese scorso, secondo l'amministratore delegato Octavio Romero, rendendo la società il produttore di petrolio più indebitato al mondo. Da quando sono iniziate le revisioni da parte dei funzionari fiscali, l'azienda non ha ancora mostrato segni di miglioramento in mezzo a una pila di fornitori non pagati, ha detto una delle persone.

I portavoce di Pemex, l'autorità fiscale SAT e il presidente non hanno risposto immediatamente a una richiesta di commento.

Nonostante il sostegno di Lopez Obrador quest'anno, le obbligazioni Pemex mostrano che gli investitori rimangono preoccupati, con i rendimenti delle obbligazioni a più lunga scadenza in aumento di circa 100 punti base da giugno, ha affermato George Ordonez, stratega di BBVA. I gestori di fondi sono anche diffidenti sul fatto che la prossima amministrazione – che sarà eletta l'anno prossimo – possa, o sarà, in grado di fornire lo stesso livello di sostegno di Lopez Obrador, ha aggiunto.

"Anche l'approccio frammentario per far fronte agli obblighi di debito si è dimostrato preoccupante", ha detto Ordóñez.
A ottobre, la società ha registrato una perdita netta di 79,13 miliardi di pesos (4,4 miliardi di dollari), il peggior risultato dalla fine del 2022. La perdita ha segnalato che l'aiuto del governo per il produttore di petrolio statale non ha invertito il declino finanziario della società. Pemex ha circa 700 milioni di dollari di obbligazioni in scadenza fino alla fine dell'anno e prevede di ritirare le obbligazioni con scadenza nel 2024 con il sostegno del governo, ha dichiarato la società nel suo comunicato sugli utili.

La produzione di petrolio è diminuita per la maggior parte degli ultimi 20 anni e le raffinerie della compagnia sono operazioni pericolose e in perdita. Pemex sta gestendo le sue sei raffinerie nel paese a meno della metà della capacità, poiché gli impatti persistono da un'ondata di incendi a maggio, secondo i dati aziendali compilati da Bloomberg News.
Il capo dell'autorità fiscale è Antonio Martinez Dagnino, che ha assunto l'incarico nel 2022.
 
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Io invece negli ultimi sei mesi sono uscito in gain dalle obbligazioni Turche e ho alleggerito diverse volte la posizione su BTP e obbligazioni spagnole raddoppiando l'esposizione su Pemex (44 e 46). Ho pmc poco più alto di quelli attuali e un' esposizione di circa il 15% del portafoglio. Non credo che il Messico la lasci affondare. Recentemente si parlava di spostare parte del debito da Pemex a Stato, beneficiando così di tassi più vantaggiosi. Sapevo però che FMI era contrario.
 
cedolozzo80 ha scritto:
Io invece negli ultimi sei mesi sono uscito in gain dalle obbligazioni Turche e ho alleggerito diverse volte la posizione su BTP e obbligazioni spagnole raddoppiando l'esposizione su Pemex (44 e 46). Ho pmc poco più alto di quelli attuali e un' esposizione di circa il 15% del portafoglio. Non credo che il Messico la lasci affondare. Recentemente si parlava di spostare parte del debito da Pemex a Stato, beneficiando così di tassi più vantaggiosi. Sapevo però che FMI era contrario.
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Su Directa e Fideuram non trovo la 5,50%
 
Cix62 ha scritto:
Su Directa e Fideuram non trovo la 5,50%
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Su Webank la US71654QBE17 la trovo insieme a tante altre. Personalmente ho preferito acquistare quelle che costano meno, faccio così con tutte le obbligazioni, puntando a nominali maggiori. Non mi piacciono però le perpetual, preferisco avere una scadenza anche in ottica di rivalutazione negli anni.
 
cedolozzo80 ha scritto:
Su Webank la US71654QBE17 la trovo insieme a tante altre. Personalmente ho preferito acquistare quelle che costano meno, faccio così con tutte le obbligazioni, puntando a nominali maggiori. Non mi piacciono però le perpetual, preferisco avere una scadenza anche in ottica di rivalutazione negli anni.
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cedolozzo80 ha scritto:
Su Webank la US71654QBE17 la trovo insieme a tante altre. Personalmente ho preferito acquistare quelle che costano meno, faccio così con tutte le obbligazioni, puntando a nominali maggiori. Non mi piacciono però le perpetual, preferisco avere una scadenza anche in ottica di rivalutazione negli anni.
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Però fatta l'idea che lo stato si prenda carico dei debiti, la perpetual è abbastanza interessante.
US71656MAF68
 

