Sintesi

[jacumi]

Stranoperchè è sospesa

 

[steelhead]

Visto che questo steelhead non ne azzecca MAI una, è arrivato il momento di incrementare!

invece di pompare un cadavere faresti bene a postare gli eseguiti dei tuoi incrementi...altrimenti meglio che te ne stai in silenzio perchè sentirti o leggere le menate che scrivi ha un limite....dovrebbe capitalizzare 10 mln...ma a fronte di cosa....ma x favore....

 

[jakeblues]

invece di pompare un cadavere faresti bene a postare gli eseguiti dei tuoi incrementi...altrimenti meglio che te ne stai in silenzio perchè sentirti o leggere le menate che scrivi ha un limite....dovrebbe capitalizzare 10 mln...ma a fronte di cosa....ma x favore....

Ecco il tuo problema SPOMPATORE da strapazzo.
Tu esprimi i tuoi pensieri (tra l'altro elementari) senza neanche ragionare sulle cose.
Certo il fatto che ti sfuggano le più elementari regole della contabilità non ti aiuta.
Ma per fortuna chi ti legge ormai ti conosce e sa che le spari grosse.
Vediamo quanto ancora durerà la tua abnorme boria....

 

[steelhead]

Ecco il tuo problema SPOMPATORE da strapazzo.
Tu esprimi i tuoi pensieri (tra l'altro elementari) senza neanche ragionare sulle cose.
Certo il fatto che ti sfuggano le più elementari regole della contabilità non ti aiuta.
Ma per fortuna chi ti legge ormai ti conosce e sa che le spari grosse.
Vediamo quanto ancora durerà la tua abnorme boria....

continuo a nn vedere gli eseguiti dei tuoi acquisti/incrementi ......e neppure dati che giustifichino i 10mln di euro di capitalizzazione....chiamami quando sarai pronto...

 

[jakeblues]

Cap'eferr se la controllata ha numeri record, non pensi che debba valere di più di quanto capitalizza.
Facciamo la somma, quota controllo IeS + quota controllo hireal + qualche milione di imposte anticipate = 10 Milioni

 

[steelhead]

Sembra che siano dei passaggi di azioni, volumi alti 900.000 titolo a -8%

forse era sfuggito anche questo internal dealing.....

3. SOGGETTO CHE HA EFFETTUATO LE OPERAZIONI / PARTY WHICH EXECUTED THE TRANSACTION
3.1 NATURA DEL SOGGETTO CHE HA EFFETTUATO LE OPERAZIONI / REASON FOR RESPONSABILITY TO NOTIFY
PERSONA GIURIDICA, SOCIETA\' DI PERSONE O TRUST STRETTAMENTE LEGATEA AD UN SOGGETTO RILEVANTE O AD UNA PERSONA FISICA DI CUI AL PUNTO PRECENDETE / LEGAL PERSON, UNLIMITED PARTNERSHIP OR TRUST
CLOSELY ASSOCIATED WITH A RELEVANT PERSON
3.2 DATI ANAGRAFICI / PERSONAL DATA
PERSONA GIURIDICA, SOCIETA' DI PERSONE O TRUST / LEGAL PERSON, UNLIMITED PARTNERSHIP OR TRUST
RAGIONE SOCIALE / corporate name A.C. HOLDING
CODICE FISCALE / tax code 07018940960 FORMA GIURIDICA / legal form SRL DATA DI COSTITUZIONE / date
established
28/04/2010
4. OPERAZIONI / TRANSACTION
SEZIONE A) RELATIVA AD AZIONI, STRUMENTI FINANZIARI EQUIVALENTI E OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI COLLEGATE
SECTION A) RELATED TO SHARES AND EQUIVALENT FINANCIAL INSTRUMENT AND ASSOCIATED CONVERTIBLE BOND
DATA / date TIPO OPERAZ. / type
of transaction 2
CODICE ISIN / isin
code 3
DENOMINAZIONE
TITOLO / name of
security
TIPO
STRUM.FINANZIARIO /
type of financial
instrument 4
QUANTITÀ / quantity PREZZO (in €) / price
(in €) 5
CONTROVALORE (in
€) / value (in €)
MODALITÀ
DELL'OPERAZ. /
description of
transaction 6
NOTE / notes
19/09/2014 V IT0004659428 SINTESI AZO 647500 0,0943 €61.059,2500 MERC-IT
22/09/2014 V IT0004659428 SINTESI AZO 695000 0,0912 €63.384,0000 MERC-IT
23/09/2014 V IT0004659428 SINTESI AZO 350000 0,0886 €31.010,0000 MERC-IT
24/09/2014 V IT0004659428 SINTESI AZO 860000 0,0861 €74.046,0000 MERC-IT
TOTALE CONTROVALORE SEZIONE A (in €) / TOTAL AMMOUNT SECTION A (in €) €229.499,2500
SEZIONE

 

[jacumi]

A chi le avrà vendute
Sicuramente è per questo che continua a scendere ne avrà ancora da vendere....

