- +1 sottostante in carico @ K
- +1 Put strike K
Adesso conosci per certo la tua perdita sia che ti capiti un evento da tre dev.st. sia da venticinque dev.st. ...sul sottostante
Perchè anche la volatilità ha la sua distribuzione e i suoi rischi
A parte gli scherzi: senza specificare un orizzonte temporale di riferimento parlare di scostamenti dalla media è aleatorio; se tu vuoi un esempio di posizione con opzioni "coperta" fino a tre dev.st. entro la scadenza
T, puoi pensare alla vendita di uno
strangle i cui
strike distino proprio 3
σ√
T dal prezzo attuale del sottostante.
In quel caso il tuo
payoff in
T è positivo fintanto che il movimento è entro 3
σ√
T da ora (più punti di pareggio).
Considera però che nel frattempo devi tenere d'occhio il grosso problema degli scostamenti della IV e il Gamma, che sono i fattori che ti mandano in
margin call con impressionante rapidità quando sei venditore netto.
Quindi non ti serve a un bel niente assicurarti di essere coperto rispetto al
payoff a scadenza: devi valutare quanto un movimento di 3
σ√
T impatterebbe sul tuo
mark to market facendo delle simulazioni, perchè è lì che vieni sparato fuori dal mercato... altro che aspettare
T.
