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SAES Getters: prospettive ed analisi

oggi con indici strarossi grande prova..ergo: prossima settimana toccheremo i 38??
 
Se l'opa parziale venisse snobbata da tutti, SG rimarrebbe con circa 490 mil di cassa, che diviso per il numero di azioni odierne sarebbe €29.3 circa per azione.
Ora quota 36.75. Togliendo i 12.5 circa del dividendo andrebbe a 24.25. Quindi balla una sottovalutazione implicita di circa 5 euro. Il prezzo corretto ante stacco dovrebbe essere di circa 41.5/42 euro.

Il prezzo Opa parziale fa da tappo ai corsi, imo
 
toledo100 ha scritto:
Se l'opa parziale venisse snobbata da tutti, SG rimarrebbe con circa 490 mil di cassa, che diviso per il numero di azioni odierne sarebbe €29.3 circa per azione.
Ora quota 36.75. Togliendo i 12.5 circa del dividendo andrebbe a 24.25. Quindi balla una sottovalutazione implicita di circa 5 euro. Il prezzo corretto ante stacco dovrebbe essere di circa 41.5/42 euro.

Il prezzo Opa parziale fa da tappo ai corsi, imo
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Se togli i 12.5 del dividendo devi togliere anche 12.5 da 29.3 va bene la finanza creativa ma i conti vanno fatti bene non a senso unico.
 
porchetto ha scritto:
Se togli i 12.5 del dividendo devi togliere anche 12.5 da 29.3 va bene la finanza creativa ma i conti vanno fatti bene non a senso unico.
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No perché i 490 mil di cash considerati tenevano già in conto la decurtazione cash per spesare il div di 12.51 x azione.
 
toledo100 ha scritto:
Se l'opa parziale venisse snobbata da tutti, SG rimarrebbe con circa 490 mil di cassa, che diviso per il numero di azioni odierne sarebbe €29.3 circa per azione.
Ora quota 36.75. Togliendo i 12.5 circa del dividendo andrebbe a 24.25. Quindi balla una sottovalutazione implicita di circa 5 euro. Il prezzo corretto ante stacco dovrebbe essere di circa 41.5/42 euro.

Il prezzo Opa parziale fa da tappo ai corsi, imo
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Inoltre se l'opa parziale a 24.5 circa fosse interamente sottoscritta si avrebbe questo scenario
cassa restante 350,000,000÷numero azioni rimaste 11,785,248 = valore cassa per azione di 29.7 euro

Per chi ha incassato il dividendo, 12.5 lordo, 9.26 netto. Tenendo conto del dividendo netto vedrebbe il titolo implicitamente valutato 39 euro. Tale valore sottovaluta SG, di 2 euro e rotti ai corsi correnti. A dividendo lordo la sottovalutazione salirebbe a circa 5.25 euro. Anche da questo punto di vista SG è sottovalutata, solo tenendo conto della cassa residua post Opa, di almeno 2 fino a 5 euro a secondo della metrica usata

Insomma con o senza Opa i corsi attuali sono sotto il valore della cassa fra 2 e 5 euro di valore
 
"Inoltre se l'opa parziale a 24.5 circa fosse interamente sottoscritta si avrebbe questo scenario
cassa restante 350,000,000÷numero azioni rimaste 11,785,248 = valore cassa per azione di 29.7 euro

Per chi ha incassato il dividendo, 12.5 lordo, 9.26 netto. Tenendo conto del dividendo netto vedrebbe il titolo implicitamente valutato 39 euro" (38.96): dopo lo stacco del dividendo il mercato poi la prezzerebbe 24.50 o il valore della cassa?
 
Opa a 26.3...cum dividendo. Ma chi gliele consegna a questo prezzo se già per la parziale stava ampiamente sopra il teorico?

Ma che annuncio ridicolo è mai questo?
 
Signori, chi ha scritto 38?
12,5+26,3=38,8
1228_139555_2024_oneinfo.html.pdf
Buona notte a tutti!
 
ledda ha scritto:
Opa a 26.3...cum dividendo. Ma chi gliele consegna a questo prezzo se già per la parziale stava ampiamente sopra il teorico?

