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Bella giornata oggi anche per i peers americanie si avvicina il nostro CdA
su tanti titoli sembra esserci voglia di prese di profitto... potremmo ballare pure qui... importante per me la crescita dei numeri, del valore delle navi, del NAV, la view, ...ma questi danno tp solo 7 ?
voi a che prezzo la vedete se rompe 6,5 ?
Le previsioni di equita mi sembrano molto conservative (come sempre) e credo che il net income 2023 supererà il 200 mn.I TP sono spesso non aderenti alla realtà, eppure purtroppo riescono a condizionare un pochino il mercato.
Come ho già detto, vista la situazione geopolitica e la necessità di allungare i tragitti, le navi non staranno mai ferme e i costi dei noleggi aumentano, per cui i 7 li dovremmo scavalcare facilmente. Poi rimane il fatto che essendo una mid cap rimane abbastanza facile condizionare il mercato... già a fine gennaio si stava scavalcando 6.50 ed è stata ricacciata indietro...
d´Amico - Preview 4Q23 – Noli molto sostenuti. Miglioriamo le stime EPS FY23-24 rispettivamente del 2% e 4% e il TP a 7.0ps (+3%)
Oggi 10:05 - EQ
DIS pubblicherà i risultati il giorno 14 Marzo novembre a mercato aperto. Il mercato delle navi cisterna è risultato ancora molto sostenuto nel 4Q23 grazie alla ripresa delle operazioni delle raffinerie dopo il periodo manutentivo a cavallo tra settembre e ottobre. Le limitazioni ai transiti nel Mar Rosso all’inizio dell’anno hanno incrementato il livello dei noli spot nel corso di 1Q24 e ora si trovano >$40k/d.
Ipotizziamo nel 4Q23 che la media dei noli realizzati sia pari a $30.3k/d (prendendo come riferimento Clarkson) ovvero poco sotto i livelli di 3Q23 a $31.8k/d Ipotizziamo che DIS abbia coperto il 36% della propria esposizione nel 4Q23 a ~$29.2k/d. Assumiamo inoltre un miglioramento della NFP nel periodo per ~€18 mn tenuto conto del pagamento dell’acconto dividendo a novembre.
Principali 4Q23 KPI attesi:
- TCE earnings $94 mn (-22% yoy, -4% qoq);
- EBITDA adj $ 64 mn (-30% yoy, -9% qoq);
- Net Income adj $42.2 mn (-39% yoy, -15% qoq);
- NFP (post IFRS 16) $-239 mn (vs 3Q23=$-265 mn)
In funzione del livello dei noli di 4Q23, miglioriamo le stime FY23:
- Noli spot $32.6k/d (+1%)
- EBITDA adj $277 mn (+1%)
- Net Income adj $195.2 mn (+2%)
Sul FY24 miglioriamo le stime in funzione dell’avvio molto solido di 1Q24 dei noli e delle condizioni di mercato che restano favorevoli a DIS, ipotizziamo una discesa meno marcata dei noli:
- Noli spot $25k/d (+6%)
- EBITDA adj $191 mn (+2%)
- Net Income adj $108.6 mn (+4%)
Riteniamo che nei risultati di 4Q23 i messaggi sul valore della flotta siano indicativamente in miglioramento mid to high single digit (MSD-HSD) rispetto ai valori di 3Q23 in funzione di quanto riportato da VesselValue. Nel corso di 1Q24 il valore delle navi classe MR ha continuato a crescere rispetto ai livelli di fine anno nello stesso range (MSD-HSD).
Buy confermato. TP €7.0ps (+3%) basato su uno sconto del 20% sul NAV con un’ipotesi di valore della flotta pari a $1.1 bn ($37.8 mn medio per nave). Il titolo beneficia di:
- fondamentali solidi abbinata ad una forte generazione di cassa;
- deciso deleverage del B/S. Il LTV FY23 atteso a ~20% (dal 60% del FY21);
- valutazioni attraenti: FY24 P/E =~8x, P/NAV 0.66x
Sensitivity 2024: Noli spot +/- $1.000/d = Utile netto +/- $8.4 mn (~8% NI adj.) BUY con Target Price 7.00
MARKET DRIVER: D'Amico, Equita la vede a 7 euro
Oggi 14:40 - MF-DJ
MILANO (MF-NW)--Equita Sim ha alzato del 3% a 7 euro il prezzo obiettivo su D''Amico (-0,08% a 6,215 euro) confermando la raccomandazione buy. Gli analisti hanno aumentato le loro stime di Eps del 2% sul 2023 e del 4% sul 2024, evidenziando come "il mercato delle navi cisterna" sia "risultato ancora molto sostenuto nel quarto trimestre grazie alla ripresa delle operazioni delle raffinerie dopo il periodo manutentivo a cavallo tra settembre e ottobre. Le limitazioni ai transiti nel Mar Rosso all''inizio dell''anno hanno incrementato il livello dei noli spot".
ho sottolineato ed usato il grassetto ...
d´Amico - Vendita della nave più vecchia della flotta
Oggi 09:32 - EQ
Ma si sono improvvisamente ubriacati? Dopo mesi di TP ridicoli e con un'OPA in vista a 1.75 danno un TP a 7?... L’operazione evidenzia inoltre il forte sconto su NAV del titolo (P/NAV=0.66x). BUY con Target Price 7.00
non capiscoMa si sono improvvisamente ubriacati? Dopo mesi di TP ridicoli e con un'OPA in vista a 1.75 danno un TP a 7?
mi sa che stai facendo confusione con SARAS......qui si parla di D'Amico!!Ma si sono improvvisamente ubriacati? Dopo mesi di TP ridicoli e con un'OPA in vista a 1.75 danno un TP a 7?
mi sa che stai facendo confusione con SARAS......qui si parla di D'Amico!!