ciò di cui voi parlate è un utilizzo particolare del conto marginazione o margin account vale a dire entrare in leva sui titoli ma in realtà viene riservato per tutti gli strumenti a leva
e qual'è il motivo per cui è stato creato il margin account in USA?
Non è un utilizzo particolare.
Ci sono titoli particolari. Ad esempio su tanti titoli i soldi li metti tutti tu, per cui il margine non si applica. In tal caso se succede il "patatrac" stile CHF non rischi niente di speciale. Senza margine, semplicemente hai perso perché sei entrato nella direzione sbagliata. Ci sono conti chiamati "cash" dove il margine non lo vedi proprio.
Il conto a margine invece è una gestione con
collaterale. Si forma una catena di contratti legalmente vincolanti prima tra te ed il broker e poi tra il broker e la borsa (se parliamo di titoli scambiati in borsa) o altro intermediario. Tutto è scritto e pubblico, persino ad esempio un contratto sul grano ha tutto scritto per filo e per segno senza tralasciare un briciolino di dettagli.
Leggi bene il seguito perché l'unico appiglio legale si capisce solo vedendo tutto il "giro".
A questo punto col conto a margine tu "posti del collaterale", ossia metti sul tavolo una piccola somma e in termini contrattuali dici al broker:
"Con questa
garanzia stabilita dal broker a suo insidacabile giudizio da me messa sul tavolo, contatta chi di dovere e, tramite la leva finanziaria, fatti prestare temporaneamente una cifra = al mio ordine * leva".
Dato che nella finanza non fanno beneficenza, il prestito è a interesse. Non solo, dato che nella finanza la fiducia è bassa, il broker DEVE a sua volta "postare collaterale", ossia se tu hai un conto da 100 e apri un ordine da 10 e la leva è 50, allora il broker deve impegnarsi per iscritto a garantire 500.
Risultato pratico: pur possedendo solo 100,
tu hai appena chiesto un prestito di 500 e
tu hai dato mandato al broker di eseguire l'ordine e
tu sei responsabile in solido e
tu lo hai firmato (elettronicamente).
Che succede se le cose vanno male? Che 500 diventa 499, poi 498 ecc.
I soldi iniziano ad erodersi. Tu hai 100 di account.
Il rischio per il broker è che tu hai solo 100, e quindi puoi rendergli solo 100 e quindi lui non può lasciare che la posizione diminuisca di valore fin sotto 500 - 100 = 400.
Non solo, per vari motivi troppo lunghi da spiegare, i broker si tengono anche un briciolino di margine di sicurezza (ad esempio contro slippage, gap ecc.) per cui non aspettano ad arrivare a 400 prima di "chiamarti" (margin call) ma lo fanno ad esempio a 420. Arrivato a 420, il server del broker mette automaticamente le tue posizioni in vendita per salvarsi il posteriore.
Mettiamo che arrivato a 420 e messo in vendita, trovi un compratore a 418. Ha solo usato "2" sui 20 punti di sicurezza prima di chiuderti tutto. Il margin call ha avuto successo e la perdita è stata pesante ma non letale (per il trader), nulla per il broker.
Fin qui tutto gestito per le condizioni "normali".
Ma che succede se capita un "cigno nero" e la posizione da 500 istantaneamente va giù a 350?
Istantaneamente non significa in termini di tempo. Significa che condizioni anomale di mercato creano un "buco" per cui il server non trova nessuno a cui vendere la tua posizione. Così, invece di 418, la posizione,
che è a mercato e quindi il mercato la ha in pancia, è SUA e quindi NON sbloccabile continua a scendere di valore e scende sotto 400.
Quando il cigno nero è terminato, il primo compratore offre 350.
A questo punto il broker toglie tutti i 100 dal tuo conto ma 500 - 350 fa 150 e non solo 100. Per cui il broker, che ha prestato a te soldi suoi, vuole comunque i 50 mancanti e li chiede a TE, visto che in precedenza hai firmato un contratto che dice che TU sei responsabile anche in quel caso.
Cosa si può fare? Non molto, MA puoi cercare di provare che il broker è corresponsabile (per questo si accordano al 50-50%).
Puoi cercare di provare che ci fossero già "sentori di cigno nero in arrivo" ed il broker ha tenuto condizioni di prestito troppo "allegre" (per evitare contestazione in questo senso che ora in tanti hanno raddoppiato il margine su CHF).
Puoi anche cercare di provare che ci fossero ordini disponibili ma che la piattaforma del broker fosse "difettosa" ossia non studiata per reagire abbastanza in fretta e chiudere il tuo ordine con uno di quelli disponibili prima che fossero presi da altri.
Però quest'ultima causa è molto ardua, devi probabilmente avere dei periti che esaminino lo storico delle esecuzioni forse adirittura sui server del broker stesso (immagine quanto sono felici di far mettere il naso negli affari loro) e anche dimostrare che il tuo ordine era legittimato ad essere eseguito. Infatti gli ordini vengono accodati, se il turno era d'un altro trader, in ogni caso non avevi diritto ad essere eseguito anche se c'erano degli ordini disponibili a mercato in quell'istante.