 

[jakeblues]

A chi le avrà vendute
Sicuramente è per questo che continua a scendere ne avrà ancora da vendere....

Mi sembra strano, proprio oggi che la controllata ha fatto 9 milioni di utile ed ha ridotto l'indebitamento a zero?

 

[steelhead]

A chi le avrà vendute
Sicuramente è per questo che continua a scendere ne avrà ancora da vendere....

purtroppo gli ID vengono dichiarati sempre in ritardo.....prob ne arriveranno altri....le scaricheranno sul mercato approfittando di sedute di borsa positive e/o con scambi oltre la media.....tutti i titoli coinvolti,sia ies sia moviemax sia sintesi hanno sul mercato oltre il 70% del flottante....per cui se mai dovesse succedere qualcosa ,la botta grossa sarà scaricata sul parco buoi....ma sicuramente nn succederà nulla.....

 

[jacumi]

purtroppo gli ID vengono dichiarati sempre in ritardo.....prob ne arriveranno altri....le scaricheranno sul mercato approfittando di sedute di borsa positive e/o con scambi oltre la media.....tutti i titoli coinvolti,sia ies sia moviemax sia sintesi hanno sul mercato oltre il 70% del flottante....per cui se mai dovesse succedere qualcosa ,la botta grossa sarà scaricata sul parco buoi....ma sicuramente nn succederà nulla.....

Non le hanno scaricate tutte sul mercato ho visto che erano dei passaggi concordati specialmente le grosse quantità ,

 

[jakeblues]

Approvato dal consiglio di amministrazione di Sintesi Società di
Investimenti e Partecipazioni S.p.A. il resoconto intermedio di gestione al
30 settembre 2014: utile di Gruppo per Euro 3 milioni

 

[steelhead]

ac holding investements sa sostituisce la ac holding srl in liquidazione....
nn presentano un prospetto.....nn capisco come possano ottenere autorizzazioni dalla consob....

Aumento di capitale riservato ad AC Holding Investments SA
L’aumento di capitale in via inscindibile per Euro 995.364,45, di cui Euro 12.120,00 da imputare
a capitale ed Euro 983.244,45 a titolo di sovrapprezzo, viene attuato mediante l’emissione di n.
12.120.000 nuove azioni ordinarie Sintesi S.p.A., senza indicazione del valore nominale,
godimento regolare, non ammesse a quotazione. Il prezzo unitario di sottoscrizione è pari ad Euro
0,082, di cui Euro 0,001 da imputare a capitale ed Euro 0,081 a titolo di sovrapprezzo.
Le nuove azioni Sintesi S.p.A. sono destinate esclusivamente ed irrevocabilmente alla sottoscrizione
da parte di A.C. Holding Investments SA (“ACHI”), con esclusione del diritto di opzione ai sensi
dell'art. 2441, comma 5, cod. civ. L’aumento di capitale riservato ad ACHI viene eseguito mediante
l’utilizzo dei versamenti in conto futuro aumento di capitale già effettuati dalla stessa ACHI alla
data del 14 novembre 2014, risultanti dalle scritture contabili della Società.
Con riferimento al criterio di determinazione del prezzo di emissione delle azioni di nuova
emissione riservate ad ACHI, si è tenuto conto di quanto previsto dall’art. 2441, comma 6, cod. civ.,
che stabilisce che il suddetto prezzo deve essere determinato in base al valore del patrimonio netto,
considerando, per le azioni quotate in mercati regolamentati, anche l’andamento delle quotazioni
nell'ultimo semestre.
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Via Locchi 3 Codice fiscale e numero iscrizione
20156 Milano Registro Imprese di Milano 00849720156
Tel. +39 02 00646720 Partita IVA 12592030154
Fax +39 02 00646730 Società soggetta all’attività di direzione e
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Tenuto conto del fatto che il valore patrimoniale implicito per azione al 30 settembre 2014 risulta
pari a circa Euro 0,005, dato che condurrebbe ad una valutazione estremamente limitata della
Società, il prezzo di emissione è stato determinato sulla base del prezzo medio ponderato per i
volumi scambiati registrato dall’azione Sintesi nei 6 mesi antecedenti la data di delibera
dell’aumento di capitale, a cui è stato applicato uno sconto del 10%.

 

[doria]

tutto un casino...

 

[steelhead]

quanto sotto x racimolare 45omila euro.........operazione trasparente e di sicura finanza creativa....

