ma lo "scualo" ha le capacità per farsi coniglio?
allegato trovi il post in cui, in maniera criptica
, mettevo il ticker del titolo. L'ho fatto proprio per poterlo poi riprendere.
CVTR.PK CARE INVESTMENT TRUST
Premessa: non è un titolo adatto a sciarc. E' rischioso
, va seguito, è una storia di ristrutturazione con diversi ostacoli sulla strada prima di vedersi riconosciuto il (supposto) valore potenziale, ed è illiquido. Directa (grazie) lo ha listato, su mia richiesta, pochi giorni dopo il mio post. L'ho acquistato il 28 maggio, mi pare (quindi il gain è calcolato su soli 15 gg. - c'erano un paio di "catalyst" che lo rendevano possibile nel breve).
Cercando di semplificare al massimo, così capisci
. Criteri di selezione: fare esattamente l'opposto di sciarc. Cercare un REIT senza dividendo, che esce magari da un anno di perdite. Ovviamente la quotazione è bassa, perchè questo tipo di titoli vengono fortemente penalizzati, se in perdita.
Care è un ex spin off di CIT. Adesso di proprietà, al 92%, di Tricadia Capital. Delistato dal NYSE, perchè il flottante è troppo basso (illiquido).
Primo rischio: Tricadia fa il bello ed il cattivo tempo. Scambi rarefatti.
Analisi assets: di proprietà al 100% una serie di centri per anziani, valutato circa 110 milioni, con un unico cliente che li affitta tutti (altro rischio). Pochi debiti, in proporzione. Alcune partecipazioni, tutte in dismissione. La più grossa valutata circa 32 milioni a bilancio, ma messa in vendita a più di 40 (anche se era costata di più). Una piccola percentuale di mortgage, che verso luglio vengono ripagati.
La perdita dell'anno scorso dovuta, in buona parte, a costi (one time) dovuti alla definizione dell'acquisizione di Tricadia della maggioranza.
Per farla breve, un "diamante" da sgrezzare. Catalyst: il probabile ritorno al dividendo nel 1Q, il cash in forte aumento (prime dismissioni e rimborso mortgage). Anche a Tricadia conviene incassare un bel dividendo.
Nel lungo: dipende dalla strategia che vorranno perseguire. Può anche essere oggetto di acquisizione. Book value circa $8.
Morale: quasi 20% in 15 gg.
Alla prossima sciarc (dopo Visteon - da $50 a ben oltre $70 post emergenza Ch 11, altro che GM...
- sto valutando un altro titolo del tuo settore preferito, anche se questa volta ho dovuto chiedere aiuto nella analisi... vediamo cosa ne viene fuori, nelle tane dei conigli...
)
Buona domenica.