Obbligazionari a breve a medio o a lungo termine?
- Creatore Discussione cricket72
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INVESTIMENTO IN LENDING CROWDFUNDING SU WALLIANCE: 21 MESI E CEDOLE TRIMESTRALI
Su Walliance è aperto l’investimento in Lending “Padova, Residence Linea 4.0”. Durata 21 mesi; distribuzione del TAN in cedole trimestrali; restituzione del capitale alla scadenza del finanziamento.
Campagna di raccolta investimenti > 90%.
Ticket minimo € 500.
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2s30s ai minimi da 11 anni...ma state comodi, ci vorrà almeno un anno ( forse due) per la recessione...anzi, secondo me la yield curve si sta appiattendo troppo velocemente, gatta ci cova, per l'estate...
(anche se Buffett non compra più niente dal 2017, sta accumulando una enorme quantità di cash/tds USA a brevissimo, e ha venduto le sue USG a Knauf, contrariamente alla sua massima: "my favourite holding period is forever" )
2s30s ai minimi da 11 anni...ma state comodi, ci vorrà almeno un anno ( forse due) per la recessione...anzi, secondo me la yield curve si sta appiattendo troppo velocemente, gatta ci cova, per l'estate...
(anche se Buffett non compra più niente dal 2017, sta accumulando una enorme quantità di cash/tds USA a brevissimo, e ha venduto le sue USG a Knauf, contrariamente alla sua massima: "my favourite holding period is forever" )
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E' un segnale bullish?
Jeff Gundlach: il dollaro americano si indebolirà - FinanzaOnline
Jeff Gundlach, l’investitore miliardario fondatore di DoubleLine Capital, ritiene che il dollaro americano si indebolirà di nuovo, a causa della crescita “ridicola” del debito federale Usa, che sta avvenendo tra l’altro in un contesto di aumento dei tassi di interesse. Gundlach ha definito la crescita del debito federale e le strette monetarie della Federal Reserve una “missione suicida”.
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Gundlach avverte Fed: "missione suicida" alzare tassi con rialzo deficit - FinanzaOnline
Attenzione a continuare a puntare sui titoli hi-tech scambiati a Wall Street. Gundlach ha presentato il grafico-bolla di Michael Harnett, che mostra come la bolla dell’e-commerce sia sul punto di esplodere. Dal grafico emerge infatti che il cosiddetto indice Dow Jones eCom (che comprende i titoli Amazon, Google e Facebook) è balzato dall’inizio del decennio del 617%, confermandosi la bolla più grande degli ultimi 40 anni.
Attenzione a continuare a puntare sui titoli hi-tech scambiati a Wall Street. Gundlach ha presentato il grafico-bolla di Michael Harnett, che mostra come la bolla dell’e-commerce sia sul punto di esplodere. Dal grafico emerge infatti che il cosiddetto indice Dow Jones eCom (che comprende i titoli Amazon, Google e Facebook) è balzato dall’inizio del decennio del 617%, confermandosi la bolla più grande degli ultimi 40 anni.
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Gundlach avverte Fed: "missione suicida" alzare tassi con rialzo deficit - FinanzaOnline
Attenzione a continuare a puntare sui titoli hi-tech scambiati a Wall Street. Gundlach ha presentato il grafico-bolla di Michael Harnett, che mostra come la bolla dell’e-commerce sia sul punto di esplodere. Dal grafico emerge infatti che il cosiddetto indice Dow Jones eCom (che comprende i titoli Amazon, Google e Facebook) è balzato dall’inizio del decennio del 617%, confermandosi la bolla più grande degli ultimi 40 anni.
Gundlach ha citato il grafico che noi avevamo postato qui settimane fa: a parte la BCE, quasi nessuno sta comprando titoli della nostra soleggiata penisola...
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What If Central Banks Are Not The Main Reason Rates Are Low? | Seeking Alpha
Conventional wisdom says interest rates are low because central banks are buying bonds.
What if interest rates are low because growth is soft and price pressures are weak?
What if capital is subject to the same laws of supply and demand that other factors of production and commodities are?
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AoK Heaven
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Will The Yield Curve Continue To Flatten After Today's Rate Hike? | Seeking Alpha
If and when the curve turns negative, the shift will be interpreted as a sign that a new recession is near, or so one could argue. History strongly suggests that when short rates rise above long rates, which rarely happens, it's a warning that an NBER-defined downturn will follow in short order.
But nothing's forever in economics and there's been a rising chorus of analysts advising that the yield-curve's value as a macro risk metric has been degraded, arguably because of the extraordinary events in monetary policy over the last decade that have distorted the connection between interest rates and the real economy.
"The question of whether an inverted yield curve, which is traditionally a very prescient recession indicator, will cause the Fed to rethink its tightening plans is shaping up to be the next big debate among policy makers, with potentially major consequences for financial markets". "The answer may lie in recent comments by key Fed officials who suggest an inversion may not mean what it has in the past."
If and when the curve turns negative, the shift will be interpreted as a sign that a new recession is near, or so one could argue. History strongly suggests that when short rates rise above long rates, which rarely happens, it's a warning that an NBER-defined downturn will follow in short order.