Aumento di capitale riservato a Computio Finance SA
L’aumento di capitale per massimi Euro 450.000,00 a favore di Computio Finance SA
(“Computio” o l’”Investitore”), soggetto non correlato alla Società, è stato deliberato secondo i
Sintesi S.p.A. Capitale sociale Euro 708.940,67 i.v.
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termini contenuti nell’accordo quadro vincolante (l’“Accordo”), sottoscritto tra le parti in data
odierna, con il quale Computio si è impegnata a sottoscrivere il suddetto aumento di capitale.
In particolare il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di aumentare il capitale sociale fino ad
un massimo di Euro 450.000,00 (l'”Aumento di Capitale Computio"), in via scindibile, con
esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, commi 5 e 6 c.c., mediante emissione di
massime n. 4.218.648 nuove azioni ordinarie Sintesi S.p.A. prive del valore nominale, aventi il
medesimo godimento e le medesime caratteristiche delle azioni ordinarie Sintesi quotate in
circolazione alla data di emissione (le “Azioni di Nuova Emissione”). Le Azioni di Nuova
Emissione saranno destinate esclusivamente ed irrevocabilmente alla sottoscrizione, entro il 14
febbraio 2015, da parte di Computio, sulla base di richieste di sottoscrizione formulate dalla Società,
che l’Investitore si è impegnato a sottoscrivere alle condizioni e termini definiti nell’Accordo (le
“Richieste di Sottoscrizione”).
Di seguito si descrivono gli ulteriori termini e condizioni dell’Accordo.
La deliberazione assunta dal Consiglio di Amministrazione in data odierna prevede che, entro il 14
febbraio 2015, con riferimento a ciascuna Richiesta di Sottoscrizione, Sintesi possa richiedere a
Computio la sottoscrizione di massime n. 4.218.648 Azioni di Nuova Emissione, sulla base dei
seguenti parametri:
- l’intervallo temporale per la determinazione del prezzo di sottoscrizione delle Azioni di Nuova
Emissione è individuato nei 5 giorni di Borsa aperta successivi alla presentazione di una Richiesta
di Sottoscrizione da parte di Sintesi (il “Pricing Period”);
- l’importo dell’Aumento di Capitale Computio che la Società può richiedere in ciascuna
Richiesta di Sottoscrizione è pari a massimi Euro 150.000,00 con emissione di massime n. 1.406.216
Azioni di Nuova Emissione per singola tranche. Il quantitativo di Azioni di Nuova Emissione sarà
determinato dividendo il controvalore indicato dalla Società in ogni Richiesta di Sottoscrizione -che non potrà essere superiore a Euro 150.000,00 - per il prezzo di sottoscrizione, come di seguito
definito;
- il prezzo di sottoscrizione delle Azioni di Nuova Emissione è pari al 91,5% della media dei
VWAP (Volume Weighted Average Price, ovvero il prezzo medio giornaliero dell’azione Sintesi
ponderato per i volumi scambiati) rilevato nel corso del Pricing Period successivo alla presentazione
di una Richiesta di Sottoscrizione (il “Prezzo di Sottoscrizione”), di cui l’1% da imputare a capitale
sociale e il 99% da imputare a sovrapprezzo;
- in ogni Richiesta di Sottoscrizione la Società potrà indicare un prezzo minimo di
sottoscrizione delle Azioni di Nuova Emissione oggetto di tale Richiesta di Sottoscrizione (il
“Prezzo Minimo Accettabile”). Qualora in uno o più giorni del Pricing Period il VWAP sia stato
inferiore al Prezzo Minimo Accettabile, la Società avrà facoltà di escludere dal Princing Period il
giorno (o i giorni) di Borsa aperta in cui si sia verificata tale situazione, in modo che il Prezzo di
Sottoscrizione sia determinato applicando il 91,5% al VWAP immediatamente superiore al Prezzo
Minimo Accettabile. Nel caso in cui la Società eserciti tale facoltà, il numero delle azioni oggetto
della relativa tranche sarà obbligatoriamente ridotto del 10% rispetto al suo ammontare complessivo
per ciascun giorno di Borsa aperta in cui si sia verificata la situazione che precede (ossia per ogni
giorno in cui il VWAP è risultato inferiore al Prezzo Minimo Accettabile).
Con riferimento alla tempistica relativa alle Richieste di Sottoscrizione, si precisa che le stesse
potranno essere inviate dalla Società in qualsiasi momento nel corso della durata del commitment.
Tra una Richiesta di Sottoscrizione e la successiva deve decorrere un intervallo di almeno 5 giorni
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di Borsa aperta. Inoltre, Sintesi non potrà inviare una nuova Richiesta di Sottoscrizione nei 10 giorni
antecedenti la data in cui avranno luogo le Assemblee degli Azionisti, anche in convocazioni
successive alla prima.
L’inoltro da parte di Sintesi di ciascuna Richiesta di Sottoscrizione dalla quale sorga il conseguente
impegno di Computio a sottoscrivere le Azioni di Nuova Emissione nelle modalità sopra esposte, è
