Buongiorno a tutti. Solo una precisazione, utile a chi come me non ha cultura economico-finanziaria, un lavoro (medico) e una età che non consente molti margini di tempo per lo studio. Mi piacciono molto i LS che si ispirano ad una modalità di investimento pigro che forse per persone come me, è l'unica modalità per affrontare i mercati. L'accumulazione che sfrutta l'interesse composto dovrebbe rappresentare un bastione di questo tipo di investimento, per l'ottimizzazione del rendimento anche a fini fiscali; ora leggo che è preferibile la distribuzione e che consente di avere flussi di cash continui e che "strizza" l'investimento fino all'ultima goccia. Dove sta la "verità" (se esiste una sola verità...)? Vi ringrazio per due motivi: la risposta che qualcuno mi vorrà dare, e questa discussione che per me è una delle più interessanti di FOL, data la vostra autorevolezza.
Buongiorno Pietro, credo che l'aver "mescolato" alcuni miei commenti ti abbia confuso un poco. Provo a risponderti al volo, perché per fortuna sono davanti al PC e non devo scrivere col cell...ma sto andando davvero di corsa, quindi nel caso integriamo dopo:
1) Il sistema Accumulativo, come sempre detto da tutti in questo 3d, è il più efficiente sotto tutti gli aspetti inerenti la crescita del capitale tramite interesse composto. Su questo non ci devono essere dubbi, perché segue da valutazioni puramente matematiche: metti lì un capitale, non lo tocchi, lasci che tramite i benefici di LS il tutti si auto-ribilanci con la massima efficienza fiscale (perché avviene internamente all'etf, cioè a livello gestore) e lasci che la magica formula dell'interesse composto lavori nel lungo termine. Quando poi dovrai vendere quote di quel capitale, affronterai i temi dell'efficienza della vendita (il tema dello spread di cui si parlava nei giorni scorsi, vedi intervento di
@Abaddon ). Noi tutti riteniamo che, col passare degli anni, LS diventerà sempre più "liquido" (leggi: vendibile a basso spread).
2) C'è gente come me, che non ha più trent'anni... quindi, per alcune di queste persone (io ad esempio, ma anche
@ortis) "massima efficienza e massimo guadagno" possono essere sacrificati se ci si trova come alternativa la "massima comodità". La versione Distributiva è meno efficiente di quella Accumulativa (anche in questo caso lo si dimostra matematicamente e c'è un video di Coletti e
@Dedalo Invest in YouTube, che abbiamo citato alcune decine di pagine fa, che lo dimostra), però distribuisce una quota di circa il 2% lordo all'anno, cioè non esaspera l'aspetto distributivo (si spera che
mediamente un LS60 cresca ben di più del 2% all'anno). Quindi si comporta in parte da Accumulativo, tenendo cioè una buona parte della crescita in conto capitale, quindi all'interno dell'etf stesso, e in minima parte da distributivo, dandoti il 2% lordo all'anno circa. In questo senso ho sempre detto che lo si può considerare uno strumento "ibrido". Siccome io ritengo che "cash is king", preferisco vedere che ci sono cedole che arrivano da più fonti: obbligazioni e LS. Quel cash-flow, che viene distribuito in automatico e su cui paghi subito le tasse (motivo per cui è meno efficiente di un accumulativo), decido di volta in volta come utilizzarlo: o lo reinvesto in LS o altro (come ho praticamente sempre fatto finora), oppure lo uso. Di sicuro, in futuro, lo utilizzerò, perché sto risparmiando per me, non per altri. Però almeno non ho il problema del decidere se vendere o meno, del quando vendere, di guardare lo spread, ecc. ecc. E' dimostrato che la bravura nel creare un capitale tramite risparmio e investimento, non significa per nulla bravura successiva nel saper utilizzare quel capitale da vecchi o nei momenti del bisogno. Perché sono due processi psicologici diversi. Quindi, per chi ha superato i 50 come me, può far comodo il cominciare già ad abituarsi al concetto di "flusso di danaro" derivante dall'investimento.
3) La questione dello "strizzare fino all'ultima goccia" faceva parte di una discussione specifica con
@Trendfriend inerente "l'affrancamento", quindi il pagamento delle tasse secondo una specifica modalità che si poteva usare uno o due anni fa. Lascia pure perdere, ti genererebbe solo confusione. Non riguardava LS.
Spero di averti risposto e, come al solito, chiedo al resto della compagnia di correggere o integrare. Ora chiudo. Un saluto!
Aggiunta #1 con "modifica": visto il lavoro che fai, ti ho risposto ancora più volentieri. Tu pensa pure a far bene il medico, alle spiegazioni da "tecniconi-economisti-pignolazzi-ingegneracci-matematici e via dicendo", quando fattibile, ci pensiamo noi! Tu chiedi pure!