But nothing's forever in economics and there's been a rising chorus of analysts advising that the yield-curve's value as a macro risk metric has been degraded, arguably because of the extraordinary events in monetary policy over the last decade that have distorted the connection between interest rates and the real economy.
"The question of whether an inverted yield curve, which is traditionally a very prescient recession indicator, will cause the Fed to rethink its tightening plans is shaping up to be the next big debate among policy makers, with potentially major consequences for financial markets". "The answer may lie in recent comments by key Fed officials who suggest an inversion may not mean what it has in the past."
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onestamente, quanti dei forumisti avrebbero scommesso che, all'annuncio della fine del QE europeo, l'euro sarebbe tracollato in maniera così drammatica? pochi, credo...
tra quei pochi, penso ci siano molti contrarian, visto ( secondo grafico) la notevolissima posizione long sull'euro, presente da tempo...
forse è quanto succederà alla mostruosa posizione short sui bond usa, quest'estate: lo short squeeze resta uno dei più importanti meccanismi di borsa, e quando ci si sposta tutti su un lato della barca, la barca prima oscilla paurosamente, e poi spesso si capovolge con brucianti squeezate bagnate...
tra quei pochi, penso ci siano molti contrarian, visto ( secondo grafico) la notevolissima posizione long sull'euro, presente da tempo...
forse è quanto succederà alla mostruosa posizione short sui bond usa, quest'estate: lo short squeeze resta uno dei più importanti meccanismi di borsa, e quando ci si sposta tutti su un lato della barca, la barca prima oscilla paurosamente, e poi spesso si capovolge con brucianti squeezate bagnate...
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mi lamentavo qualche post fa dell'assenza di rilevazioni sul target 2 nel periodo più interessante, il 2007-2010...ho trovato un bel grafico, che mostra come il target 2 sia essenzialmente un forsennato sbilancio verso la germania, in costante incremento...
“TARGET” è la sigla per Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer System, rimpiazzato nel 2007 dal TARGET2. Con la crisi greca nel 2010-11 il flusso ha cominciato ad impennarsi, con fuoriuscita dai piigs verso la germania; un certo miglioramento con il whatever it takes di Draghi, per poi esplodere, fino a un surplus tedesco di 1,3 trillion
per chi conosce il tedesco ( e studiatelo! saranno i nostri padroni per decenni!), un profetico articolo di alcuni anni fa:
Denkfabrik:
Deutschland drohen neue Belastungen
“TARGET” è la sigla per Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer System, rimpiazzato nel 2007 dal TARGET2. Con la crisi greca nel 2010-11 il flusso ha cominciato ad impennarsi, con fuoriuscita dai piigs verso la germania; un certo miglioramento con il whatever it takes di Draghi, per poi esplodere, fino a un surplus tedesco di 1,3 trillion
per chi conosce il tedesco ( e studiatelo! saranno i nostri padroni per decenni!), un profetico articolo di alcuni anni fa:
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Stiglitz
Italy is large enough, with enough good and creative economists, to manage a de facto departure – establishing in effect a flexible dual currency that could help restore prosperity. This would violate euro rules, but the burden of a de jure departure, with all of its consequences, would be shifted to Brussels and Frankfurt, with Italy counting on EU paralysis to prevent the final break. Whatever the outcome, the eurozone will be left in tatters.
Can the Euro Be Saved? by Joseph E. Stiglitz - Project Syndicate
Italy is large enough, with enough good and creative economists, to manage a de facto departure – establishing in effect a flexible dual currency that could help restore prosperity. This would violate euro rules, but the burden of a de jure departure, with all of its consequences, would be shifted to Brussels and Frankfurt, with Italy counting on EU paralysis to prevent the final break. Whatever the outcome, the eurozone will be left in tatters.
Can the Euro Be Saved? by Joseph E. Stiglitz - Project Syndicate
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JP Morgan ci tiene a sottolineare non solo ( grafico 1) l'inversione della curva più front-end, peraltro già negativizzatasi in gennaio, ma solo per pochi gg, ma soprattutto l'inversione della yield curve globale ( JPM GBI Broad bond Index) ( 7-10 minus 1-3), avvenuta questa settimana per la prima volta dal 2007 ( grafico 2) ( nella y.c. globale si noti la preponderanza dei bond americani a breve scadenza, rispetto ai lunghi, cosa che influenza molto il pattern)
La mia irrilevante opinione, al contrario di JPM, è che ci si potrebbe confrontare, per la curva globale, con quanto successo negli ultimi anni prima del 2000, e che quindi, al contrario di quanto pensa JPM, ci vorrà almeno uno-due anni per la prossima recessione...solo uno dei quattro cavalieri dell'apocalisse sta galoppando alla grande...staremo a vedere...
La mia irrilevante opinione, al contrario di JPM, è che ci si potrebbe confrontare, per la curva globale, con quanto successo negli ultimi anni prima del 2000, e che quindi, al contrario di quanto pensa JPM, ci vorrà almeno uno-due anni per la prossima recessione...solo uno dei quattro cavalieri dell'apocalisse sta galoppando alla grande...staremo a vedere...
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quali sono gli altri 3 cavalieri dell'apocalisse?
uno
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esagerando...
...ma diciamoceli tutti e quattro,
e sentiamo come il nostro 'Hugues de Payns' ritiene utile posizionarsi.