subordinata al soddisfacimento delle seguenti condizioni, rinunciabili da parte di Computio:
(i) l'emissione delle Azioni di Nuova Emissione e la loro sottoscrizione da parte di Computio non
devono essere vietate da alcuna norma di legge o regolamento ai quali la Società è soggetta;
(ii) la delibera relativa all'Aumento di Capitale Computio deve essere stata regolarmente iscritta
al Registro delle Imprese competente;
(iii) l'emissione delle Azioni di Nuova Emissione e la sottoscrizione delle stesse da parte di
Computio non deve essere preclusa da eventuali provvedimenti giudiziali emessi nei confronti della
Società;
(iv) la quotazione delle azioni ordinarie della Società sul MTA non deve essere sospesa a tempo
indeterminato da Borsa Italiana;
(v) le commissioni dovute, stabilite nell’Accordo in un’unica commissione di arrangement per un
ammontare complessivo pari ad Euro 20.000,00, devono essere state pagate. Il pagamento della
suddetta commissione sarà regolato in sede di sottoscrizione della prima tranche, anche mediante
compensazione;
(vi) la Società non deve essere in violazione di alcun impegno, obbligo, termine e condizione
dell'Accordo che impedisca l'emissione, la sottoscrizione e la consegna delle Azioni di Nuova
Emissione (purché i relativi importi siano stati pagati dall'investitore);
(vii) tutte le Azioni di Nuova Emissione sottoscritte e liberate da Computio relative a precedenti
nuove Richieste di Sottoscrizione devono essere consegnate, salvo diverse intese con l'Investitore.
La Società si è altresì impegnata a mantenere l'ammissione delle azioni ordinarie Sintesi alle
negoziazioni sul MTA e, in assenza del consenso scritto dell'Investitore, a non porre in essere alcuna
modifica dello Statuto sociale che impedisca a Sintesi di adempiere agli obblighi di cui all'Accordo,
nonché a non ridurre il capitale sociale, fatte salve le riduzioni obbligatorie per legge.
L’Investitore ha espresso l’impegno a non compiere operazioni sulle azioni ordinarie della Società
dalla data di sottoscrizione dell’Accordo sino alla data di presentazione della Richiesta di
Sottoscrizione relativa alla prima tranche.
Con la sottoscrizione dell’Accordo, Computio si è impegnata a vendere, trasferire o disporre, in
tutto o in parte, delle Azioni di Nuova Emissione sottoscritte esclusivamente sul mercato. Inoltre, le
parti hanno concordato che l’Investitore, nel Pricing Period relativo a ciascuna tranche, direttamente
o indirettamente (i) non potrà vendere e/o cedere e/o trasferire a qualsiasi titolo azioni della Società
per un quantitativo superiore alle azioni ordinarie Sintesi di proprietà di Computio al momento di
una nuova Richiesta di Sottoscrizione, (ii) dovrà porre in essere tali operazioni in modo tale da
ridurne l'eventuale impatto negativo sul prezzo delle azioni ordinarie Sintesi quotate sul MTA.
Computio si è comunque impegnata a porre in essere tali operazioni in conformità e nel pieno e
totale rispetto della normativa vigente in tema di vendita di azioni sul mercato.
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Ai sensi dell’Accordo non sussistono in capo a Computio obblighi di mantenimento delle Azioni di
Nuova Emissione sottoscritte, né Sintesi ha concluso con Computio accordi per la rivendita delle
azioni sul mercato.
Alla data odierna, la Società non è a conoscenza delle modalità con cui potrebbe avvenire il
collocamento sul mercato delle Azioni di Nuova Emissione da parte dell’Investitore, né se tali
modalità possano determinare la ricorrenza della fattispecie di offerta pubblica di cui all’art. 1,
comma 1, lettera t) del TUF, ovvero di quella di cui all’art. 100-bis, comma 2 del TUF e, quindi,
l’obbligo di pubblicazione di un prospetto di offerta.
Stante l’ammontare massimo di Azioni di Nuova Emissione, come sopra definito, alla data odierna
è esclusa l’ipotesi di superamento della soglia del 30% per effetto della sottoscrizione delle diverse
tranche dell’Aumento di Capitale Computio, e/o per effetto di accordi tra l’azionista di riferimento
e l’Investitore, e la conseguente applicazione della normativa sull’OPA.
Si precisa che non esistono tra le parti accordi di selling restriction o lock up.
In relazione a ciascuna tranche non sono previste altre clausole sospensive o risolutive (ad esempio
clausole di stop-loss).
E’ inoltre previsto un prestito titoli con A.C. Holding S.r.l. in liquidazione, in base al quale
quest’ultima presterà a Computio un quantitativo di azioni pari al 100% delle azioni oggetto di
ciascuna Richiesta di Sottoscrizione (il “Prestito Azioni”) e il Prestito Azioni dovrà essere
