STM - Commento alla rubrica Lettera al Risparmiatore
FATTO
Nella Lettera al risparmiatore pubblicata ieri dal Sole24Ore su STM i temi trattati sono stati i seguenti:
• Dati di bilancio dei primi 9 mesi 2022 in forte crescita con espansione dei margini (fatturato +27% YoY, margine operativo al 26.9%, +10.3 pp);
• Investimenti del piano industriale che puntano a: i) espansione e trasformazione della capacità produttiva sempre più verso i 300 mm e nuove tecnologie (dal 20% e 4% rispettivamente del totale di oggi al 32% e 10% in futuro) grazie ad iniziative come quelle delle nuove fabbriche di Agrate e Catania; ii) miglioramento ed efficientamento dei processivi operativi e produttivi;
• I timori del mercato appaiono essere su: i) rischio recessione, il quale secondo la società è mitigato dall’ampio portafoglio ordini che copre l’intero 2023 (visto in crescita) e parte del 2024 con nuovi contratti che continuano ad arrivare e diversificazione sia geografica che di business; ii) impatto dai lockdown in Cina che, al netto di eventi eccezionali non prevedibili, appare gestibile al momento.
EFFETTO
Nel complesso le indicazioni emerse dall’articolo sono in linea con quanto già comunicato dalla società. Confermata la strategia che punta all’espansione e trasformazione della capacità produttiva oltre che sul continuo efficientamento dei processi produttivi e operativi. Sul breve il mercato appare avere timori derivanti dal contesto macro e dai lockdown in Cina, elementi rispetto ai quali al momento non si hanno evidenze di impatti particolari. STM tratta con uno sconto del 33%/37% rispetto alla media storica di settore.
Su STM la raccomandazione è INTERESSANTE con target price a 42,0 euro.
Titolo presente nel PORTAFOGLIO LONG raccomandato di Websim.
QUI DICONO CHE VALGONO QUANTO LE HA PAGATE EUROZZO. SPERIAMO PRESTO