Ma che annuncio ridicolo è mai questo?
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Non capisco. Che vuol dire quello che hai scritto? Stanno valorizzando 38,8 ( 26,3 + dividendo) anziché 37,08. Che male c'è?
Confermo buona notte a tutti
 
Saes si prepara a lasciare la borsa. Martedì sera Sgg Holding, il veicolo che controlla il gruppo milanese con il 30,1% delle quote, ha infatti ufficializzato l’intenzione di lanciare un’opa totalitaria, finalizzata al delisting dei titoli - il 69,9% di capitale che al momento è pubblico - da Piazza Affari.

Il corrispettivo unitario che verrà offerto è di 26,3 euro, al netto della super cedola da 12,5 euro che verrà riconosciuta ai soci in occasione della prossima assemblea di bilancio, a valere sul 2023. Alla chiusura borsistica di martedì sera, il titolo valeva 36,45 euro. Il premio calcolato sulla chiusura di lunedì 15 aprile è del 7,5%.

A fronte della decisione di promuovere l’opa, Sgg - che è assistita nell’operazione da Intermonte e Mediobanca come advisor finanziari, oltre che dallo studio De Lorenzi Miccichè Scalera Spada per gli aspetti legali - ha annunciato che nella prossima assemblea dei soci del 23 aprile voterà contro la proposta avanzata in precedenza di procedere a un’opa parziale finalizzata ad acquistare e annullare 5,7 milioni di azioni proprie a fronte di un corrispettivo unitario di 24,56 euro, anche in questo caso al netto del dividendo. (riproduzione riservata)
Orario di pubblicazione: 16/04/2024 21:48
Ultimo aggiornamento: 16/04/2024 21:54
 
cdp ha scritto:
Signori, chi ha scritto 38?
12,5+26,3=38,8
1228_139555_2024_oneinfo.html.pdf
Buona notte a tutti!
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Se l'opa parziale venisse snobbata da tutti, SG rimarrebbe con circa 490 mil di cassa, che diviso per il numero di azioni odierne sarebbe €29.3 circa per azione.
Ora quota 36.5. Togliendo i 12.5 circa del dividendo andrebbe a 24. Quindi balla una sottovalutazione implicita di circa 5 euro. Il prezzo corretto ante stacco dovrebbe essere di circa 41.5/42 euro.

I mano corta offrono 38.8 euro (26.3 post dividendo) quindi si vogliono tenere per loro cassa per un 3 euro circa per azione, i.e. circa 45/50 milioni.

Chi compera il tutto paga un premio, non viene premiato. Di fatto il mercato finanzierebbe le attivita' opate regalando circa 45 milioni
 
Ultima modifica:
ipotizzando un acquisto a 37 di 1000 azioni avremo speso 37000 eu + commissioni si prende il dividendo di 12500 eu tassato quindi netto 9250 ...37000-9250= 27750 mentre l opa è a 26,3 quindi non conviene a entrare
 
L’efficacia dell’OPA è condizionata:

A. al raggiungimento di una soglia di adesioni all’Offerta tale da consentire all’Offerente,
congiuntamente alle Persone che Agiscono di Concerto, di venire complessivamente a
detenere una partecipazione almeno pari al 95% del capitale dell’Emittente, computando
altresì nella partecipazione: (i) le Azioni detenute dalle Persone che Agiscono di Concerto, e
(ii) le Azioni eventualmente acquistate dall’Offerente e/o dalle Persone che Agiscono di
Concerto successivamente alla data della presente Comunicazione al di fuori dell’Offerta in
conformità alla normativa applicabile (la “Condizione Soglia”)

Hanno messo condizione soglia 95% squeeze, sebbene rinunciabile
 
Ora penso che facciano come opa TOD'S, hanno mesi e mesi davanti per raccogliere tutto quello che arriva sotto prezzo opa (oltre a quello che hanno già messo da parte)
 
cdp ha scritto:
Non capisco. Che vuol dire quello che hai scritto? Stanno valorizzando 38,8 ( 26,3 + dividendo) anziché 37,08. Che male c'è?
Confermo buona notte a tutti
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Dimentichi che il dividendo è tassato.
 
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