Segrate, 6 maggio 2024
Greenthesis S.p.A. è particolarmente lieta di comunicare che Cerved Rating Agency S.p.A. – Agenzia di rating italiana
specializzata nella valutazione del merito creditizio di imprese non finanziarie e nella valutazione del grado di
sostenibilità degli operatori economici – ha alzato il rating di credito pubblico della Società, che già rientrava nella
fascia “Investment Grade”, da B1.2 a B1.1.
Come evidenziato dall’Agenzia, tale upgrade nella classe di merito creditizio riflette: (i) il consolidamento nel 2023
di ricavi e marginalità; (ii) il mantenimento sia di un Cash Flow Operativo Netto positivo, sia di un livello di leverage
sostenibile; (iii) le previsioni del nuovo Piano Industriale di Gruppo 2024-2028 che indicano crescita dei ricavi,
ulteriore consolidamento della marginalità e parallelo ridimensionamento della Posizione Finanziaria Netta adjusted
a fronte di maggiori flussi di cassa operativi; (iv)
l’atteso ingresso nel capitale sociale di Greenthesis S.p.A., così come
annunciato lo scorso 5 aprile, da parte di Patrizia SE, leading partner per gli investimenti nel mercato immobiliare ed
infrastrutturale globale.
In particolare, nell’esercizio 2023 la Società ha mantenuto la capacità sia di generare importanti flussi di cassa
operativi, per effetto dell’incremento del margine operativo lordo (EBITDA) adjusted e del contributo positivo del
capitale circolante, sia di autofinanziare la quasi totalità degli investimenti effettuati nel corso dell’anno, questi ultimi
nell’ordine dei 37 milioni di Euro e riferibili alla realizzazione di nuova impiantistica, alle maintenance Capex e
all’ampliamento del perimetro di consolidamento.
Il nuovo Business Plan relativo al periodo 2024-2028 approvato in data 9 aprile (si veda in merito il comunicato
stampa emesso in pari data), nel confermare quali proprie direttrici fondanti i tre driver rappresentati da crescita
dimensionale organica e per linee esterne, innovazione tecnologica e integrazione tra attività differenti, è inoltre
pienamente coerente con i principi improntati alla complessiva sostenibilità d’impresa che caratterizzano l’attuale
evoluzione del settore di appartenenza e, in tal senso, è finalizzato a rafforzare il ruolo del Gruppo Greenthesis quale
primario operatore strategico privato nell’ambito della transizione ecologica in atto a livello nazionale.
Il pianificato raggiungimento di un valore della produzione di 270 milioni di Euro a fine Piano beneficerà, inter alia,
del contributo (per un valore superiore ai
50 milioni di Euro) delle acquisizioni societarie effettuate tra la fine del
2023 e l’inizio del 2024, dell’apporto dello sviluppo impiantistico di talune società partecipate e della crescita dei
ricavi rivenienti dalla Business Unit “Bonifiche e risanamenti ambientali” a fronte dell’assai considerevole portafoglio
ordini acquisito, il tutto mantenendo una marginalità lorda media dell’intero quinquennio nell’ordine del 22% - 24%.
Dal punto di vista finanziario, l’Agenzia conferma inoltre che il Gruppo Greenthesis manterrà la capacità di generare
significativi flussi di cassa operativi, questi ultimi favoriti, da un lato, dalle peculiarità dei business di riferimento,
dall’altro, dalle recenti menzionate acquisizioni.
Da ultimo, l’Agenzia rimarca come il prospettato ingresso nel capitale sociale di Greenthesis S.p.A. da parte di Patrizia
SE, già sopra ricordato, consentirà di accelerare lo sviluppo e la crescita del Gruppo Greenthesis, permettendo al
Gruppo stesso di andare a posizionarsi tra i principali player europei nel comparto dei servizi ambientali.
Sulla base delle medesime valutazioni, la nuova classe di merito creditizio B1.1 è stata da Cerved Rating Agency sia
confermata per i due bond integralmente sottoscritti da Banca Intesa nell’ambito delle più ampie operazioni Basket
Bond promosse dalla stessa Banca in partnership con ELITE – il primo da 8 milioni di Euro, con durata di 7 anni,
emesso in data 31 marzo 2020 e il secondo da 10 milioni di Euro, con durata anch’esso di 7 anni, emesso in data 28
luglio 2022 – sia attribuita all’ulteriore bond da 10 milioni di Euro, con durata di 6 anni, emesso in data 7 luglio 2023
e sottoscritto in misura paritetica da Unicredit S.p.A. e Credit Agricole S.p.A..
I quattro comunicati di rating completi, con l’evidenza dei fattori che hanno determinato l’assegnazione del suddetto
rating, sono disponibili sul sito internet dell’Agenzia medesima al seguente link:
Homepage - Cerved Rating Agency.
Il Direttore Generale e Chief Financial Officer di Greenthesis Vincenzo Cimini ha così commentato: “Questo risultato
rappresenta il coronamento di un percorso iniziato oltre un quinquennio fa, che aveva posto alla base della visione
strategica del Gruppo tutte quelle azioni tese al miglioramento dei fondamentali di bilancio, oltreché al complessivo
miglioramento dell’intero ‘mondo impresa’ dal punto di vista organizzativo, delle attenzioni alla sostenibilità
ambientale, della equilibrata governance societaria e della socialità d’impresa. Il mantenimento e l’upgrade dello
status di Investment Grade contribuiscono a creare quelle condizioni per un più resiliente sviluppo industriale e
societario, di cui il rating creditizio costituisce espressione sintetica di bontà. Nell’esprimere ciò, desidero rivolgere un
plauso a tutta la comunità Greenthesis, che ha permesso che questo potesse in concreto realizzarsi”.
