Oggi giornataccia per i bonds
18:53 Btp in deciso calo, toccati livelli tecnici importanti
MILANO, 2 ottobre (Reuters) - Giornataccia per i mercati
obbligazionari che hanno visto una seduta praticamente tutta in
discesa, con forti perdite. I Btp seguono l'andamento generale e
non risentono delle critiche all'Italia di Solbes e Duisenberg. Lo spread di rendimento sui 10 anni Btp/bund si è riportato
a 15 pb dopo un breve passaggio a 14 pb. Sembrano pesare le
tensioni nate dopo che S&P's ha espresso le sue preoccupazioni
sull'eccesso di una tantum nella manovra italiana. Secondo
alcuni dealer lo spread potrebbe allargarsi di un altro paio di
punti base.
"E' stata una giornata che, iniziata con l'idea di un trend
in cauto rialzo, è diventata pesantissima con vendite a piene
mani" dice un operatore. I dealer attribuiscono il forte movimento al fatto che sono scattate stop loss su livelli tecnici importanti.
"Difficile dire che cosa abbia scatenato le vendite stamane"
dice un trader. Al momento delle prime vendite era stato da poco
dato il risultato dell'asta del decennale e del 15 anni francesi
e alcuni dealer dicono che "probabilmente qualcuno ha dovuto
ricoprirsi all'asta e ha iniziato a vendere bund".
Le vendite sono partite per stop loss sul futures bund a
dicembre attorno a un livello attorno a 114,83 per poi toccare
un minimo a 114,19 e stasera quota 114,34.
"Il movimento partito sui futures si è poi trasferito progressivamente sul cash su cui la curva ha ridotto l'irripidimento nel corso della giornata, salvo poi rivedere un po' di steepening verso sera" dice i dealer.
Anche sul bund a 10 anni sono scattati dei livelli tecnici importanti: rotto il livello del 4%, il rendimento è salito
velocemente fino al 4,10%. Ma al di là dei livelli tecnici, anche l'orientamento è cambiato in poche ore, anche in conseguenza delle parole di Duisenberg arrivate per altro ben dopo l'inizio delle vendite, dicono gli economisti.
"Poche ore fa si parlava della possibilità di un taglio dei tassi sulla scorta di un euro forte e di economie deboli" osserva uno di loro "poi invece Duisenberg ha fatto capire che non c'è spazio per tagli dei tassi". Così, mentre fino a ieri sera o anche stamane in apertura si vendevano i lunghi e si compravano a piene mani i brevi, nel pomeriggio si è fatto al contrario, mentre poi la sera qualche acquisto sui brevi è tornato.
Sconvolti dall'ottovolante di oggi i trader si domandano ora
dove andrà il mercato. "Per come si è messo oggi, temo che il
tempo dei grandi rally sia terminato e che ora ogni spunto di
risalita debba essere preso come occasione di vendita" dice uno
specialist. Perdura l'attenzione per il comparto di Cct, cari sull'Mts e sotto pressione su mercato dei repo dopo che il Tesoro ha detto
che ne emetterà un ammontare più contenuto da qui a fine anno.