Pemex rifinanzia circa 8,3 miliardi di dollari di debito in un contesto di crisi di liquidità.​

Petroleos Mexicanos ha rinnovato circa 8,3 miliardi di dollari in linee di credito revolving da banche tra cui Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. e altre aziende alle prese con il più grande carico di debito aziendale dell'industria petrolifera.
Pemex, come è nota la compagnia petrolifera statale, ha ottenuto una tranche di 6,5 miliardi di dollari composta da un prestito a termine di tre anni e linee di credito revolving con la stessa durata alla fine di novembre da banche tra cui Bank of Nova Scotia, Sumitomo Mitsui Financial Group Inc., BBVA, Citi e JPMorgan, secondo una persona che ha familiarità con la transazione. Una seconda tranche del valore di 1,8 miliardi di dollari da HSBC Holding Plc e BNP Paribas SA, tra gli altri, riguardava un prestito a termine di sei mesi e un revolver, ha detto la persona, che ha chiesto di non essere identificata discutendo di informazioni non pubbliche.
I rinnovi arrivano mentre Pemex esplora modi per migliorare il proprio profilo di credito. L'aiuto del governo sotto forma di iniezioni di capitale e agevolazioni fiscali ha fatto poco per alleviare il declino finanziario a lungo termine dell'azienda. Il debito di Pemex ha raggiunto i 106 miliardi di dollari alla fine di settembre, mentre l'equivalente di ben 9,4 miliardi di dollari di credito revolving è stato completamente utilizzato, secondo i dati della società.
Pemex non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento. Gli accordi sono stati segnalati per la prima volta da Edgar Sigler di REDD Intelligence su X, precedentemente noto come Twitter.
 

Cosa c'è in serbo per il settore energia messicano​

15 dic 2023, 05:00

Il Messico esclude l'iniezione di capitale di Pemex nel 2023


Il controverso presidente del Messico, Andres Manuel López Obrador, ha fatto del sostegno alla compagnia energetica parastatale del suo paese, Pemex, una delle sue massime priorità.
Uno dei progetti di punta di López Obrador è la raffineria Dos Bocas da 16 miliardi di dollari che sta costruendo nel suo stato natale di Tabasco.
López Obrador afferma che già nel 2024 il Messico smetterà di importare benzina con l'aumento della capacità di raffinazione.
Ha iniettato miliardi in Pemex per calmare le preoccupazioni degli investitori sulla capacità di Pemex di effettuare pagamenti sul suo debito in sospeso di 110 miliardi di dollari.
Ha faticato a proporre soluzioni significative per quanto riguarda le riforme che gli investitori potrebbero voler vedere in Pemex.
Il debito dell'azienda è già in territorio spazzatura.
Per avere un'idea di ciò che attende il settore energetico messicano mentre López Obrador entra nel suo ultimo anno di mandato, ho contattato Schreiner Parker, amministratore delegato per l'America Latina di Rystad Energy.

Nathaniel Parish Flannery: Dopo 5 anni di presidenza di López Obrador, qual è lo stato del settore energetico, in termini di petrolio, gas naturale ed energie rinnovabili?

Schreiner Parker: López Obrador lascerà un segno distinto nel settore energetico durante il suo sexenio.
Quando ha assunto la presidenza nel dicembre 2018, il Messico era un posto molto diverso. Il paese produceva 1,8 milioni di barili al giorno di petrolio e la precedente amministrazione PRI aveva fatto approvare una serie di leggi di riforma energetica che avevano abrogato sia il monopolio Pemex che quello CFE.
Trenta società straniere avevano acquisito blocchi esplorativi upstream in round di offerte fortemente contestati che hanno prodotto 635 milioni di dollari in bonus di firma solo per il governo.
López Obrador ha "messo in pausa" ulteriori round di offerte e ha fissato l'ambizioso obiettivo di 2,4 mb/g di produzione entro il 2024. L'anno prossimo si prevede che il Messico produrrà gli stessi 1,8 mb/g del 2018.
L'apertura nel 2013 del settore della produzione di energia ha visto enormi quantità di capitale straniero investire per costruire gasdotti dal bacino Permiano per rifornire le centrali elettriche a gas in Messico, nonché gli impianti eolici e solari. L'idea era che un mercato aperto avrebbe diversificato l'offerta, aumentato la produttività e ridotto il costo dell'elettricità.
López Obrador ha ritenuto che le società straniere fossero "troppo prioritarie" nella riforma del 2013.
Ad esempio, le aziende private non erano obbligate a pagare alcuna tassa alla CFE quando volevano distribuire energia attraverso le linee di trasmissione, che sono di proprietà e mantenute dal governo.
López Obrador ha visto l'erosione della quota di mercato per il CFE come un punto di preoccupazione e ha cercato meccanismi legali per rafforzare l'istituzione statale.
Nel complesso, è stato un grande sostenitore del settore energetico messicano, ma per essere controllato e posseduto da istituzioni statali messicane piuttosto che da interessi esterni.