effettuato prima della data di trasmissione della Richiesta di Sottoscrizione da parte della Società e
terminare il giorno successivo a quello in cui la Società avrà trasmesso a ACH le azioni relative alle
singole Richieste di Sottoscrizione come da indicazioni rilasciate da Computio alla Società. Si
prevede che il prestatore possa recedere dal Prestito Titoli con un preavviso a Computio di un mese
e che, in quel caso, Computio non sia tenuta ad adempiere agli obblighi previsti dagli accordi tra le
parti in relazione al Prestito Titoli fino a quando gli obblighi di ACH saranno assunti da un nuovo
prestatore, accettato da Computio.
Le Azioni di Nuova Emissione rappresentano complessivamente, nel periodo degli ultimi dodici
mesi, meno del 10% del numero di azioni ordinarie Sintesi già ammesse alla negoziazione. Pertanto
l’Aumento di Capitale Computio non prevede la pubblicazione di un prospetto di quotazione
avvalendosi la Società dell’esenzione di cui all’art. 57, comma primo, lett. a), Regolamento
Emittenti Consob.
L’Aumento di Capitale Computio è finalizzato a supportare finanziariamente la Società nel breve
periodo per far fronte agli impegni di spesa assunti, nonché a rafforzarne ulteriormente la struttura
patrimoniale in attesa che venga avviato l’iter di approvazione del prospetto informativo di aumento
di capitale in opzione sopra menzionato.
Si rileva come la scarsità di liquidità presente nel sistema finanziario e le tensioni che la Società e
in particolare il Gruppo ad essa facente capo stanno attraversando, hanno reso difficoltoso, se non
impossibile, l’accesso al finanziamento bancario anche a condizioni onerose.
Si ritiene nell'interesse della Società procedere all'Aumento di Capitale Computio con esclusione
del diritto di opzione in considerazione (i) delle alte probabilità del buon esito dell'operazione, per
effetto dell'impegno, per massimi Euro 450.000,00 a sottoscrivere e liberare l'Aumento di Capitale
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Computio già assunto da Computio stessa ai termini e condizioni sopra esposte nonché (ii) della
flessibilità e rapidità dell'operazione, potendo essere l'Aumento di Capitale Computio sottoscritto
nell'arco di 3 mesi (fino al 14 febbraio 2015), lasciando libera la Società di decidere di volta in volta
quando richiederne la sottoscrizione, in base alle proprie esigenze contingenti. Pertanto, alla luce di
tali considerazioni il Consiglio di Amministrazione ritiene che l'Aumento di Capitale Computio sia
lo strumento più idoneo per sostenere nel breve periodo le necessità finanziarie della Società.
Quanto alle valutazioni sottostanti alla scelta di Computio come controparte dell'operazione sopra
descritta, si informa che la stessa Computio è una società attiva nell’ambito del corporate finance e
consolida l’esperienza del proprio management che da oltre 10 anni opera sul mercato internazionale
con operazioni di private equity e finanza strutturata.
Alla luce delle considerazioni che precedono, la decisione del Consiglio di Amministrazione di
deliberare l'Aumento di Capitale Computio appare pienamente nell'interesse della Società e
conforme alle deliberazioni assunte dall'Assemblea straordinaria dei soci del 20 dicembre 2013, la
quale, nel conferire al Consiglio medesimo la delega ex art. 2443 cod. civ. in relazione ad aumenti
di capitale, ha stabilito, tra l'altro, che la suddetta delega includa la possibilità per il Consiglio di
Amministrazione di eventualmente escludere o limitare il diritto di opzione ai sensi dell'articolo
2.441, comma 4 e 5 cod. civ., riservando le nuove emissioni a terzi che potranno sottoscriverle anche
mediante conferimenti in natura di beni od aziende in coerenza con l'oggetto sociale ed il piano
strategico della Società, ritenuti rilevanti e strategici dall'organo amministrativo, nonché per cogliere
eventuali opportunità di accordi con partner industriali, finanziari, strategici od investitori di mediolungo periodo, anche persone fisiche ed investitori qualificati.
Con riferimento al criterio di determinazione del prezzo di emissione delle Azioni di Nuova
Emissione, come sopra descritto, si osserva quanto segue:
(a) la scelta di non determinare oggi un prezzo prestabilito, ma di adottare un criterio da seguire
per la futura determinazione del prezzo delle Azioni di Nuova Emissione di ciascuna tranche, appare
in linea con la prassi di mercato seguita sino ad oggi per operazioni analoghe, caratterizzate dalla
previsione di un periodo di tempo più o meno ampio durante il quale può avvenire la sottoscrizione
dell'Aumento di Capitale in più tranche.
(b) Il riferimento al VWAP (Volume Weighted Average Price, ovvero il prezzo medio giornaliero