Sul mercato dei repo il titolo più sotto pressione è quel
Cct 04 oggetto del concambio con il Btp 2019 della scorsa
settimana. "Le tensioni sul 2019, terminate dopo il regolamento del concambio (29 settembre), si sono trasferite sul Cct 04 che ora
è introvabile" dice un dealer del mercato dei repo citando
quotazioni attorno a -1%, seppur in rialzo da -1,70% ieri. Sotto
pressione, seppur minore, sul mercato dei repo sono anche altri
Cct, come l'agosto 2009 e l'ottobre 05 stamane. In chiussura su Mts il Btp settembre 2006 vale 99,90, in calo di 36 centesimi con un rendimento a 2,80 da 2,67%. Il cinque anni, gennaio 2008, a quota 101,01, perde 60 centesimi e rende il 3,27 da 3,12%. Il decennale agosto 2013 perde 90 centesimi a 100,34 con un
rendimento a 4,25 da 4,14%, mentre il febbraio 2033 è in calo di
144 centesimi a 110,62 per un rendimento a 5,11 da 5,03%. Per quanto riguarda i differenziali: * Spread Treasury/Bund 10 anni a 5 pb da 1 pb ieri * Spread Btp/Bund 10 anni a 15 pb come ieri * Spread Btp 10-3 anni a 145 pb da 147 pb ieri * Spread Btp 30/10 anni a 86 pb da 89 pb
2 ottobre 18:01 Bond euro in picchiata sul finale, termina rally ultimo mese
* Finale di seduta in netto ribasso per il secondario Uem, che vede i rendimenti dei benchmark rimbalzare al massimi dell'ultima settimana dopo massicci ordini di vendita su livelli tecnici chiave che hanno colto il mercato del tutto a sorpresa
* Si interrompe dunque bruscamente il forte rally dei prezzi dell'ultimo mese, dopo che in linea con le attese la Banca centrale europea ha confermato sull'attuale 2 per cento i tassi di riferimento della zona euro
* In occasione della sua ultima conferenza stampa nelle vesti di presidente, Wim Duisenberg ha presentato un quadro cautamente ottimista sulle prospettive di ripresa per la congiuntura Uem * Il futures dicembre sul decennale tedesco, contratto benchmark per l'area euro, ha subito oggi il maggior ribasso giornaliero dell'ultimo mese.
========================== ORE 17,50 =========================== PREZZO VARIAZIONE RENDIMENTO
FUTURES EURIBOR DIC. 97,91 (-0,055)
FUTURES BUND DIC. 114,39 (-0,81)
BUND 10 ANNI 97,17 (-0,77) 4,11%
BUND 30 ANNI 97,48 (-1,12) 4,90%
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13:20 Btp in netto calo su scia futures bund, attesa dati Usa
MILANO, 2 ottobre (Reuters) - Una manciata di minuti col
fiato sospeso e un'ondata di vendite si è abbattuta in tarda
mattinata sul mercato dei futures europei, seguiti, seppur più
lentamente, dal mercato cash, Btp compreso. "E' stata una doccia fredda, in un mercato impostato a un leggero rialzo, ma soprattutto in attesa dei dati Usa del pomeriggio" dice un dealer italiano citando una vendita di 70.000 lotti sul futures bund in pochissimi minuti. "Il 10% di una seduta normale" commenta. Le vendite, dovute allo scatto di stop loss attorno al livello di 114,83, hanno portato il futures bund a dicembre fino a un minimo di 114,29. Attorno alle ore 12,30 quota 114,39. Il mercato cash si è mosso più lentamente e i dealer dicono che "si sta adeguando progressivamente" non mutando peraltro l'orientamento della curva, molto ripida da qualche giorno, anche se da ieri si nota un leggerissimo appiattimento nel tratto 5-10.
Oggi sono in calendario i disoccupati settimanali, visto come un "assaggio" del ben più seguito rapporto mensile sul lavoro in calendario domani. "Può essere che il movimento di stamane sconti dati positivi per oggi" dice un dealer. Da quando sono usciti di dati deboli sull'economia Usa martedi' scorso e da quando l'euro si è rafforzato, "una parte del mercato scommette nella possibilità che la Bce possa avere maggior spazio per un taglio" dice un dealer spiegando il maggior favore sulla parte a breve vista da inizio settimana a scapito di quella a lunga.