Flannery parrocchiale: Con le elezioni in arrivo a metà del prossimo anno e López Obrador impossibilitato a ricandidarsi, qual è il futuro dell'energia in Messico?

Parker: I due principali candidati alla presidenza non hanno completamente ampliato le loro politiche energetiche proposte, ma entrambi hanno menzionato una spinta alle energie rinnovabili come base per il prossimo sexenio.
Xochitl Galvez, la candidata della coalizione di opposizione, è stata più esplicita nel suo sostegno agli investimenti stranieri in progetti di combustibili non fossili per fornire energia più pulita e più economica al mercato messicano.
Meno forte, ha parlato in modo pragmatico dell'industria petrolifera e del gas, cercando di trovare un equilibrio tra l'importanza di Pemex come istituzione indipendente e gli investimenti privati come potenziale generatore di entrate per lo stato, compreso il riavvio dei round di offerte che sono stati bloccati sotto Lopez Obrador.
La candidata del partito di governo, Claudia Sheinbaum, anche lei erede di López Obrador, è stata più cauta quando ha discusso della sua politica energetica. In vista delle elezioni del prossimo anno, è obbligata a seguire la linea del partito, ma probabilmente crede che Pemex e il CFE possano essere e saranno gli architetti del futuro spazio energetico del Messico.
Il suo background accademico come ingegnere energetico e il lavoro che ha svolto presso le Nazioni Unite nell'Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC) suggeriscono che nutre il desiderio di lasciare il proprio segno nel settore energetico in Messico, piuttosto che seguire incondizionatamente le orme di Lopez Obrador.
Le sue vere intenzioni saranno rese note solo se e quando assumerà la presidenza.
Entrambi i candidati dovranno fare i conti con il fatto che il Messico è uno dei soli due paesi del G20 a non aver fissato obiettivi di emissioni nette zero.
Questo dovrà essere corretto e significa che un qualche tipo di cambiamento drammatico è nell'aria nel 2024.
PROMOSSO

Flannery parrocchiale: Qual è il più grande problema potenziale legato all'energia per il Messico in futuro, sia alla fine del sesso di López Obrador che alla prossima?
Parker: Il Messico ha una domanda robusta e crescente di gas naturale che abbraccia diversi settori, tra cui l'importantissimo settore della produzione di energia.
La domanda messicana di gas naturale è destinata a salire a un picco di 88 miliardi di metri cubi (Bcm) entro il 2030.
Nello stesso anno si prevede che le importazioni di gas naturale raggiungeranno i 70 miliardi di metri cubi, quasi tutto sotto forma di gas convogliato dagli Stati Uniti.
Ciò significa che nel 2030 il Messico importerà l'80% del suo fabbisogno di approvvigionamento dall'estero, mentre sarà in grado di soddisfare solo il 20% della sua domanda dalla produzione interna.
Si prevede che questa tendenza continuerà.
Entro il 2040 il paese avrà bisogno di 78 miliardi di metri cubi di gas per soddisfare la proiezione della domanda, ma produrrà solo 16,65 miliardi di metri cubi di gas all'interno del paese.
Il Messico dipenderà fortemente dagli Stati Uniti per l'approvvigionamento nei prossimi due decenni, il che, per il momento, non è necessariamente un problema.
Il gas convogliato viene venduto con contratti a lungo termine, per lo più legati ai prezzi di Henry Hub, il che significa che il Messico oggi sta accedendo al gas a un costo molto più basso rispetto a coloro che devono dipendere dalle importazioni di GNL. Questa è una delle condizioni che rende il "nearshoring" in Messico così attraente.
Ma dipendere interamente da un fornitore straniero è irto di rischi in superficie, alcuni dei quali sono prevedibili e altri no. La guerra in Ucraina ha messo a nudo la fragilità latente di dipendere da un'unica fonte di approvvigionamento per il fabbisogno energetico. La situazione attuale del Messico rispecchia quella dell'Europa occidentale meno di 24 mesi fa, anche se i fattori politico-economici possono differire su scala macroeconomica.
Qualcosa deve essere fatto per mitigare questa eccessiva dipendenza, ma di cosa si tratti esattamente sarà lasciato al prossimo presidente.
 
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