ponderato per i volumi scambiati) che il titolo Sintesi registrerà nei 5 giorni di borsa aperta
immediatamente successivi ciascuna Richiesta di Sottoscrizione delle singole tranche appare idoneo
a far sì che il prezzo della Azioni di Nuova Emissione trovi riferimento nel valore di mercato delle
stesse (che, in un mercato efficiente, rappresentano il valore della Società quale riflesso dalle
informazioni a disposizione del mercato e delle aspettative sulla situazione economica e finanziaria
della Società) e nei relativi volumi di scambio, e può essere ritenuto in linea con la prassi di mercato
formatasi per alcune operazioni di natura analoga a quella in esame. In questo modo il mercato
risulterà il vero protagonista nella determinazione del prezzo delle Azioni di Nuova Emissione.
Si evidenzia che le quotazioni di Borsa e l'andamento dei mercati finanziari, sia italiani che
internazionali, sono soggetti a oscillazioni anche rilevanti nel corso del tempo, in relazione sia al
quadro economico generale, sia a previsioni speculative. Pertanto, le valutazioni basate sui corsi di
Borsa, pur se relative ad archi temporali di diversa ampiezza, potrebbero risentire di tali oscillazioni
nel lasso di tempo in cui l'Aumento di Capitale Computio potrà trovare realizzazione.
Sintesi S.p.A. Capitale sociale Euro 708.940,67 i.v.
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(c) L'applicazione di uno "sconto" dell’8,5% sul valore medio registrato tra i VWAP (Volume
Weighted Average Price, ovvero il prezzo medio giornaliero dell’azione Sintesi ponderato per i
volumi scambiati) del Pricing Period successivo a ciascuna Richiesta di Sottoscrizione costituisce
una misura comunemente applicata alle operazioni di collocamento fuori mercato di azioni e risulta
in linea con gli "sconti" praticati in operazioni similari in Italia.
d) Il prezzo di emissione delle Azioni di Nuova Emissione nell’ambito dell’Aumento di Capitale
Computio con esclusione del diritto di opzione deve essere idoneo a (i) rispettare le prescrizioni di
legge, in particolare il disposto dell’art. 2441, comma 6, c.c. il quale, con riferimento al prezzo di
emissione, indica che deve essere determinato “in base al valore del patrimonio netto, tenendo
conto, per le azioni quotate in mercati regolamentati, anche dell'andamento delle quotazioni
nell'ultimo semestre” e (ii) tutelare i soci privati del diritto di opzione, stabilendo un prezzo che non
comporti un effetto diluitivo del patrimonio netto per azione.
L’articolo 2441, comma 6, c.c. stabilisce in particolare che il prezzo di emissione delle azioni deve
essere determinato in base al valore del patrimonio netto. Secondo accreditata dottrina tale
disposizione va interpretata nel senso che il prezzo di emissione delle azioni non deve essere
necessariamente uguale al valore del patrimonio netto contabile, dal momento che la sua
determinazione deve essere fatta guardando piuttosto al valore economico della Società, anche alla
luce del complessivo contesto in cui l’operazione di Aumento di Capitale Computio si colloca.
Con riferimento al valore della Società, si evidenzia che, sulla base delle risultanze della situazione
patrimoniale ed economica al 30 settembre 2014, così come approvata dal Consiglio di
Amministrazione del 14 novembre 2014, il patrimonio netto della Società è positivo per circa 226
migliaia di Euro, ed è costituito da numero 48.580.205 azioni senza indicazione del valore nominale,
il cui valore patrimoniale implicito risulta pertanto pari a circa Euro 0,005.
La mera applicazione del criterio del patrimonio netto contabile, perciò, condurrebbe ad una
valutazione estremamente limitata della Società e, conseguentemente, si rende opportuno – in sede
di determinazione del prezzo di emissione delle Azioni di Nuova Emissione - tener conto di una
valutazione economica della Società.
Le quotazioni di Borsa esprimono, di regola, in un mercato efficiente, il valore attribuito dal mercato
alle azioni oggetto di trattazione e conseguentemente forniscono indicazioni rilevanti in merito al
valore della società cui le azioni si riferiscono, in quanto riflettono le informazioni a disposizione
degli analisti e degli investitori, nonché le aspettative degli stessi circa l’andamento economico e
finanziario della Società.
Si ritiene, infatti, che il metodo delle quotazioni di Borsa, utilizzato per la determinazione del prezzo
di emissione delle Azioni di Nuova Emissione come previsto dall’Accordo, sia quello che
attualmente meglio rappresenti il valore economico della Società in quanto:
- il riferimento ai corsi di Borsa è comunemente accettato ed utilizzato sia a livello
nazionale che internazionale ed è in linea con il costante comportamento della prassi
