Recordati purtroppo ho dovuto venderla, peraltro con un discreto guadagno, anche se oggi viaggia ad un 10% in più di quando l'ho venduta. Mi è dispiaciuto molto ma non volevo essere azionista avendo come socio di maggioranza un fondo inglese che si dedica a leverage buyouts. In generale cerco di evitare di investire quando c'è un azionista che controlla, ma una cosa è una famiglia che guida l'impresa da 3 generazioni, altra cosa quando si presentano questi fondi acchiappatutto che fanno un ministrone di imprese di mezzo mondo.
Vi auguro cmq di andare Long e strong. Mi piacerebbe díasorin ma è carissima al momento.
A me invece piacerebbe sapere su che basi si fonda la tua netta affermazione, spero non sul fatto di leggere 90
A mio avviso a questi valori e' correttamente valutata in attesa di un trimestre sul quale l'apprezzamento del dollaro si fara' sentire, in positivo intendo.
Ha tassi di crescita piu' che validi per il settore, margini altissimi (da conservare), flussi di cassa invidiabili che potrebbero permettere alla societa', mantenendo una PFN positiva di distribuire per gli anni dispari un dividendo straordinario e per quelli pari fare una acquisizione che avrebbe un impatto sui conti.
E' a rischio di un collocamento azionario, post entrata in vigore del voto maggiorato, ma e' piu' di un anno che sostengo cio' e ancora non e' accaduto.
Nel caso avvenisse a mio avviso sarebbe un buona occasione per chi e' fuori dal titolo di entrarci leggero.
Saluti
Sarebbe auspicabile che nella mia previsione abbia sottostimato la perdita nei cambi (-5mln) o sovrastimato il contributo delle nuove acquisizioni (+15mln). Se così non fosse, significherebbe una crescita, a cambi e perimetro costanti, del 2% contro il 4% fatto registrare nel 2018 sul 2017 (primo trimestre). Chiedo gentilmente se qualcuno può fare una verifica/valutazione. Grazie
Ciao!
Secondo me al contrario l'hai sovrastimata (la prova del 9 l'avremo con i conti a Maggio riguardanti il primo trimestre.
Io avevo calcolato circa 7,5 mln di perdita derivante dalla conversione con Lira Turca e Rublo Russo (piu' per quest' ultimo) e circa 4 mln di guadagno con il Dollaro U.S.A. e il totale fatturato coincideva con la tua previsione.
Di conseguenza i numeri non mi son sembrati un granche' considerato che il primo trimestre ha sempre fatto da volano per l'intero anno.
E' da tener conto il fattore stagionale, intendo malattie respiratorie del periodo invernale e di conseguenza dei farmaci prescritti.
Probabile un "stagione influenzale" sotto la media nei principali paesi dove Recordati opera con molti medicinali, quindi Francia, Italia e Russia.
Ho trovato surreale l'articolo apparso su M.F. post assemblea ove A. Recordati ricordava che con il nuovo socio di maggioranza la societa' operera' maggiormente rispetto al passato in fatto di acquisizioni.
La lungimiranza del suo predecessore non e' in discussione su questo fronte, basta vedere le acquisizioni che la societa' ha effettuato da 15 anni a questa parte, aprendo a mercati prima sconosciuti come quello Turco e Russo per non parlare dell' America e dovendo gestire (per fortuna che CVC non avra' questa incombenza), la scadenza della protezione brevettuale sul prodotto di punta a inizio 2010 che solo l'anno prima contribuiva per piu' del 30% del fatturato e ancor di piu' in fatto di marginalita' dato che era frutto della ricerca Recordati sin dalla molecola.
Di certo vedremo una spinta sulla leva e sul debito, anzi quello e' gia' lievitato a valori piu' che gestibili (assolutamente nella norma), ma comunque a rapporti con l' Ebitda e Patrimonio non riscontrati nei lustri precedenti.
Stacco dividendo previsto per il 23 Aprile e pagamento il 25 Aprile
Saluti