Oggi la Bce renderà nota la sua decisone sui tassi alle ore 13,45 italiane e alle 14,30 seguirà la conferenza stampa di Wim Duisenberg. "Ma non sarà oggi che la Bce taglierà, mentre magari
potrà farlo il prossimo 6 novembre" dice un altro. L'euro a metà seduta quota stabile da ieri attorno a 1,1680 dollari. Si è leggermente ridotto lo spread di rendimento sui 10 anni
Btp/bund a 14 pb da 15 pb ieri,
ma restano le tensioni, dopo che S&P ha detto che potrebbe abbassare il rating dell'Italia, e alcuni dealer dicono che potrebbe allargarsi di un altro paio di punti base.
Perdura l'attenzione per il comparto di Cct, cari sull'Mts e sotto pressione su mercato dei repo dopo che il Tesoro ha detto che ne emetterà un ammontare più contenuto da qui a fine anno.
Sul mercato dei repo il titolo più sotto pressione è quel
Cct 04 oggetto del concambio con il Btp 2019 della scorsa
settimana. "Le tensioni sul 2019, terminate dopo il regolamento del concambio (29 settembre), si sono trasferite sul Cct 04 che ora
è introvabile" dice un dealer del mercato dei repo citando
quotazioni attorno a -1%, seppur in rialzo da -1,70% ieri. Sotto
pressione, seppur minore, sul mercato dei repo sono anche altri
Cct, come l'agosto 2009 e l'ottobre 05 stamane.
A metà seduta su Mts il Btp settembre 2006 vale 99,94, in calo di 32 centesimo con un rendimento a 2,79 da 2,67%. Il cinque anni, gennaio 2008, a quota 101,14, perde 47 centesimi e
rende il 3,24 da 3,12%. Il decennale agosto 2013 perde 80 centesimi a 100,44 con un rendimento a 4,24 da 4,14%, mentre il febbraio 2033 è in calo di 131 centesimi a 110,75 per un rendimento a 5,11 da 5,03%.
Per quanto riguarda i differenziali:
* Spread Treasury/Bund 10 anni a 1 pb come ieri
* Spread Btp/Bund 10 anni a 14 da 15 pb
* Spread Btp 10-3 anni a 145 pb da 147 pb ieri
* Spread Btp 30/10 anni a 87 pb da 89 pb
12:35 Futures Bund accentua discesa, maggior calo intraday da un mese
LONDRA, 2 ottobre (Reuters) - Negli scambi della tarda mattinata il secondario europeo accentua bruscamente la correzione, con il futures dicembre sul decennale tedesco che mette a segno il maggior ribasso giornaliero dell'ultimo mese.
Massicci ordini di vendita hanno portato l'obbligazionario tedesco alla rottura di importanti livelli tecnici sui grafici. "Il Bund dicembre ha infranto livelli chiave di supporto: si è interrotto il rally dell'ultimo mese, gli investitori stanno liquidando le posizioni" dice un trader londinese.
Alti operatori aggiungono che gli ingenti ordini di vendita hanno colto il mercato impreparato, con molti investitori lunghi dopo l'asta francese. Alle 12,30 italiane il futures Bund dicembre perde 76 punti base da mercoledì sera a 114,44, dopo aver toccato un minimo di 114,29.
11:43 Futures bund dicembre allarga ribasso, rottura livelli chiave
* I titoli di Stato dell'area euro hanno esteso il ribasso a
metà seduta dopo che un imponente ordine di vendita ha spinto le qoutazioni oltre un supporto chiave. * "C'è stato un ordine di vendita al livello tecnico del Bund di 114,82, e le quotazioni sono andate giù a piombo", ha spiegato un trader. "Il mercato stava ancora digerendo l'asta di Oat a 10 anni quando questo è successo". * La Francia ha collocato 1,6 miliardi di euro in Oat 2013 al rendimento medio del 4,08%.
===== ORE 11,40 =====================
PREZZO VARIAZIONE RENDIMENTO
FUTURES EURIBOR DIC. 97,935 (-0,03)
FUTURES BUND DIC. 114,58 (-0,62)
BUND 10 ANNI 97,34 (-0,60) 4,09%
BUND 30 ANNI 97,59 (-1,01) 4,90%
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