professionale, trattandosi di società con azioni quotate in mercati regolamentati. In effetti,
le quotazioni di Borsa rappresentano un parametro imprescindibile per la valutazione di
società quotate. Le quotazioni di Borsa esprimono infatti, di regola, in un mercato
efficiente, il valore attribuito dal mercato alle azioni oggetto di trattazione e
conseguentemente forniscono indicazioni rilevanti in merito al valore della società cui le
azioni si riferiscono, in quanto riflettono le informazioni a disposizione degli analisti e
degli investitori, nonché le aspettative degli stessi circa l’andamento economico e
finanziario della società;
Sintesi S.p.A. Capitale sociale Euro 708.940,67 i.v.
Via Locchi 3 Codice fiscale e numero iscrizione
20156 Milano Registro Imprese di Milano 00849720156
Tel. +39 02 00646720 Partita IVA 12592030154
Fax +39 02 00646730 Società soggetta all’attività di direzione e
www.sinpar.it coordinamento di AC Holding S.r.l.
info@sinpar.it
- l’adozione del metodo delle quotazioni di Borsa trova conforto anche nel disposto del
sesto comma dell’articolo 2441 c.c.;
- l’utilizzo di valori medi ponderati di mercato, che consentono di minimizzare i rischi
derivanti da significative oscillazioni di breve periodo delle quotazioni di Borsa, appare
conforme alle posizioni assunte dalla dottrina ad oggi espressasi sul tema che ne supporta
l’applicazione.
In particolare l’Accordo prevede che il Prezzo di Sottoscrizione delle Azioni di Nuova Emissione
faccia riferimento ai VWAP (Volume Weighted Average Price, ovvero il prezzo medio giornaliero
ponderato per i volumi scambiati) registrati del titolo Sintesi nei 5 giorni di Borsa aperta
immediatamente successivi alla presentazione della Richiesta di Sottoscrizione; pertanto tale Prezzo
di Sottoscrizione potrebbe anche essere inferiore all’andamento delle quotazioni del titolo
nell’ultimo semestre.
Fermo restando che non esiste una dottrina unitaria sulla derogabilità dal parametro sopra esposto,
il Consiglio di Amministrazione della Società ritiene che, per la riuscita dell’operazione di Aumento
di Capitale Computio, sussista un ragionevole interesse della Società che consenta di derogare al
suddetto parametro.
Nel contesto dell’operazione, il suddetto parametro, richiamato dal citato art. 2441, comma 6, del
cod .civ. non può essere considerato vincolante al punto di impedire l’operazione, ove solo si
consideri che l’ingresso nella compagine sociale di un nuovo Investitore a sostegno della Società
rappresenta un presupposto essenziale per l’esercizio dell’ordinaria attività d’impresa nel breve
periodo. Il Consiglio di Amministrazione, quindi, ritiene che l’interesse primario della Società alla
realizzazione dell’Aumento di Capitale Computio giustifichi l’individuazione di un criterio per la
determinazione del Prezzo di Sottoscrizione delle Azioni di Nuova Emissione che sia inferiore al
valore dei corsi di Borsa.
In ordine all'esistenza di valutazioni di professionisti a supporto della congruità del Prezzo di
Sottoscrizione delle Azioni di Nuova Emissione, trattandosi di un aumento di capitale con
esclusione del diritto di opzione, la società di revisione di Sintesi ha emesso in data odierna, con le
modalità e nei termini di legge, una relazione in merito alla congruità del criterio usato dal Consiglio
di Amministrazione per la determinazione del Prezzo di Sottoscrizione delle Azioni di Nuova
Emissione, alla quale si rimanda.
Gli effetti dell’Aumento di Capitale Computio sulla diluizione degli attuali azionisti della Società
dipenderanno, in particolare, dagli importi che verranno sottoscritti in relazione a ciascuna Richiesta
di Sottoscrizione e dal relativo Prezzo di Sottoscrizione, ad oggi non determinabili.
Tenuto conto che alla data odierna il capitale sociale di Sintesi è pari ad Euro 708.940,67, diviso in
n. 48.580.205 azioni prive di valore nominale, in caso di integrale sottoscrizione del numero
massimo di azioni rivenienti dall’Aumento di Capitale Computio si avrebbe un effetto diluitivo
dell’8%.
Per maggiori informazioni in merito all’operazione si rimanda alla relazione redatta ai sensi degli
artt. 2441, co. 4, 5 e 6 e 2443, co.1, c.c., nonché dell’art. 72 Regolamento Emittenti Consob n. 11971
del 14 maggio 1999, ed in conformità all'Allegato 3A, Schema n. 2 e n. 3 al medesimo Regolamento
Emittenti. In data odierna la società di revisione RSM Italy A&A S.r.l. ha rilasciato il proprio parere
ai sensi e per gli effetti dell’art. 2441, comma 4, secondo periodo, cod.civ. sulla congruità del prezzo
di sottoscrizione dell’Aumento di Capitale Computio, nei termini previsti dalla vigente normativa
in materia.

