aveva già mosso le stesse "critiche" in passato (chi fosse interessato recuperi la puntata del podcast di Ritholtz) alcune cose sono condivisibili per altre si sente l'astrazione del professore di finanza che non è investitore professionale/imprenditore, personalmente continuo a preferire di gran lunga le idee di Buffett e Munger (che sono l'opposto delle tue su DCF,concentrazione,ecc)
dalla solita newsletter una bella intervista a Bill Nygren (e altre in cui si parla anche di aziende italiane):
https://heilbrunncenter.org/sites/d...te/files/Graham _ Doddsville_Issue 40_v19.pdf
"We believe there's a way to value a business fundamentally and if we can buy a stock at a big discount to that value, whether it's a low P/E or a high P/E, it's a value stock."
grazie per il link, archiviato tra i preferiti. letta intervista a Nygren, molto interessante il suo punto di vista generale, altrettanto i concetti riguardo al fair value derivante da r&d e l'importanza per un analista di essere in primis un contabile.
Purtroppo non ho trovato lo stesso spessore nelle analisi dei singoli titoli.
NYSE:HBI Hanesbrands Inc. lo valutano 25$ sulla base di una potenziale crescita del fatturato, crescita non recepita dal mercato.
non mi pare che l'analisi dello storico e delle stime future possa far propendere per tale ipotesi:
Vedi l'allegato 2723635
Vedi l'allegato 2723637
Vedi l'allegato 2723638
molto piu' onesto dire che il potenziale di crescita del prezzo potrebbe derivare dalla discreta sottovalutazione del titolo piuttosto che dalla crescita dei fondamentali.
Farfetch (NYSE: FTCH) stima 40$
è un portale con elevato potenziale di crescita dei volumi ma a) ha bisogno di continue iniezioni di equity per sostenere la crescita ed ancora non si vede il fondo b) il management non ha rispettato le promesse di crescita dei margini
l'analisi è incentrata sulla possibilità che nel 2030 il fatturato arrivi a 14,3bil$ ad un cagr del 20%
a parte che a casa mia il cagr è del 30% e non del 20%, stimare 14,3 bil $ di vendite fra 10 anni quando il mercato ne stima poco piu' di 6 è molto azzardato
sono fortemente convinto che le stime delle case di investimento siano pilotate dai conflitti di interesse con la società stessa.
benvenga la lettura di questi articoli di elevato spessore tecnico ma purtroppo (detto con molta umiltà ritenendo di avere ancora molto da imparare) andando a stringere non trovo un valore aggiunto.
pareri?