 

[steelhead]

X l'aumento vero destinato al parco buoi,meglio prendere tempo.......

Aumento di capitale in opzione
Il Consiglio di Amministrazione di Sintesi, in parziale esecuzione della delega ex art. 2443 cod. civ,
conferita dall’Assemblea dei Soci in data 20 dicembre 2013, ha infine deliberato di aumentare il
capitale sociale a pagamento e in forma scindibile per massimi Euro 19.424.065,60, comprensivi
di eventuale sovrapprezzo, mediante emissione di nuove azioni ordinarie, aventi le medesime
caratteristiche delle azioni Sintesi Società di Investimenti e Partecipazioni S.p.A. ammesse a
quotazione, già in circolazione, da offrire in opzione a coloro che risulteranno azionisti della Società
alla data di inizio del periodo di offerta, con conseguente modifica dell’art. 5 dello Statuto sociale.
Il termine ultimo per la sottoscrizione delle nuove azioni è stato fissato al 31 dicembre 2015.
Gli ulteriori termini dell’aumento di capitale in denaro verranno stabiliti in una successiva riunione
del Consiglio di Amministrazione, in prossimità della pubblicazione del prospetto di offerta.

 

[steelhead]

Approvato dal consiglio di amministrazione di Sintesi Società di
Investimenti e Partecipazioni S.p.A. il resoconto intermedio di gestione al
30 settembre 2014: utile di Gruppo per Euro 3 milioni

.........

Comunicato stampa
Deposito delle relazioni della Società di revisione
Sintesi Società di Investimenti e Partecipazioni S.p.A. comunica che le relazioni della Società di
revisione relative al bilancio consolidato al 31 dicembre 2013 e al bilancio consolidato semestrale
abbreviato al 30 giugno 2014, riapprovati dal Consiglio di Amministrazione in data 10 novembre
2014, sono state depositate, a disposizione di chiunque ne faccia richiesta, presso la sede sociale in
data odierna.
Si informa che RSM Italy Audit & Assurance S.r.l. non è stata in grado di esprimere un giudizio
sulle suddette relazioni finanziarie del Gruppo Sintesi. Per maggiori informazioni, si riportano in
allegato le relazioni della Società di revisione.

 

[Quindi]

tutto un casino...

ma e' la computio finance di luca serri che aveva fatto anche l aumento di capitale di moviemax?

 

[steelhead]

Approvato dal consiglio di amministrazione di Sintesi Società di
Investimenti e Partecipazioni S.p.A. il resoconto intermedio di gestione al
30 settembre 2014: utile di Gruppo per Euro 3 milioni

Si precisa altresì che i risultati economici consolidati sopra indicati e di seguito commentati sono
espressione delle continuing operation. In conformità a quanto previsto dall’IFRS 5, i prospetti di
conto economico complessivo includono, nella voce relativa al “Risultato delle attività destinate alla
vendita” sia con riferimento ai primi nove mesi del 2014 che ai primi nove mesi del 2013, gli effetti
economici riconducibili alle attività in corso di dismissione, rappresentate dal Gruppo Investimenti e
Sviluppo e dal Gruppo HI Real, in coerenza con il Piano Strategico 2014-2016 deliberato dal
Consiglio di Amministrazione di Sintesi il 14 novembre 2013.
Rispetto al 30 settembre 2013, si segnala la variazione del perimetro di consolidamento del Gruppo
Sintesi a seguito dell’uscita dall’area di consolidamento di Moviemax Media Group .

 

[steelhead]

ma e' la computio finance di luca serri che aveva fatto anche l aumento di capitale di moviemax?

sì

 

[Quindi]

sì

e' dappertutto questo luca serri